美联储的两条路。任何一条都关系我们下十年的命运！

zhang91

美联储的两条路

历史总是相似的，虽然各自表现不同。

回顾一下美联储的历史，就会发现，在目前的情况下，美联储的选择是不多的。

只有两条路。

两者都痛。甚至非常痛。但又很不同。
一条长痛。一条短痛。

先说短痛。也叫沃尔克抗通胀。

”1979年8月，沃尔克正式就任美联储主席，从通货膨胀的角度看，沃尔克接手的是一个让人望而却步的难题。当时，美国的通货膨胀处在12%~13%的高位，是美国经济中一个无法规避的绊脚石。实际上，从1960年代中期开始，美国的通货膨胀就已经抬头，只不过到70年代上升到了扰乱经济正常运行的水平。1974年盖洛普的一份报告称，在美国人所担忧的众多问题中，通货膨胀排在第一位，接受调查的人士中，81%把生活费用上涨作为国家的头号难题，远远高于排在第二位的政府失信问题。

对于美联储来说，面对如此高的通货膨胀，收紧货币政策是必然的，那么，该如何收紧呢？沃尔克把控制货币量作为抑制通胀的重要抓手。也就是允许短期利率以更大的幅度波动。毋庸置疑，货币供应量的收紧势必会导致利率大幅上涨，联邦公开市场基金利率一度超过20%。“

细节免提。

“在沃尔克坚强执着的领导下，美联储最终控制住了失控的通货膨胀，1983~1984年，美国通胀率在4%左右，1986年降到1.9%，经济走上了正轨，为后期的“大缓和”打下坚实的基础，也在央行控制通货膨胀的历史上留下一段值得回忆的佳话。”

再说长痛。可能以后会叫鲍威尔抗通胀。

简单地说，就是进入一个循环，通胀，升息，危机初现，降息，更通胀，再升息，更大危机。
上次，美国的大通胀持续了十几年。如70年代大通胀。

“当市场聚焦在滞胀尤其是70年代通胀的两棵“参天大树”上时，往往会错失60-80年代“大通胀”的“整片森林”。美国的70年代被深深打上了滞胀的烙印。严格说来，美国二战后的滞胀时期只有两段：1973年-74年，以及1979年-82年。由于这两段滞胀期的直接导火索均是石油危机，人们往往认为石油危机是造成滞涨的罪魁祸首。然而我们认为石油仅仅是导致滞涨的其中一个因素；无论是“滞”，还是“胀”，石油也都并非决定性因素。首先，除了石油危机外，还有其它多重供给冲击作用于通胀。更重要的是，持续的货币财政双宽松是推手。”

以鲍威尔的性格，很可能是走这条路。首鼠两端，我们就等着长痛吧。

Icycle

2条路:
1. Leo哥破产
2. 美联储破产

alphabeta

既然以前已经有过，为什么要用鲍威尔命名

BeUBeTrue

Volcker那个时候美国debt大概小于1trillion，占GDP 33%左右。

现在美国debt大概29trillion多，占GDP 124%左右。

macro

随着这轮大放水引起几十年最厉害的通胀，各国央行以后放水都会保持谨慎。超低利率时代已经结束，未来长时间维持在中性利率或者中性利率之上。

davidtsao15

不理解为什么总有人贬低鲍威尔，认为美联储什么都不懂，现在的通胀问题都是他的错。

我觉得要不是俄乌战争和供应链问题持续，通胀肯定不会像现在这么高，大概率能自动软着陆。俄罗斯和乌克兰打这么长时间，拜登坚决要搞环保不重启页岩油，欧佩克不给美国面子等等问题，也不是鲍威尔能决定的。

上面回复说的很好，当前不光普通人负债率高，政府负债率也高，根本没有沃尔克式的加息环境。

想从根本解决问题，还是在于政治层面，根本不是大加息就能解决的

dingyipu

davidtsao15 发表于 2022-7-3 12:15
不理解为什么总有人贬低鲍威尔，认为美联储什么都不懂，现在的通胀问题都是他的错。

我觉得要不是俄乌战争 ...

主要原因就是战争和疫情。货币政策单一条件改变效果有限。

ctsnzakl12@gmai

Icycle 发表于 2022-7-3 11:53
2条路:
1. Leo哥破产
2. 美联储破产

人家省吃俭用手上几十万cash准备八年以上抗战打鬼子

mils101

Icycle 发表于 2022-7-3 11:53
2条路:
1. Leo哥破产
2. 美联储破产

史诗级对赌

李闲闲

还有第三条路可以走，选择关闭美联储。

THL168

大国崛起充要条件之一

後方之水

李闲闲 发表于 2022-7-3 13:31
还有第三条路可以走，选择关闭美联储。

leo哥：美联储比我先破产

davidtsao15

香蕉刀削面 发表于 2022-7-3 13:06
不全部是鲍威尔的问题，但是大放水你不能说没有他的功劳吧？

现在的情况就是50 + 50 的问题，

没有大放水，新冠封城钱从哪里来？全球pandemic，不放水经济早就崩溃了。

去年这个时候封城在家，不会这么快就忘了吧？疫情稍微受到控制，可以不在乎医疗被击溃，也是疫苗全面铺开，以及omicron变种之后的时期了。反正我个人是今年3月份才开始回去上班的

melmonash

温水煮青蛙＋所有人得covid

liuyang327

做好经济长期下行的准备吧

jz1215

据说1974年的1美元,购买力相当于今天三四百美元的样子。

那又怎样？美国没有亡啊！还是世界首富啊！

所以通胀和经济衰退没有必然联系。

zhang91

时间点：7月13日。美联储会议，关系到加息。

1. 若CPI增幅仍在8.6%附近，利息大概率会升0.75；
2. 若明显低于8.6%，则大概率是升0.5。
3. 若7月13日的CPI大幅高于8.6%，那么就不知道了。

toshibalin

沃尔克时期有个牛逼的总统叫李根，现在鲍威尔时期有个痴呆的拜登，怎么想这次美国都要跪

antshuang

富人收割穷人有什么稀奇，不久是这帮子沼泽地在搞了几十年，人家手段太多了

mwmw

通胀甩锅给乌俄战争好比中国甩锅疫情给境外输入

limaaa

澳洲7月加息0.5板上钉钉，更关心8月份以后。

cjpking

zhang91 发表于 2022-7-3 20:20
时间点：7月13日。美联储会议，关系到加息。

1. 若CPI增幅仍在8.6%附近，利息大概率会升0.75；

看了财经专家雷倩说按照目前掌握数据，6月份的CPI大概是8.8%左右，FED看来会继续下重手了，那么澳洲央行也不得不跟着，哭了，我贷个款容易吗？。