美联储挽救美国国债市场举措引争议

Clsa

就问一句，普通老百姓怎么办？？买房？买股？买黄金？持有现金？



懂的进来说说，不懂的尽情喷



以下转贴

美联储允许美债换美元的临时借贷工具近日生效。在推出之际，该工具被描绘为“帮助新兴市场通过美元资产货币化抑制本国货币贬值”；实际上，美联储此举更多地是为了阻止外国央行继续抛售美债，挽救美国国债市场。

　　4月6日，美联储推出的允许外国央行将持有的美国国债换成美元这一项临时借贷工具开始生效。在推出之际，这项安排被描绘成“为规模较小新兴市场提供援助，因为这些新兴市场需要通过美元资产货币化来抑制本国货币贬值”。但对于浸淫市场多年的投资者来说，这种粉饰没有意义，美联储此举实际上更多是为了阻止外国央行继续抛售美债，挽救美国国债市场。

　　在3月份市场剧烈动荡中，美国出现了股债双杀局面，一向被视作避风港的美国国债被持续抛售。美联储为了稳固市场，宣布美元掉期安排适用于14家央行。但是，随后发现一些没有与美联储签署美元互换协议的央行持续抛售美债。一些交易商表示，依赖石油出口的国家和规模较小的亚洲经济体一直在出售美国国债，部分外国中央银行也参与了抛售。根据美联储公布的数据，3月份前3周，存放在美联储的外国官方美国国债减少了1090亿美元，是有记录以来最大单月跌幅，美国国债流动性已恶化至自2008年国际金融危机以来最差水平。

　　据统计，与美联储没有美元互换协议的外国央行手中握有上万亿美元美债，即使不完全抛售，也可以砸惨美国国债市场。根据国际清算银行统计，国际间80%的金融交易以美元计价，非美银行资产约12.6万亿美元，美债市场崩塌意味着美债丧失避险地位，美国的信用面临威胁。

　　为了应对这些伺机抛售的外国央行，美联储于3月31日公布了美债换美元计划，该计划将允许在纽约联储银行拥有账户的国际货币机构加入所谓回购协议的一项贷款安排。使它们可以用其持有的美国国债从美联储换取美元，提供给各自管辖范围内的机构使用。美联储在一份声明中称：“无需在公开市场出售证券，即可获得替代性临时美元现金。”

　　紧接着，在4月2日凌晨，美联储宣布暂时放松了杠杆率规定，意味着大型银行不再需要将国债和准备金添加到维持资本所需的一篮子资产中，从而大大降低了资本需求。

　　这两项举措一项针对境外央行，一项针对境内商业银行。美联储称，上述举措将有利于缓解疫情对美国国债市场造成的压力，并提高银行机构向企业和家庭的放贷能力。

　　美联储3月份在资本市场“血雨腥风”中的表现，可以用“疯狂”一词来形容。在利率方面，美联储从出乎市场意料的提前降息50个基点，到下调100个基点一步到位地将美国基准利率降至接近零利率。在量化宽松上，从3月16日到4月2日，美联储一共购买了9350亿美元国债，3440亿美元抵押贷款债券，半个月合计购入1.28万亿美元。截止到4月1日，美联储的资产平衡表暴涨至5.8万亿美元。照此速度，今年夏天就可以达到10万亿美元规模。

　　赞扬美联储的观察家认为，在美联储领导下，国际金融体系避免了金融危机；持怀疑态度的人们则指出，金融市场虽然没有出现大型金融机构倒闭这一金融危机的标志性事件，但美联储这么做说明这家苦苦支撑的央行深知美国经济的底细。实际上，数据很快证明了这一猜测。

　　4月1日公布的首次失业申请人数达到660万，这意味着过去两周内约有1000万美国人失业，远远超出预期，失业率可能已经接近10%，几乎与2008年国际金融危机后的峰值相当。部分媒体猜测，美国失业率达到20%并非没有可能。

　　在住房抵押贷款方面，美国普通人面临的压力已经大得无法呼吸。美国有1500万个家庭，即30%的美国人有购房贷款。根据穆迪分析，如果美国经济到夏天依然停摆，绝大多数家庭将无法支付房贷。届时，一方面是股市财富大幅蒸发，一方面是房屋要被收回拍卖，流离失所的美国普通人可能会不计其数。

superdigua

美联储印出来的钞票，在市场上转一圈，就会有一定比例作为利润流入投资者的口袋。

这些钱无处可去，最后必然流入股市。

美国股市大涨不可避免。

bingfire

经融危机，经济危机，最后就是主权债务危机。

主权债务危机的特点就是，货币极速贬值。

thatsfine

赤裸裸的流氓手段，叫你抛？跑不了跟美联储共存亡

thatsfine

中国是最大的美债债主吧？那些水军请发表下看法

CAVOK

大萧条的经验..动作越大..说明问题越大...抛得更猛.

