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保尔森为何接管“两房”？--Lex 最后跟贴：保尔森为何接管“两房”？--Lex 《金融时报》--Lex 2008-09-08 预备、瞄准、开火。汉克·保尔森(Hank Paulson)还是用上了“火箭筒”。美国政府接管房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的决定，并没有具体的触发原因，比如债务再融资失败，而是出于一种感觉，即这两家房贷机构都未能提供价格可以承受的按揭债务，而且都有可能颠覆美国金融体系。即将到来的美国大选，加上外国央行越来越不愿意购买美国按揭担保的证券，也可能促使保尔森及早干预。美国政府正在“腰带和背带”的双保险手段来维持局面，最重要的是压低美国房贷利率。它将通过逐步购买优先股，调整政府支持企业(GSE)的资本结构，这一计划也将大幅稀释所有现有股东的权益。美国政府将借给政府支持企业必要资金，让它们得以维持，同时缓慢停止它们的业务。它也将直接购买企业的按揭担保证券。所有这些都是信贷市场的利好消息。至于美国按揭市场的未来结构，那是下一届政府要操心的事了。这些行动会给纳税人带来多大负担？美国财政部能够向每家政府支持企业(GSE)注资高达1000亿美元，以帮助支持它们总共5.4万亿美元的债券组合，尽管它不太可能需要这么做。它甚至还有可能从直接购买、然后持有至到期日的GSE按揭担保债务中获利。即便如此，此次纾困行动的潜在规模是巨大的，尽管它很可能不是美国有史以来最大的：按今日币值计算，美国“储蓄与贷款协会”危机给纳税人带来3000亿美元的负担。与此相比，再加上拯救全球金融体系于不可想象之动荡的说法，营救这两家房贷机构的费用甚至可能证明是适中的。不过，大幅度扩大政府的角色，不可能是保尔森2006年离开高盛(Goldman Sachs)出任美国财长时的念头。但也许他只是在做一名好的银行家应该做的，扩大自己的资产负债表。毕竟，美国政府差不多已是人们的最后指望。最后发表：jialiren	jialiren 2008-9-8 11:21	01751	jialiren 2008-9-8 11:21
关于在悉尼进行投资者聚会的提议（最新更新！要参加的朋友请进！）你就别八卦了 - [阅读权限 5] ...2 3 4	Devil_Star 2008-7-11 19:30	961434	Devil_Star 2008-9-7 23:28
Some interesting stuff (from E.R again) 你就别八卦了 - [阅读权限 20]	黑山老妖 2008-9-5 23:49	352	jialiren 2008-9-7 16:01
恐惧“金融海啸” 全球股汇期市齐跌--朱周良最后跟贴：最后发表：江上往来人	jialiren 2008-9-6 12:21	21486	江上往来人 2008-9-7 10:37
8月24日-30万，今天超过5000万----我要得瑟发表于 2008-09-04 17:26:15 最后跟贴：珍爱生命，远离股市最后发表：24HOURS	jialiren 2008-9-4 22:08	31820	24HOURS 2008-9-4 22:23
请指教最后跟贴：噢噢噢噢噢噢噢噢噢噢噢谢谢最后发表：cunjin2008	cunjin2008 2008-9-2 22:38	51687	cunjin2008 2008-9-4 20:52
可口可乐24亿美元收购中国汇源果汁-Robin &Jonathan 最后跟贴：原帖由油花生于 2008-9-4 17:02 发表这个就是今天微微豆奶涨停的原因，大家看看买2，买3买4吧。维维豆奶都能开辟半壁江山,看看哪行出不了状元啊-----一声感概最后发表：springoz	jialiren 2008-9-4 16:12	82101	springoz 2008-9-4 18:25
有关出口的问题最后跟贴：Austrade 可以提供优质服务, 免费的. http://www.austrade.gov.au/ 最后发表：Artcore	晓风残星 2008-9-3 10:27	11655	Artcore 2008-9-3 10:56
未来展望最后跟贴：这种题目只能是大家讨论讨论,对globalization宏观经济的一种展望.具体的经济走势只有建立在不断推出的经济数据上,这个不是一下就能够讨论清楚的!以下也只是个人的凌乱的想法,和大家讨论讨论! 我同意lz的想法,澳洲的经济受美国,中国的影响最甚.但中国方面的影响却又相对稳定,这主要是由于国内对澳洲的影响主要是对矿产资源的需求.如果考虑国内在这届政府以及下届政府的执政期内执政方针不会有大的改变,经济持续在9%左右,再考虑Kevin rudd政府的"亲华"态度以及现在工党的人气(56%),可以得出先前的结论:近六-八年内,中国对澳洲的经济影响是相对稳定的.然后再说美国,就比较容易看出美国对澳洲的影响在近10年内仍然是占主导地位的. 说道美国的影响,就不得不说近一年的次贷危机,今年年初的澳洲高油价,高利率应该都是拜其所赐.澳洲的retail banks纷纷进驻美国的房地场市场去"淘金"(谁叫澳洲本地的市场小了),不想碰到美国罕见的次贷危机,于是乎纷纷提高利率以offset海外投资的损失(名义上说海外的融资的成本上升),刚刚公布的季度报表显示他们这布棋走的"高"啊!哪有半点亏损的样子! 至于油价,主要是由于美金由于次贷危机被大量抛售,造成急剧贬值(max $A/$U=0.98),从而造成美国本土的crude oil的库存不足,当然中国对石油的需求也起了巨大直接的影响,从而导致石油价格的持续升高(max=$147.27 a barrel on July 11). 然后布什终于决定在新一届大选前有所行动,开始"宏观调控",对Fannie Mae and Freddie Mac直接的行政支持,起到了护市的作用,刚刚公布的美国房地产指数证明了这点(虽然不能说美国次贷危机完全结束了,但可以说是有好转).油价开始下调了,但国际局部形势的不明朗(Russia's military operations in Georgia and Iran),造成油价的反复振荡.所以说油价总是让人不放心了. 说完油价,就该说说澳洲的通涨,以及大家关心的房贷的问题了.今天太晚了,就留着下次再写了.(以上只是各人观点,供大家一起讨论.) 最后发表：MingDeng	黑山老妖 2008-8-24 02:20	102096	MingDeng 2008-9-3 01:16
