债市大跌对澳洲有什么影响？各位大佬来谈谈

包子

请看以下新闻转自http://wallstreetcn.com/node/218995

如果你认为最新的这波债市狂抛让人感觉很崩溃，那么请坐好扶稳，因为你将来有可能见识到什么叫真正猛烈的抛售。

以往被视为避险品种的国债近日却成了蹂躏投资者的高风险资产。德国国债和美国国债收益率已经飙升至今年的最高水平，3月底以来超过6260亿美元的国债市场价值蒸发。

然而，彭博社文章称，不是所有债券持有人都在争先恐后地夺路而逃。过去一周，有将近10亿美元资金进入了固定收益类ETF，仅仅这一个指标就表明，投资者对债市的需求仍在持续。

那么问题来了：如果债券收益率过快攀升，那将导致债券基金投资者发生损失。这类投资者有可能迅速出手，大规模赎回资金。届时，债券ETF市场将陷入螺旋式恶性循环。

美国银行分析师Hans Mikkelsen也警告：如果未来几周债券收益率过快上扬，投资级债券基金蒙受的损失将尤为严重。

与股票类基金相比，债券类基金的投资者更倾向于在回报跌向负值的时候赎回资金，一份四月的书面调查结果这样显示。该调查报告由宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授Itay Goldstein、密歇根州立大学教授Hao Jiang、康奈尔大学教授David Ng联合完成。

该报告还称：“我们的研究结果表明，企业债基金更为脆弱。由于流动性问题，投资者对糟糕业绩或坏消息的反应似乎放大了。”

绝处逢生：下跌也有买入机会？

债市抛售大潮并不意味着就没有买入机会。

近年来的多数抛售都被证明是买入良机，国债价格在下跌之后出现了迅速反弹。如果周四的价格暴跌是任何预示的话，那么，这一次看上去也是一样。比如，美国十年期国债收益率在纽约时间周四下午1:18从此前的去年10月以来的最高水平跌至2.32%，德国十年期国债收益率周四下跌4个基点，至0.84%。

债市抛售潮背后的“黑手”

关于新一轮债市抛售的动因，业内目前众说纷纭。FTN Financial利率策略师Jim Vogel在周四的研报中写道：“成交量很重要，但在当前的收益率变动行情中，还算不上疯狂。对于多数市场参与者而言，尚不清楚是什么引发了激烈的抛售。”

彭博社指出，这股席卷全球的抛售趋势不仅源自经济复苏迹象，还有流动性不足在推波助澜。有“末日博士”之称的经济学家鲁比尼在世界报业辛迪加网站写道：自2008年金融危机以来，发达经济体金融市场出现了一个悖论。非常规货币政策造成了巨量流动性堆积。但最近的一系列冲击表明，宏观流动性已经与严重的市场无流动性挂钩。

欧元区通胀抬头超过了很多分析师的预期，欧央行行长德拉吉将此归结为欧元区史无前例的量化宽松项目。而他在本周三表示，债券市场应当“习惯”超低利率时代越来越大的波动性。这刺激了投资者抛售欧元区主权国债。

同时，之前公布的一大波乐观的经济数据加深了投资者对国债估值过高的忧虑。而美国方面的良好经济数据看起来则足以好到吸引人们对美联储加息进行投机。

Aberdeen Asset Management投资经理Kenneth Akintewe向《华尔街日报》表示，“基本面没有实质性的变化，而市场头寸变化和投资者情绪是很难量化和观察的东西。”

