巴拿马最高法院裁定香港富豪李嘉诚港口交易违宪

symeteor

巴拿马最高法院裁定，李嘉诚旗下长江和记实业有限公司在巴拿马运河附近运营两个港口的合同违反宪法，这对该香港企业集团出售这些设施的努力造成了打击。  

法院于周四晚间在Instagram上简短发布判决公告，引发投资者震动。长江和记的股价在周五香港交易中一度下跌5.5%，创下自去年4月以来最大跌幅。  

这两个港口已成为地缘政治的敏感焦点。特朗普批评巴拿马运河受到所谓“中国影响”，并威胁要将运河置于美国控制之下，而巴拿马总统何塞多次强调国家对运河运营的完全主权。长江和记自1997年开始运营这两处港口，并于2021年续约。  

法国兴业银行高级经济学家Gary Ng表示：“这体现了更广泛的‘门罗主义’政策方向与安全优先原则，这将持续给美中关系带来逆风。各国可能面临美国更大压力，要求审查外国对基础设施的所有权，而地缘政治将成为更关键的因素。”  

这项法律挑战由巴拿马审计长Anel Flores于去年发起，指控续约导致巴拿马税收损失逾10亿美元，且长江和记的当地子公司——巴拿马港口公司未获得必要批准。  

根据裁决结果，长江和记的应对空间有限。公司可申请法院对判决作出澄清，但无法上诉，也可寻求国际仲裁。  

知情人士表示，在司法澄清请求完成前，巴拿马港口公司将继续运营相关设施，该程序可能需数周时间。  

长江和记未立即回应媒体置评请求。  

这两个港口原本是这家香港企业集团出售其全球43个码头计划的一部分，买方财团由意大利亿万富翁Gianluigi Aponte的Terminal Investment Ltd 及美国投资公司贝莱德领衔。

尽管特朗普将出售这两处设施视为美国在战略性巴拿马运河施加影响力的胜利，但中国方面认为此举是屈从于美国压力、出卖国家的贸易与航运利益。为争取北京批准，长江和记去年邀请中国国企中远海运集团（COSCO）加入买方财团。  

估值下调

若交易完成，长江和记可获得超过190亿美元现金。为推动谈判并减少监管风险，各方曾讨论将交易拆分为不同所有权结构的独立部分，使中远在对中国更友好的地区港口中拥有更大股份。  

彭博情报分析师Denise Wong表示：巴拿马的裁决将削减长江和记港口交易的估值与收益，鉴于此前法律与政治信号，这一结果大体可预期。由于巴拿马港口贡献的海外吞吐量不足10%，且公司已转向分块出售结构，大部分港口资产仍有望顺利出售并获得缩减但仍可观的现金流入。

这并非各国首次终止私人企业特许经营公共基础设施项目。巴拿马去年曾从一家中国企业收回土地，因该公司未按政府特许协议要求建造港口。

2015年，埃及港务局终止了授予私人财团的集装箱码头特许经营协议。2020年，国际仲裁法庭批准该财团索赔请求。尽管埃及最高法院驳回了仲裁裁决，但案件最终以部分赔偿方式达成和解。  

“各国收回港口或其他基础设施控制权的先例相当多。”纽约大学法学院兼职教授Winston Ma表示，“特许合同通常保留政府以正当理由或公共利益终止协议的权利。”

https://www.bloomberg.com/news/a ... ct-unconstitutional

https://theedgemalaysia.com/node/791227

MaxZLassie

委内瑞拉就是前車之鑒

fayefaye

再多滴钱，如果没有话语权，那就只是肥羊。

amyo(∩_∩)o

没有军队支持的海外扩张就是撒钱。巴拿马，印度，阿富汗，俄罗斯，非洲小国。都把强国侮辱的不要不要的。

excite

就是说之前不让卖，现在贬值了，还必须卖？

kolinxu

amyo(∩_∩)o 发表于 2026-1-30 17:44
没有军队支持的海外扩张就是撒钱。巴拿马，印度，阿富汗，俄罗斯，非洲小国。都把强国侮辱的不要不要的。 ...

这是怎么扯上强国的啊？

人老李家想自己玩，完全不要依靠强国，所以是这一点辱了强国了？

click

kolinxu 发表于 2026-1-30 19:03
这是怎么扯上强国的啊？

人老李家想自己玩，完全不要依靠强国，所以是这一点辱了强国了？

这下李家没办法把港口卖给美国公司了
看来他的意思应该是辱了美帝强国

click

巴拿马宣布要查李嘉诚的时候
正好是在李嘉诚执意要把港口卖给美国公司之后
当时中国警告了好几次都不行

现在看来，李嘉诚这次算是枉做小人
中国不可能去帮一个二五仔
美国也不可能帮他，说不定以后从巴拿马手里买还更省钱
这么大的港口白白丢了不说
还把中国给得罪死了

weaknet

各国都这么玩的话，真的要礼崩乐坏了，互相之间的信任越来越少。

委内瑞拉90年代对美国就这么玩过，结果经济被封锁了好久；
印度玩了几次，现在外国直接投资快清零了。

人生几何

刚制裁了长河 这回还要帮助李家 大国这里外里啊 真是被动

angaozhou

weaknet 发表于 2026-1-30 21:26
各国都这么玩的话，真的要礼崩乐坏了，互相之间的信任越来越少。

委内瑞拉90年代对美国就这么玩过，结果经 ...