美国抵押贷款市场未来两年将进一步受挫-by Saskia Scholtes 最后跟贴：美国抵押贷款市场未来两年将进一步受挫 Saskia Scholtes 纽约报道 2008-09-02 受创的美国抵押贷款市场未来两年将进一步遭受挫折。随着960亿美元最初采用弹性付款方式的风险住房贷款转入更为严格的还款条件，借款人的月供额将增加60%左右。惠誉评级(Fitch Ratings)昨日发表的一项研究结果显示，对于2004年至2007年之间发放的所谓“选择性可调利率抵押贷款”(Option Adjustable Rate Mortgage)，条款的改变可能会使借款人拖欠数量增加一倍以上。选择性可调利率抵押贷款让借款人可以选择一个较低的最低月供额（通常低于应付利息），一般为5年。最低月供与全额月供之间的差额将计入抵押贷款余额。由于能够在必须开始偿还债务前借入更多款项，这种抵押贷款被称为“负摊销”(Negative Amortisation) 。最后发表：jialiren	jialiren 2008-9-2 16:18	01618	jialiren 2008-9-2 16:18
墨尔本的TX听说过Smethurst Street的这个公司吗？最后跟贴：我想和他们做点生意。 Tradelink Markting Ltd 8 Smethurst Street Cranbourne 3997 Melbourne 最后发表：mileswei2006	mileswei2006 2008-8-30 15:56	01617	mileswei2006 2008-8-30 15:56
乞丐市场分析的方法最后跟贴：呵呵行行出状元！:) 最后发表：jialiren	油花生 2008-8-26 03:13	41915	jialiren 2008-8-26 22:34
油价的平衡点 -- 戴若·顾比最后跟贴：油价的平衡点 -- 戴若·顾比专栏来源： 2008-08-24 21:24 纽约商品交易所原油周线图表上的抛物线型趋势的崩溃将价格推向了110美元至113美元的支撑带。随着油价形成了一个盘整形态，存在着对于价格可能会形成一个新的上升趋势的恐惧。110美元至113美元的支撑带位于两个重要的支撑与阻力区域中间。这是趋势发展的一个平衡点。油价周线图显示出在110美元至113美元之间的支撑带是弱的。这个弱支撑可以通过从100美元附近的强支撑进行图表目标价位投射而得到。113美元的支撑位于顾比复合移动平均线长期组的上边缘的中间。随着价格的下跌进入支撑区域，价格下跌的动量开始放慢。这些特征的组合表明油价很有可能在110美元至113美元附近进行盘整。盘整经常是新的趋势发展的准备阶段。盘整并没有显露出新趋势的方向。在未来几周的时间里，交易者注意观察盘整在110美元至113美元附近的发展。在2007年和2008年快速的上升趋势期间，油价总是在范围严格确定的形态中运行。这种支撑与阻力形态确定了反弹的目标以及下方目标。从113美元的支撑附近的反弹上方目标在125美元至126美元之间的阻力附近。这不是一个很强的阻力。价格运行至126美元则很有可能会快速穿过阻力向下一个140美元的阻力位运行。价格下跌至110美元至113美元之间的盘整支撑带则会向着重要心理关口100美元的位置运行。这是油价图表上最强的支撑位。这个位置在2007年和2008年初提供了强大的阻力。100美元的支撑低于顾比复合移动平均线长期组的下边缘。持续向105美元运行的长期下降趋势的可能性不大。这个位置接近顾比复合移动平均线长期组的下边缘。对大幅下降趋势的确认需要价格首先要下跌至105美元以下。更大幅下跌到达100美元将确认新的长期下降趋势的形成，支撑位于86美元附近。 OIL BALANCE POINT 油价的平衡点 The collapse of the parabolic trend on the NYMEX (New York Mercantile Exchange) Crude Oil weekly chart pushed prices down to the support band near $110 to $113. With the oil price developing a consolidation pattern there are fears the price may develop a new uptrend. The $110 to $113 support band is located in the middle of two significant support and resistance areas. This is a balance point for trend development. 纽约商品交易所原油周线图表上的抛物线型趋势的崩溃将价格推向了110美元至113美元的支撑带。随着油价形成了一个盘整形态，存在着对于价格可能会形成一个新的上升趋势的恐惧。110美元至113美元的支撑带位于两个重要的支撑与阻力区域中间。这是趋势发展的一个平衡点。 The weekly oil chart shows the support band between $110 and $113 is weak. This weak support level is created using a chart target projection level from the strong support near $100. The $113 support level is in the middle of the upper edges of the long term Guppy Multiple Moving Average. As the price fall moved into this support area the momentum of the price fall began to slow. This combination of features suggested a high probability oil would consolidate near $110 to $113. Consolidation is often a preparation for a new trend development. Consolidation does not reveal the direction of the new trend. In the next several weeks, traders will watch for consolidation developments near $110 to $113. 油价周线图显示出在110美元至113美元之间的支撑带是弱的。这个弱支撑可以通过从100美元附近的强支撑进行图表目标价位投射而得到。