A2M和BAL半年报预测讨论

hashman

这个财报之下都可以跌，那就真是太让人跌眼镜了...

chn007

永远要以阴谋论的想法来揣测庄家

winover

买预期 卖事实

lifecasino

我在哪个贴说了庄家总有办法把散户洗走来着？今天估计洗了小1/4了吧。

潜水2号

A2的市值也超高1B 了。它有可能今年入ASX200吗？

wanghui1015

terrysu 发表于 2016-2-17 10:45
能否分别预测一下，ANZ， CHINA， USUK接下来半年的表现
个人估计，全年增长，230% ，400%，200%
EBITDA    ...

我觉的二楼对全年的预测把奶粉和奶制品销售换个位置，EPS0.05澳币已经真的不保守了，因为半年报的利润率和奶制品增长都低于我的预期，其中一部分原因是奶价下跌和纽币升值造成的。

A2的盈利预期给的绝对够悬的，如果国内打击代购，真有风险达不到预期，那就比较灾难了。

我觉得原有1.2-1.4是安全位，如果按照公司预期不出现上述的意外状况，业绩提升30%，安全区间是1.55-1.86。

图形技术分析我不行，我胡说两句，别说我阴谋论，我就事论事，一股A2都没卖。

如果上升趋势守不住，1.7-1.8如果支撑不住，就是个双头，下探1.4测试缺口是大概率事件，最坏的情况就是补了缺口下探1.2，我觉得1.5以下都是好点位，毕竟这是个触角伸向全世界的公司，产品被国人接受，就是现在估价太高了。

tinkei

wanghui1015 发表于 2016-2-17 12:51
我觉的二楼对全年的预测把奶粉和奶制品销售换个位置，EPS0.05澳币已经真的不保守了，因为半年报的利润率 ...

真打击代购的话，bal a2 bkl都要完蛋了，

terrysu

wanghui1015 发表于 2016-2-17 12:51
我觉的二楼对全年的预测把奶粉和奶制品销售换个位置，EPS0.05澳币已经真的不保守了，因为半年报的利润率 ...

海外市场渠道还没有完全成形，中国市场还是有非常大的潜力，销售基数还差很远来看，China Margin 14%和ANZ 27%市场还有靠近的可能，而且前期投资Establishment在USUK也是有发力空间，虽然不一定在这个财年。
个人保持乐观态度，短期浮盈会被消化，可能要等BAL半年报来看海外市场的发展，多头或许先休息一下。

witchery

wanghui1015 发表于 2016-2-17 12:51
我觉的二楼对全年的预测把奶粉和奶制品销售换个位置，EPS0.05澳币已经真的不保守了，因为半年报的利润率 ...

“最坏的情况就是补了缺口下探1.2” ， 有点太悲观了吧

sydneykid

草场 发表于 2016-2-17 08:15
还亏的？

是的，UK 要end of year break even. USA 还不知啥时break even。

tinkei

sydneykid 发表于 2016-2-17 14:25
是的，UK 要end of year break even. USA 还不知啥时break even。

USA估计短期内很难break even 马上准备砸3m现金去美国做广告了

sydneykid

tinkei 发表于 2016-2-17 14:34
USA估计短期内很难break even 马上准备砸3m现金去美国做广告了

The product is positioned in the specialty milk section。 八成是烧钱

wanghui1015

sydneykid 发表于 2016-2-17 13:44
The product is positioned in the specialty milk section。 八成是烧钱

现在A2有钱了，半年正现金流36m，英国马上自收自支了，就美国那边一年12m，还是烧的起的。

而且我发现大庄对A2的估值是不算英美亏损的

sydneykid

wanghui1015 发表于 2016-2-17 15:46
现在A2有钱了，半年正现金流36m，英国马上自收自支了，就美国那边一年12m，还是烧的起的。

而且我发现大 ...

开拓新市场是好，风险也大，expensing establishment costs in the USA and UK markets of $8.1 million。有钱还是放在扩大高利润奶粉的产能，扩大抢占anz 和中国市场 比较好。

frankhuang1979

wanghui1015 发表于 2016-2-17 15:46
现在A2有钱了，半年正现金流36m，英国马上自收自支了，就美国那边一年12m，还是烧的起的。

而且我发现大 ...

贝拉米的现金流是赚来的，A2是靠增发股票弄来的。如果不增发，A2的账户里还是空的

wanghui1015

sydneykid 发表于 2016-2-17 15:19
开拓新市场是好，风险也大，expensing establishment costs in the USA and UK markets of $8.1 million ...

