HISTORY PRESENT MYSTERY（2022年）

李闲闲

【澳洲央行连续三个月加息50个基点】

澳洲央行公布利率决议，加息50个基点至1.85%。

澳洲央行：

●2022年CPI预期为7.75%。

●预计通胀率将在今年晚些时候见顶。

●预测2023年CPI略高于4%。

●预测2022年GDP增长3.25%。

●预测2023年GDP增长为1.75％。

预计：
  
预计随着经济增长放缓，失业率将有所上升。在货币政策利率正常化方面没有预先设定的路径。

家庭开支是不确定性的关键因素。

趋紧的就业市场和闲置产能限制加大了物价压力。

中期通胀预期被很好地锚定。

随着供应链问题解决，通胀趋于温和。

更高的通胀和利率施压家庭预算。

决议公布后，3年期国债收益率抹去涨幅，下跌2个基点至2.65％，股市跳涨20点。

李闲闲

【美帖推算 如果佩洛西访问台湾，中国可能的5种军事反应情况】

情景1：最低限度的方法。解放军占领金门或马祖岛，以及台湾在南海的岛屿，甚至可能是澎湖群岛。他们还宣布台湾海峡的部分或全部地区为外国军事航运的 "禁区"。这对解放军来说可能相当容易，如果不直接接近主岛，台湾可能不想对庞大的解放军海军过度投入海军行动。

情景2：混合战争。对台湾进行某种部分的海上和空中封锁，旨在干扰经济，同时加强骚扰，如解放军空军飞机直接飞越台湾领土，或由中国海军民兵在解放军军舰的保护下侵入台湾的海域。这也可能伴随着网络攻击，旨在将互联网和其他基础设施关闭数日。台湾将别无选择，只能采取强硬的防御姿态，导致台湾和中国军队之间的真正交战，造成严重的升级风险。

情景3：严重的攻击，但没有入侵。这将只涉及空战和海战，没有靴子落地。全面的空中和海上封锁，一系列旨在削弱台湾军事力量的持久的海战和空战，加上对军事目标的弹道导弹攻击。咄咄逼人的网络攻击关闭了互联网，使关键的基础设施瘫痪数日或数周。一旦建立了空中和海上的优势，中国就可以随意挑选目标，加大威胁，直到政府崩溃。

情景4：全盘皆输--一次真正的入侵。全面的空中和海上封锁，对军事目标进行大规模的弹道导弹攻击，大规模的网络攻击，使几乎所有的军事、政府和民用通信瘫痪，并关闭关键的基础设施。咄咄逼人的海空交战，以削弱台湾的力量并取得战斗空间的优势，然后由战斗机和轰炸机对军事目标进行持续的空中攻击。特种部队对台北进行斩首打击，试图夺取关键的领导人员。由黑帮分子、被安插的中共特工和其他同情中国的团体--所谓的 "第五纵队"--精心协调的内部叛国和破坏行动。在战斗机、直升机和作战无人机的近距离空中支援下，在台湾的一个或多个地点进行两栖攻击，并很有可能采取行动夺取一个主要港口，如基隆、台北港、台中或高雄。然后数十万军队将开始滚滚而来，直到该岛被占领。无论如何，这将是一个计划。解放军在这种努力中的成功是非常不明确的。但他们可以尝试造成很大的破坏。是的，他们可能真的会成功，至少是部分成功，比如夺取并控制台北周边地区。

情景5：最坏的情况（不涉及核问题）的情景。全面的空中和海上封锁，对军事目标进行大规模的弹道导弹攻击，大规模的网络攻击，积极的海上和空中攻击以削弱台湾的力量并取得战场优势，然后由战斗机和轰炸机对军事目标进行空中攻击，对民用目标进行区域轰炸。有大量的伤亡，台湾被蛮力击溃，投降，然后占领者进入该国并接管它。


✍️  从黄金市场反应来看，这些都是网络上的杞人忧天。

李闲闲

【为什么市场在台湾紧张局势加剧时保持平静】

作者：叶熙，彭博市场现场评论员和记者

尽管世界上两个最强大的国家因美国众议院议长南希-佩洛西可能访问台湾而导致紧张局势加剧，但全球风险市场一直相当有弹性。

这符合历史规律，因为市场往往难以先发制人地判断地缘政治风险。投资者也可以安慰自己，市场对地缘政治事件的反应往往是短暂的。无论怎样，我们都处于未知的领域，这些风险增加了两国债券的吸引力。

今年早些时候，《经济学人》在其一篇封面故事中称台湾是 "地球上最危险的地方"。因此，关于佩洛西可能进行具有里程碑意义的访问和来自北京的愤怒抗议的报道自然使人们感到紧张。白宫向记者介绍了中国可能的反应，包括向台湾海峡发射导弹，发起新的军事行动，跨越台湾和大陆之间的非官方禁飞区，以及对海峡提出 "虚假的 "法律主张。

然而，全球市场在很大程度上将其视为一个非事件。虽然人民币贬值了0.5%，但其一周的波动基本没有影响。世界上最大的芯片制造商台湾半导体制造有限公司的美国存托凭证几乎没有变动；标准普尔500指数也是如此。

在地缘政治风险上升的情况下，市场保持相对平静已经不是第一次了。尽管在乌克兰边境进行了数周的军事集结，但市场普遍低估了俄罗斯入侵的风险。这凸显了投资者在试图对战争风险进行定价时面临的困难。