113美元的支撑位于顾比复合移动平均线长期组的上边缘的中间。随着价格的下跌进入支撑区域，价格下跌的动量开始放慢。这些特征的组合表明油价很有可能在110美元至113美元附近进行盘整。盘整经常是新的趋势发展的准备阶段。盘整并没有显露出新趋势的方向。在未来几周的时间里，交易者注意观察盘整在110美元至113美元附近的发展。 During the fast uptrend in 2007 and 2008, oil always moved in a tightly defined range bound pattern. This pattern of support and resistance defines the rally rebound targets and also the downside targets. A rebound from the support level near $113 has an upside target near resistance between $125 and $126. This is not a strong resistance level. A move towards $126 has a high probability of moving quickly through resistance towards the next resistance level at $140. 在2007年和2008年快速的上升趋势期间，油价总是在范围严格确定的形态中运行。这种支撑与阻力形态确定了反弹的目标以及下方目标。从113美元的支撑附近的反弹上方目标在125美元至126美元之间的阻力附近。这不是一个很强的阻力。价格运行至126美元则很有可能会快速穿过阻力向下一个140美元的阻力位运行。 A fall below the support consolidation band between $110 to $113 will move towards the psychologically important $100 level. This is the strongest support level on the oil chart. This level provided strong resistance in late 2007 and early 2008. Support at $100 is below the value of the lower edge of the long term Guppy Multiple Moving Average. 价格下跌至110美元至113美元之间的盘整支撑带则会向着重要心理关口100美元的位置运行。这是油价图表上最强的支撑位。这个位置在2007年和2008年初提供了强大的阻力。100美元的支撑低于顾比复合移动平均线长期组的下边缘。 There is a low probability the long term downtrend pressure will continue with a move towards $105. This level is near the value of the lower edge of the long term Guppy Multiple Moving Average. The confirmation of a substantial downtrend starts with a fall below $105. A larger fall to $100 would signal the end of the strong uptrend in oil that started in 2007, January. A new strong downtrend is confirmed with a fall below support at $100. A fall below $100 confirms the development for a new long term downtrend with support near $86. 持续向105美元运行的长期下降趋势的可能性不大。这个位置接近顾比复合移动平均线长期组的下边缘。对大幅下降趋势的确认需要价格首先要下跌至105美元以下。更大幅下跌到达100美元将确认新的长期下降趋势的形成，支撑位于86美元附近。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-25 10:11	01588	jialiren 2008-8-25 10:11
证监会提高再融资门槛强制配送比例提高10% 最后跟贴：新浪财经讯证监会今日提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，此前这一比例为20%。　　同时允许上市公司实施半年度现金分红，为降低分红成本，允许上市公司中期进行现金分红的，其财务会计报告可以不经会计师事务所审计。　　证监会表示，今后将进一步强化市场基础建设，积极引导和鼓励上市公司分红，促进建立符合中国国情的上市公司分红机制。对于利用分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，监管部门将坚决予以查处。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-23 18:20	01571	jialiren 2008-8-23 18:20
中国证监会约法四章引导上市公司现金分红最后跟贴：证监会约法四章引导上市公司现金分红 2008年08月24日来源：上海证券报作者：□本报记者周翀　　拟再融资公司三年分配利润占可分利润之比由20%提高至30% 　　□本报记者周翀　　中国证监会本周五发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》（征求意见稿），通过提高拟再融资公司三年分配利润占可分利润之比等四条措施，引导和鼓励上市公司进行现金分红。　　《决定》要点包括：一是进一步提高上市公司申请再融资时上市公司现金分红的标准，将《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润20%的比例提高到30%。　　二是为提高公司现金分红政策的透明度，促使广大投资者充分了解公司相关信息，要求上市公司应在年度报告中详细披露公司的现金分红政策。如上市公司能够进行现金分红而未进行分红的，则要求公司披露未分红的具体原因，并说明未用于分红的资金留存公司的使用用途，使广大投资者对公司未来发展具有明确预期。