目前，央行刺激措施和全球相对缓慢的经济增长并没有发生重大转变，大型投资者也表示他们还没准备好抛弃债券。然而，一旦他们准备好了，债市大戏将真正开场。



这对澳洲贷款利息等等会有任何影响吗？大佬来谈谈。

idlepoison

前排mark

anklos

我想知道对中国的债券基金有影响吗？

自己持有一些，每天看收益率似乎没受到什么影响。不知道是不是暂时还没波及到中国，还是中国根本就是另一个世界。

liaotang

快加息了？

dingyipu

liaotang 发表于 2015-6-6 22:51
快加息了？

看走势是如此。数据喜人啊...但大家无所谓失业率上升么？

Clairelan

dingyipu 发表于 2015-6-6 22:53
看走势是如此。数据喜人啊...但大家无所谓失业率上升么？

你又不是没看。。。0.1%的失业率增加。。。还是因为本来游手好闲者不被统计在失业率中。。。现在他们试图寻找工作了。。。才会被统计到失业人口里的。。。所以相对失业率会提高。。。正常的。。。

maxinfang

技术讨论 mark 等养肥了再回来看

dingyipu

Clairelan 发表于 2015-6-6 23:00
你又不是没看。。。0.1%的失业率增加。。。还是因为本来游手好闲者不被统计在失业率中。。。现在他们试图 ...

问题是哪些人算游手好闲的真的是随时变的吗？

Clairelan

dingyipu 发表于 2015-6-6 23:04
问题是哪些人算游手好闲的真的是随时变的吗？

BI分析指出，失业率代表的民用劳动力的失业情况，如果某人本身就没有工作或者没有尝试寻找工作的话，并不会计算在内。而根据最新的住户调查，美国就业人员增长272000的同时民用劳动力增长了397000。

民用劳动力增加并不是一件坏事情，反映了整个就业市场情绪改善的现状。不过从另外一方面来看，民用劳动力这个基数的增加势必意味着失业率的走高。



Economists agree that the May jobs report was good all around. US companies added 280,000 nonfarm payrolls, which was much higher than the 226,000 expected by economists.

But the unemployment rate climbed to 5.5% from 5.4% in April.

How is that a good thing?

Keep in mind that the unemployment rate is function of the number of people unemployed and the number of people in the civilian labour force, which are the people who either have jobs or are looking for jobs. If you don’t have a job and you’re not looking, you don’t count in this equation.

According to the household survey, which is were the unemployment rate comes from, the number of employed Americans increased by 272,000. That’s a good thing. But the number of people who entered the civilian labour force increased by 397,000.

Growth in the civilian labour force is not a bad thing. In fact, when it grows, it often reflects improving labour market sentiment by out-of-work Americans.

Unfortunately, when the growth in the civilian labour force outpaces the number of people becoming employed, the unemployment rate goes up.

But the unemployment rate is going up for all the right reasons.

dingyipu

Clairelan 发表于 2015-6-6 23:10
BI分析指出，失业率代表的民用劳动力的失业情况，如果某人本身就没有工作或者没有尝试寻找工作的话，并不 ...

那你不觉得之前的失业率低有“造假”嫌疑么...

Clairelan

dingyipu 发表于 2015-6-6 23:11
那你不觉得之前的失业率低有“造假”嫌疑么...

我觉得比悉尼的清盘率真实多了。。。

天气不好。。。又没有活干。。。那当然就不干了咯。。。

特别这里面貌似有很多是干农活之类的人力工。。。

就那种晃到一个农场就问有没有活的那种一样。。。

天气那么恶劣。。。这些人肯定都歇着了咯。。。




当然咯。。。管他真假。。。美国大妈大爷相信就好了。。。

等吧。。。如果6月份的数据还很好。。。9月份估计就。。。

dingyipu

Clairelan 发表于 2015-6-6 23:18
我觉得比悉尼的清盘率真实多了。。。

天气不好。。。又没有活干。。。那当然就不干了咯。。。

看来大家真的是房市、债市和汇市都玩儿得火热啊。我还是乖乖去写报告吧：P

wucxzx

债市要看是谁在买，谁在卖，为什么买，为什么卖。

之前德国的国债暴跌相对于日本，西班牙这些国家来说相当不合常理。全球金融业在酝酿一次大的行动。澳洲会是受间接影响的国家。

捍东

房价要爆涨

交易人生

债市跌意味着股市涨，这个是公理，炒股的都知道这个道理。

anklos

交易人生 发表于 2015-6-7 15:34
债市跌意味着股市涨，这个是公理，炒股的都知道这个道理。

没这个公理的同学。。市场有股债都牛，也有都不牛的时候。并不是很罕见。

交易人生

anklos 发表于 2015-6-7 17:27
没这个公理的同学。。市场有股债都牛，也有都不牛的时候。并不是很罕见。 ...