thatsfine

一天到晚就tmd盯着澳洲，点出息
中国向美国开放金融市场，那边华为被搞出屎来了，中华民族到了最危险的时刻了~

CAVOK

thatsfine 发表于 2020-4-8 17:47
中国是最大的美债债主吧？那些水军请发表下看法

中国的持有美国国债在01-01-2020达1,078,600.000百万美元，相较于12-01-2019的1,069,900.000百万美元有所增长。中国持有美国国债数据按月更新，03-01-2000至01-01-2020期间平均值为936,500.000百万美元，共239份观测结果。该数据的历史最高值出现于11-01-2013，达1,316,700.000百万美元，而历史最低值则出现于11-01-2000，为58,900.000百万美元。CEIC提供的中国持有美国国债数据处于定期更新的状态，数据来源于美国财政部，数据归类于中国经济数据库的财政 – Table CN.FF: 持有美国国债。



中国的外汇储备在03-01-2020达3,060,633.0百万美元，相较于02-01-2020的3,106,718.0百万美元有所下降。中国外汇储备数据按月更新，01-01-1989至03-01-2020期间平均值为496,169.0百万美元，共375份观测结果。该数据的历史最高值出现于06-01-2014，达3,993,212.7百万美元，而历史最低值则出现于01-01-1989，为3,728.0百万美元。CEIC提供的中国外汇储备数据处于定期更新的状态，数据来源于中国人民银行，数据归类于世界趋势数据库的全球经济数据 – 表：外汇储备：美元：亚洲。


中国的外汇储备：占国内生产总值百分比在12-01-2019达21.688%，相较于09-01-2019的21.891%有所下降。中国外汇储备：占国内生产总值百分比数据按季更新，12-01-1992至12-01-2019期间平均值为25.611%，共109份观测结果。该数据的历史最高值出现于03-01-2011，达47.560%，而历史最低值则出现于09-01-1993，为3.429%。CEIC提供的中国外汇储备：占国内生产总值百分比数据处于定期更新的状态，数据来源于CEIC Data，数据归类于世界趋势数据库的全球经济数据 – 表：外汇储备：占名义国内生产总值百分比：季度：亚洲。

mocsa

superdigua 发表于 2020-4-8 17:27
美联储印出来的钞票，在市场上转一圈，就会有一定比例作为利润流入投资者的口袋。

这些钱无处可去，最后必 ...

呵呵，祝你投资成功

duncan84

thatsfine 发表于 2020-4-8 17:47
中国是最大的美债债主吧？那些水军请发表下看法

美债最大的债主是美联储

superdigua

mocsa 发表于 2020-4-8 18:29
呵呵，祝你投资成功

谢谢。

冲出藩篱

美国这么印钱，黄金也没起来
看来美国的根基还在啊

百年变局还没到火候啊

bingfire

内债不是“债”。 没意义的。 只有外债才是致命的。

美国现在解决一切危机的办法就是印钞。美国股市，部分房市，黄金都会涨。 但慢慢就没有意义了。只是对冲通货膨胀的手段而已。

所有帝国从衰落到崩溃的必经过程。

DBOY123

bingfire 发表于 2020-4-8 19:28
内债不是“债”。 没意义的。 只有外债才是致命的。

美国现在解决一切危机的办法就是印钞。美国股市，部分 ...

印钞是对冲通胀？？ LOL  防水过后通胀肯定是像上压力， 不过现在就全球经济而言，防的是通缩，通胀短期应该不是问题

bingfire

现在主流声音确实是担心通缩多过大于通胀。

也是有道理的，必经demand side 现在严重萎缩。

但这些只是暂时的，现在的应对方法和2008是一样的，如果有不同的也是力度更大，反应更迅速。

以史为鉴，可知春秋。

时光荏苒

楼主辛苦了，继续以每天10小时的工作为大家提供信息。不过，我仔细读完了这个转贴，没有看到你说的对救市举措的争议啊？只有赞扬的和疑虑的，疑虑的也至少疑虑美国经济数据可能不如表面的那么好，但没有看到对救市举措的争议啊？

Clsa

美国考虑发行“战争债券”,105万亿正从美国撤离



美联储弹尽粮绝，美国考虑发行“战争债券”,105万亿正从美国撤离
BWC中文网 5小时前
随着新冠状病毒在美国以迅雷不及掩耳之势大流行，目前已经超过40万人被确诊，按照高盛在二周前的预测，最多将有大约1.5亿美国人会感染新冠病毒，这就意味着，在美国有近一半的人有可能会感染新冠病毒。经济学人智库在4月7日发表的报告中认为，美国当局最初对新冠状病毒的反应尤为差劲，使病毒迅速扩散，这使得美国的医疗系统不堪重负和美国金融市场损失了三分之一的财富，且我们将会不断看到美国自1930年代大萧条以来从未见过的崩溃经济数据。