在披露的具体内容上，要求上市公司提供历史现金分红数据对比，使广大投资者能够充分了解公司过往的股利分配情况和数据。　　三是从制度上着手，要求公司不断完善公司章程，并在章程中规定公司现金分红政策，列明公司进行现金分红的长期制度安排、条件、比例、种类等内容。通过完善上市公司章程的做法，促使公司分红行为规范化，引导公司建立持续、稳定的现金分红政策，并强调严格执行。　　四是允许上市公司实施半年度现金分红，为降低分红成本，允许上市公司中期进行现金分红的，其财务会计报告可以不经会计师事务所审计。　　证监会表示，今后一个时期，证监会将进一步强化市场基础建设，积极引导和鼓励上市公司分红，促进建立符合中国国情的上市公司分红机制。上市公司要严格执行相关法律法规，对于利用分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，监管部门将坚决予以查处。　　经过监管部门和市场各方长期不懈的努力和推动，上市公司现金分红情况逐步改善。一是现金分红的上市公司家数逐年增加，比例稳中有升。2005年至2007年，实施现金分红的上市公司分别达621家、698家和779家，占所有上市公司总数的比例分别为45%、48%和50%；二是上市公司现金分红的规模逐年增加。根据对上市公司2007年年报情况的统计，有779家上市公司现金分红，占1558家上市公司的50%；送红股家数148家，占上市公司总数的9.5%；派现总额2757亿元，占2007年净利润9483亿元的29%。近三年，上市公司现金分红总金额逐年创新高，自2005年至2007年分别为729亿、1163亿、2757亿；三是与国际成熟市场相比，虽然我国上市公司分红比率尚存一定差距，但参与分红的上市公司覆盖面已有较大拓展。我国发放现金股利的公司比例已占全部上市公司的50%左右。　　证监会表示，长期以来，证监会将完善上市公司分红制度纳入市场基础性制度建设的重要范畴，积极支持、推动、引导上市公司现金分红。2001年3月证监会发布的《上市公司新股发行管理办法》中规定，上市公司申请再融资，如其最近三年未分红派息，且董事会对于不分配的理由未作出合理解释的，担任主承销商的证券公司应当对此重点关注并在尽职调查报告中予以说明。2006年发布的《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司发行新股须符合“最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%”。在证监会发布的上市公司年报准则中也明确要求，上市公司应对报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的，详细说明理由，同时说明公司未分配利润的用途和使用计划。　　近年来，按照《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的部署，证券市场基础性制度建设不断加强，市场功能有效发挥，上市公司结构逐步优化，投资者结构进一步改善，市场规范程度明显提高。同时也要看到，现阶段我国证券市场“新兴加转轨”的特征没有改变，市场还存在许多深层次的问题需要解决，建立稳定健康的证券市场还有很长的路要走。　　证监会强调，上市公司是证券市场发展的基石。伴随上市公司成长、发展，逐步创造条件，促进股东获得合理投资回报，既是上市公司履行股东受托责任的重要体现，也是证券市场稳定健康发展的内在要求。我国《公司法》明确规定，公司股东依法享有资产收益等权利，并明确赋予公司董事会、股东会分别行使制订和审议批准公司利润分配方案的职权。现金分红作为上市公司股利分配的重要方式，是投资者实现合理投资回报的有效渠道。由于我国上市公司治理机制尚不健全，一些上市公司分红主动性不足，约束力不强，有的上市公司少分红甚至不分红，回报股东的意识薄弱。近期，证监会通过对上市公司现金分红整体状况的研究分析，注意到部分上市公司现金分红缺乏持续性、稳定性的长期制度安排，现金分红政策的执行缺乏透明度。为进一步健全上市公司持续回报股东机制，证监会从完善制度入手，加强引导，鼓励上市公司建立长期分红政策，进一步完善推动上市公司回报股东的现金分红制度。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-23 17:42	01581	jialiren 2008-8-23 17:42
伦敦金融城就业机会减少 -Andrew Taylor 最后跟贴：伦敦金融城就业机会减少随着信贷紧缩的影响继续损及金融服务业，近半数的伦敦金融城雇主预计，未来12个月内将缩减招聘规模。专为金融业服务的招聘中介机构摩根麦金利(Morgan McKinley) 8月21日发布的调查显示，7月份金融城职位空缺与去年同期相比下降了16%。摩根麦金利向150多名“领先金融服务企业的招聘经理”询问了未来一年的招聘计划。约45%的人预期招聘人数将减少，39%的人预计将保持不变，只有16%的人预计招聘人数将增加。摩根麦金利表示，今年1月份它们提出同样的问题时，约有24%的招聘经理预期招聘人数将增加，只有22%的人预期将出现下降。摩根麦金利母公司Imprint的首席执行官罗伯特•塞西格(Robert Thesiger)表示：“从信贷紧缩最初的报道至今已过去了1年，客观地说，金融服务业内部仍存在很大的不确定性，而这也反映在招聘市场。” 不过，由于“多数人仍认为招聘规模将保持不变或扩大，这表明尽管市场持续动荡，但有些领域仍保持增长”，这令他感到振奋。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-23 17:40	01606	jialiren 2008-8-23 17:40
一点关于通货膨胀及流动性的思考最后跟贴：同意 40， 49 楼的回复，不同意楼主clur的“纸币”论最后发表：琴儿 ...2	老杏 2008-1-17 09:24	566507	琴儿 2008-8-20 16:44
美欧人刷卡印度人讨债 --Joe Leahy) 最后跟贴：阿三是口音问题，偶们是不会表达的问题。。。最后发表：pal2002	jialiren 2008-8-15 16:12	61920	pal2002 2008-8-15 22:30
美林调查：全球经济将出现衰退 Chris Flood 最后跟贴：这次美元涨并不是美国经济转好了，是该让大家知道的坏消息大家都知道了，而同时世界其他地方经济开始下滑。相对论也是适用于经济的。。。最后发表：pal2002	jialiren 2008-8-15 16:15	11745	pal2002 2008-8-15 19:33