都是牛或者都是熊都有这个可能，我没提这个过程，但是低价位的t-bonds 预示着股市牛，预示着资金从债市走向股市。

datou1981

这个还真不懂...我抬凳子看大家聊好了

anklos

交易人生 发表于 2015-6-7 18:14
都是牛或者都是熊都有这个可能，我没提这个过程，但是低价位的t-bonds 预示着股市牛，预示着资金从债市走 ...

是的。但现在美股，澳股都处比较高的点，感觉钱涌进来前也会先掂量掂量？

datou1981

anklos 发表于 2015-6-7 18:30
是的。但现在美股，澳股都处比较高的点，感觉钱涌进来前也会先掂量掂量？ ...

涌进来...汇率会是涨....

包子

wucxzx 发表于 2015-6-7 12:16
债市要看是谁在买，谁在卖，为什么买，为什么卖。

之前德国的国债暴跌相对于日本，西班牙这些国家来说相当 ...

求解释 - 谁在买谁在卖，为什么买为什么卖
德债暴跌又怎么不合理了？

交易人生

anklos 发表于 2015-6-7 18:30
是的。但现在美股，澳股都处比较高的点，感觉钱涌进来前也会先掂量掂量？ ...

如果不进股市，从t-bonds退出的资金会到哪里？没地方去。债市和股市基本是容纳资金的两大去处，相比债市而言，股市的收益率算好的，至少美股的pe不到19. 如果这个消息可靠的话，s&p500还要创新高，2015年 sp500已经连创新高了。

交易人生

包子 发表于 2015-6-7 20:36
求解释 - 谁在买谁在卖，为什么买为什么卖
德债暴跌又怎么不合理了？

来一种很庸俗地解释，你管理批养老金，1万美金，40%买了美国10年期国债，收益率2.x%，40%买了德国长期国债，收益率1%，20%买了比如澳洲的telstra，每年分红5%，p/e 16，或者说16年回本；美联储由于停止了qe，停止了买美国国债，美国国债连续下滑。而美国股市连创新高，德国股市连创新高，你的同事和竞争对手都比你收益高，你咋办？估计是卖掉60%的国债去进入股市，更多的投资在股市获得更多的收益。

zhouyun0806

房价暴涨一触即发

123911

The more your guys say, the more puzzle I have. What the heck is going on?

davidludut

对悉尼地产有啥影响？

anklos

交易人生 发表于 2015-6-8 02:11
如果不进股市，从t-bonds退出的资金会到哪里？没地方去。债市和股市基本是容纳资金的两大去处，相比债市 ...

房市，现金，外汇。就是玩股票也可以用钱去做空。


当然买入股票肯定是一大去处，但现在全球经济放缓，股票市场又出高位，我觉得对股票市场的利好会十分有限。

anklos

davidludut 发表于 2015-6-8 08:51
对悉尼地产有啥影响？

足迹上问房价？ 涨涨涨，那都是必须滴。

包子

央行都在降息，债券收益现在提高。就是想问，会不会市场忍不了了，不听央行的了，用脚投票，倒逼央行，从而利息大幅攀升，从而对股市，房产，实业等等都造成真正的影响？

davidludut

包子 发表于 2015-6-8 11:51
央行都在降息，债券收益现在提高。就是想问，会不会市场忍不了了，不听央行的了，用脚投票，倒逼央行，从而 ...

债券收益率上涨为啥要加息？经济不好加息不是自杀吗？