请教

cooper-1

“威廉-高登股票定价模型” ：P= D/(K-g)      

式中g的含义，以及对P的影响。（g的含义应该比较清楚，主要是g的变动对P的影响，尤其是，当P大于k时，其意义是什么？）

进一步：MVA=EVA/（WACC-g）

式中g的含义，以及对MVA的影响。

有兴趣答复，或讨论的吗？

jueran918

g是growth rate（增长率），增长越大，其他东西不变情况下，p（股价)越高。

cooper-1

jueran918 发表于 2017-12-11 14:52
g是growth rate（增长率），增长越大，其他东西不变情况下，p（股价)越高。

如果超过k，或WACC呢？

jueran918

cooper-1 发表于 2017-12-11 15:04
如果超过k，或WACC呢？

这个模型的假设之一（assumptions）是g不可以超过k。
任何没有假设的模型都是耍流氓。

zhangtingban

这好难 完全不懂

BreakingBad

g大于WACC就跟出现负利率的情况差不多，没有太大的参考价值

xhtdr

一般来说g比较大的一般都是新概念出来的公司 增长速度快 可以是并不会有dividend
这时候用dividend discount model也不合适

说句大实话 就算是很成熟的公司 也不见得会有分红

cooper-1

BreakingBad 发表于 2017-12-13 11:34
g大于WACC就跟出现负利率的情况差不多，没有太大的参考价值

问题是，如果你能说明，在WACC范围内，g的变动意义，那超出的意义何在？将完全颠覆你原来说明的意义。

其实你属性像上面的那位光脚，说它存在一种假设，尽管没有说明出处，我仍然会接受。

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 11:41
一般来说g比较大的一般都是新概念出来的公司 增长速度快 可以是并不会有dividend
这时候用dividend discoun ...

审题不清。

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 11:59
审题不清。

我是基于楼上的回复继续讨论的
如果你想每个人都当这个是题目回答一次
那会不会有点累

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:03
我是基于楼上的回复继续讨论的
如果你想每个人都当这个是题目回答一次
那会不会有点累 ...

好吧，是我的问题，抱歉。

xhtdr

这个公式 本身就是基于没有g的情况下
先算出所有dividend的present value，assumption就是无限dividend， 所以用的是perpetuity 的formula
然后在这个基础上 讨论dividend逐年增长的model 才有这个公式
建议你先推导和理解一次这个公式怎么出来的 你就不会问g比wacc大这种问题了

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:04
好吧，是我的问题，抱歉。

先理解公式
再进行变量分析
会比较好理解

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:08
这个公式 本身就是基于没有g的情况下
先算出所有dividend的present value，assumption就是无限dividend，  ...

这本身就是一个永续增长模型。（永续、增长 ）

有人将之套用到市场增加值计算，故有此问。

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:17
先理解公式
再进行变量分析
会比较好理解

建议你温习下
“威廉-高登股票定价模型”。

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:17
这本身就是一个永续增长模型。（永续、增长 ）

有人将之套用到市场增加值计算，故有此问。 ...

其实这个只是其中一种估价模型
也可以结合其他model一并使用
永续增长什么的 我都觉得过于理想

或者套用楼上的
任何没有假设的模型都是耍流氓

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:19
建议你温习下
“威廉-高登股票定价模型”。

存于心内久已

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:20
其实这个只是其中一种估价模型
也可以结合其他model一并使用
永续增长什么的 我都觉得过于理想

出处。

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:21
存于心内久已

学生吧？

我相信你们肯定学过，否则不会发这个贴。但我同时相信你们没有深究过，老师也没有详解过。

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:23
学生吧？

那你是老师？

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:23
学生吧？

我相信你们肯定学过，否则不会发这个贴。但我同时相信你们没有深究过，老师也没有详解过。 ...

在澳洲读书完全听老师有没有讲过 那就很危险了

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:26
在澳洲读书完全听老师有没有讲过 那就很危险了

看你们说话，就知道是学生，因为一副学生腔。

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:31
看你们说话，就知道是学生，因为一副学生腔。

。。。
被发现了吗
叔叔

xhtdr

叔叔最近是因为股热 来研究股票价值推导吗？
股海有风险 投资需谨慎

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:33
。。。
被发现了吗
叔叔

就我了解到学生而言，他们的做派是：其实不太懂，但又会装着似乎什么都知道。

开个玩笑，你可能例外。你蛮可爱的。

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:36
叔叔最近是因为股热 来研究股票价值推导吗？
股海有风险 投资需谨慎

我在做市场估值。

cooper-1

xhtdr 发表于 2017-12-13 12:36
叔叔最近是因为股热 来研究股票价值推导吗？
股海有风险 投资需谨慎

说句题外话，我做股票的时候，你大概还没有出生。

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:37
就我了解到学生而言，他们的做派是：其实不太懂，但又会装着似乎什么都知道。

开个玩笑，你可能例外。你 ...

最近股热 我跟叔叔一样也研究了以下
或者说翻炒了下旧的知识
所以胆敢说了下自己的想法
希望对您有帮助
其实你百度百科或者维基百科看看 可能会也有不一样的理解

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:39
我在做市场估值。

市场估值
是个很难的东西
总是发现实际的跟书本学的不一样
正在吸取教训

xhtdr

cooper-1 发表于 2017-12-13 12:41
说句题外话，我做股票的时候，你大概还没有出生。

所以正在学习
书本的东西还记得
可是股海的经验 还浅着 所以平时都在观察
攒经验
叔叔多在论坛发言 让我们也学习学习