中国股市2012/03

joyxj

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如果美联储将在夏秋之际推出QE3，则当前股市和贵金属的大幅下挫幅度越深越好。拳头收回来再打出去才会更加强劲。兵无常势水无常形，资本市场也无定式，炮弹不会两次落入同一个弹坑。QE3利好贵金属，但绝非是简单和线性的关系，奉劝短线投机者，小心中了圈套！穷寇勿追，因为穷寇往往设下了强大的伏兵。

cdfei

昨天的走势怎么看？

joyxj

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摩根大通巨亏之谜：暗中做空欧洲？

【多维财经】“六周时间20亿美元”的亏损数字从摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）口中披露出来的时候，犹如一颗炸弹被扔进本就不平静的湖水中，整个金融市场为之震动，直观可见的是当日多家美国银行股价大跌，在目前关于此次交易的细节尚未完全曝光之时，一片哗然背后充斥着争议、质疑和潜在关联效应可能引发的恐慌。在这件事情上，摩根大通需要解释的问题还有很多。

被低估的可怕性风险
早在今年4月，戴蒙曾在摩根大通2012年第一季度财报分析师会议上称，关于“伦敦鲸”交易员布鲁诺·伊克希尔（Bruno Iksil）的报道完全是小题大做；话音落下未满足月，上周五（11日）戴蒙语气诚恳地承认赌输，“这是一个糟糕的惊人错误”。

伊克希尔因4月份重仓建立大笔头寸搅乱债券市场而被称为“伦敦鲸鱼”，受其重仓行为影响，债券市场市值曾一度达到10万亿美元。但之后，由于经济走弱，此类债券价格朝不利于摩根大通的方向变动，该公司因此遭受严重冲击，其建立的衍生品头寸大都处于亏损状态。摩根大通的备案材料显示，去年12月31日，伊克希尔的团队约有3,500亿美元的投资证券，约占摩根大通总资产的15%。

受“伦敦鲸”拖累，向来投资风格稳健偏保守的摩根大通首席投资办公室（CIO）旗下一个以对冲风险为初衷的交易组合，投资亏损金额飙升至20亿美元。

上周四（10日）的备案材料显示，一季度摩根大通投资银行部门的“在险价值”几乎翻了一倍，从上年同期的平均8,800万美元增至平均1.7亿美元。

闻风而动的全球三大评级机构很快作出反应。继上周五美国股市收盘之后，惠誉发表声明将摩根大通评级从AA-下调至A+，原因是其20亿美元的亏损可能导致流动性紧张，对摩根大通自身的风险嗜好、风险管理结构、公司执行和监管方面等工作均发出质疑，警告可能还将进一步下调摩根大通的评级；数小时后，标准普尔把摩根大通展望从“稳定”下调至“负面”，矛头依然对焦风险策略问题，质疑其过于复杂的风险控制和避险策略存在缺陷，而且在执行和监管方面非常糟糕。

尽管戴蒙在电话会议中强调，这笔在6周内亏损达到20亿美元的交易仍然出于对冲风险的避险目的，没有违反沃尔克法则，只是违反了戴蒙法则。但据公开媒体报道，美国参议院永久调查委员会主席卡尔·莱文（Carl Levin）却发表声明认为，摩根大通式的巨大亏损再次证明银行所说的“避险”交易通常是高风险的赌博。

受此交易损失影响，摩根大通下调了对CIO的业绩预期至亏损8亿美元，受摩根大通交易巨亏的影响，摩根的股票价格下降5.5%，其他美国一些大型银行的股价也出现下跌。花旗集团(Citigroup)跌幅约3.8%，富国银行(Wells Fargo & Co.)跌幅约为1.7%，美国银行(Bank of America)跌幅约2.7%。

事关“看多欧洲”的真实谎言？
在等待更多交易细节披露的同时，质疑情绪的确在迅速蔓延。

据此前消息，这笔把“华尔街无冕之王”的摩根大通推向深渊的交易，是由首席投资办公室（CIO）交易员伊克希尔在债券市场大规模建仓，错押经济复苏形势建立空头头寸，大幅抛售企业债CDS合约产品，造成巨亏。

joyxj

由于“伦敦鲸”的盛名在外，当驻伦敦的伊克希尔大手笔建立空仓头寸的同时，有报道指出，债市上多名对冲基金已经“严阵以待”，展开与其对赌架势。

CDS是投资者为公司债持仓购买的金融保险，当公司债违约时可以获得赔偿，或者有投资是通过购买CDS来押注公司债违约。

美国对冲基金网站ValueWalk在近日文章中表示，有参与对赌的基金经理透露该交易中有大部分操作是针对欧洲市场，并称分析信贷衍生品交易核心Markit CDX.NA.I.G.9中I.G.9指的是意大利CDS曲线，怀疑“摩根大通看空意大利，对冲策略很可能是针对欧洲风险敞口”。

