中国要在2060年实现“碳中和”,那我们可以投资些什么公司呢？

xiamensimon

可能今年很多人都注意到了一条新闻，中国向世界宣布要在2060年实现“碳中和”。简单说，就是到2060年的时候，中国这片国土上，温室气体二氧化碳排放量大大下降，即使有排放，排出的部分，也会被植树造林之类的手段消化掉。

乍一看，这件事特别遥远。这条新闻在很多人眼前可能一飘也就过去了。毕竟，2060年，40年开外啊，谁知道40年之后怎么样。但是，为了准备跨年演讲，我还是专门找学者打探了一下，这个目标是咋算出来的？靠谱不靠谱？没成想，这一问，问出了一个意想不到的角度。
专家说了，这不是算出来的，这是定出来的，这就是一个战略决心。
先定目标，再拆任务，再看怎么干。
在中国，你说是算出来的靠谱，还是定出来的靠谱？至少，2020年发生的几件事都在告诉我们：在中国，先定目标，再拆任务，是一个更靠谱的途径。
比如，今年12月17日凌晨，嫦娥五号成功带回了月球的土壤样本。咱也不知道人家是怎么做的。总之，都是中国人，跟着高兴呗。但是，令人震惊的是，有人翻出了16年前的一张报纸。结果发现，整个探月计划，早在2004年就制定了，叫“绕”、“落”、“回”三步走。
但是，假如你回到16年前，看到这个新闻，你怎么想？16年，好遥远啊。谁知道这16年里会发生什么？还有多少技术需要攻克？充满了不确定。而且整个计划也太简单了吧，就三个字，绕、落、回。感觉就像把大象装进冰箱里分三步，打开门，装进去，关上门。
结果你猜怎么着？就在此后的16年里，整个计划被严丝合缝、半点不差地执行着。今年，完成了。现在，让我们再看一眼这三个字，绕、落、回。多么简单，又是多么坚定。
还有一个事，今年我们跟着庆贺了一把。2020年，中国打赢了扶贫攻坚战。这事我们都知道，挺伟大，也挺不容易的。但是，如果你从历史进程中去看这件事，也会发现一个令人震惊的视角。
要知道，定下2020扶贫攻坚战打完这个目标，是哪一年？不过是5年前，2015年啊。那一年，中国仍然有7000多万农村贫困人口、832个贫困县。谁都知道，剩到最后的，一定是最难啃的骨头。但是5年过去了，我们居然就做到了。
你看，中国人做事，往往就是这样。先定一个难度极高的目标，高到看起来几乎不可能实现。但是，一旦实现，就是一代人，甚至是几代人的红利。有了这个超大目标之后，再汇集一切的资源、人才、精力，用一代人，甚至几代人的努力，把它实现。万维钢老师对这种现象做了一个特别有意思的概括。他说这叫“奇迹业”。

好，我们带着“奇迹业”的视角，回头再来看看“碳中和”这件事。你就会发现，它不是一个远在40年后的目标，它是我们这代人生命当中，一个实实在在的大变量。
你信不信它会发生，这会极大地影响你在未来几十年的很多选择。现在，我请求各位，你想想你自己面对的那些命题。不管是职业选择、投资选择，还是你孩子面对的专业选择，等等。你带着这些选择，听听我下面这段话。你来感受一下，未来40年的变化，将在何种程度上，让你的选择发生偏转。

如果2060年中国实现“碳中和”，那么，核能的装机容量是现在的5倍，风电的装机容量是现在的12倍，而太阳能会是现在的70倍。一个巨大的产业发展空间打开了。你信，还是不信？

如果2060年中国实现“碳中和”，那意味着我们现在看到的所有的燃油车，都将退出历史。那么大的汽车产业，将完全换一套产业链、换一套规则和玩法，重来一遍。你说这会带来多大的机会？你信，还是不信？

如果2060年中国实现“碳中和”，那意味着中国的森林一年生长量要达到10亿立方米，这比现在翻了一倍啊，森林覆盖率要稳定在26%以上，中国的生态环境会发生一次飞跃。你信，还是不信？

