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本帖最后由 dootbear 于 2024-10-31 08:37 编辑
彭博社：三星电子市值蒸发1220亿美元，显示AI竞争失利的代价
几个月前，三星电子似乎正处于全球AI热潮的风口浪尖：利润飙升，股价接近历史新高。
现在，这家韩国最大的公司却成了在技术优势中掉队的一个鲜明例子。
随着市场对公司在AI内存方面输给竞争对手SK海力士，以及在芯片代工方面未能赶超台积电的担忧加剧，三星的股价自7月9日的年内高点以来已下跌32%。
这一期间，公司市值蒸发了1220亿美元，损失超过了全球其他任何芯片制造商。
三星已承诺进行改革以重拾竞争力，但包括百达资产管理和骏利亨德森投资在内的国际资金管理公司并不认为公司能够迅速实现转机。
自7月底以来，海外投资者净卖出该公司约107亿美元的股票。
“过去几个月，我们将三星的持仓减少了一半以上——7月份时，这是我们策略中的最大持仓，”骏利亨德森投资驻新加坡的投资组合经理杜赫拉（Sat Duhra）表示。
尽管杜赫拉认为，股价已跌至吸引人的估值区间，但他目前“无意”再进行买入。
快速衰退
尽管智能手机和其他消费电子产品仍占据三星销售额的最大份额，但近年来，半导体业务贡献了最多的利润。
随着最近芯片业务陷入危机，这家总部位于水原的公司在本月早些时候罕见地向投资者为令人失望的业绩道歉。
三星的案例突显了AI在当前芯片行业中成为赢家和输家的关键角色。
外国投资者在撤出三星，而英伟达则一跃成为全球最大的公司之一。
台积电是英伟达和苹果芯片的主要制造商，今年已增加了超过3300亿美元的市值。
今年6月季度报告显示运营利润暴增15倍后，公司股价一度接近创纪录高位。
直到8月，投资者还乐观地认为，三星可以获得更多为英伟达供应高带宽内存（HBM）以配合AI处理器的业务。
然而，在10月初，公司承认其最新一代HBM芯片的延迟交付，而几乎在同一时间，SK海力士宣布已开始批量生产。
与此同时，美国竞争对手美光科技也加快了HBM方面的努力，并报告了强劲的市场需求。
百达资产管理驻伦敦的全球新兴市场高股息团队高级投资经理李永宰（Young Jae Lee）表示，三星“正在失去半导体业务的技术领导地位”。他补充说，公司在短期内很难恢复技术领导地位，百达资产管理已减少了三星的持股。
管理难题
除了在AI内存方面的落后，三星在缩小与台积电在晶圆代工业务的差距上也遇到了耗资巨大且耗时多年的困难。与英特尔在扩展代工业务方面遇到的类似困难一样，这家韩国公司现在正计划裁员并采取其他措施以止住亏损。
三星将在周四发布详细的第三季度财报后召开电话会议。预计公司将在年底前进行管理层重组，这也是在公司领导层的不确定性之下的一个观察点。
三星创始人的孙子李在镕（Jay Y. Lee）两年前被任命为执行董事长，在经历了数年的法律纠纷后，他于今年2月被控操纵股票的指控获无罪释放。
三个月后，公司出人意料地更换了半导体部门负责人，任命存储芯片行业资深人士全永贤（Jun Young-hyun）接任。
尽管三星股票的估值接近历史低点，技术指标也显示超卖信号，但管理层可能仍需付出很多努力才能赢回投资者的信心。
NH-Amundi资产管理公司首尔分部的股票投资负责人朴镇浩（Park Jinho）表示，“我们认为三星的高管团队没有发生太多变化，工程师们正在离开公司”。朴镇浩在第二季度末将三星的评级从中性下调至低配，同时增加了SK海力士的持仓。
来源：
https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia
Youkyung Lee and Yoolim Lee
Wed, October 30, 2024 at 9:00 AM GMT+11 4 min read |
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