澳洲大型退休基金卷入百亿美元美企破产，曝出重大风险

dootbear

澳洲金融时报：澳洲大型退休基金卷入百亿美元美企破产，曝出重大风险

数以百万计澳洲人的退休金如今面临风险，因为三家澳洲最大基金经理，AustralianSuper、HESTA 和昆州政府投资机构 QIC，被曝出间接卷入美国太阳能与储能巨头Pine Gate Renewable的惊天倒闭案。

三家基金并非直接投向Pine Gate，而是通过对其主要投资者Generate Capital的巨额持股产生连带风险。

QIC 全球基建主管Ross Israel甚至是Generate的董事之一。

Pine Gate自2016年成立以来共融资超过70亿美元，如今欠下包括Brookfield和Carlyle在内的债权人大约60亿美元。公司在德州法院文件中称，其倒闭原因包括美国海外投资不确定性上升、特朗普回归白宫后对绿色能源的敌意增强，以及太阳能项目税收抵免被撤销。

联合创办人兼财务长Ray Shem指出，新立法废除了太阳能联邦投资税抵免，并大幅增加材料溯源要求；几乎所有建设大型太阳能电站所需的进口材料都被加征高额关税。

这已是 AustralianSuper 一年多来第二次遭遇数亿美元级别的美国投资暴雷。该基金管理着约3700亿澳元的退休金，2024年8月因Pluralsight 倒闭已损失10亿澳元。

Generate Capital与加拿大的HOOPP（安大略省医疗退休基金）共同持有Pine Gate 11亿美元的优先股权。若双方各占一半，则三家澳洲基金合计可能损失2.75亿美元（约4.2亿澳元），前提是Pine Gate 找不到买家或其股权被完全抹去。

Chapter 11（美国破产法第11章）类似于澳洲的“托管重整”，允许企业在继续经营的同时重组债务并寻找新买家。

AustralianSuper发言人称基金对Pine Gate的风险“很小”，但未说明具体规模。不过披露的投资数据显示，其持有 Generate 23.2%的股份，QIC持有 23.5%。HESTA 虽未公布持股比例，但为其估值超过2.034亿澳元。

三家合计很可能超过 Generate 的50%股权。

HESTA 表示，能源转型投资长期以来为会员带来良好回报，并称这类风险事件在其全球分散投资组合中“极为少见”。

Pine Gate在德州、北卡罗来纳、安大略省及美国20多个州拥有大型太阳能项目，但CFO告诉法院，公司被子公司Blue Ridge Power拖累。该公司负责工程与施工，但不断出现亏损、延误与成本超支，进一步耗尽现金流。

与此同时，特朗普的新法案让市场对太阳能项目更加不利，使Pine Gate难以融资或通过出售项目实现价值。

澳洲大型退休金投资者近年来加大海外投资力度，因为本地市场难以持续提供高额回报。AustralianSuper 正大幅扩张其纽约及伦敦办公室，其中纽约办公室员工将翻倍至120人，伦敦更从120人增至300人。

AustralianSuper与QIC 于2021年投资Generate Capital，该公司此前也获得Aware Super与加州CalSTRS的支持。




来源：


https://www.afr.com/companies/fi ... pse-20251117-p5ng0z

Lucas Baird
Lucas BairdReporter
Nov 17, 2025 – 8.00pm

dootbear

本文要点:

1. Pine Gate Renewable因税收抵免撤销、关税飙升及美国政治对绿色能源的敌意而破产，使AustralianSuper、HESTA和 QIC通过Generate Capital暴露出数亿美元损失风险。

2. 三家澳洲基金通过持有Generate超过半数股权间接卷入债务危机，其中Pine Gate 欠下约60亿美元，若无法出售资产，澳洲退休金可能遭受2.75亿美元损失。