瑞银的首席策略师Bhanu Baweja确实建议他的客户在普京最终入侵之前对冲俄乌战争的风险，这一呼吁被证明是有先见之明的。他说，中国的情况有所不同。首先，在台湾问题上可能发生的对抗的时间表不如俄罗斯的攻击那么明确，这使得对冲更加困难。

此外，自从俄罗斯的入侵引发了对中国潜在的二次制裁的担忧后，外国投资者已经撤出了中国的债券市场，股票的流入量也减少了。对冲的需求就不那么强烈了。他说，这更像是一种缓慢燃烧的情况，而不是割肉逃跑。

投资者也可能因为过去的经验而陷入自满情绪。"人们已经麻木了。Rayliant Global Advisors的首席投资官Jason Hsu说："人们确实预计到佩洛西来访和中国反应不佳的一些不可忽视的风险......即有更多的战机飞过台湾，并在台湾附近进行军事演习。 "但这并不新鲜，历史上也没有导致实际冲突。"

最后，市场对地缘政治风险的反应往往是短暂的。例如，在古巴导弹危机期间，美国股市实际上是上涨的，并且在六个月内涨幅更大。

当然，市场没有先发制人的反应并不意味着风险已经消失，投资者以后也不会卖出。如果有的话，这些发展加强了目前债券反弹的理由，因为投资者已经对潜在的经济衰退感到担忧。


✍️  资深的交易者不是因可能发生的事件来推断市场是否下跌或上升来行动，而是看一些避险敏感市场的反应而采取行动。其实虽然美国股票市场对此事没多大的反应，但在期权和债券市场上看到了对冲风险的反应。

然而，股票市场现在对坏消息已不再有负面反应说明，股市反弹可能会继续下去，这就是所谓的该跌不跌，那只有升。

但是中美二国如何处理这次危机很值得研究，毕竟中美现在是处于竟争对手状况，不是要用战争来解决的敌我状态。

李闲闲

【亚洲市场处于紧张状态，交易员为佩洛西可能的台湾之行做准备】

作者：Laura He, CNN Business

亚洲股市周二大跌，香港、台湾和上海的指数领跌，因为投资者对美国众议院议长南希-佩洛西(Nancy Pelosi)预计对台湾的访问可能严重升级与中国的紧张关系感到不安。

香港的恒生指数（HSI）下滑了3%。中国大陆的上海综合指数（SHCOMP）也下跌了2.6%。台湾的台证指数下跌了1.7%。

日本的日经225指数（N225）也下跌了1.6%，韩国的Kospi指数（KOSPI）下跌了0.8%。

台币兑美元走弱0.2%。与此同时，传统的避险货币日元兑绿盘大涨0.7%。

对台湾海峡紧张局势升级的担忧正在搅动市场。据一位台湾政府高级官员和一位美国官员称，尽管拜登政府官员发出警告，担心中国对这种高调访问的反应，但佩洛西预计将访问台湾，作为其亚洲之行的一部分。

这一站--25年来美国众议院议长的首次访问--目前不在佩洛西的公开行程中，而且是在美中关系已经处于低谷的时候。

在周一的外交部例行发布会上，中国警告说，佩洛西计划对这个中国声称是其领土一部分的自治岛屿进行访问，会产生 "恶劣的政治影响"。外交部发言人赵立建说，如果北京感到其 "主权和领土完整 "受到威胁，中国的军队 "不会坐视不理"。

"佩洛西的台湾之行扰扰动了人们的情绪，在台湾海峡紧张局势升级和对全球经济放缓的担忧加深的情况下，投资者正一头扎进美国债券，"SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes在周二说。

"他说："没有任何一方希望发生真正的战争，但误伤或甚至侵略性的战争游戏升级的风险是真实存在的。

同时，ING分析师预计，中国可能在佩洛西可能的访问 "之前、期间和之后 "派遣战机靠近台湾，甚至飞越台湾。

"看来美国低估了或误读了习主席对台湾的立场。习近平对台湾与中国大陆统一的决心是极其坚定的，"分析人士在周二的一份研究报告中说。

"他们补充说："在未来几天，我们应该看到人民币和台币的疲软。

李闲闲

都骑虎难下，只有美台封锁消息，等佩洛西离开台湾后才公布完成此行，大家面子上好过一些。然后打打嘴仗也算大家都没输面子。

coollong

李闲闲 发表于 2022-7-31 17:26
看看特斯拉情况，相信能感觉到资金流入力量：

楼主，请问这资金流入的图，哪里可以查到，要付费吗？谢谢

李闲闲

coollong 发表于 2022-8-2 23:51
楼主，请问这资金流入的图，哪里可以查到，要付费吗？谢谢

Metastock

李闲闲

【野村警告说利率将 "长期走高"--政策言论的 "重新收紧 "迫在眉睫】

野村首席策略师Charlie McElligott在今早的一份报告中警告说，美联储正处于一个令人难以置信的不舒服的位置。

美联储的问题很简单，目前市场表现已经反映了一个信息，即不仅仅是 "美联储紧缩高峰 "已经过去，而且即将在23年初降息，美国10Y实际收益率在两周内崩溃70bps就是证明。这就决定了风险资产从股票到信贷到长期资产的全面爆炸性增长，因为美国的金融条件随后冲动放松，这对美联储的 "抗通胀 "任务是极为不利的。

