美国进口价格表现平稳，关税对通胀前景形成压力

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路透社：美国进口价格表现平稳，关税对通胀前景形成压力

路透社华盛顿4月15日消息，美国3月进口价格意外下跌，主要受能源产品价格下降影响。

这是通胀在特朗普总统广泛加征关税前放缓的最新迹象。

美国劳工部周二公布的报告，加上此前发布的消费者和生产者价格数据，共同显示3月通胀压力温和。

经济学家预计，美联储重点关注的通胀指标在3月也将保持温和，有助于其维持2%的目标。

FWDBONDS首席经济学家鲁普基（Christopher Rupkey）表示：“当特朗普2.0政府试图将制造业带回美国时，美国经济可能经历一个非常痛苦且代价高昂的过渡期。目前进口价格对通胀几乎没有太大影响，但未来前景依然不容乐观。”

劳工统计局表示，3月进口价格下降0.1%，为自去年9月以来首次下跌，此前2月的数据则被下修至上涨0.2%。路透社调查的经济学家此前预测3月进口价格将持平，原先2月曾报升0.4%。

截至3月的12个月内，进口价格上涨0.9%，低于上个月的1.6%。

进口价格数据巩固了经济学家对个人消费支出（PCE）价格指数的预测：剔除食品和能源后，3月核心PCE预计上涨0.1%，低于2月的0.4%，将使年增长率从2月的2.8%降至2.6%。

白宫的关税政策已引发与中国的贸易战，并使金融市场动荡不安。投资者担心高通胀与低增长，甚至可能出现经济衰退。

根据上周公布的美联储3月18日至19日会议纪要，几乎所有决策者一致认为，美国经济面临“高通胀与低增长并存”的风险，即所谓“滞胀”。

周二纽约联储一项调查进一步加剧了人们对经济前景的担忧。

该调查显示，4月纽约州企业预计未来六个月经济环境将恶化。未来整体商业环境指标跌至该调查20余年历史中的第二低水平。

企业还报告称供应紧张问题加剧。调查中“投入品价格”与“商品售价”两个指标均升至两年多来的最高水平。

Pantheon Macroeconomics的美国高级经济学家奥利弗·艾伦（Oliver Allen）表示：“可以合理推测，新的关税、供应链中断以及贸易政策前景的不确定性都对制造业造成沉重打击，并可能明显推高核心商品通胀。”

燃料价格下降  

华尔街股市上涨，美元在此前因贸易政策忧虑而走软后反弹，美国国债收益率下跌。

金融市场预计美联储将在6月恢复降息，此前1月已暂停调整利率，今年可能共降息100个基点。目前联邦基金利率在4.25%-4.50%区间。

进口燃料价格在3月下降2.3%，而2月曾上升1.6%。油价因贸易紧张局势加剧可能影响全球经济增长，从而抑制能源需求而下跌。

食品价格微涨0.1%，前一个月持平。剔除燃料和食品后，3月核心进口价格连续第二个月上涨0.1%。截至3月的12个月内，核心进口价格上涨1.1%。

由于美元大幅走弱，未来价格上涨压力可能进一步加剧。今年以来，美元对美国主要贸易伙伴的加权汇率下跌约2.6%，尤其在3月及4月初，特朗普再度加码关税后下跌幅度显著。

牛津经济研究院高级经济学家马丁（Matthew Martin）表示：“美元已跌至去年10月以来最低水平，这将进一步抬高生产商从海外采购商品的成本。”

资本品进口价格在2月下降0.1%后，3月反弹上涨0.3%。进口汽车及零部件价格下降0.1%，剔除汽车的消费品进口价格下跌0.2%。与耐用品相关的金属成品进口价格上涨1.3%。

Brean Capital首席经济顾问约翰·赖丁（John Ryding）指出：“3月已征收的关税，包括对中国商品征收的20%关税、对铁、钢和铝征收的25%关税，都是额外加在这些价格之上的。”

中国进口商品价格继2月下降0.1%后，3月再次下降0.2%，同比下降0.9%。相比之下，日本进口商品价格上涨0.5%，同比上涨1.7%。

来自欧盟的商品价格保持不变；加拿大商品价格大跌1.5%；墨西哥商品则便宜了0.3%。

报告还显示，3月出口价格保持不变，此前2月上涨0.5%。农产品出口价格持平，大豆价格上涨抵消了小麦和大米价格的下跌。

非农产品出口价格下降0.1%，原因是工业原材料及非农食品价格下跌。汽车、资本品和消费品出口价格则上涨。





来源：

https://www.reuters.com/markets/ ... y-goods-2025-04-15/

By Lucia Mutikani
April 16, 20252:16 AM GMT+10Updated 3 hours ago

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本文要点：  

1. 美国3月进口价格环比下降0.1%，为半年多来首次下跌，主要受能源价格下滑推动，同时为通胀降温提供证据。  

2. 尽管当前进口价格对整体通胀影响有限，但随着特朗普加征关税、美元走软，未来核心商品通胀可能显著上升。  

3. 美联储面临“滞胀”风险，金融市场预计今年6月将开始降息，总计降息幅度或达100个基点。  

4. 纽约联储调查显示企业对未来六个月经济前景极度悲观，原材料价格上涨，供应链恶化，成本压力加剧。  

5. 中国、加拿大和墨西哥进口商品价格普遍下降，而日本进口价格上涨；非农出口价格微降，部分资本品和汽车出口价格上扬。

letsgo

是不是一两个月以后才能显现？
进口商一听到大额关上，马上在靴子落地之前购买囤积货物..

zdrxb

Sony的ps5就是例子，全球其他地区涨价，贴补美国的关税