有趣的是，该文章指出，在今年初的达沃斯经济年会上，戴蒙曾公开表示，希腊主权债务违约对银行机构的影响几乎为零——正如他此前形容“伦敦鲸”押注错误只是“茶杯里的风暴”，对欧洲情况的判断亦略显轻率傲慢；再看摩根大通首席代表、国际部门董事长雅各布·费兰克尔（Jacob Frenkel）在今年1月26日的言论，他称，“我们对欧元区债券的风险敞口达到150亿美元左右，但即便在最糟糕的情况下，摩根大通还是会安然无恙。”

“既然已经对‘最糟糕的情况’有所准备，摩根大通增加欧元区风险敞口又怎么会巨亏？”文章直指，“表面看起来是‘伦敦鲸’的操作失误，但他为什么会做这个交易决策呢？现在根本没有人知道谁在内部发出决策和指令！”

“假设摩根大通的确认为存在做空欧洲的必要性，”ValueWalk毫不客气地指出，“那么之前对欧元区的‘放心言论’很可能都是谎言！”

美国银行业的“关联效应”
随着市场关注度日益提高，相信会有更多的事实在未来被披露出来，同时市场盛传，由于该交易发生时间点恰逢美国监管部门决定要加强对银行自营交易管理的敏感时期，摩根大通很可能接受监管部门的新一轮复查，再次挑战监管机构的容忍底线。

一位美国投行人士表示，如果所有评级机构都对美国银行业的风控能力产生质疑，这会对银行持有的金融衍生品规模、资金链造成负面影响，社会舆论和监管机构也会更加紧张，美国银行业可能面临继金融危机后更严酷艰难的生存压力。

此外，彭博近期文章提出，摩根大通CIO投资的交易风险和投行部门不相上下，到底是对冲还是自营交易值得质疑，如果被定义为自营交易的话，那么的确很可能推动美国证交会修订推进“沃尔克法则”改革和实施，对限制美国银行业自营交易再下重管，影响波及整个银行产业。

joyxj

原帖由 cdfei 于 2012-5-15 10:25 发表
昨天的走势怎么看？

从缠的理论说，83-84-85-86-87-88是一个一分钟中枢，88-89开始的下跌经过90的3卖，还没有看到背驰（就是88开始的下跌和80-83比较力度）。今天一个跳空下跌的力度还是很大的。估计在2350这附近要有震荡，就是一个新的一分钟中枢，可能会去上碰89那个点位，这个明天看。但从日线图上看，2453开始的下跌的结束点是一个很好的买入点，因为很有可能是我划的图里面的5-6-7-8里面的8的位置，所以返回到一分钟的图，任何新的一分钟中枢震荡后的买点都是值得珍惜的。个人意见:)


[ 本帖最后由 joyxj 于 2012-5-15 17:14 编辑 ]

anthonyty

关于LZA提到买点不太明白，能直接说下吗

joyxj

原帖由 anthonyty 于 2012-5-15 18:31 发表
关于LZA提到买点不太明白，能直接说下吗

理论在这里： 全球第一博客---缠中说禅
http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_1215172700_10_11.html

教你炒股票1：不会赢钱的经济人，只是废人
http://blog.sina.com.cn/s/blog_486e105c01000461.html

joyxj

简单说，图中，7为一个卖点，那里有2个可能，一个是盘整继续，一个可能是下跌的开始。还有一个卖点是11，11那里是一个大一级别的卖点，如果背驰，理论上是要回跌到5-6-7-8的中枢里面来，也有2个可能，一个是回到5-6-7-8中枢后的一个盘整震荡，另一个是下跌开始。
买点反过来。如果0点前面是某个级别的背驰在0点，那么0是一买，2是二买，4是三买。
很多时候是要主观判断和一些个人经验，所以都可能有误差。最好是要结合基本面等等各个方面的信息综合判断。


[ 本帖最后由 joyxj 于 2012-5-15 19:42 编辑 ]

joyxj

另外如果你看今天的话，深圳没有创出新低的下午的那个次低点就是一个一分钟级别的买点，是个很小级别的买点。所以上海和深圳又有些不同，所以不好把握，到底是看那个为准。

joyxj

如图，这个是今天深圳的一分钟图，下午的低点是一个比较好的小级别买点，因为是在下午，所以安全性也就高点了，平时如果是在尾盘那就更好了，看今天尾盘的收盘点，正好是前一震荡的最低点位置，所以明天的开盘再向下回一下的可能太大了。很有可能下午的那个买点是一个震荡的下区间的短差买点。

joyxj

中国央行上周六(5月12日)晚宣布自本周五(5月18日)起下调存款类金融机构存款准备金率50个基点

joyxj

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分析：资金逃离印度 流向东南亚
路透香港5月15日电（记者 Nishant Kumar）---外国投资者对印度政策僵化和增长放缓失去了耐心，抽出资金投向印尼等更加有前途的新兴市场。