金融条件放松与过去四次小型宽松的比例相同，所有这些都出现了较低的高点（紧缩的 "高峰宽松"）和较低的低点（紧缩）。




为什么美联储的立场是一个问题？

很简单，McElligott解释说，把看涨的眼睛从牛市人群中拉回来。

随着美国劳动力市场的显著增强以及结构性失衡的商品/能源/住房，如果美联储不进一步升级FCI的鹰派做法，通胀根本无法回到2%的目标。

现在看到的 "只是 "在22年12月/23年2月之间实现的3.26%的终端利率，之后很快就暗示美联储降息。

随着债券收益率下降，加息预期骤降，随后降息预期飙升。




但是，McElligott警告说，最近实际收益率的崩溃，只会进一步将冲动带回这些关键的通胀和风险市场，因为你根本没有造成足够的经济放缓来压制美联储期望控制的需求 。

出于这个原因，美联储加息比市场目前预期的 "时间更长"，未来几周FOMC成员的政策言论将 "重新收紧"（未来几天会有很多人发言），这将开始 "反击 "市场对美联储将在2023年初以某种方式放松的定价。

正如我们之前指出的，Academy Securities的Peter Tchir很好地总结了市场的明显错觉，他指出，虽然交易员迫切希望通过经济疲软来看待宽松的重新启动，对市场来说，认为衰退风险比通胀更糟糕。

我不确定美联储是否做了足够的工作来避免经济衰退（库存不断出现是一个主要的警告信号）。

我怀疑本周美联储的信息传递会有很大帮助，因为他们似乎想打压市场认为他们已经做出鸽派转变的想法。


✍️  这篇文也没什么新意。现在市场上就是分析师们多是熊派，认为美联储没见通胀下降是不会改变加息和货币收缩政策和立场。交易员认为经济衰退比通胀重要，美联储会屈服于经济衰退事实，改变治通胀立场放弃加息甚至还会减息和宽松。

一大帮人争来争去围绕着重点就是通胀重要还是经济衰退重要。

就一个技术反弹，会使美联储那么紧张？至今只看到一个人说新牛市开始了。

李闲闲

【AMD二季度收入增加70%再创新高 但指引放缓盘后大跌】

美国芯片巨头AMD今年第二季度顶住高通胀、供应链干扰等压力，在数据中心以及一季度完成收购的全球最大可程式化逻辑元件厂赛灵思（Xilinx）产品支持下，保住了强劲的收入增长势头。

但AMD三季度的收入指引没有市场预期的乐观，体现出和英特尔一样面临最大收入源个人电脑（PC）产品需求下降的打击。

财报公布后，周二收涨2.6%的AMD股价盘后掉头下跌，跌幅一度超过6%。

有媒体称，PC市场是AMD产品的最大市场，此次指引显示，AMD并未消化PC行业增长放缓的影响。

李闲闲

【美国6月职位空缺、招聘人数下降】

美国劳工部在8月2日周二公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，6月职位空缺数量从5月终值1130万减少至1070万，显著低于市场预期的1100万，并降至9个月来的低点，显示在经济压力不断增加的情况下，美国劳动力需求略有放缓。

值得注意的是，6月的职位空缺环比大幅下跌了60.5万个，创下了有记录以来的第三大跌幅，只比2020年初新冠疫情爆发之初的跌幅略小。

根据调查，美国6月份的招聘人数也下降了13.3万人，至637.4万，为2021年5月以来的最低水平，这是美国劳动力市场明显放缓以来，连续第四个月下降。

主动离职的人数下降3.7万人，至423.7万人，为2021年10月以来最低，显示出经济不确定性下，雇员不愿冒险离职。

市场分析认为，如果说5月份的报告，还算是一份在乐观与悲观之间挣扎的报告的话，那么6月份的数据显示出美国的就业已经显示悲观。而随着美联储加息和美国经济负增长，7月和随后几个月的数据恐怕将更加难看。

李闲闲

【OPEC产量创两年来新高】

根据媒体的一项调查，OPEC成员国7月份的日产量为2905万桶，较之前增加27万桶；其中沙特阿拉伯占了约三分之二的增量，日产量增加18万桶，至1078万桶，为2020年4月以来最高水平，这也是沙特数十年来罕见水平。

阿联酋和科威特的交易量也大幅增加。阿布扎比将日产量提高到324万桶，比OPEC+协议批准的日产量高出11.3万桶。

由于夏季需求高峰和全球产量中断将燃料价格推高至威胁全球经济的水平，OPEC+成员国已同意加快恢复在疫情期间停止的供应。

李闲闲

【PLS 第八次锂矿石拍卖结果】

数量   5000吨

品位  5.5%

30分钟共有67名合格买家在线参与竞标。

拍出价 6350美元/吨，高于第七次拍出价6188吨162美元/吨，价格增长2.6%，好于第七次价格下滑2.5%。

李闲闲

【戴利放弃了鸽派的梦想，但股票还是高调上涨】

重申美联储主席鲍威尔上周说过的话--市场完全忽略了--顺德联储的玛丽-戴利表示，6月的点阵图仍然是美联储未来行动的 "合理指南"。这是向市场发出的一个明确信息，市场越位了：



她还补充说，她 "对在没有严重衰退的情况下降低通胀率持乐观态度"，而且 "我们甚至还没有达到中性利率"。所有这些都表明，美联储远远没有达到每个人在上周所希望的 "支点"，因为她得出结论，美联储 "不会在短短几个月内降低利率"。

