A2M的价值是什么，大家都明白的

zhangsaen

今年的疫情和中澳关系的走向，恰好给几个在过去几年受到市场追捧的澳洲产品做了一个难得的自然实验，看看这些产品在中国市场受欢迎的真正原因是什么。

今天A2M出公告、调低盈利预期，股价应声而落，验证了我一直以来的观点：澳洲代购的这几款热门，产品本身的品质仅仅是必要条件，绝非无可替代。这些品牌之所以可以在过去五年取得飞速发展，终极原因就是这么几个：中澳自贸协定带来的政策空间，中国航司猛加运力之后带来的物流成本优势，大批在澳洲读书的留学生加入代购大军然后依靠社交媒体宣传带来的超高转化率。

再补充一个因素：人。过去十多年，在澳洲的华人中的两大类对于澳洲产品的崛起很关键。投资移民和留学生。前者急需给自己的资金寻找新的出路，所以可以和他们熟悉的市场-中国产生联系的产品，就成了热门，比如奶粉、红酒、海鲜和樱桃（拒绝说车厘子，什么鬼）；而留学生在澳洲受到的税务和工作方面的监管力度又远不如美国，所以也就没有了太多的后顾之忧。有钱、有人，不成功几个产品都难。

过去几年不乏一些品牌的高层认识不到这个，高傲地认为是自家的产品优势，盲目（也不排除是利益输送）扩大营销开支，并且把销量上升的功劳都拦到自己身上，觉得是自己目光如炬、领导有方。然而疫情导致大批留学生无法入境、澳洲各地的封锁政策也限制了一些依然在澳洲的代购的进货和运输渠道。这时才知道潮水退去，谁在裸泳。

代购是水，产品是舟。水枯了，船也就搁浅了。Hotcopper论坛上的一些人还在刻舟求剑，用过去的例子来预测未来的走向，真是让人觉得可悲可叹。

转帖

李闲闲

跟据报告指引，现在完全去除代购份额，A2M的估值从16.9元下调到13.5元。记住，现在的估价完全排除了代购的份额，预期20年到21年的销售额是14.5亿纽元（中位数），估价13.5元。

A2M手上现金多多，如开始回购股票，还是可以提振股价的。

阿德莱德的流氓

什么情况，刚刚跳水了？

8gua

阿德莱德的流氓 发表于 2020-12-19 13:04
什么情况，刚刚跳水了？

昨天已经跳完了，下周继续

一条大鱼

除了一个"五年"和一个"十年"，一个数字都没有。
没有足够的数字，此人说个JB。

Laird

A2想回到当年的辉煌比较难了。不过只要管理层不再作妖，明年股价回到12-13机会很大。出年报的时候如果实际数字又比预期好的话，可能还能高些。短期内继续震荡机会大，很可能有更低点。

不过最终想要回到20块钱甚至更高，我实在看不到什么理由，除非大环境有明显的改变。个人见解你要是能8块9块买入的话还是不错的价格。当然好股票还有，没必要盯着被炒烂的A2。

江胡

管理层烂，再好的产品也就那样。更别说欧洲北美日本的代购也没闲着

zhangsaen

一条大鱼 发表于 2020-12-19 13:31
除了一个"五年"和一个"十年"，一个数字都没有。
没有足够的数字，此人说个JB。 ...

没错，我就是瞎BB 哈哈

zhangsaen

李闲闲 发表于 2020-12-19 12:56
跟据报告指引，现在完全去除代购份额，A2M的估值从16.9元下调到13.5元。记住，现在的估价完全排除了代购的 ...