美林将290亿美元次贷亏损计入伦敦子公司 -Peter &Francesco 最后跟贴：美林将290亿美元次贷亏损计入伦敦子公司 -Peter Thal Larsen-&Francesco Luerrera 2008年8月15日星期五当美林(Merrill Lynch)将其遭受的290亿美元亏损记入伦敦子公司后，这家美国投行可能几十年内都不用在英国缴纳企业所得税了。美林在递交给监管机构的文件中公布的上述数字，突显了美国次级抵押贷款市场的崩溃如何损害到那些与美国相距甚远的异国政府的税收。这些数字还提供了一个罕见的机会，来窥探大型全球性金融机构复杂的税务管理政策。出现这些亏损的原因是，美林在债务抵押债券(CDOs)市场的几乎所有活动，都经由其英国子公司美林国际(Merrill Lynch International)。债务抵押债券是复杂的债务证券，通常由次级抵押贷款作担保。由于信贷市场风暴，美林持有的债务抵押债券遭受到严重亏损。美林上个月将票面价值为300亿美元的证券出售给美国投资集团孤星(Lone Star)，引发了进一步的减计。在最近这次出售之后，美林在英国的约290亿美元营业亏损基于税收目的可以无限期结转。这意味着该银行能够用这笔亏损抵消未来利润，在当前企业所得税率为28%的情况下，其在英国少纳的税额可多达80亿美元。美林拒绝对此发表评论。其它银行也因为这场危机遭受严重亏损，但是承担这笔损失的似乎主要是美国纳税人。瑞士的瑞银(UBS)本周表示，其因次贷市场崩溃导致的420亿美元亏损中，大多数将计入美国业务。监管档案显示，虽然花旗集团(Citigroup)在欧洲的投行部门（总部位于伦敦）也遭受到亏损，但其大多数减计也将计入美国业务。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-15 16:14	01550	jialiren 2008-8-15 16:14
高盛亚洲投行高管跳槽私人股本 by Martin Arnold 最后跟贴：高盛亚洲投行高管跳槽私人股本 Martin Arnold 伦敦报道 2008年8月14日星期四总部位于英国的私人股本集团Permira将于今天宣布，任命来自高盛(Goldman Sachs)的资深中国投资银行家陈林正(Henry Chen)领导该公司新成立的香港办事处。此举体现出中国对于西方私人股本行业不断上升的重要性。陈林正已在中国工作9年，经验丰富。而在目前，越来越多的欧美私人股本集团正在亚洲扩张，很多人都把亚洲视为私人股本行业的新“金矿”。现年37岁的陈林正此前在高盛担任的职务是亚洲（不包括日本）普通工业集团联席主管。他曾为一些非常知名的交易提供咨询服务，其中包括联想(Lenovo)收购IBM个人电脑业务的交易 Permira在6月份开设了香港办事处，等到陈林正在今年晚些时候就任，该办事处将拥有4名投资专家。这家英国私人股本集团在东京也有一个办事处。这表明，该公司在亚洲做好了耐心等待的准备，因为它在2005年就开设了这个日本办事处，但直到去年才完成第一笔交易，以22亿美元收购了Arysta LifeSciences。该集团在亚洲的另外一笔交易也是去年完成的，以8.4亿美元收购澳门博彩运营商银河娱乐集团(Galaxy Entertainment) 20%的股份。不过，这笔交易是由该公司驻伦敦的一位合伙人负责的。中国的私人股本投资虽然相对不成熟，但发展迅速；而在西方，信贷危机已经抑制了私人股本活动。不过，对于西方大型私人股本集团而言，要想在中国进行动辄数十亿美元的交易，依然面对大量的政治、法律和文化障碍。上个月，在历经3年的监管审批等待之后，凯雷集团(Carlyle Group)放弃了以3.75亿美元收购徐工机械(Xugong Group Construction Machinery)股份的计划，充分展现了中国在私人股本方面的监管缺陷。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-14 16:31	01574	jialiren 2008-8-14 16:31
英国金管局对瑞士信贷罚款560万英镑 --Chris Hughes 最后跟贴：英国金管局对瑞士信贷罚款560万英镑 Chris Hughes 报道 2008年8月14日星期四在瑞士信贷(Credit Suisse) 2月份宣布有27亿美元的交易资产出现定价错误的5个月之前，这家瑞士银行的后台部门就在内部对可疑交易提出疑问。然而，对交易部门的恭顺态度使后台部门未能调查到底。英国金融服务管理局(Financial Services Authority)昨天公布了这一发现。因这项交易丑闻涉及的系统和控制缺陷，英国金融服务管理局决定对瑞士信贷处以560万英镑的罚款。该监管机构没有自行开展调查，而是根据瑞士信贷进行的广泛调查做出上述决定。律师们表示，这一事件对投资银行后台部门管理者的权威和专业技能提出严重质疑。这些管理者的责任是核实交易员对资产组合的估值。金融服务管理局表示，瑞士信贷的交易员“受到过于恭顺的对待”。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-14 16:29	01519	jialiren 2008-8-14 16:29
日本经济第二季度负增长0.6% 最后跟贴：日本经济第二季度负增长0.6% --Chris Giles 伦敦报道 2008年8月14日星期四发达经济体昨日警钟长鸣——面对肆虐于大西洋两岸金融业的信贷危机，没有哪个发达经济体能免受影响。日本最新数据显示，这个世界第二大经济体在第二季度出现0.6%的负增长，是7年来表现最差的一个季度。日本也由此成为今年以来经历经济收缩的最大经济体。英国经济遭遇到的困难与日本相仿。英镑昨日大幅下跌至11年来的低点，原因是英国央行(Bank of England)给出了10多年来最为悲观的经济评估，且金融市场预期该央行将进行一系列的将息。欧元区将于今日发布第二季度经济增幅初步数据，预计将出现自1999年欧元启动以来的首次经济收缩。由于美国经济已于去年年底收缩，因此全球没有一个富裕经济体看上去能在信贷风暴肆虐的情况下持续增长。不过，亚洲新兴经济体和石油生产国并不存在这种疲软的表现，那里的经济增长几乎没有减缓。英国央行行长默文•金(Mervyn King)表示，英国经济需要经历一次“痛苦的”调整，以适应更高的能源和食品价格，他预测英国经济将陷于停顿，一年之后才会复苏。他补充说，通货膨胀率至少要达到5%后才会触顶，这限制了实施更宽松货币政策的空间。英镑兑美元下跌逾3美分，收于1.8678美元，创2006年以来的最低水平。以贸易加权(Trade-Weighted)汇率计算，英镑跌幅超过1%。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-14 16:28	01526	jialiren 2008-8-14 16:28