吉姆-布拉德也非常鹰派，而尼尔-卡什卡里确认，"2023年降息似乎不太可能发生"。

加息预期今天飙升--比鲍威尔开始讲话前更鹰派：




但股票市场依旧我行我素，第三次忽视STIR市场的鹰派基调：




纳斯达克指数是当天最大的赢家，涨幅达到惊人的2.6%，但是所有的主要股票在市场开盘时就跳空上涨，再也没有回头。

由于另一次大规模的空头挤压--"被做空最多的 "股票从跳空开盘开始最后上涨了惊人的11%




所有的美国主要市场都升回了他们的100日均线上方（上周都回到了他们的200日均线上方）。

美国国债今天涨跌互现，长债表现优异，而短端延续昨天的下跌。

隔夜反弹后，黄金再次收低，因ISM数据下跌。

原油在 OPEC+ 声明（和产能限制）后被抛售。原油 收于 200 日均线下方，并首次收于普京入侵前的水平下方

最后，在所有关于经济衰退呼声中，拜登政府拼命坚持 "我们不可能处于经济衰退中，因为劳动市场需求太强了"的口号。问题是，正如彭博社今天报道的那样，尽管这是一份重要的美国经济报告，但就业人数的月度变化对试图预测经济衰退的预测者来说几乎没有什么价值。

即使业务开始放缓，企业也不愿意放走工人（鉴于目前的劳动力短缺，现在可能会更加不愿意）。该报告也是回顾性的，数据是在报告发布前的上半月收集的。因此，在就业人数开始减少之前，经济衰退已经开始。


✍️  市场已经很确定下个月最多加息75个基点，最快在年底加息至中性3.5%。所以在这前提没变之前我们交易我们的，美联储官员一个个跳出来强调市场已确定的事没多大意义。该涨的时候涨，该跌的时候自然跌。要打压市场，除非下月加息100个基点，或中性利息提高到3.5%以上，否则市场不把那些“舅财”引进来，如何割？

ctsnzakl12@gmai

李闲闲 发表于 2022-8-4 07:17
【戴利放弃了鸽派的梦想，但股票还是高调上涨】

重申美联储主席鲍威尔上周说过的话--市场完全忽略了--顺德 ...

啥叫舅财？

李闲闲

【美国汽油消费疲弱 原油库存大增叠加进口量创两年新高】

8月3日周三，美国EIA公布7月29日当周原油库存数据，数据显示出美国汽油消费疲弱，出于对全球经济衰退的担忧和美国原油库存大超预期增加、进口原油量创下两年来新高，国际原油价格迅速抹去之前涨幅，急速跳水。

在数据公布前，OPEC+曾宣布以最小幅度扩大增产，令市场担忧原油供应持续紧张，国际油价大涨，美油一度上涨2%以上。

当周，美国原油炼油厂的平均投入量为每天1590万桶，比前一周的平均水平减少了17.4万桶；全美炼油厂以91.0%的产能运营，为三个月来最低；汽油产量下降，平均为每天930万桶。

库存方面，当周，美国原油库存比前一周增加了447万桶，远远高于市场预期的46.7万桶。

美国商业原油库存（不包括战略石油储备中的库存）比前一周增加了450万桶。美国原油库存为4.266亿桶，比一年中这个时候的五年平均水平低约7%。

美国战略中期原油储备减少了470万桶，使总储量降至4.7亿桶，为1985年5月以来的最低水平。

令市场担忧的是，美国的原油市场需求在大幅减弱，这也加深了投资者对经济衰退的担忧。

当周，美国汽油需求下降了7.61%，几乎扭转了前一周的所有涨幅，并导致4周滚动平均值下降了 2.5%。

ctsnzakl12@gmai

意思是民间还有大量放水的储蓄，将这些财产引进股市拱火上升一波，然后一个急跌，完成收割，亦达到将游资收回？

李闲闲

ctsnzakl12@gmai 发表于 2022-8-4 07:37
啥叫舅财？

不喜欢直说“韭菜”

ctsnzakl12@gmai

李闲闲 发表于 2022-8-4 07:41
不喜欢直说“韭菜”

嘎嘎

李闲闲

【美国7月ISM服务业自两年多新低反弹，价格指数大跌再度暗示通胀或见顶】

周三，ISM公布的数据显示，美国7月ISM服务业自两年多新低意外小幅反弹，创最近三个月新高，主要受益于商业活动和订单向好。

美国7月ISM非制造业指数56.7，预期53.5，前值55.3。50为荣枯分界线。

周三同日数据显示，美国7月Markit服务业PMI终值47.3，创2020年5月份以来终值新低。

标准普尔全球首席商业经济学家Chris Williamson表示：“美国经济状况在7月份显著恶化，制造业和服务业的商业活动都出现下滑。不包括新冠疫情的封锁月份，产出的总体降幅是自全球金融危机以来的最大降幅，表明经济很可能连续第三个季度收缩。

收紧的金融环境意味着金融服务业正在引领经济下滑，自收集PMI调查数据以来，FOMC的利率进一步急剧上升，可能会加剧经济下滑。同时，利率上升以及通胀持续飙升蔓延到消费领域，这意味着随着家庭支出被转移到必需品上，春季时家庭在出行、旅游、酒店和娱乐等商品和活动上的支出激增现在已经逆转。

