美债收益率涨成这样，美联储还能降息？

摩尔公园

leiyuc51 发表于 2025-5-17 19:42
对啊， 老债价格低比如现在票面100， 到期要付5刀利息，就是要付105刀。现在95刀买进就相当于比到期日要 ...

新债利息下降怎么可能老债打折，老债只会根据新债票面利率溢价。

spb

美国当前正面临一个显著的债务结构变化问题，尤其是在利率环境发生巨大变化的背景下。
过去十多年，由于低利率（特别是2008年金融危机后至2022年中这段超低利率时期），美国财政部发行了大量低息国债。这些债务有的已经到期，有的即将到期。如今，由于美联储为了遏制通胀而大幅加息，新的国债利率明显提高。这意味着旧债利息低，新债利息高。过去可能只需支付1-2%的年利息，现在需要支付4-5%，甚至更多。当旧债到期时，美国财政部需要不断“借新还旧”，发行新债来偿还，而这部分新债的利息负担更重。这就使得联邦财政压力加大。利息支出已成为联邦预算中增长最快的一项。根据最新数据，2024财年美国联邦政府的利息支出可能突破1万亿美元，已经超过国防支出，并逼近社保和医疗保障这两项传统的大头。
在这种压力下，即便是高通膨，也要适当降息，以缓解利息负担。而这种做法很容易造成滞胀。另一方面，也会冲击美元地位。这就是巨额债务带来的两难困境。

spb

根据最新的美国财政部数据，截至2025年1月31日，美国联邦政府的债务结构如下：

公众持有的债务：约28.8万亿美元，占总债务的80%

政府间持有的债务：约7.3万亿美元，占总债务的20%

其中，公众持有的债务主要包括市场可交易的国债（如T-Bills、T-Notes、T-Bonds），而政府间持有的债务则主要是由社会保障、医疗保险等信托基金持有的非市场可交易债务。

在2025年，约有9.2万亿美元的美国国债将到期，占总债务的25.4%。这些到期的债务需要通过发行新债来再融资，这意味着美国政府将面临更高的利息支出压力。

此外，2025年7月至9月，美国财政部预计将发行约5540亿美元的市场可交易债务，以满足财政赤字和再融资需求。

这一系列债务到期和新债发行的压力，可能会对金融市场、利率水平和经济稳定性产生影响。

ub_mike

美债收益率继续冲高，市场会教会懂王怎么做人的，看起来对等关税得继续延期了

maxinfang

ub_mike 发表于 2025-5-22 06:52
美债收益率继续冲高，市场会教会懂王怎么做人的，看起来对等关税得继续延期了 ...

是的 美债压力很大 不知道六月要如何处理 又要全世界一起救吗
还是继续印钞机开印

天涯浪客

maxinfang 发表于 2025-5-22 15:50
是的 美债压力很大 不知道六月要如何处理 又要全世界一起救吗
还是继续印钞机开印  ...

老特现在到处化缘，肯定比较着急。

spb

有砖家称，一旦美联储开启空手套白狼式的印钞，接盘新发国债，那么就会陷入一个死亡螺旋：印钞——推高通膨率——国债殖利率再升高——再印钞接盘——再推高通膨率。这样下去，美元会变成下一个“金圆券”“银元券”。
为了搞钱，一是印钞，另一个就是加税。但目前美国在减税。
有人感叹，当年英镑用了几十年才跌下第一宝座，美元可能用不了这么久。

weaknet

如果美联储和白宫一条心，至少眼前困难肯定能挺过去，无非是牺牲交易多少利益。

现在的问题是内部互相看不顺眼，本土产业资本和国际金融资本都想对方让利，国债收益率主要还是控制在美联储金融资本手里，但是国债对应的实体标的，又是白宫管理的美国本身。

特朗普摆烂，推出惊人眼球的荒唐政策，造成美国金融市场动荡，本身也是极限施压美联储，逼其顾全大局对白宫的要求妥协。川普第一届政府已经玩过一次还成功了，现在又要再来一次，不过现在无论是白宫还是美联储，手里的牌都更烂了。

danielweng

spb 发表于 2025-5-15 18:30
美元在全球金融体系中扮演储备货币的角色，而美债则在其中起到了核心锚定资产的作用。简而言之，美债是支撑 ...

美元削弱一直继续下去，到达临界点会咋样？

szbq

danielweng 发表于 2025-5-24 10:23
美元削弱一直继续下去，到达临界点会咋样？

还早，广场协议后美元跌了一半

yx.zhang

weaknet 发表于 2025-5-24 08:04
如果美联储和白宫一条心，至少眼前困难肯定能挺过去，无非是牺牲交易多少利益。

现在的问题是内部互相看不 ...

白宫就是屁都不懂瞎搞