业内高管：第二按揭导致次贷营救工作复杂化 --Sarah Mishkin 最后跟贴：业内高管：第二按揭导致次贷营救工作复杂化 Sarah Mishkin纽约报道 2008年8月14日星期四业内高管表示，很多次级抵押贷款的借款人申请了第二按揭，以便能够支付他们住房的首付款，这使得避免止赎的努力更加复杂。美国总统乔治•布什(George W. Bush)上月签署了一项法案，拿出3000亿美元，以帮助无力偿债的住房业主进行再融资，申请联邦住宅管理局(Federal Housing Administration)支持的更为便宜的抵押贷款。为了换取第一贷款人同意接受最初贷款亏损，他们得到保证，当第二按揭被勾销时，他们可以收到一个最低偿付额。相对于第一贷款人，第二按揭的提供者在贷款重新商议时通常处于弱势地位，因为他们所持有的债权被称为第二留置权——这意味着，就冻结住房的权利来说，他们排在第一贷款人之后。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-14 16:23	01955	jialiren 2008-8-14 16:23
亏损的金融机构最后跟贴：CBA去年净利润为48亿澳元。在如此动荡的市场大环境中能够这么盈利发实在也算奇迹了。 http://business.theage.com.au/bu ... llpage#contentSwap2 最后发表：一炷香	江南叶 2008-8-13 23:42	11812	一炷香 2008-8-14 00:00
美国玉米增产引发价格下跌 by Javier Blas 最后跟贴：看它的期货价是否波动得厉害？生活中的价格已般要经过一个很长的传导机制，上去了一般就很难下来了！要跌也是慢慢来的，利益机制！当然突发事件的价格波动除外！最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-13 10:33	21923	jialiren 2008-8-13 11:20
银行出售贷款债权后依然承担风险敞口 --BY Henny Sender 最后跟贴：银行出售贷款债权后依然承担风险敞口 by Henny Sender 纽约报道 --- 独家报道！ 2008年8月13日星期三证券披露文件和银行高管表示，花旗集团(Citigroup)和德意志银行(Deutsche Bank)最近数月分别向私人股本公司出售了数十亿美元的贷款债权，但它们依然承担着这些贷款的一些风险。它们原先发放这些贷款，是用于支持私人股本公司的杠杆收购交易。投资者曾为这些出售而喝彩，认为这是银行开始清理资产负债表的标志。然而，很少有人知道这些银行依然保留对这些贷款的风险敞口，这在一定程度上是由于信息披露的缺失。包括花旗、德意志银行和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)在内，各家银行今年已向三家私人股本公司共计出售了250亿至300亿美元的杠杆收购贷款。这三家公司分别为阿波罗(Apollo)、百仕通（Blackstone，通过其旗下子公司GSO Capital）及德州太平洋集团(TPG)。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-13 10:32	01630	jialiren 2008-8-13 10:32
基层银行配合热钱借道便利店长驱直入最后跟贴：基层银行配合热钱借道便利店长驱直入编者按: 　　经济快速增长，人民币持续升值，觊觎中国潜在收益的各路境外资金蜂拥而至，目前估算的存量达几千亿至1.75万亿美元。巨额热钱的潜伏，将给我国金融系统甚至整体经济的运营带来风险，为此国家有关部门出台了多项政策，意在关住热钱大肆流入的“闸门”。　　然而，本报记者历经三个月的走访及实地调查发现，由于我国相关制度的缺陷及利益体可能存在的一些违规操作，神秘且敏感的热钱潜入中国“轻而易举”。　　⊙本报记者周鹏峰　　　　地下钱庄，历来被称之为热钱流入的三大渠道之一。地下钱庄让热钱借渡，记者实地暗访发现往往有一种可称之为地下钱庄“前台”的便利店。这种便利店仅仅是地下钱庄衍生的一个微小缩影，但神秘却又显而易见地游离于监管之外，以致众多致力研究热钱问题的专家对通过地下钱庄流入的热钱规模三缄其口。　　随着暗访的进一步推进，颇令记者诧异的是，部分银行外币代兑点或银行授权外币代兑点，甚至部分基层银行与地下钱庄也有千丝万缕的联系，或正如专家所言，地下钱庄的运作没有银行的配合不可能这么高效运行。　　　　地下钱庄显山露水？　　每天，成千上万的港人和内地人往来深圳罗湖口岸，几十家便利店相邻坐落在通关口岸通道的各处，售卖饮料，或者电话充值卡等物品。区别于普通便利店的是，这些位处深港走廊的便利店更多一项业务——外币兑换。　　但就是这些被一国有银行外币代兑点工作人员称之为“黑市”的便利店，对于记者称几十万至几百万甚至上千万元的兑换咨询，没有流露出丝毫为难的神情。　　一家便利店老板表示，几十万又没多少，几百上千万在深圳也算不了什么，换多少都可以。记者称有香港朋友想把几百万港币闲散资金转存内地，该店负责人给记者提出了这样的建议。　　“你可以让你朋友把钱存到我们在香港的账户。只要他存进去，我马上就可以在电脑里查到，并把钱兑换成人民币给你，或者直接把钱打到他在内地的账户，几秒钟的事。不放心的话，我们可以两边同时进行，他在香港那边排队，你帮朋友在这边等。” 　　另一便利店老板则对记者所称的拥有上百万美金的美国朋友想把资金转入中国的想法开出了同样的建议——把钱汇入他们在香港的账户，然后在深圳取人民币。“所有境外资金，无论国家和币种同样操作，我们只赚一些差价。”小小的便利店与几十万、几百上千万甚至无上限的外币兑换实力形成了鲜明的对比。　　一银行管理人员对记者表示，这种操作实际上都是通过私下的渠道实现人民币自由兑换，类同于地下钱庄，应属违规行为。　　这是一个隐形而庞大的群体，也正是这个群体，为众多境外资金潜入中国开启了方便之门，并被众多专家列为热钱流入的三大渠道之一。　　对这些显而易见的违规群体，为何缺乏有效的监管？该银行管理人员认为，取证比较难。广东省人大常委会立法顾问何培华律师则认为，出台的政策很严，并不说明管得一定很严。　　实际上，罗湖口岸仅仅是地下钱庄衍生的冰山一角。广州、珠海、东莞等珠三角各市，以及江浙等沿海省份，甚至远至新疆、陕西这样的内陆省份，也常见其身影，他们或称之便利店，或称为投资咨询公司等。　　