尽管7月份的就业人数继续上升，但创造就业机会的速度自春季以来也已大幅放缓，并且随着企业因需求疲软而削减运营能力，未来几个月就业机会似乎将进一步走弱。

需求恶化的另一面是物价压力以受欢迎的方式在缓解，这暗示通胀已经见顶。”


✍️  通胀已经见顶了吗？见顶后会自然下跌或在高位赖着不跌？停止加息通胀会不会再次上升？

现在通胀见不见顶不重要，回到2%最重要。

李闲闲

【瑞信分析师：美国需要L型经济衰退才能征服高通胀】

不论是美联储主席鲍威尔还是美国政府高官，都说经济放缓是控制通胀的必要手段，但是没人告诉市场，经济要放缓到什么程度才、要持续多久。

在瑞信集团短期利率策略全球主管Zoltan Pozsar看来，要想控制当前的通胀，美国经济可能需要经历比投资者当前预期更深更长时间的衰退。

Pozsar在最新的报告中称，市场预期美国飙升的通胀很快就会见顶，美联储也将变得不那么鹰派，但实际情况是，在全球成本压力居高不下的今天，这种预期能实现的可能性并不高。

他称，过去这几年西方和其他国家的紧张关系，令西方获得廉价商品和服务的渠道收窄，破坏了西方国家获得廉价商品和服务的管道：

“当前，消费者驱动的西方国家需求水平已最大化，而生产驱动的国家也已经实现了供应最大化，以满足西方国家的需求。”

如此一来的结果是，现今的通胀成为了一个结构性问题，而不是周期性问题。要想根本解决这一问题，只能等到供应持续增加才行。

Pozsar说，供应减少源于主要商品和服务生产国，以及由于移民限制和新冠疫情导致人员流动减少造成的劳动力市场紧张。

但是，要想解决这一宏观供需矛盾，绝非一朝一夕的事。要想尽快遏制通胀，美联储的鹰派行动不能停下来。

他表示，在这种情形下，鲍威尔领导下的美联储可能不得不将利率提高至5％或6％，并保持在这一水平，以使总需求大幅持续下降，以跟上供应持续趋紧的局面。

Pozsar警告称通胀将保持在高位，这让他与美国国债市场存在分歧，投资者将交易通胀转为交易衰退，美国国债市场在上个月上涨。

市场现在已开始押注，美联储将在2023年开始降息。目前债市的主流观点是，到今年年底之前，美联储将再累计加息约100个基点，然后明年6月降息25个基点。

但是Pozsar却认为：“利率可能会在一段时间内保持高位，以确保货币政策不会宽松而令经济反弹。因为新一轮经济反弹可能会引发新一波通胀。也就是说，美国经济衰退可能是L型而非V型。

当前的风险如此之大，以至于鲍威尔哪怕不惜将美国经济拖入萧条，也会尽最大努力去抑制通胀。”


✍️  这么多分析师好象认为现在股市连个反弹都不可以有，现在不就是交易员在交易反弹而已。

12345Yy

就想看还能这样无厘头地暴拉多久

李闲闲

【亏损创记录 海外对冲基金今年受重创】

数据集团HFR的数据显示，其跟踪的对冲基金在今年上半年平均亏损了5.6%，在HFR跟踪的32年的数据中，这有望成为仅次于2008年全球金融危机期间的年度亏损。

股票型基金损失惨重

今年上半年，美股跌跌不休，标普500指数累计下跌超20%，为1970年以来最大半年跌幅。美联储较激进加息是一个重要因素，而此前长期受欢迎的成长型科技股今年以来遭遇投资者持续大幅抛售，这也是股票型基金表现惨淡的原因之一。

圣路易斯华盛顿大学捐赠基金的首席投资官斯科特·威尔逊表示：“显然，在多空股票方面，这完全是一场灾难，一些对冲基金在今年的抛售中抹去了多年来的收益。此前在新冠疫情期间，美联储开闸放水，成长型科技股一度受到股票对冲基金热烈追捧，然而这类基金今年以来正在面临大幅回调。”

投资公司SkyBridge Capital的创始人安东尼·斯卡拉穆奇表示：“目前来看，股票型对冲基金总体上正面临着一段非常艰难的时期，这种专注于股票的投资策略在今年的大环境下比2008年金融危机时期还要糟糕。”


✍️  最主要的是这次大跌不少对冲工具无法有效对冲，可能货币宽松时期和货币收紧时期不能用相同的策略。

李闲闲

【高盛：美股反弹可能只是昙花一现】

美东时间8月4日周四，高盛和Bernstein等华尔街投行再次一同警告称，由于宏观经济数据继续恶化、企业业绩预期被大幅下调，美股近期的强势反弹可能只是昙花一现，不会继续下去。

以高盛策略师Cecilia Mariotti为代表的分析师表示：“如果宏观经济动能没有明显转变的迹象，短暂的强势反弹可能意味着市场再次下跌的风险增加，而不是预示着熊市的结束。”

按照高盛策略师所称，随着投资者近几周再度涌向股市，市场仓位已较6月利空的水准有所改善，资产配置的波动可能将在短期内推动股市上涨。然而，其表示“不相信我们已经越过了真正的低谷”，并表示“今后的走势可能会更加依赖宏观经济数据”。

同样的，Bernstein也持相同观点，其策略师Sarah McCarthy和马Mark Diver周四在一份说明中表示：“随着股票基金的资金外流，业绩下调周期才刚刚开始。尽管投资者在第二季度已停止购买股票，但股票基金仍未看到第一季度高达2000亿美元“巨额”流入的逆转。我们预计，短期内股市将再次下跌。”