不做假设性买卖，那就是赌，如果市场想让他涨，趋势不会骗你

一条大鱼

zhangsaen 发表于 2020-12-19 13:54
没错，我就是瞎BB 哈哈

你不是转帖么？

dumpedcore

盈利调降是从成长向价值转换的催化剂，估值切换后不会有以前的样子了

zyon

这个傻逼
持有快5年了也没分个红

澳洲小青龙

再跌一点考虑建仓。

LifeInWA

幸好没买

Magicjia

8快的话 我会进5000股

james_hjy

zyon 发表于 2020-12-19 21:03
这个傻逼
持有快5年了也没分个红

apt 4年也没有啊

jxs_au

抛开代购。看看BKL BAL 没记错的话。贝拉米因为代购跑了。从19跌到6。后来蒙牛收购。又涨到12。如果蒙牛不收购。会不会破产   当然a2不会破产。但管理层几年不分红。让人没有信心了。失去信心。没有那么快就回来的。

xxqqxx89

jxs_au 发表于 2020-12-20 16:19
抛开代购。看看BKL BAL 没记错的话。贝拉米因为代购跑了。从19跌到6。后来蒙牛收购。又涨到12。如果蒙牛不 ...

为啥要分红就是好公司？

jxs_au

现在借着疫情又起来。大盘必然调整。换股好时机。真心说一声。就是a2现在是底部。再用2年。涨到20。翻一倍可能吗。假设你最稳妥的投资 买WBC。现在WBC调整。估计19买入。2年。涨到36。在加上这两年分红。都是翻一倍。哪个可能性大。而且中国和澳洲关系愈来愈严重。几年之内不会缓解的。别抱太大希望。一旦中国限制乳制品。打击太大。

jxs_au

a2是不错公司。但管理层不行。产品太单一。他的发展到了天花板。只有婴儿奶粉挣钱。现在就怕中国贸易打击。这不是没有可能。没有中国市场。澳洲有几个小孩。出生率越来越低。是事实。所以奶粉销量增长有极大限制。股票市场。一公司增长慢了或停止增长。那也就到头了

全家桶

李闲闲 发表于 2020-12-19 12:56
跟据报告指引，现在完全去除代购份额，A2M的估值从16.9元下调到13.5元。记住，现在的估价完全排除了代购的 ...

如果你说的那个valuation report是YouTube看到的，要小心了，那个模型是不专业的。当A2不再高增长甚至负增长，PE就不可能再参照5年平均的36-38倍，而是行业平均大概13-5倍左右，加上从来不分红，那么估值就只有差不多5块。

李闲闲

全家桶 发表于 2020-12-20 18:11
如果你说的那个valuation report是YouTube看到的，要小心了，那个模型是不专业的。当A2不再高增长甚至负 ...

这个是我按自己的公式估算的。别提YouTube那类非主流的东西，提那些我只能无语。下星期开始看机构分析师对A2M的分析，然后再修正自己的意见。

李闲闲

成都酒鬼 发表于 2020-12-20 18:04
同意。
周一准备接回来。市场在恐慌而已。

至少在我看来，现在也不算便宜。风波还没消停，别急着作决定。稳稳地赚钱，需要耐心等待好的价位，没满意的价位决不出手。

zyon

james_hjy 发表于 2020-12-20 17:14
apt 4年也没有啊

关键我20就卖了apt跟我没关系了阿

一条大鱼

全家桶 发表于 2020-12-20 17:11
如果你说的那个valuation report是YouTube看到的，要小心了，那个模型是不专业的。当A2不再高增长甚至负 ...

终于看到数字了!!!

xs8111

冲着2块钱跌去了

澳洲小青龙

a2风险太大暂时不碰，周一还要跌

james_hjy

zyon 发表于 2020-12-20 19:07
关键我20就卖了apt跟我没关系了阿

那我a2挣几倍早就走了也不关我事。股票是这样投资的吗 哈哈

2013whyregister

jxs_au 发表于 2020-12-20 17:19
抛开代购。看看BKL BAL 没记错的话。贝拉米因为代购跑了。从19跌到6。后来蒙牛收购。又涨到12。如果蒙牛不 ...

不分红没问题的，a2m的钱没有乱花，还在账面上。想分红或者回购，随时随地。最恶心的是bhp rio，有了钱收购一大堆不良资产。如果a2m的钱已经分红花了。老实说股价现在是7块，不是10块

jxs_au

你的观点不错。但是a2还有一个地雷。中国制裁的问题。中澳关系不可能马上结束。铁矿石继续涨。中国制裁澳洲影响的是广大股民啊。