如果2060年中国实现“碳中和”，那意味着整个的中国中西部地区会成为最主要的能源输出地之一。中西部地区的价值、在中国经济版图上的角色，会被重新定义。你信，还是不信？

如果2060年中国实现“碳中和”，那意味着中国会摆脱对外部能源进口的依赖。那么所谓的马六甲困境，也就是能源运输卡脖子的问题，将不复存在。那么中国的国际地缘政治环境，也会迎来一个新局面。你信，还是不信？

如果2060年中国实现“碳中和”，中国的能源产业将从资源属性切换到制造业属性。你知道这意味着什么？制造业啊，那是中国人的基本功，到了咱们的主场啊。凭借制造业那个可以不断优化、持续迭代、效率越来越高、成本越来越低的特性，将释放一个多么巨大的经济增长空间。你就想去吧。你信，还是不信？

这是一副摊在桌上的“明牌”。我们根据这个可以做些什么投资？
有什么公司是特别有潜力的呢？
大家一起聊聊。。。。。。。

xiamensimon

光伏产业
新能源汽车

cantonese

早崩潰了，不信！

leozhao175

PLS，GXY

xiamensimon

leozhao175 发表于 2021-1-1 22:02
PLS，GXY

谢谢分享！

最好也说一说其逻辑。

不局限在澳洲，可以是美股a股等等。。。。。。。。。

leozhao175

这逻辑明显的啊，电动汽车，风能，太阳能，都需要储能，储能就需要（不是100%）电池，电池就需要锂矿，pls， gxy都是锂矿概念，属于高风险高收益。美股就是SQM ALB但风险收益要低一些

同理可选ACDC，类似于美股的LIT，电池/锂矿的ETF，稳定点。

xiamensimon

隆基股份(601012)系列报告之一：能源革命开启 公司乘风而上

　　公司深耕光伏行业，历史业绩高增长公司发展20 年至今保持主业不变，目前是从硅棒到组件的一体化企业。

    　　公司历史业绩表现优异。2010-2019 年公司营收CAGR 39%，归母净利润CAGR 32%，是少有的常年保持高增速的上市公司。

    　　硅片卡位优势明显，低成本+规模优势巩固龙头地位公司依靠自身的单晶硅片技术，早期卡位硅片环节。根据已公开的财报数据，公司目前的毛利率位于全行业第一。从产能规模来看，预计今年年底公司硅片产能将达到75GW，明年110GW，保持行业第一。

    　　组件行业集中度提升，公司今年出货量有望冲击第一组件环节由于技术门槛偏低，盈利情况较差，行业集中度目前正处于提升阶段。随着公司产能不断扩张，公司在组件端的市占率不断提升。公司2018 年组件出货量全球第四，今年有望冲击第一。

    　　公司护城河深厚，行业话语权逐渐增强

    　　我们认为公司核心优势有四点：1）公司在任高管合作关系稳固。公司长期的经营表现足以说明管理层能力；2）公司研发投入在过去几年一直保持行业第一。公司积极储备先进技术，为后续发展做准备；3）我们认为一体化一体化能平滑企业的盈利，同时能加速行业降本；4）组件渠道先发优势明显。以上四点优势相辅相成，形成了公司的护城河。

李闲闲

“护城河”只是巴菲特用来代表“垄断”的一种含蓄说法，好多伪夹头理解的真宽。

Mushroomm

我相信！
定下2020扶贫攻坚战打完这个目标，到时候一句话，自然就完成了。总理都不敢说没完成。定下来的最靠谱了！
投资哪些公司呢？只能投政治局常委。常委不高兴，阿里巴巴也一样揍.

