20250402

lingjoy

大部分机构投资者都会用市场有效假说（EMH）做分析基础。我对此是反对的，在我看来，这种假说本身就是一个伪命题，是完全错误的。简洁地讲：信息在市场中传播，但是不同参与者对信息地认知速度、能力、程度各不相同，是非线性地，所以对信息作用于市场地影响有大有小，这就形成了对价格地影响，这种影响进一步地掩盖了无数来自不同方向不同力度的源头。就像作用于一点的力，来自不同方向，程度，最后只从一个方向表现出来。

所以这个假说就是一个循环论证，既无法证实，也无法证伪。总被一些人拿来做理论装裱。

相比于EMH，目前社会上的金融行为学更加地贴近事物本相。至于周易，可能在几十年的大周期里有作用，在日常操作概率不足够够高。

维持此前对各市场看法。港股行业轮动明显，这就是有进一步大动作的征兆。

另外，澳洲RBA，在今年对市场已不是关键。