金银价格暴跌，金属市场被剧烈波动“搅翻天”

dootbear

彭博社：金银价格暴跌，金属市场被剧烈波动“搅翻天”

黄金和白银遭遇多年最大跌幅。此前一波猛涨把价格推到历史新高，如今却突然“急转弯”，市场被来回拉扯得像坐过山车。

黄金一度大跌超过10%，跌破每盎司5000美元。

这个盘中跌幅不仅超过2008年全球金融危机时的最大单日盘中下跌，也创下上世纪80年代初以来的最大单日跌幅。

白银更惨，盘中暴跌超过26%，刷新纪录。抛售潮还扩散到其它金属：伦敦铜价下跌3.4%，从周四的历史高位回落。

过去一年，资金不断涌入贵金属，纪录一再被刷新，也把老交易员都“震住”了，价格波动越来越夸张。1月这种热度更是加速，因为不少投资者担心货币被“贬值”、美联储的独立性、贸易战以及地缘紧张，所以把黄金白银当避风港猛买。

虽然黄金和白银这个月整体仍可能大涨，但周五这一下，是自10月出现类似暴跌以来，对这轮涨势最大的冲击。

导火索是美元反弹：此前有消息说特朗普政府准备提名凯文·沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席，后来也得到确认。

美元走强打击了市场情绪，因为之前很多人正是看到特朗普愿意让美元走弱，才加仓金属。

华侨银行策略师Christopher Wong说，黄金这波走势验证了一句老话：涨得快，跌得也快。他认为沃什提名只是触发点，市场本来就该回调了，“大家像是在等一个借口，把那种几乎直线上涨的行情拆掉。”

其实贵金属早就埋下“暴走”的伏笔：价格和波动飙升，让交易员的风控模型和资金占用压力变大。看涨期权买盘也异常火爆。

高盛说，卖出期权的一方为了对冲风险，会随着价格上涨不断买入期货，这种操作会“机械性”地把上涨势头越推越猛。

这次下跌也可能被一种叫“伽马挤压”（gamma squeeze）的机制放大：当价格穿过大量期权持仓的关键价位时，做空期权的交易商需要不断调仓，上涨时买更多、回落时再卖出，以保持组合平衡。

比如SPDR黄金ETF（SPDR Gold Shares ETF）周五到期的期权里，465和455美元（对应ETF价格）位置有大额持仓；在纽约商品交易所，3月和4月的期权大额持仓集中在5300、5200和5100美元这些价位。

金属大跌也拖累矿业股。纽约市场上，纽蒙特（Newmont Corp.）、巴里克矿业（Barrick Mining Corp.）、阿格尼科伊格尔矿业（Agnico Eagle Mines Ltd.）等主要黄金矿商股价一度跌超8%。

即便经历这次回撤，黄金1月仍上涨超过10%，白银上涨约14%。

德国商业银行（Commerzbank AG）分析师认为，这种回调幅度说明市场参与者只是等机会在快速上涨后“落袋为安”。他们同时指出，沃什上任的传闻可能是引爆点，但美联储仍可能在压力下某种程度上让步，降息幅度也许会比市场目前定价的更大。

从技术面看，早就亮过“警示灯”。例如相对强弱指数（RSI）在最近几周提示金银可能已经“超买”，需要回调。黄金RSI一度冲到90，达到几十年来的极端水平。

贺利氏贵金属（Heraeus Precious Metals）交易主管多米尼克·施佩策尔（Dominik Sperzel）说，波动非常夸张，周五5000美元和100美元这两个心理关口都被反复击穿，“我们得准备好过山车还会继续。”

中国投资者也被认为是这轮行情的重要推手，买得太猛，甚至促使上海期货交易所赶紧出台降温措施，抑制贵金属和工业金属的过热。

文章还提到，金银比（silver/gold ratio）上涨幅度几乎接近上世纪70年代末的水平，而当天的剧烈波动可能意味着“被拒绝”的拐点。

但金银各自的涨势又还没完全复制1979年的疯狂行情。究竟这是不是贵金属历史性大涨的终点，现在还说不准。不过短期内，“价格本身”会更主导市场，基本面可能先靠边站。

特朗普周五发文称，他打算提名沃什为下一任美联储主席，并表示会在美国时间周五上午宣布提名。

沃什过去以“抗通胀鹰派”闻名，但近几个月又公开主张更低利率，与特朗普立场更接近。

与此同时，美国政府再次停摆的风险暂时被避开：特朗普和参议院民主党达成了一个初步协议。白宫仍在与民主党谈判，讨论是否要对引发全国反弹的移民突袭行动设定新限制。

截至纽约时间下午1点29分，现货黄金下跌12%至最低每盎司4703.89美元。白银大跌33%至77.41美元。铂金和钯金也一起下挫。彭博美元现货指数上涨0.8%。