xiamensimon

紫金矿业(601899)深度跟踪报告：“矿业茅台“愈久弥香 六大维度铸造紫金长期价值

类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：李超/商力/敖翀 日期：2020-11-26

　　当前市场对于公司的资源禀赋、矿山运营等核心能力均已形成相对一致预期，但对于其后续的市值空间存在分歧。我们认为铜金价格配合、资源相对折价、产量增长明确、成本维持低位、成长具备持续性将成为进一步支撑公司价值上修的动力，远期不惧金属价格波动，利润有望维持在150 亿以上，进一步将打开公司新的市值空间。给予公司2021 年A 股/H 股30 倍/22 倍PE 估值，对应市值3051亿元/2638 亿港元，对应A 股12.0 元/股和H 股10.4 港元/股的目标价，均给予“买入”评级。

    　　市场聚焦：铜金共振驱动估值回暖，基本面强劲下估值仍有空间。截至11 月20 日，中信证券有色金属板块的PE 和PB 分别位于历史分位59.4%和29.2%，处在估值中枢附近，作为行业龙头的紫金矿业更具上行空间。此外公司三季度年化业绩对应PE估值（A 股26.5x/H 股19.1x）于A+H 市场中横向比较仍显低估，且处在公司纵向均值附近，重点项目稳推进和铜金价格共振将驱动公司业绩与价值增长。

    　　资源维度：资源折价向龙头溢价转变，勘探能力+找矿潜力提供资源增长的持续动力。

    　　截至2020 年Q3，公司铜/金/锌权益资源量6272 万吨/2353 吨/816 万吨，分别位于国内第一/第一/第二。按分部的市值/资源量来计算，公司仍处资源折价，对应的A/H股分别具备70%/30%的修复空间。2016-2018 年公司平均每年勘探增储铜298 万吨，金50 吨。新并购矿山的找矿前景广阔，叠加强劲的自主勘探能力和金铜价格上涨对勘探费用的刺激，资源量的内生增长具备持续动力。

    　　产量维度：2021 年进入项目收获年，龙头起舞下铜金增速行业领先。公司预计将于2021 年进入项目收获年，其中1）铜板块：卡莫阿铜矿一/二期(18 万吨)、Timok 上矿带(12.5 万吨)和巨龙铜矿一期(9 万吨)贡献矿产铜主要增量，预计2022 年铜矿产量将达到80.8 万吨，三年CAGR 为29.7%；2）金板块：武里蒂卡金矿技改(9.1 吨)、奥罗拉金矿转地下(5.3 吨)、Timok 铜金矿上带矿(8 吨)及李坝金矿(5.5 吨)等项目陆续达产，预计2022 年金矿产量68.3 吨，三年CAGR 为18.7%。预计2022 年铜金产量将超公司年度规划，在大体量上仍能成为有色板块最具成长性的公司之一。

    　　成本维度：世界级项目的投产+持续的成本优化能力，单吨成本维持低位。公司在建重点项目具备高品位、大规模的特点，根据公司公告和可研报告计算，其对应的单位成本相比现有矿铜/矿金项目的平均成本具备优势。在单位成本每年增长1%的假设下，根据公司各矿山项目的单位成本分拆计算，我们测算公司未来的矿产铜成本保持在2.1 万元/吨左右、矿产金成本保持在177 元/克左右。优秀的矿山经营能力和“矿石流五环归一”工程管理模式也让矿山成本具备进一步超预期压降的潜力。

    　　成长性维度：三年爆发式增长后，公司成长仍具备持续性。1)内生增长：我们测算2022年众多在建项目逐步达产后，公司的铜矿/金矿平均可采年限分别为78.5 年/41.0年，均仍显著高于行业平均水平，公司的产量仍具备较大的内部提升空间。预计伴随着卡莫印度人期、Timok 下矿带、巨龙二期、帕丁顿低品位项目的接力建设，2023-2025年公司的铜矿/金矿产量的增量仍能维持10 万吨/4 吨的水平。2）外延并购：伴随着前期重点建设项目投入贡献经营现金流，我们预计2022 年起公司每年具备100 亿元自由现金流，在不融资的情形下，望打开公司持续外延并购的空间。

