鲍威尔强调就业市场担忧，为降息铺路

dootbear

华尔街日报：鲍威尔强调就业市场担忧，为降息铺路

怀俄明州杰克逊霍尔消息，美联储主席鲍威尔表示，就业市场可能正在放缓，足以抑制因关税推高的通胀，这为下月降息敞开了大门。

鲍威尔和同僚今年一直维持利率不变，理由是劳动力市场稳健以及关税上涨带来的通胀前景不确定。但他周五在怀俄明州一次备受关注的演讲中暗示，形势正发生转变，可能使恢复降息合理化。

他说：“风险平衡似乎正在转变。”虽然劳动力市场看似稳定，但这是一种供需双双减缓下的“奇怪平衡”。

这导致出现风险，即劳动力市场结果比预期更糟的可能性上升，若风险成真，可能迅速表现为裁员激增和失业率上升。

鲍威尔表示，在经济前景变化之际保持仍具约束性的利率立场“可能需要调整我们的政策立场”。

市场对鲍威尔的讲话报以欢呼，此前本月早些时候公布的就业数据被下修，已令投资者预期9月降息。

但特朗普总统及其顾问能否满意鲍威尔的表态尚不确定。

他们声称经济繁荣，同时敦促美联储在未来数月积极降息，并以罢免鲍威尔相威胁，还调查其总部装修超支，并放出一系列可能的继任者。

鲍威尔也淡化了激进降息的预期，指出通胀已连续四年高于2%的目标。

他还暗示所谓“中性利率”水平可能高于上个十年，目前基准利率约为4.3%。

特朗普的政策，包括严格限制移民、裁减联邦雇员及大幅加征关税，已扰乱经济前景。

更多企业表示在招聘和投资上趋于谨慎，尽管政府夏季推动国会通过了延长减税措施。

特朗普周五表示，考虑因涉嫌2021年房贷申请中虚假陈述而解雇美联储理事库克（Lisa Cook）。库克自2022年加入董事会以来一直与鲍威尔保持一致。她坚称不会因施压而辞职。

鲍威尔重申，美联储在设定利率时不考虑政治因素，只专注于通胀与就业前景。他任期将于明年5月结束，当天在堪萨斯城联储于大提顿国家公园举办的年会上，他获得同事、国际央行官员及学者的起立鼓掌。

鲍威尔指出，关税对消费品价格的影响“现在已清晰可见”，并预计未来数月将继续积累。他首次表示，相信关税推动的商品价格上涨属于相对短暂的情况，但警告价格上升传导需要时间。

他补充说，关税驱动的成本上涨可能导致更持久的通胀，例如如果工人收入缩水而争取更高工资，但他认为目前就业市场不算紧张，下行风险增加，这种情况不太可能。

鲍威尔称，美联储将高度关注确保公众和企业对未来通胀的预期不出现上升，因为这种预期可能自我实现。

他说：“无论如何，我们不会允许一次性的物价上涨演变为持续性通胀问题。”

鲍威尔总结说，短期通胀风险和就业市场放缓令美联储处于“棘手处境”。由于利率较去年下降了1个百分点，目前环境已不那么紧缩，美联储可以“谨慎行事，考虑调整政策立场”。




来源：

https://www.wsj.com/economy/cent ... o-rate-cut-4169a7ba

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Nick Timiraos
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Updated Aug. 22, 2025 at 12:39 pm ET

dootbear

本文要点：

1. 美联储主席鲍威尔暗示就业市场放缓，通胀受关税推高，或为下月降息提供理由，市场预期增强。

2. 特朗普持续施压要求降息，并威胁罢免鲍威尔，但其讲话淡化激进降息，强调通胀风险。

3. 鲍威尔称关税影响已显现，但大多短暂；美联储将防止通胀预期失控，并在政策调整上保持谨慎。

4. 特朗普政策扰乱经济前景，企业趋于谨慎；他还考虑解雇美联储理事丽莎·库克。

5. 鲍威尔重申不考虑政治干预，专注就业和通胀，美联储处于复杂局面，将谨慎调整政策立场。

kawara

好汉不吃眼前亏

大头爸爸

还是服软了

pinkswan

还不是股市调整的时候
大家都紧张 但是也不放手
这玩法 灯川普卸任 标普还不得1万二以上

pzh

为什么这些人每年都要来这洞里开会？洞中才三日，世上已千年。

降得太慢了

cks

上次被川普吓怕了

cutebaby

降低利息就对了

kolinxu

经济形势一片大好。。。

怎么就担忧起就业市场了呢？

Y叔

经济形势不好

在下雨

终于还是没能顶住川疯子的淫威，投降了