全球规模最大的资管公司贝莱德更是明确警告市场称：“市场对于美联储的政策前景立场可能存在一些误解，美股上周的大涨也可能表现得过于乐观。我们预计，美联储近期不会出现鸽派立场，投资者在未来几个月仍需为美股过山车做好准备。”

此外，Envestnet联席首席投资长Dana D 'Auria周四也表示：“市场高估了美联储转向鸽派立场的可能性，近期股市的上涨代表着一种缓解性反弹，股市可能还没有触底。美联储7月议息会议后股市的反弹“有些过头”，市场高估了美联储转向鸽派立场的可能性。美联储有继续加息的空间，因为就业市场依然强劲，这为美联储继续对抗通胀“开了绿灯”。

目前的价格对长期投资者来说仍可能是买入机会，建议人们倾向于广泛市场的投资工具，而不是把头寸集中在任何特定的公司身上、尤其是经济系统中高风险的部分。”


✍️  这些都是这次踏空大机构们分析师的观点，尤其是高盛，不但自己营运部们踏空，还带着客户一起没参于这次反弹。所以，机构分析师的报告多是带着自身利益，但是有时它们报告里的数据很有价值，那些数据平时我们无法获得。

水月境天

12345Yy 发表于 2022-8-4 09:31
就想看还能这样无厘头地暴拉多久

拉一天，花街就狂欢一天。
等大家都相信稳了，再下跌个迅猛。

李闲闲

【多伦多房价连跌五月，下跌速度超越金融危机，较2月峰值跌近20%】

周四，据多伦多地区房地产委员会（TRREB）最新数据显示，由于利率的迅速上升进一步浇灭了一度火热的住房市场，7月份，大多伦多地区（GTA）房价连续第五个月下跌，至107万加元（833,528美元），比6月份下降6.2%，比2月份的峰值下降19.5%，但同比上升1.2%。近几个月加拿大房价下跌加速，从4月份以来的房价总降幅达到13.3%，这是自2005年开始追踪该指标以来，跌幅最大的四个月表现。

7月，多伦多地区房屋销售量同比下跌47%，新房源比6月下降了2.7%。然而，随着销售量的下降速度加快，市场上的待售房屋总数仍比6月份增长了3%。这将利于买方市场。

总部位于多伦多的经纪公司Property.ca的销售副总裁Brendon Cowans认为：市场已经向有利于买家的方向发展，他预计随着加拿大银行提高利率以帮助减缓通货膨胀，房价将继续下降。

新斯科舍银行的经济学家Farah Omran说，现在有更多人预期房价会下降。买家越来越感到不那么着急了，大家期待更便宜的价格。

TRREB主席Kevin Crigger在声明中表示：事后看来，加拿大银行太晚开始加息。银行在短时间内大幅提高贷款利率，这打击了消费者的购房热情。因此，联邦政府不仅有责任保持对金融业的信心，亦有责任令业主有信心；另外，有关方面可以考虑在高息下，将业主的按揭还款期延长至40年，减轻购房者压力。

另一份报告显示，加拿大最昂贵的市场温哥华也出现了类似的趋势，7月份的房屋销售量环比下跌，迫使基准房价下降2.3%至120万加元。

李闲闲

【1995年来最大幅度！英国央行一如预期加息50基点】

8月4日，英国央行公布的利率决议显示，英国央行如期加息50个基点，将政策利率从1.25%提高至1.75%，此次加息幅度创英国1995年来的最大纪录。与此同时，当前的利率水平创2008年以来最高纪录。



政策委员会以9票对1票通过了这次加息决定。八位英国央行官员支持加息50个基点，一位支持加息25个基点。

除了加息，英国央行还计划减持在危机期间积累的庞大国债。该行将在主要央行中率先主动出售所持国债，可能会在9月的确认性投票后开始，每季度出售100亿英镑左右。包括到期赎回在内，英国央行预计该计划实施的第一年将令国债持仓减少约800亿英镑。

英国央行曾在6月承诺，如果情况需要，将采取“有力”行动，以应对持续增加的通胀压力。英国6月通胀爆表，CPI同比上涨9.4%，刷新1982年有记录以来新高纪录，是英国央行目标的4倍多。而根据IMF此前的说法，目前英国是通胀前景恶化作为严重的国家之一。

李闲闲

【摩根大通交易部门：华尔街交易员们很沮丧】

美股7月刷新两年来的最强月度表现，

散户大军欣喜若狂，高声直呼预期之中。然而机构交易员却黯然神伤。

双方由于不同的着眼点，对美股的走势出现了完全不同的观点。从现在的情形来看，散户大军似乎在这一轮拔得了头筹，所以也难怪华尔街交易员们沮丧，摩根大通TMT交易员Ron Adler承认：“交易员好像什么都做不好。就像一个月多前，我们无力挽回标普500指数跌到3500—3600点的颓势，而现在面对它可能要回升到4200—4300点，我们照样躲不掉。”

面对美联储以通胀为名，以加息为利器向着风险资产疯狂扫射，众多华尔街大行难掩悲观，疯狂“泼冷水”。

再加上通胀未停，衰退已至。伴随着美国GDP陷入“技术性衰退”，众多分析师着眼于美国经济走势，高喊衰退阴霾正在步步逼近。而为了佐证自己的观点，他们交出了一份又一份美股看空报告。