对此，美国总统经济顾问库德洛在4月7日在接受CNBC采访称，我们一直在讨论发行一种与新冠状病毒相关的美国公债的可能性，现在是发行债券为抗击疫情筹集资金的时候了，他认为发行“战争债券”是个好主意，他还表示，美国财政部和美联储帮助缓解新冠疫情对美国经济和金融市场影响的努力并未结束。但我们注意到，4月5日和4月6日最新的二次美债拍卖上已经出现认购滞销趋势，美国财政部发债结果。

过去三周全球央行累计抛售约1100亿美债

美国卫生局局长在美国当地时间4月5日表示，本周将是“大多数美国人生活中最艰难和最悲伤的时候”，他把随后即将到来的美国新冠状病毒大流行的严峻时期描述为“珍珠港事件”，美国最顶级传染专家福西日前预测，新冠病毒可能导致20万美国人死亡，我们注意到，近几周以来，美国人已经在开始抢购卫生纸，洗手液、口罩和储备大量的食物，但病毒对美国经济和美国人生活的影响才刚刚开始。

穆迪在4月6日发布的以判断新冠病毒对美国带来经济冲击的预估显示，因新冠状病毒的封锁而削减了整个美国经济的近30％的日产量，经济学人智库在4月7日表示，疫情大流行对美国经济增长的影响将主要体现在第二季度，美联储前主席耶伦和伯南克均预计，美国第二季度GDP可能至少萎缩30%，伯南克还表示，之后美国经济不会出现迅速、大幅反弹，并且之后还有可能遇到经济活动再度放慢的阶段，上周，高盛和摩根士丹利也在更新的预测显示美国经济第二季度将增长负38%。

截至3月29日的两周内，美国首次申请失业救济人数达到近1000万，这表明失业率可能在13%左右，并且还在上升，这个数字超过了40多位经济学家的最悲观的预测，初请失业金人数是一项最能反映美国经济体质的硬指标，这也使得美国银行系统中的抵押贷款违约率飙升，美国3月NFIB小型企业信心指数创纪录以来的最大月度跌幅。

为了应对这种情况，美国财政部和美联储在不到一个月的时间内通过了2008年金融危机时所使用的全部剧本，并采取了2万亿美元的刺激政策和降息至零水平及无底线的宽松政策，甚至用”倾家荡产、弹尽粮绝“来形容美联储的“核弹”级别的货币举措也绝不为过，截至4月3日，其资产负债总规模高达6万亿美元，创下历史最高值，不过，这仅仅是美联储资产负债表历史上最激进的扩张的开始，但到目前为止，所有这些”洪水猛兽“般的政策都没有奏效。

正在这些背景下，在美国病毒感染人数暴发式增长，及美国多个关键经济数据大跌，以及无底线的印钞环境下，美元资产已经降低了吸引力，华尔街金融大鳄索罗斯也在二周前参加达沃斯晚宴上警告称，美国金融市场会走进灾难雷区，至少会有15万亿美元（约105万亿人民币）嗅觉灵敏的国际资金正从美国市场撤离，转向收益更高的市场。

以上发生在美国医疗系统和金融市场中的最新消息也进一步印证了，虽然，在过去半个世纪里，美国创造了数十万亿美元的巨大财富，但并不是每个美国人都从中分到了一杯羹，这在美国当前发生严重的公共卫生事件的影响下将变得更加明显，而按照美国有些精英的说法，这就是人生。

很明显，美联储印钞放水向市场投放的数万亿美元流动性和货币市场利率上升会导致美国财政债务利息支出急速增加，直接影响到美国财政的信用风险，这些事情发生后，美元储备货币的地位料将受到重创，比如最近美元资产暴跌就是美国债务不断激增后对市场造成的压力反映，只不过，新冠病毒起到了催化剂的作用。

而美国一旦爆发债务危机就意味着美元会慢慢减少其市场份额，这也美联储败尽家业后所要承担的恶果，当然，另一面，随着接下去几年内，美元贬值新周期的开始和美元储备货币地位的进一步弱化，这就会引发了另一个令人恐惧的前景。

要知道，美国投放数万亿流动性后，其货币溢出效应对货币市场将产生影响，特别在那些经济结构单一，外储短缺和正在经历高通胀威胁的新兴市场，这在新冠肺炎导致全球供应链中断等多因素重叠下变得更加明确。


因为现在美元指数的变化会影响新兴市场偿还美元债务的成本和大宗商品，而历史上每次美元货币松紧周期切换期间总会引发经济和金融市场危机，不过，现在的市场数据情况看起来更加隐蔽。

