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美国资本出逃已启动，暂停关税为时已晚 [复制链接]

发表于 2025-4-12 06:34 |显示全部楼层

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彭博社：美林调查：美国资本出逃已启动，暂停关税为时已晚

尽管美国总统特朗普宣布暂停对大多数国家征收新关税90天，但根据最新MLIV Pulse调查，投资者仍在撤离美国市场，转向欧洲和其它发达国家市场。

在4月9日至11日进行的调查中，共有203位受访者，其中81%表示将维持或减少其对美国资产的投资敞口。

超过四分之一的受访者表示，他们现在削减投资的力度比特朗普本月初宣布全球最高达50%的关税之前预期的还要大。

尽管暂时暂停关税，超过半数投资者已将目光转向美国之外的市场。近三分之二选择欧洲作为首选替代市场，81%的受访者更青睐发达市场，而非新兴市场。

此前在4月4日至9日期间进行的另一项调查也显示，在特朗普最初宣布关税后、尚未让步之前，647名受访者中，超过半数计划减少对美国资产的投资。

“不确定性溢价”与市场动荡

即便关税暂停，美国的平均关税税率仍上升至超过26%，较特朗普第二任期开始时上升了近24个百分点。

虽然标普500指数在暂停关税后反弹，本周有望上涨逾5%，部分收复堪比新冠疫情高峰时期的跌幅，但彭博美国债券指数却创下自2019年9月以来最大单周跌幅。一些投资者认为，这反映出贸易动荡造成的持久伤害。

杰富瑞国际首席策略师库马尔（Mohit Kumar）表示：“我们可以称之为‘政策不确定性溢价’”，并建议投资者继续减少美国市场配置。

美国经济增长前景黯淡

特朗普政府一周来在贸易政策上的反复无常，使2024年美国经济前景蒙上阴影。

美联储3月已将全年GDP增长预期从2.1%下调至1.7%。而此次调查中有三分之二的受访者预计，增长速度将低于美联储的预测。

纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）周五也表示，预计今年实际GDP增长将“略低于”1%。

美元前景遭看空

除了股票和美债，投资者对美元的信心也在迅速下降。

一个月后，77%的受访者预计彭博美元即期指数将走低，这是自2022年以来最为悲观的预测。

周五该指数创下六个月来最低点，回吐了自特朗普去年11月当选总统以来的全部涨幅。

来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

By Kristine Aquino
12 April 2025 at 5:01 am AEST

贸易战, 关税

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本文要点：

1. 暂停关税难阻资本撤离： 81%的投资者计划维持或减少美国资产配置，超过半数将转向欧洲和其他发达市场。

2. 政策不确定性削弱市场信心： 尽管股市反弹，美债创2019年以来最大跌幅，反映出贸易政策反复造成的长期信任损害。

3. 美国经济增长预期持续下修： 多数投资者预计GDP增速低于1.7%，甚至美联储官员也开始预期低于1%的增长。

4. 美元前景极度悲观： 77%的受访者预计美元将继续走弱，市场对美元避险和储备货币地位信心动摇。

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