ASML的疲软预示着AI热潮的局限性

dootbear

路透社：ASML的疲软预示着AI热潮的局限性

路透社伦敦10月15日消息，作为唯一一家制造最先进芯片制造设备的公司，ASML的健康状况可谓半导体行业的风向标。

因此，这家由富凯（Christophe Fouquet）领导的市值2600亿欧元的公司在周二下调了业绩预期，因第三季度订单不及预期，这为依赖人工智能推动芯片需求的投资者敲响了警钟。

ASML由于意外提前一天公布了最新业绩，给自己带来了麻烦。

而周二下午其股价暴跌15%也在情理之中，该公司在第三季度的订单仅为26亿欧元，远低于分析师预计的40亿至60亿欧元。

富凯还将2025年销售预期区间的乐观值从300亿至400亿欧元下调至区间的下半部分。

该消息波及整个半导体行业：芯片制造商和设计公司包括AMD，英特尔，Arm，博通和美光科技股价周二下跌了2.3%到6.2%。

ASML最新的问题并非因为人工智能的前景不再吸引人，而是因为智能手机和电脑制造商的销售恢复速度缓慢。

根据Bernstein的数据，2023年这两个领域占据了全球5000亿美元芯片设备市场的40%以上。与此同时，设计数据中心芯片、为人工智能模型提供动力的英伟达只占这个市场的5%。

此时，ASML的增长已经受到质疑。其主要客户之一英特尔正面临危机，并公布了成本削减计划。

中国一直通过囤积ASML设备来帮助其抵消美国贸易战导致的更严格出口管制的影响，但这种帮助看起来是暂时的。

ASML表示，预计明年来自中国的销售额占比将为20%左右，远低于第二季度的47%。

投资半导体股票曾经是个稳赚不赔的赌注。例如，英伟达的股价自年初以来已上涨179%，而费城半导体指数上涨了30%。但在最新的股价暴跌之后，ASML年内涨幅仅为16%，而7月时这一数据还曾达到47%。

在周二的股价下跌后，ASML的市盈率为33倍2023年收益，低于7月的50倍以上。

尽管如此，这仍高于其设备竞争对手Lam Research和应用材料公司的25倍市盈率。

但考虑到富凯管理的几乎是一个垄断企业，这一溢价已大幅缩水。






来源：

https://www.reuters.com/breaking ... ai-boom-2024-10-16/

By Karen Kwok
October 16, 20247:46 PM GMT+11Updated 3 hours ago

dootbear

本文要点:

1. ASML第三季度订单远低于预期，导致公司下调2025年销售预期，半导体股普遍受挫。

2. 尽管AI领域表现强劲，智能手机和电脑芯片需求恢复缓慢拖累了ASML的增长。

3. 英特尔面临成本削减计划，而ASML依赖中国的订单支撑其销售，但未来来自中国的销售占比预计下降。

4. ASML股价大幅下跌后，市盈率从7月的50倍降至33倍，但仍高于其竞争对手。

5. 半导体市场的高涨情绪因ASML的业绩调整受挫，行业内其他公司如英伟达和AMD也遭受股价下跌。