为此，分析师们“抢在二季度财报季到来之前，在5天之内下调了500多家公司的评级。自金融危机以来，只出现过四次这么多公司在一周内被降级的情况。

然而，即便是机构大力唱空，也没能拦住散户大军前进的脚步。就算面对一片唱衰声，他们也完全没有想要站在机构的肩膀上来解读市场。

简单来说就是，散户没听机构的叫声，因为自有交易逻辑。

摩根大通Adler对这个逻辑稍有总结。他表示对于美股散户来说，无论美联储行动如何，财报季表现如何，经济走势如何，他们都认为市场并不能反映经济，经济也不会投射到市场之中。

虽然经济走势可能也会以出人意料地方式引起市场波动，但总之从眼下的情况来看，一切都“很好”，唯一的问题只是市场有没有足够好到可以吸引投资者回归。

也就是说，当机构专注于美联储连续激进加息之时，散户大军却认为鲍威尔已经“放鸽”，预期美联储即将“转向”。

当机构为美国未来经济发出警告之时，散户大军则重点关注美股Q2财报的超预期表现。

总而言之，美股散户凭借积极乐观的解读方式，力推美股7月完美收官。不仅抢占了机构的先机，甚至连美联储都被震惊到了，导致高官不得不出面“辟谣”。

并且具体来看，这种“多头思维”颇有层次。按照高盛的总结，基本可以分为三种。当然似乎无论是哪一种解读，基本都可以汇总为两个字——买它：

“第一种：经济很快就复苏。经济可能正在受到侵蚀，但市场正在以比以往任何时候都更快地速度对未来定价。或许股市已经提前看穿了经济低迷，并对复苏即将到来进行定价——最快在2023年到来的美联储降息周期可能会帮助这种复苏。

第二种：衰退已经是过去时。本周我们得知，2022年第二季度的实际GDP增长下降了近1%，这是在第一季度GDP增长下降1.5%的背景下出现的。传统上，衰退的定义是连续几个季度的实际GDP负增长。因此，根据这个先例，衰退可能已经发生了。有些人可能认为害怕已经经历过的事情是愚蠢的，是时候买入股票了。

第三种：衰退从来没有发生过。如果2022年上半年是经济衰退，那么我不知道自己在担心什么。在这场“衰退”的同时，我们还经历了美国历史上最低的失业率之一，标准普尔500指数的每股收益有望增长10%。充分就业和两位数的每股收益增长应该会为股市创造一个更好的环境，而不是我们经历的从年初至今下跌20%的局面。

即便被散户教育，华尔街大行也并没有因此偃旗息鼓的唱空股市。

安联首席经济顾问Mohamed El-Erian继续“沿原路出发”，强调7月美股没有经济数据的支撑，反弹实在是太早了，之后还要继续探底。

美银首席投资策略师Michael Hartnet也高声指出，现在就赌美联储“转向”为时过早，7月这种“熊市反弹”根本难以持续。

同样的，摩根大通的Adler也心有不甘。

他认为，一旦标普500指数接近4100点，许多人就会继续让市场重新试探低点位置。

总结来看就是，目前多空双方都在坚持己见，华尔街空头还在持续输出，就看刚赢一局的散户大军能听进去多少了。

但是，事实胜于雄辩，标普500指数隔夜收涨4155.17点，留给Adler“挽尊”的时间已经不多了。


✍️  散户说，基本面玩不过你们机构，技术面我们在行。事实也证明，这次基派输给了技派。其实技派能够战胜自己的人性弱点，基派无法能比。看看每年美国基金业绩排名就知，前十名向来没看到基派踪影。

为什么现在美股散户那么历害？我也经常去美股鬼佬论坛看他们的议论。美国散户的特点是交易对象很集中地在几个科技股巨头股票和期权，特斯拉是他们最热衷的交易对象。美国散户很多是以很能赚钱的老散户为带头大哥，一个群一个群的，带头大哥一呼应一起行动。美股散户另一个特点是没有人马后炮，常晒单来说明自己的交易，不管输赢都会帖单显示。

这几天散户在谈论黄金股ETF GDX 的人多起来了，一些老散户认为黄金已满足中级反弹的条件，我对银子的ETF感兴趣。。。

李闲闲

【美国零售商仓库吃紧 库存多得无处可放了】

本周有报道称，美国零售商正在寻找新的仓库空间，以跟上库存的快速增长。

全球领先的现代物流基础设施提供商和运营商Prologis预计，除了早先预测的短缺空间之外，还需要额外的8亿平方英尺的仓库空间来处理过剩库存。

Prologis全球战略和分析部董事总经理Chris Caton表示：“我们特别听到一些客户表示，他们正在考虑增加库存，并租用库存空间。”

Walmart和Best Buy等零售商报告称，它们正在处理过剩的库存，包括服装、家用电器和电子产品。由于通胀继续对中下阶层美国人民带来压力，消费者减少支出，造成这些商品供过于求。

Prologis预测“在该公司约5800名客户中，每个客户增加的库存空间需求平均约为13.8万平方英尺”。

总部位于西雅图的程序化物流公司Flexe Inc.的首席执行官Karl Siebrecht认同这一趋势：“我们确实看到很多客户都出现了这种情况。当你库存增加时，你必须增加仓库的容量来存放这些库存。”