致力于热钱研究并对我国地下钱庄作过全面调查的广东省社科院《境外资金异常流动研究》课题组长、经济学教授黎友焕博士说：“广东大部分地级市都有地下钱庄，街头吆喝着换外币的人很多，而且兑换量都很大，背后都有大老板，几个亿都能消化掉。在一些经济落后的地级市，银行系统每天的营业额，可能都没有地下钱庄高。” 　　国家外汇管理局广东省分局相关人士对记者表示，近年来，地下钱庄已开始呈现借助高科技手段进行非法外汇交易、大量使用现金交易、炒汇网络化、集团化的特点。尽管近三年来，该分局及部分中心支局多次联合公安部门，打掉包括珠海、江门等地地下钱庄和非法交易窝点100多个，但打击地下钱庄是一项长期的工作。　　　　基层银行配合地下钱庄？　　颇令记者诧异的是，一国有银行外币代兑点工作人员对记者同样的咨询开出的建议与便利店如出一辙。　　在对一国有银行深圳罗湖口岸支行的暗访中，对记者称香港朋友300万港币迫切需要一次性转存至内地的咨询，该支行相关业务负责人对记者提出的建议之一便是把钱存进该行授权的外币代兑点在香港的账户，流程与各便利店所述无二。　　他说，300万港币通过代兑点的流转手续费大概几千块。不过他也给记者算了一笔账，按4.14%年定期存款利率来算，10万元人民币存一年就有3933元的利息，300万一年差不多就有12万，这还不算人民币升值的因素，几千块钱的手续费算不了什么。　　据他所言，该行在罗湖口岸所设外币代兑点，性质为银行授权个人承包。“国有银行授权”、“信用度高”成为其揽客的另一重要筹码。　　一银行管理人员告诉记者，银行外币代兑点实际上是银行网点的延伸，其工作人员应为银行职员。那么，其行为是否可视为银行行为？或者基层银行默许下的银行职员个人行为？还是仅为银行个别职员私下的行为？　　对于记者“原来便利店也能这么做”的回馈，该工作人员反应则是：“他们都是黑市的。” 　　而记者随后的调查则发现，该行代兑点还远非个案。　　黎友焕对记者表示，非法的地下钱庄寄生于合法的金融系统中，地下钱庄的运作没有银行的配合不可能这么高效运行。更何况地下钱庄运作的资金量很大，不可能都以现金运输。　　不过他认为这只是个别基层银行的行为，因为基层银行有他的任务和压力，地下钱庄是大客户，业务员和基层银行领导都不愿意丢失这样的大客户。　　而记者随机暗访的几家便利店在内地开设的账户涉及到几大国有银行。按便利店人士的说法，如果境外人士将款项转存至他们在境外的账户，他们便会通过在境内银行账户转存相应数额的人民币至境外人士在内地的账户，那么个别账户频繁的大量资金流转在这些银行应非少数。　　黎友焕表示，地下钱庄多以个人的形式开户。某银行管理人员告诉记者，个人账户大额资金转账并不需要与银行预约。不过，对于存在大量资金频繁流转的个人或企业账户，按照反洗钱的有关规定银行应负有相应的监管职责。　　但一便利店老板所言——“这两家银行转账比较方便”——则至少透露出部分银行在实际操作过程中疏于监管。　　事实上，对于需要预约的企业客户，基层银行也同样有方式提供便利。黎友焕说，比如通常企业提取20万现金需要报备，走相关手续，但如果分成几笔做就避开了备案的规定，而且基层银行通常都会配合，甚至还给地下钱庄人员“指点迷津”。　　或正如某银行管理人员所言，理论上我国的外汇管理比较规范，在制度上比较完善，但制度不可能管到现实生活中的所有方方面面，实务操作上多少会有一些差别。正是这些实务操作上的区别，为热钱提供了流入通道。　　当记者对代兑点收取几千块钱手续费表现犹豫的时候，上述支行相关业务负责人则表示：“我们也有其他办法。按照规定，香港往内地汇人民币，一天不能超过8万，汇港币不受限制，但结汇受限制。一个人每年仅有5万美元的结汇额度，即每人每年可结汇35万人民币，你和你朋友，还有你朋友的妻子三个人就是105万人民币，剩余的我们帮你们想办法，会帮忙开几个账户，然后把钱兑换成人民币后再打进你朋友的账户。我们这样的做得多了，很方便。” 　　正如外界所言，境外人士会通过众多亲朋好友开设账户将资金打入内地，而该支行为争取客户，显然代客户部分包揽了这项任务。　　尽管监管部门已经意识不可小视个人热钱流入的规模，并开始对其流入设置了重重关卡，但正如某外资银行高管所言，任何条例都会有可操作的空间。　　该人士对记者表示，香港一年期存款利率才百分之零点几，为留住客户，他们也有用外币理财概念，但因其外币理财产品通常较为保守，仅有4%-5%的收益，怎么都覆盖不了人民币升值的汇率损失，效果不是很明显。而就他所了解，确实有很多港人有意把资金转存内地。　　上述支行业务负责人则告诉记者：“我们这里专门做香港人的生意。很多香港人都是几百万的资金往这边转，今年3-5月份达到高峰。” 　　黎友焕进一步证实说，根据他的课题组对一批地下钱庄资金流动情况的跟踪研究，以港澳台为主的华人储蓄资金从2007年底就开始陆续进入，5.12四川地震发生前达到最高峰，地震发生后有明显的“刹车”停流现象，后来又慢慢恢复，目前的流入量还很大，而且他们课题组已经发现有港澳台地区以外的华人储蓄资金开始大量流入。　　据央行最新数据显示，今年上半年人民币各项存款增加49649亿元，同比多增15574亿元。在专家分析的众多导致存款增加较多的因素中，热钱流入赫然在列，不过，到底有多大比例的银行存款来自于热钱，却没人能说清楚。　　（本报记者霍宇力、何静实习生毛政对本文亦有贡献）最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-12 10:51	01548	jialiren 2008-8-12 10:51
欧洲企业大幅减少在华直接投资 BY Richard Milne) 最后跟贴：欧洲企业大幅减少在华直接投资 ---Richard Milne 伦敦报道 2008年8月11日星期一随着劳动力成本和运输成本的不断上升，欧洲企业大幅减少了在中国的投资；与此同时，它们在东欧和俄罗斯大举扩张。去年，欧盟对中国的外国直接投资为18亿欧元（合27亿美元），远低于2006年60亿欧元的水平。但在俄罗斯，来自欧盟的投资从106亿欧元飙升至171亿欧元。 “很多欧洲企业都在对冲它们在中国的制造业头寸，”会计师网络——罗申美国际(RSM International)的外国直接投资专家兼顾问戴维•巴特莱特(David Bartlett)表示。“业界正越来越多地把目光放在中欧和东欧，在生产外包方面，这里是取代中国的理想之选，尤其是出于运输成本等因素的考量。” 很多欧洲国家的公司，例如法国办公设备生产商Samas和德国耳机生产商森海塞尔(Sennheiser)，已将生产业务迁出中国，原因不一而足：从知识产权问题，到不断上升的人力和运输成本。德国工程师协会(VDI)估计，高达五分之一的会员企业计划撤离中国。阿达迪斯(Adidas)则表示，正在削减在中国的业务规模。专家警告称，不要过多解读某一年的外国直接投资数据，不过，他们也表示，有趋势显示欧洲企业对中国的投资少于其他“金砖四国”（巴西、俄罗斯和印度）。去年，它们对印度的投资从2006年的25亿欧元飙升至109亿欧元。 “希望在中国投资的企业，基本已经这么做了，而它们刚刚认识到一个事实：诸如印度之类的国家，人们原本以为那里只适合投资服务业，但现在发现在这些国家投资制造业也颇有意思，”毕马威(KPMG)的新兴市场主管伊恩•戈梅斯(Ian Gomes)表示。中国商务部(Ministry of Commerce)在其网站上表示，中国对欧盟投资从22亿欧元降至5亿欧元。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-11 12:16	01568	jialiren 2008-8-11 12:16