比如，BWC中文网在4月2日发表的《美国10天放水7.6万亿，美国医疗系统不堪重负》的报道中强调，目前受病毒影响，全球经济发展的不平衡和欧洲债务危机开始萌芽的背景下，部分国家的市场动荡可能继续加剧，据彭博最新报告，意大利、阿根廷、埃及、巴林、巴基斯坦、尼日利亚、黎巴嫩、土耳其、乌克兰和厄瓜多尔这十国的经济和股债汇市场或将岌岌可危，说到底，这更像是美国利用金融市场动荡将病毒危机引起的风险转嫁多国的一次“剪羊毛”过程。

正在这些背景下，分析表示，随着全球市场和投资者对中国新冠肺炎后复产及经济数据复苏的乐观态度，将会有更多海外投资者加入，促使将中国债券市场作为新避风港，特别是近大半年以来，人民币债券被更多更快的纳入像摩根大通和彭博巴克莱等全球综合债券指数后，预期将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国债市中，据央行在4月6日公布的数据显示，一季度银行间债券市场新增境外法人机构26家，境外机构净增持量近600亿元，比如，自2月以来，外国投资商所购债券额达1.95万亿元人民币，创下了纪录，而这背后体现的核心逻辑正是，随着美联储不断放水注入洪水猛兽般流动性和美国即将进入负利率时代，人民币与美元的利差继续保持高位，外资配置人民币资产料将会更加积极。

Clsa

【桥水基金创始人雷·达里奥：我们现在正做空美元】#桥水基金正做空美元# 北京时间4月8日凌晨3点左右，在美国社交平台Reddit（拥有者是美国的Condé Nast Digital公司）上，桥水基金雷·达里奥在与读者互动中表示，“我们现在正做空美元”。问：我想知道您对如何看待美元的未来。从2008年开始到现在的COVID蔓延，已经有大量资金被注入到经济当中，这将会对未来几代人的财富积累和货币价值有怎样的影响?

雷·达里奥：因为美元现在是世界流通货币，大多数人都通过美元借、存储以及交易，所以世界对美元的需求是很迫切的。也是由于美元的短缺，从而使美元的地位得到支撑。

拥有生产世界货币的印钞机，就相当于拥有世界上最重要的资产，尤其是在这么多人需要世界资金的时候。但同时需要注意的是，这最终，将会结束。

因为，美元的短缺要么会被足够新创造的美元满足，要么它不会被满足，而一旦出现后者的情况，这将会引发债务违约和债务重组，世界对美元的需求也将会减少。

这时，美元将会走下坡路，那些持有美元债务的人也不将再想持有这些债务，美元会再次受到第二次打击，其价值将被削弱。所以，我们现在正做空美元。


https://m.weibo.cn/status/4491495102685366?



内涵图蜀黍
真的在做空的话会说出来吗？
3小时前61
查看原微博

胜利幢
如果是做空，且是真的已经开始做空了，肯定要发出召集令的，召集那些做空者们一起来合力。凡事皆有缘有由，缘与由皆具了，事情自然而然就启动、发生、发展，至于发展成什么样的结局，走着走着就能预估一些了。
3分钟前

Cockerlin
睿智
10分钟前

猪猪莫相离2009
做空一定要说出来，让大家都参与进来。
13分钟前7

抉择中的普色乌度罗勾伊
做空就是看跌，说出来大家都会觉得美元要跌，太符合利益了。
34分钟前6

粉红猪宝贝儿
回复@不放假的猫:知道，香港

全球挺郭联盟
不说怎么做空？
36分钟前1

平安基金_961
不知道有没有人帮忙，多少人帮忙
43分钟前

爱德华暴暴_929
建好仓了喊没问题呀。[挖鼻][挖鼻][挖鼻]
53分钟前

小加必益
做多才需要藏，做空需要喊
55分钟前6

大雄017
等疫情过后流动性泛滥，必然走弱
56分钟前6

筋斗云8175
说明他已经完成了前期准备，现在希望大家一起推墙
56分钟前2

吉尔斯的bitcoin
说出来引起恐慌，然后就会有一大批跟进者。

用户quxc6xp249
美元走弱是必定发生的事
2小时前2

为中华复兴而执笔
等着美股二次探底，做空基本稳赚，就看筹码多少.
2小时前

不放假的猫
知道索罗斯吗
2小时前

谁见幽人独往来123
墙要倒，一定要众人推啊
2小时前29

默亥
做空了肯定要说出来造成恐慌啊
2小时前18

Tcfuh6
您看看索罗斯怎么做空的再说话，做空就是要放消息，众人一起推[挖鼻]
2小时前34

钢铁侠_龙
想别人一起做空呗