    　　行业维度：弱美元大格局开启，铜金基本面均有支撑。在货币政策与财政政策的配合、美国经济相对走弱、通胀上行格局下，弱美元格局确立无忧。1）点阵图显示2023年美联储几无加息可能，国债收益率将被压制窄幅波动，叠加经济复苏下的通胀预期抬升，金价上涨新动力逐渐明晰，预计2021/2022 年黄金均价分别为2000/ 1850 美元/盎司。2）全球需求复苏明确，供给刚性恢复，基本面或出现阶段性短缺，预计未来6 个月铜价可突破7500 美元/吨。受限于资源与资本周期导致供给增速放缓，新能源汽车等领域对铜需求存在持续拉动，预计铜价中枢将开启中长期上行。

    　　业绩维度：不惧产品价格波动，预计公司2025 年起将成为年利润150 亿元的矿业龙头。一方面，伴随着产量的快速释放、单位成本稳定和铜金价格的抬升，我们预计公司2019-2022 年业绩CAGR 为44.8%。根据我们测算，铜价每上涨200 美元/吨，公司净利润增长3.4 亿元；金价每上涨100 美元/盎司，净利润增长4.6 亿元。另一方面，预计2025 年公司体内项目基本全面达产，具备年产铜115 万吨、产金80 吨的能力，在金价1600-2100 美元/盎司和铜价6500-7000 美元/吨的假设下，我们预计公司将可实现净利润153-213 亿元。

新能源需要大量的铜

rayaleen

leozhao175 发表于 2021-1-1 22:13
这逻辑明显的啊，电动汽车，风能，太阳能，都需要储能，储能就需要（不是100%）电池，电池就需要锂矿，pls ...

同意,再加上一个IGO,前段时间天齐刚引入了这个战投

FRANK99

来自罗胖2021‘时间的朋友’跨年演讲之未来中国四十年发展蓝图……

bluesky

脱贫都是说脱就能脱，其他的当然不是问题，关键是看裁判是谁?
自己是裁判同时也是运动员，没有什么不可以的。

jack2k

bluesky 发表于 2021-1-2 12:49
脱贫都是说脱就能脱，其他的当然不是问题，关键是看裁判是谁?
自己是裁判同时也是运动员，没有什么不可以的 ...

皇帝不急，太监急。

洽洽小雨123

rayaleen 发表于 2021-1-2 12:07
同意,再加上一个IGO,前段时间天齐刚引入了这个战投

年初年中天齐业绩暴雷，年尾居然涨回去了， 割肉的我只能说这就是命啊。。。。

xiamensimon

欧日英中等都提出计划未来停售燃油车……
我相信在这个大趋势下，会出现很多的机会。
如果是有心人并愿意作出行动的人会获益良多……

如果就会找茬挑刺，那是浪费你的时间和生命……

cnboy83

电池行业一样有污染，风能一样会影响会气候。

聊天灌水

投资美国军火商

xiamensimon

未来光伏谁是真正龙头目前真还不知道。如果否定科技革命对未来产业深刻变化带来的行业变革的话，那么现在的格局可能已定。但我认为这个行业格局正在深度变化之中，我们必须从多维度去思考。第一、从产业链角度看，从硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、支架、电站、设备制造各环节看，每个环节都有新进入者，但目前正在形成新的格局，每个环节都会龙头出现。

第二、从商业模式角度思考，是垂直一体化战略还是专业化。这个要资源匹配、管理水平、竞争格局、技术变革、产业波动等多种因素去思考。有人竭力吹捧一体化胜于专业的观点其实误导产业和资本。

第三、从新技术武装制造方式角度看，智能制造是必然趋势。谁掌握新技术、新装备、新工艺，谁具有先发优势，半导体化、标准化、规模化才代表未来的产品力。



  目前光伏上市公司300亿市值以上有：隆基3500亿，通威1700亿，阳光电源1000亿，中环770亿，福莱特770亿，晶澳650亿，福斯特650亿，天合480亿，捷佳伟创460亿，晶盛380亿，迈为350亿，爱旭330亿，上机320亿。



