西田商场股票 SCG

picotcr

DBOY123 发表于 2020-5-16 14:43
最后一次发帖，刚刚在Westfield，找车位找了20分钟。

感谢分享

Peter Lynch 说过只有通过切身体会的调研和分析我们才有能跑赢那些机构投资者的机会

headwear

DBOY123 发表于 2020-5-16 12:02
西田的股价在疫情前$4多的都是被低估，所以scg在3月前还一直在回购。疫情的原因，每个人包括澳洲政府都觉得 ...

看不到的, 永遠也看不到.    有時間, 多點分享, 西田雖好, 可好的也不只一家,也不能只投一家, 股票始終有風險,

ppboy

DBOY123 发表于 2020-5-12 17:52
Reits 里面零售是受疫情影响最大的， 然后是Office， Industrial 像goodman 基本没有受到影响。 现在疫情 ...

工厂都是在减少租赁面积，要么搬走了

stevenhu

最近研究下，澳洲的商场，商场为了吸引顾客有很多的Anchor Retailers，大型的商家，比如Myer，coles，wws，bigw，jb hi fi等等连锁商家，这种租客占据着大面积的铺面，交着比较少的租金，作用就是为了吸引顾客来商场，这类的租客，在scg的收入的25%
https://www.scentregroup.com/get ... mpendium-FY2019.pdf
最近逛了几个不同的商场，开门的也基本上是这些大型连锁的商店，也就是说scg最近几个月的租金可能只有原来的25%-40%左右，当然菜店, 肉店也会贡献一部分租金。food court是重灾区，最近也在慢慢开放

scg 19年的租金收入是$23亿，开发等收入4.5亿，水电，建筑维护费用8.5亿，overhead 0.88亿
，利息6.2亿，除去房产增值还有海外发行bonds的汇率变动，利润是11.92亿 （财报是11.79亿，大概估算）

假设疫情维持6个月，其他费用不变（利息应该不会变，如果不对请指正），没有开发等收入，租金收入只有疫情前的25%，那么租金收入是14.38亿，一年亏损1.2亿。 目前SCG手中有30亿的资金流动性（包括未使用的贷款额度，不排除受疫情影响，银行降低贷款额度）。 SCG把近期到期的债务推迟到31/12/2021年，数额是19亿。一两年内应该不会倒闭。

查看了SCG的现金表，其实每年最大的支出是11.8亿股息的分配，9.6亿的维护开发费用（包括了GST），5.2亿的利息支出。 砍掉股息分配后，现金支出大减。截至31/12/2019年，SCG账上2.5亿现金。现金流近期压力不大。

https://www.scentregroup.com/get ... -Report_18Feb20.pdf

SCG 2019年的零售占了澳洲零售额的7.5%

https://www.scentregroup.com/get ... ntation_18Feb20.pdf

根据最新的澳洲统计局的数据Mar 2020，纯线上销售（没有实体店）的比例是2.6% （Sep 2016 是1.3%），有实体店的线上销售是4.5% （Sep 2016是2.0%），也就说总的网上零售占澳洲零售业的比例是7.1%。澳洲的零售大部分还是靠实体店的 （零售的范围也很广，包括了餐饮，食品，日用品，家具，衣物，燃油，汽车，电子产品等等），但是也不排除网上销售巨大的增长潜力 （美国线上销售占总零售的16%）
https://www.abs.gov.au/ausstats/ ... 10f212!OpenDocument

https://www.digitalcommerce360.com/article/us-ecommerce-sales/

未来小的商场会慢慢的消亡，高端的商场任然有他的地位，毕竟实地的体验是网购无法替代的，人总是要出门血拼的，老是呆在家里血拼会疯掉的，特别是令人吐槽的澳洲的物流速度。商业地产的估值模式不懂，scg的股价肯定会受这波疫情的影响，中长期应该影响不大

以上不构成投资建议，自己分析

lvr

stevenhu 发表于 2020-5-17 23:33
最近研究下，澳洲的商场，商场为了吸引顾客有很多的Anchor Retailers，大型的商家，比如Myer，coles，wws， ...