伦敦金属交易所（LME）铜价收于每吨13157.50美元。此前周四铜价曾冲破每吨14000美元，创下2008年以来最大盘中涨幅，如今回落明显。









来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

By Jack Ryan, Yihui Xie, and Yvonne Yue Li
January 30, 2026 at 10:29 AM GMT+11
Updated on January 31, 2026 at 5:29 AM GMT+11

dootbear

本文要点:

1. 黄金跌破5000美元、白银盘中重挫创纪录，金属市场出现多年最猛烈回撤，抛售还带动铜等工业金属回落。

2. 过去一年资金猛扑贵金属，1月更因担忧美元贬值、美联储独立性、贸易战与地缘风险而加速上涨，波动被放大。

3. 周五暴跌的直接触发点是美元反弹，背景是特朗普确认将提名凯文·沃什出任美联储主席，削弱了“押注弱美元买金属”的情绪。

4. 期权与对冲机制放大了涨跌：看涨期权激增、交易商对冲“推高涨势”，回落时又可能出现伽马挤压，导致快速抛售。

5. 技术指标早已提示超买，黄金RSI一度到90；机构认为回调说明资金在快涨后集中获利了结，短期仍需准备剧烈震荡。

abcd12345

dootbear 发表于 2026-1-31 06:53
本文要点:

1. 黄金跌破5000美元、白银盘中重挫创纪录，金属市场出现多年最猛烈回撤，抛售还带动铜等工业金 ...

当虚拟货币大量购买黄金时  黄金的下挫已经开始了

tuxiaobao

Economic war between US and China, China all in silver..............

victor_cn

关注一下

FlyJoe

澳币是不是也要跌

乾坤离析

爽前天止盈人家骂我傻B。今天我骂他们傻B

看不到

乾坤离析 发表于 2026-1-31 08:32
爽前天止盈人家骂我傻B。今天我骂他们傻B

没图没真相

乾坤离析

看不到 发表于 2026-1-31 07:40
没图没真相

五分钟后删

ryu2011

机构获利出货了？

Me!Bourne

提名Warsh为下一任联储主席，应该美元低黄金高啊

“早期鹰派审慎降息，现主张利率“应更低”，预计2026年降息75-100基点。”

wsdy007

美帝以为换个联储主席，能让美元提振，操控黄金。但趋势是黄金的深度调整，提供了更多的入场机会。

ymyx2303

FlyJoe 发表于 2026-1-31 08:18
澳币是不是也要跌

正在上天的路上

joshua_cas

这些事后分析都没什么意义，总能找到一些理由

RADEON

炒高了总要套利的。

泥巴潭#2

借钱拉杠杆的散户惨了。

如果没有加杠杆，只是自己的钱，到不要太担心，可能不到一个月就回来了，说不定更快。

前两天我还说不敢入市，幸好幸好，我这小心肝经不起吓啊。

泥巴潭#2

Me!Bourne 发表于 2026-1-31 09:41
提名Warsh为下一任联储主席，应该美元低黄金高啊

“早期鹰派审慎降息，现主张利率“应更低”，预计2026年 ...

还有一种可能，Warsh在给川皇画饼，先上位再说，而市场多多少少知道。
看他上台之后是不是真的降息吧。

pcpop

昨晚的银子真是活久见

craigie

看看下周Martin Place 买黄金的队伍是否有变化

hpehpe

今次黃金白銀涨的逻辑 与过往不同 今次
是好多国家央行买入黄金 不是投资者
这些黄金入库了就不会流通 是国家战略资产配置
只要这些国家的收储黄金行为不改变 长期会向上

weaknet

倾向于倒车接人的一次高波动调整，胆大的逢低买入。

春暖花开2020

我倒是做了看跌期权，但是保守了，做的不够低！

dameng01

澳币也跌 刚起了一周 市场没信心了

Perth好

春暖花开2020 发表于 2026-1-31 10:09
我倒是做了看跌期权，但是保守了，做的不够低！

请问哪里可以买看跌期权？

春暖花开2020

Perth好 发表于 2026-1-31 14:51
请问哪里可以买看跌期权？

能做美股的券商都可以做期权啊，moomoo, tiger, webull, 最推荐IB，汇率无敌，用惯之后也没有传说中那么难用。

green1980

前几天看到  各种吹嘘 黄金的新闻，就知道又开始忽悠散户进场了