那么未来会改变吗？我对主要公司作些分析。

1、隆基股份 目前3500亿市值，中国光伏市值第一。从目前资本市场盲从性，我觉得市值还有空间，到5000亿市值应该无悬念的。但隆基主要的成长瓶颈主要有，隆基的技术创新能力如果沿用了传统民企的拿来主义压力越来越大。硅片环节它的竞争对手太强大了，大尺寸210ⅤS182谁是主流，其实隆基输了一大招，这个未来由市场检验。电池片环节，无论是技术还是成本隆基竞争不过爱旭和通威。组件环节隆基如何与天合光能、晶澳等专业厂商的竞争问题。隆基的一体化模式从某些特殊阶段是有优势的，在全产业链没进入全面智能化制造之前，隆基有成本优势，但是随着规模扩大，隆基优势会递减。隆基未来出路只有自我革命，低调行事。不过未来向下游电站发展可以期待的，尤其是分布式电台也许重大机会，隆基市值管理水平，未来上5000亿不是梦。有人说市值上万亿，从格局上觉得暂不可能。



2、通威股份。目前市值1700亿，市值比较适合，没有高估。通威是十分务实的公司，尽管进入行业时间不长，凭借著名企业家刘汉元掌舵能力，公司成本管理、战略能力、市场开拓均有优势。目前公司正在做一体化思路，复制隆基的道路，公司的硅料、电池片都是第一梯队的。目前公司存在很多隐忧。一是公司硅料面临强大的对手保利协鑫，尤其是是颗粒硅新品通威输了一局的可能。二是公司新进入硅片领域，业内惊讶，如做210硅片，昔日与中环是合作伙伴变成竞争对手。关键是如何保障成本优势。三是电池片环节爱旭绝对不是省油的灯，而且无论产业规模和技术水平，爱旭正在追赶成为全球龙头。不过通威凭借如此产业规模和管控优势，在巨大的产业蛋糕面前，通威市值上3000亿直至5000亿是有希望的。



3、阳光电源，目前1000亿市值，暂时有些高估。公司董事长曹仁贤是我熟悉十多年朋友，他本来是合肥工业大学当过教授的逆变器专家。过去被华为压制了多年，随着国外厂商退出和华为某些市场的退出，凭借曹总团队产品力、市场力及竞争格局转好，阳光电源未来之路是阳光明媚。不过阳光电源未来克星是华为和固得威。华为重返市场的价格战尚未消除，固得威尽管规模不大，但是它的创新能力和产品力绝对不能小视。尤其是在组串式和储能逆变器竞争力固得威已有先发优势，且渗透率正在扩大。但阳光电源作为全球逆变器龙头是可期的，而且正在向下游智慧光伏数字光伏发展。中长期看3000亿市值绝对不为过。



4、中环股份，目前770亿市值，严重低估。中环最大的优势是战略能力、技术创新力、产品品质力、国际化能力。TCL入驻后，在财务管控、资本市场管理的短板有希得到弥补。中环未来三大引擎，1、中环三大赛道具有明显先发优势，一是大尺寸硅片缔造者，210硅片引领全球光伏产业，未来200GW很快看到，二是它叠瓦组件又是全球第一，未来极成本优势和技术的独享性。三是它半导体硅片业务本来就是国内第一却被人冒充。区熔8寸硅片全球龙头。8寸12寸直拉重掺轻掺国内龙头。2、中环智能化制造优势。中环硅片在拉晶切片环节，其智能化水平在国际合作伙伴支持下已经全球标杆。三是公司进入TCL科技大家庭后，协同能力加强，公司资本运作、财务管理的短板有望填补。市场正在等待李东生发领枪的扣动。1500亿很快达到，3000亿4000亿还远吗？不过中环也有很大风险，就是“防偷“。一旦技术被偷，人才被偷将是中环灭顶之灾，希望李东生、沈浩平守住家业。