所以有时候我觉得A2的管理层有些不知主次，这点BAL管理层就特别对路，什么时候该干什么特别明确。

wanghui1015

frankhuang1979 发表于 2016-2-17 15:36
贝拉米的现金流是赚来的，A2是靠增发股票弄来的。如果不增发，A2的账户里还是空的  ...

一针见血

cppbug

wanghui1015 发表于 2016-2-17 16:38
一针见血

今天出了吗？

wanghui1015

cppbug 发表于 2016-2-17 15:42
今天出了吗？

一股都没动，2.2的时候想卖来着，手慢了。

lefeng999

wanghui1015 发表于 2016-2-17 16:36
所以有时候我觉得A2的管理层有些不知主次，这点BAL管理层就特别对路，什么时候该干什么特别明确。 ...

他们的市场定位不一样。BAL专注高净值的奶粉和中国市场没错，但是也可以理解为短视。开拓市场开销昂贵，但是风险相对分散。如果欧美市场的知名度和渠道能打开，未来中国的风险释放能相对对冲。我个人认为A2M对市场的预期掌握的很好，资本的支出很有克制，释放出的利润起码我是满意的。

sydneykid

wanghui1015 发表于 2016-2-17 16:36
所以有时候我觉得A2的管理层有些不知主次，这点BAL管理层就特别对路，什么时候该干什么特别明确。 ...

是的，感觉A2管理层更本不控制cost .
目前更看好BAL， cost 控制好， 有钱发dividend 也比烧掉好。

wanghui1015

lefeng999 发表于 2016-2-17 15:47
他们的市场定位不一样。BAL专注高净值的奶粉和中国市场没错，但是也可以理解为短视。开拓市场开销昂贵， ...

我非常同意，现在配置的是绝大部分的A2长线，一部分的BAL短线（3-6个月）波段，保持市场敏感，有种感觉，未来半年风险越来越大，主要来自于估价越来越高，关注的散户越来越多

wanghui1015

sydneykid 发表于 2016-2-17 15:49
是的，感觉A2管理层更本不控制cost .
目前更看好BAL， cost 控制好， 有钱发dividend 也比烧掉好。 ...

也不能这么说，只能说BAL没有看到更好的投资机会。

本身A2就是个牛奶公司，赶上了奶粉好时间，副产品变成了主要收入来源。

sydneykid

wanghui1015 发表于 2016-2-17 16:56
也不能这么说，只能说BAL没有看到更好的投资机会。

本身A2就是个牛奶公司，赶上了奶粉好时间，副产品变 ...

问题是UK USA 有自己的牛奶， 这种投资回报风险有点大了。比如我在澳洲，没特殊原因不会去吃UK USA 的奶。

huashi911du

sydneykid 发表于 2016-2-17 17:11
问题是UK USA 有自己的牛奶， 这种投资回报风险有点大了。比如我在澳洲，没特殊原因不会去吃UK USA 的奶 ...

Uk USA 的a2奶都是当地农民产的，签约奶农分出a2奶牛再卖奶这种模式风险也不大。当时澳洲市场不也是这么搞的吗？

tinkei

sydneykid 发表于 2016-2-17 17:11
问题是UK USA 有自己的牛奶， 这种投资回报风险有点大了。比如我在澳洲，没特殊原因不会去吃UK USA 的奶 ...

a2在美国和英国卖的奶都是当地产的

tinkei

sydneykid 发表于 2016-2-17 16:49
是的，感觉A2管理层更本不控制cost .
目前更看好BAL， cost 控制好， 有钱发dividend 也比烧掉好。 ...

有钱烧掉开发市场比dividend要好啊，尤其a2增长这么快的公司，发了dividend对公司好处不大

中间人

我能不能简单类比一下a2和bal，既然半年报的ebit和ebitda差不多，对比今天a2的表现，周五bal股价最高可到 2.3*660/97=15.65，然后回落到1.9*660/97=12.9

考虑到bal的edit比a2要好9%，bal周五站稳13应该不是问题

sydneykid

tinkei 发表于 2016-2-17 18:57
有钱烧掉开发市场比dividend要好啊，尤其a2增长这么快的公司，发了dividend对公司好处不大 ...

希望A2市场开发成功。

wanghui1015

sydneykid 发表于 2016-2-17 19:58
希望A2市场开发成功。

英国已经接近成功了，一直都是break even on track，FB上反响也不错，测试引进婴儿奶粉，连续两个半年报没有坏消息了。
美国情况正相反，连续两个半年追加投资，销售都比预期差。

婴儿奶粉在中国半年销售8m，EBIA1.2m，我很关心19号BAL的报告里是否有中国的销售数据，这样可以粗略预测下A2未来半年中国的直销数据。目前A2中国销售比BAL慢4-6个月的节奏。