腐败丑闻和通胀高企也是印度面临的问题。过去的一个财年，该国经济增速降至三年低位，而财政赤字与GDP的比率扩大到了5.9%。

“对印度经济高速增长的预期吸引外资流入，但是过去四年这个希望并未实现。”美国对冲基金Monsoon Capital创始人Gautam Prakash表示。

3月的预算案令投资者失望，导致流入印度股市的外资下降了99%至51.7亿卢比（9,650万美元）。

资金从印度撤出後，很大一部分流向了印尼和其他东南亚国家。

预算中的两项条款--对间接投资征税和打击逃税，成为了压垮很多全球共同基金信心的最後一根稻草，导致资金加速流出印度。

尽管这些条款随後被冻结，可能提议这种税收的预期足以令一些投资者将资金进一步向东方转移。

“目前的情况是，金砖四国中印度正在被印尼取代。”ING亚洲研究和策略主管Tim Condon说道。

3月底，亚洲最大的股票基金--规模180亿美元的Templeton Asian Growth基金持有的印度资产占总资产的比例降至16%，上年同期为近20%；而同期东盟国家资产占比从31%升至35%。

大和证券投资信托2月推出的东盟国家股票基金规模约3.66亿美元，随後增长至约4.3亿美元。富达旗下的东盟基金去年净流入约2.5亿美元。

“总体来说，与印尼和菲律宾等可替代国家相比，我们对印度更为悲观。我们认为可能有更多外资从印度转移至东盟国家。”东京对冲基金Symphony Financial Partners联席创始人David Baran说道。

根据汤森路透StarMine数据，印度股市的股价与账面价值之比为1.9倍，高於亚太地区1.4的均值，而印尼为3.1，泰国为2.2，菲律宾为2.5。

但是资金从印度流出的趋势很明显，至少短期内如此，流向同样人口结构好、存在增长潜力的市场。

3月底，在安本资产管理、Matthews和T.Rowe等公司投资於亚洲的资金中，印度资产的比例低於上年同期，而印尼和其他东南亚国家资产的比例上升。

印度资产下降的部分原因是资产贬值，不过理柏追踪基金流动的数据显示，共同基金客户也在做出反应，将更多资金投往东南亚国家，减少投往印度的资金。（完）

joyxj

joyxj

上证5分钟图，2453下来已经是第二个一分钟的中枢，就是有2个震荡了，先不看得太空。现在的震荡范围是2354-2375.下午上破2375是强，不到2375是较弱，明天下破2354是弱，明天不下破2354是较强。
个人观点，不一定正确。

joyxj

个人觉得上一个震荡和今天的这个震荡图案是不同的，上一次是一波更比一波低，今天是上海没创新低的。中枢震荡的不同含义之个人见解。

[ 本帖最后由 joyxj 于 2012-5-16 13:52 编辑 ]

joyxj

希望能抛砖引玉，吸引得一些高手来分享些经验。

joyxj

不管是技术派的还是价值派的。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

dodo_sha

来个深跌就好了，这种粘着的走势，最烦

joyxj

http://blog.10jqka.com.cn/accoun ... posts/7614717.shtml
最近三年谈牛市真是扯淡(图)

joyxj

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周一希腊人从银行提出了8亿欧元的现金，希腊开始担心即将发生更为严重的银行挤兑。遭到挤兑的银行系统将更加依赖欧洲央行的支持，而欧央行借给希腊银行的资金却面临危险，如果希腊退出欧元区，欧央行将损失惨重。目前希腊人持有的储蓄总额为1654亿欧元，如果每天损失8亿，希腊银行体系撑不了太长时间！

joyxj

这几天全球股市这个惨啊。

samtheexpert

2132和2242连线2328支撑得住吗？
暂时看好。

joyxj

周小川郭树清同台反串 金融监管将演更多合作大戏？

joyxj

昨天跌破91，弱势，今天看92，是否能上破，上破强，不上破，再下。过去的2天就是在2350上下震荡，昨天弱，今天如果反弹无力，那么2350附近的震荡可能就要结束，再下。如果再下，就看和88-91的力度比较。
个人意见

joyxj

从早盘的几分钟看来今天可能有戏:)

joyxj

今天很强，但还是留个悬念，没有碰到89点。

[ 本帖最后由 joyxj 于 2012-5-17 18:20 编辑 ]

joyxj

上证一分钟图

joyxj

上午快收盘了，大盘是新低2351.46点，但我估计可能的买点到了！！！

joyxj

至少也是一个短差的买点了。

joyxj

哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈，看来都不看盘了。