5、晶澳科技，目前650亿市值。这是十分具有进取心公司，短期市值有点高估了，觉得未来上2000亿市值的公司。核心原因这个公司会反思中进取，仅仅一个案例足以说明，本来晶澳站在182集团，后来弃暗投明，正式加入210联盟，但公司尚有两件事要解决，一是与隆基一样，旧产能沉没成本如何消化。二是靳保芳同志何时归位。以上问题解决了，成为小隆基完全有可能。



6、天合光能。目前不上500亿市值绝对低估。天合光能的掌门人高纪凡著名大学物理系高材生，又是行业专家。公司优势就是洞察力、产品力、国际化的市场力，还具有全球产业整合能力。公司是210联盟核心企业，在光伏500--600瓦组件、活动支架、智慧电站具有先发优势，50GW组件即将量产，前期被有人说大尺寸210组件不能在集装箱运输被证明是谣言。资本市场有了新的认识。这个公司是组件龙头企业市值上1000亿是时间问题。不过有件事让我不解，为何要与通威合资造硅片？是否好了伤疤忘了痛，是否光伏人欲望又在勃起？



7 、爱旭股份。目前320亿严重低估。公司实际实控人陈刚是光伏牛人。团队核心人员分别来自台积电和日本京瓷。笔者曾经写文章爱旭将会是电池片行业台积电。爱旭最大的优势是洞察力、创新力、成本管控力。公司36GW电池片产能已经形成。2021年公司210尺寸电池片可达20GW。实现利润中位值20亿元，预期差最大的光伏公司，今年也许给市场带来惊喜。我认为爱旭两年内上800亿市值是正常的，中长期上2000亿是必须的。



8、上机数控。市值320亿应该高了。本人对公布公开信息真实无法判断。如果浙商证券研报是可靠的，那么公司上500市值也可能。不过这个市值管理水平和如此高调使我刮目相看。[强][强][强]



固得威 。目前200亿市值，光伏逆变器新秀，产品竞争力极强，尤其是储能逆变器作为全球龙头，市值上500亿是确定的，如不走弯路未来上1000亿可以期待的。



中信博。光伏活动支架唯一上市公司。智能跟踪支架国内市场渗透率仅为5%，由于这类支架可以大大提升发电效率，全面应用开启。公司作为支架龙头又具稀缺性，那么市值该值多少，市场会出答案。

光伏产业链细分龙头很多，设备、玻璃都明摆着的，未来都有机会吧。$中环股份(SZ002129)$ $爱旭股份(SH600732)$ $通威股份(SH600438)$

christ430

FRANK99 发表于 2021-1-2 12:42
来自罗胖2021‘时间的朋友’跨年演讲之未来中国四十年发展蓝图……

hahaha

page0023

今年国内很多核电站相继建成投产发电，铀矿直接受益。

一条大鱼

Mushroomm 发表于 2021-1-1 21:32
我相信！
定下2020扶贫攻坚战打完这个目标，到时候一句话，自然就完成了。总理都不敢说没完成。定下来的最 ...

常委不上市，只能联姻了，哈哈哈哈。

rabbitpoint

讲完了？该讲如何活到2060了吧？我去搬板凳。

superdigua

中国向世界宣布要在2060年实现“碳中和”, 但没有路线图。

也就是说，吹牛皮。

焱耕者369

xiamensimon 发表于 2021-1-3 12:55
未来光伏谁是真正龙头目前真还不知道。如果否定科技革命对未来产业深刻变化带来的行业变革的话，那么现在的 ...

基本面大师。赞。

xiamensimon

期铜已经到了9900美元。感觉涨太快了。
继续看好铜矿企业—紫金矿业。

kau

国内的路线很明显, 也很有效

既然占有现有技术市场有困难, 还不如砸烂现有市场另外开辟新秩序

电讯和汽车是能看见的..后面的呢?

macro

主要还是风能和光伏。去年中国新增136GW，美国新增29GW，两国远超其他国家。 未来热点是新能源制氢，如果谁效率最高，绝对能赚大钱

lihe1314

弱弱的问一句，2004年的领导人那会还是涛哥吧？这么看来涛哥保守了，嫦娥那个计划要是交给现任的话顶多也就是10年

Tukewu

活不到