3. Pine Gate的资金危机加剧，部分原因是其子公司Blue Ridge Power 连续亏损、项目延误和成本爆表，进一步耗尽公司流动性。

4. AustralianSuper去年已因Pluralsight 投资失败损失10亿澳元，如今再次面临海外投资风险，显示大型基金全球扩张策略的潜在隐忧。

5. 澳洲退休基金持续提高海外投资比例，AustralianSuper正扩编纽约与伦敦办公室，但Pine Gate 案反映能源转型投资虽长期稳健，短期仍可能出现高额风险。

yang689

super基金对一家靠补贴的企业敞开这么大违反风控吧。

澳洲倒闭的新能源企业也不少。以后零碳的先锋国家都会回撤的。

angaozhou

澳洲·4万亿养老金都砸在美国了，坐等待毙。 系好安全带哟

Byronbay

被忽悠了

hunter2honey

做一呆逼了这次

figtree1

最近真正要注意的是AI风险，英伟达崩掉的话就麻烦了。

rabbitpoint

到美国人那儿玩金融，赔了可以声称个智商不敌，实际肯定是内外勾结，和那个前总理四颗毛一样的手笔。

Poweregg

yang689 发表于 2025-11-19 07:50
super基金对一家靠补贴的企业敞开这么大违反风控吧。

澳洲倒闭的新能源企业也不少。以后零碳的先锋国家都 ...

企业公司可以层层包装
到了暴雷一刻才知道自己的super投资了a a投资了b b投资的c倒闭了

pinkswan

最大的几家都这个的德行

几乎每个月都点名不同公司

大家都是时间问题

政府听不见看不见吗  

cutemama

金融就是这样层层包装和循环，靠有资质的集资去投那些高风险没资质的。没问题的时候啥事没有，一出问题肯定就是大暴雷。

昨天的新闻，美国商会澳洲分会还在怂恿政府放开养老金投资限制。政府绝对不能开这个口子。

总有刁民要害朕

yang689 发表于 2025-11-19 06:50
super基金对一家靠补贴的企业敞开这么大违反风控吧。

澳洲倒闭的新能源企业也不少。以后零碳的先锋国家都 ...

非直接投资 没看新闻么？

yxfc2003

完蛋了，资产都转去冥阴币了吗？

joyalty

阻挠向清洁能源转换，竟让自己的super先遭了殃，谁能想到？

letsgo

现在转supper来得急吗？

西出阳关无故人

QIC 全球基建主管Ross Israel甚至是Generate的董事之一。

这个有点监守自盗的嫌疑

春暖花开2020

看来以后都被逼转smsf了。自己乱搞强于交给别人去乱搞。

gifox

yang689 发表于 2025-11-19 06:50
super基金对一家靠补贴的企业敞开这么大违反风控吧。

澳洲倒闭的新能源企业也不少。以后零碳的先锋国家都 ...

以基金的体量来说，可能达不到风控线

lingjoy

澳洲这些大基金，可以完全视为央企，国企，每年靠个位数的收益养活上千人，这里面的故事全球都一样。都能安稳干到退休。

zn7726

所哟i很多澳人的super要完蛋了？有点吓人啊。华尔街的杰作

虞宅与美丽

吓人的数字。

absd

要是里应外合，在外国成立个什么名头听起来很牛的公司，退休金公司给它投钱

过段时间说公司到了，投资打水漂了。。。

有人负责吗？

普通老百姓买单啊。。。

fuyao

aaa...

xiaozaocha

aus super好像不是第一次掉坑里了 我要换了 有没有推荐啊~~

BHS

0.1%都没有，小意思

大连银在墨尔本

letsgo 发表于 2025-11-19 10:03
现在转supper来得急吗？

来此购，撒泼 or 似油泼？

洽洽瓜子壳

太阳能+储能 听起来有前途的样子 马斯克大饼的一角 megapack要倒霉了吗?

hohoho

caresuper 也缩水了 ：-（

用户无名

现在要不要把super里的产品改一改，换到保守一点的产品

cwb1000

瑟瑟发抖 我定存的应该没影响吧？