可口可乐当年在印度被坑，但是没人吸取教训，以为自己更聪明，结果头破血流，真是活该

Isydney

巴拿马最高法院的这项裁决出台之际，正值美中两国在全球贸易路线上的竞争日益加剧之时，被视为华盛顿的胜利。美国总统特朗普一直致力于遏制他所谓的中国对巴拿马运河的影响力，该运河承载着全球约5%的海运贸易量。
北京方面，中国外交部发言人郭嘉昆在周五的例行记者会上就巴拿马最高法院的裁决表示，“相信你也注意到，有关企业已经第一时间发表声明，表示该裁决有悖于巴拿马方面批准相关特许经营权的法律，企业将保留包括诉诸法律程序在内的所有权利。中方将采取一切必要措施，坚决维护中方企业正当合法权益”。

华盛顿方面，美国国务卿鲁比奥（Marco Rubio）周五在X平台上贴文称，“美国对巴拿马最高法院最近裁定向中国授予港口特许权违宪的决定感到鼓舞”。

Mandarin1

click 发表于 2026-1-30 20:07
这下李家没办法把港口卖给美国公司了
看来他的意思应该是辱了美帝强国 ...

本来谈了个好价钱，但包子跳出来阻止，这下好，鸡飞蛋打。

包子自己出来自找侮辱，又加一笔。

blahblah

越看越糊涂。

李嘉诚要卖，现在巴拿马裁定港口交易违宪，所以不能卖。美国拿不到这个港口，这不是中共想要的结果吗？

挑灯亮剑

是要零元拿回的意思吗？

fayefaye

民主滴大美合法合理滴零元购

blahblah

问过AI，有些明白了。违宪的是李嘉诚对港口的运营合同。

一下来自ChatGPT关于哪个合同被裁定违宪的回答。

结论先行，然后逐条拆解：

目前被法院裁定“无效”的，是 PPC 与巴拿马政府之间的【港口特许经营合同】；
不是 PPC 对外“出售港口/出售股权”的商业买卖合同。

两者在法律上是完全不同层级的合同，这一点非常关键。

⸻
一、哪一份合同被裁定无效？——PPC 的港口经营特许合同

被判无效的是：

Panama Ports Company（PPC） ↔ 巴拿马政府
关于 Balboa 与 Cristóbal 港口的特许经营（concession）合同

法院的认定逻辑是：
        •        该合同涉及 国家战略基础设施
        •        授予过程 / 条款 违反巴拿马宪法
        •        因此合同 自始或自裁定起无效（depending on legal interpretation）

???? 结果是：
        •        PPC 不再享有基于该合同的合法经营权
        •        该合同 不能再作为任何资产交易的法律基础
这是一个公法/行政法层面的裁决。

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二、哪一份合同“没有被裁定无效”？——出售港口/股权的商业合同

没有被法院直接否定的是：

CK Hutchison / PPC ↔ 美国财团（如 BlackRock 等）
关于 出售 PPC 股权或港口资产的商业买卖协议
原因很简单：
        •        这份合同是 私法上的商业合同
        •        不是法院此次审理的对象
        •        法院 没有也不需要直接裁定它“违宪”或“无效”
???? 所以从形式法律状态看：
        •        出售合同 并未被法院直接判无效
        •        它在合同法层面 仍然存在

⸻
三、那为什么“港口卖不下去了”？——不是合同无效，而是合同“失去标的基础”

关键在这里 ????

商业出售合同的前提是什么？

出售的不是“空壳公司”，而是：

“持有有效港口经营权的 PPC”

但现在：
        •        PPC 已经不再合法拥有该经营权
        •        也就是说，出售合同的核心标的（asset base）不存在了

这在法律上叫：

合同标的基础灭失 / 根本情势变更（frustration / failure of basis）

因此：
        •        ❌ 不是“出售合同违法”
        •        ❌ 也不是“禁止卖给美国”
        •        ✅ 而是 卖的东西已经不是原来那个东西

买方当然可以说：

“我同意买的是 有合法经营权的港口公司，
不是一个 等着重新招标的空壳。”

blahblah

对中资公司有什么影响

这是不是“变相国有化 / 去中资”？

功能上是，形式上不是。
        •        形式上：法院裁定违宪、依法纠正历史合同
        •        实质上：
        •        中资失去战略港口控制权
        •        国家重新掌握运河节点
        •        为“重新引入更可控的西方运营方”打开制度空间

在地缘政治语境下，这被普遍视为：

“合法化的去中资 + 战略再配置”

而且路径非常“干净”：
        •        不没收资产
        •        不点名国家
        •        不禁止美国
        •        但结果高度确定

⸻
一句话的最终定性

中资公司已经失去对港口的“控制权”，
目前只是在技术性、过渡性地“维持运行”。
港口的未来控制权，已经完全回到巴拿马国家与其政治—安全盟友的制度轨道中。

innsfree

这招釜底抽薪厉害的，李嘉诚要卖给美资，中国不让卖，现在经营权直接被巴拿马收回，没得卖了。

weaknet

看了政经分析，根据国际案例，港口的商业合同存在法律纠纷，将进入法律上的拉锯战，或者理解为冻结争议资产，拥有权在短期内不会有结果了。

当然，美国可以逼迫巴拿马直接交给他，不行就出兵占领。

凯瑟琳琳

中国又输了