✍️  很多人在疫情期间囤了很多货，比如厕纸、口罩和消毒液等物品，至今还远没用完。这种情况下超市这些东西自然销售就慢了。不久前又在囤手巾纸，这几天还有人在备用冰箱里塞满鸡蛋。

李闲闲

【鹰派的美联储言论打压了原油和加密货币；债券和金银受到青睐】

美联储官员今天再次大摇大摆地进入市场，克利夫兰联储的Loretta Mester警告说，"需要更多的加息来缓解需求"，并重申她没有看到任何会威胁到美联储转向的衰退或疲软。随后她更进一步警告说加息的速度 "可能比我在6月份的经济预测总结中更靠前"。

"今年和明年，通过上半年，利率继续上升。也许会到某时我们会暂停，然后我们开始让利息回落，但现在很难预测到那么远。"

这也难怪他们需要不断地吹嘘，因为金融条件（由于对风险资产的突然恐慌性出价）现在比美联储开始加息之前更 "容易 "了。

股票市场今天无法确定是 "对抗美联储鹰派 "继续反弹，还是随着即将到来的经济衰退而撤退。截至收盘，只有纳斯达克指数实现了上涨。

今日债券普遍出现买盘，中期表现优于长期债券。

美元今天跳水，抹去了本周的涨幅。

比特币今天再次走低，回到 22500 美元以下。

黄金大幅反弹，期货回升至 1800 美元上方。

原油今天跌至新的周期低点，自普京入侵乌克兰以来，WTI 首次跌破 200 日均线和 WTI跌破 90 美元。

最后，我们想知道，汽油需求的潜在下降和日益倒挂的收益率曲线是否预示着即将到来的衰退风险增加？

李闲闲

【中国围绕台湾的军事演习有可能颠覆全球贸易】

作者Laura He，CNN 商业频道

中国在台湾周围的实弹军事演习威胁扰乱东亚的贸易和商业旅行，迫使船只改道离开世界上最繁忙的水道之一，并对紧张的全球供应链施加进一步压力。

周四，中国在台湾周边海域和空域启动了海军、空军和其他军事力量的演习。这些演习——数量空前——是对美国众议院议长南希·佩洛西访问这个自治岛屿的直接展示力量，北京一再警告不要这样做。

中国国防部周二公布 了该岛周围六个区域的地图，并表示将在这些区域进行空中和海上演习以及将持续到周日的远程实弹演习。已警告船舶和飞机在演习期间远离该地区。

台湾方面称，此次军演无异于“海空封锁”，“侵犯了台湾领海及其毗连区”。它们还威胁要扰乱 世界上最繁忙的航道之一的贸易流动。

台湾海峡是分隔台湾岛和亚洲大陆的 110 英里宽的大动脉，是中国、日本和韩国等东北亚主要经济体与世界其他地区之间运输货物的重要贸易通道。

总部位于伦敦的航运咨询公司 VesselsValue 表示，目前台湾领海内有 256 艘集装箱船和其他船只，估计还有 60 艘将在周四至周日进行演习时抵达。

VesselsValue 的贸易流分析师彼得威廉姆斯说：“该地区的贸易可能会受到严重干扰。”关闭台湾周围的贸易路线，即使是暂时的，“引发了对中国是否可能再次成功这样做的担忧，这不仅对未来的贸易、旅行和经济模式意味着什么，而且对潜在的防御和安全情景也意味着什么，”尼克说Marro， 经济学人智库全球贸易首席分析师。

未来的影响

目前尚不清楚长期影响将是什么，但托运人预计由于重新路由、潜在的销售损失以及延长工作时间的工人成本增加而导致延误。

全球供应链已经受到大流行和乌克兰战争的影响，这扰乱了商品流动并推高了世界许多地区的通货膨胀。

在半导体行业占主导地位的台湾发生任何冲突，都可能加剧全球计算机芯片的短缺，而计算机芯片是几乎所有现代电子产品的重要组成部分。

台湾有七大港口。根据世界航运理事会的数据，位于西南海岸线的高雄港是台湾最大的港口，也是世​​界第 15 大港口。

台湾海港局周三发出三份通知，要求船只使用替代航线前往基隆、台北、高雄等城市的港口。

台湾改道国际航班

在与日本和菲律宾谈判后，台湾还改变了 18 条国际航线。台湾交通部长王国才周三表示，大约有300个航班将因改道而受到影响。

“影响还没有结束，因为它们才刚刚开始，”澳大利亚经纪公司 ACY Securities 的首席经济学家克利福德·贝内特 (Clifford Bennett) 说。
“更糟糕的是，由于佩洛西的访问，台湾与中国之间的关系出现严重衰退，”他说。

自周三以来，中国已经对台湾实施了一些贸易限制，包括暂停从台湾进口一些水果和鱼类，以及向台湾出口天然沙子。

整个事件可能“继续对台湾和美国与中国大陆的关系造成数月甚至数年的进一步损害，”贝内特说。


✍️  特普郎说，这个女人总是制造麻烦。以前一直在美国国会制造麻烦，现在开始跑出美国制造国际大麻烦来了。

以前中共对台一直是动口舌为主，最多也就是在中国近海搞个军事演习显示一下肌肉而已。这次被佩洛西逼的开始动用军事力量来个全岛外包围实弹演习，这是在演习全岛封锁。有了这个开始，得了“甜头”，以后还会罢手吗？问题是，中共这样出手，美国又能做些什么？

但愿中共这次军演挽回一些脸面后就此罢手吧。