分析的很详细，赞一个。

SCG的净收入net income近三年逐年递减, 这是为什么呢？

2017   4,217.90 million aud

2018   2,287.20 million aud

2019   1,179.50 million aud


       

stevenhu

lvr 发表于 2020-5-18 09:04
分析的很详细，赞一个。

SCG的净收入net income近三年逐年递减, 这是为什么呢？

Property revaluations －$119.3m (2019) $1,060.5m (2018) $3,056.7m (2017)

房产增值，纸面富贵，钱没到手一切都是扯淡。刨去账面上的房产增值，利润没啥改变，挺稳定的

eguan88

SCG涨势不错

yoyowa

今天出了最后一半SCG，多谢楼主提醒
本来我都不看地产类的，这次碰巧了买到了低位

fqyyy

其实我手上的vicinity涨的更好。。

Dio19

區段整理, 未破底, 未破頂.

kikichou

恭喜楼主 感谢分享

biubiubiubiubiu

多谢楼主

xxqqxx89

fqyyy 发表于 2020-5-19 11:00
其实我手上的vicinity涨的更好。。

又吃龙虾了

DBOY123

yoyowa 发表于 2020-5-19 10:55
今天出了最后一半SCG，多谢楼主提醒
本来我都不看地产类的，这次碰巧了买到了低位 ...

基本面变化，这才刚刚上涨。恢复派息，10%股息，这种票错过，可能要等10年

stella_hq

DBOY123 发表于 2020-5-19 12:42
基本面变化，这才刚刚上涨。恢复派息，10%股息，这种票错过，可能要等10年 ...

我也今天出光了，买在低位做了一波。因为周围很多做生意的朋友都赖账不付房租，所以心里担心。落袋为安不做长线了。

yoyowa

DBOY123 发表于 2020-5-19 13:42
基本面变化，这才刚刚上涨。恢复派息，10%股息，这种票错过，可能要等10年 ...

谢谢分享
我本来做这个也是短线为主
等价格回调我可能会再入

fqyyy

xxqqxx89 发表于 2020-5-19 12:16
又吃龙虾了

赚两千而已。。。小打小闹

stevenhu

今天SCG，refinance了23亿的到期债务，利息3.6%和4.3%
比18年的成本高，不过18年是欧洲发债，这次是美国，不懂
https://www.scentregroup.com/investors/debt-investor

DBOY123

stevenhu 发表于 2020-5-20 10:19
今天SCG，refinance了23亿的到期债务，利息3.6%和4.3%
比18年的成本高，不过18年是欧洲发债，这次是美国， ...

利好，说明流动性没有问题。能够用a rating balance sheet to raise in bonds markets cheaply to refinance bank debt.

风口上的猪

今天公告，公司发行公司债23亿澳元。
公司没钱了。
这么高的债务利息，吞噬了未来几年的利润。
present一个好的财务报表，未来几年之内比较难。

stevenhu

风口上的猪 发表于 2020-5-20 11:55
今天公告，公司发行公司债23亿澳元。
公司没钱了。

。。。。。。买房refinance而已，这种公司的常态refinance而已

stevenhu

赶紧大家在捡便宜的股票买

jians70164

headwear 发表于 2020-5-17 14:15
看不到的, 永遠也看不到.    有時間, 多點分享, 西田雖好, 可好的也不只一家,也不能只投一家, 股票始 ...

确实是如此！

xxxxyhf

headwear 发表于 2020-5-17 14:15
看不到的, 永遠也看不到.    有時間, 多點分享, 西田雖好, 可好的也不只一家,也不能只投一家, 股票始 ...

大佬分享一下其它的标的。 跟着OP吃到了西田这波

DBOY123

xxxxyhf 发表于 2020-5-20 23:55
大佬分享一下其它的标的。 跟着OP吃到了西田这波

西田这才刚刚开始啊，才刚到我的入场位置。足迹是个神奇的地方，每天都要看热点，蓝筹当仙股炒，仙股分析图形，重仓。买了明天涨了就股神，跌了就骂娘

南边来的

黑蚂蚁

楼主推荐的不错，看好这个

sysmall

stevenhu 发表于 2020-5-20 10:19
今天SCG，refinance了23亿的到期债务，利息3.6%和4.3%
比18年的成本高，不过18年是欧洲发债，这次是美国， ...

SCG在赌3年后澳元汇率上升。

stevenhu

今天去了Westfield，人好多，大部分店都开了，估计最近会发公告

DBOY123

sysmall 发表于 2020-5-21 16:23
SCG在赌3年后澳元汇率上升。

就是普通 debt rollover 而已，想太多。 美国capital markets 比澳洲deep, A rating balance sheet, 发债现在都是供不应求