中国制造业明年有望超过美国跃居全球第一 BY Peter Marsh 最后跟贴：是好还是坏还难说。靠出口支撑长期下去是不行的。。。最后发表：黑山老妖	jialiren 2008-8-11 12:11	11463	黑山老妖 2008-8-11 12:15
Graphs on the Australian Economy and Financial Market 最后跟贴：The sets of graphs include: 1. Main Economic Indicators for the World Economy 2. Output, Expenditure, Activity and Financial Conditions Indicators for the Australian Economy 3. Labour Market Developments 4. Regional and Industry Economic Developments 5. Balance of Payments and the External Liabilities Position 6. Inflation and Wage Measures 7. Overview of Financial Indicators – Money, Credit, Interest Rates and Exchange Rates 8. Interest Rates – Australia – Overseas 9. Share Markets 10. Exchange Rates 11. Bond Issues and Equity Raisings 12. Bank Income and Profitability Resource from Reserve Bank of Australia (Data updated to 31 July 2008). Personally, those graphs give us a really good overview of macroeconomic and financial market trends in Australia, which assist us to understand the current financial condition more, further assist us to make decision on personal investment activity. 最后发表：MingDeng	MingDeng 2008-8-7 13:59	01651	MingDeng 2008-8-7 13:59
Financial aggregates datum (2005.8-2008.6) 最后跟贴：The attachment is the lastest datum of the financial aggregates in June 2008, which also include the finnacial aggregates each month in last three year (2005.9-2008.7). It is good for understanding the Monetary environment change in Australia for last three years. The spereadsheet includes three components: Growth in selected financial aggregates, Lending and credit aggregates, and Monetary aggregates. If interest, have a look! 最后发表：MingDeng	MingDeng 2008-8-5 09:16	01623	MingDeng 2008-8-5 09:16
7月份大宗商品价格出现28年来最大单月跌幅 --Javier Blas 最后跟贴：谢谢往来人的加分！俺提早换鞋！呵呵，多灌水啊！最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-1 22:31	31750	jialiren 2008-8-1 23:49
标准普尔调升中国主权信用评级 -Andrew Wood 最后跟贴：标准普尔调升中国主权信用评级 Andrew Wood 香港报道 2008年8月1日星期五标准普尔(Standard & Poor)已调升中国主权债务信用评级，以反映中国不断改善的政府财政状况、创纪录的外汇储备以及“非凡”的经济增长潜力。此外，这家评级机构还上调了香港的债务信用评级以及中国四家政策性金融机构的信用评级。标准普尔此次调升中国信用评级，距离北京奥运会开幕仅有一周时间。届时，中国将借助奥运会展示自身的发展和进步。中国已累积1.81万亿美元的外汇储备，位居全球之首。连续5年两位数的经济增长推高了税收，并带来了预算盈余。中国的长期主权信用评级已从A升至A+，短期信用评级也从A-1升至A-1+。标准普尔对中国的评级前景为稳定，这意味着该机构认为，未来3至5年，中国政府财政的风险较为温和。 “中国财政及外部状况持续改善是导致评级上调的原因，”标准普尔信用评级分析师陈锦荣(Kim Eng Tan)表示，“政府收支状况的改善，将使中国在应对可能出现的经济大幅放缓方面更具抵抗力。” 标准普尔表示，中国信用质量的关键弱点，来自于银行业危机引发的经济突然、长期放缓所带来的政府财政风险。该机构表示，由于决策者在管理经济时依靠行政手段，正使这一风险恶化。标准普尔表示，如果中国的结构性改革能够改善国内关键行业（特别是金融机构）的表现，那么可能会进一步上调中国的信用评级。但如果改革乏力且经济放缓，那么中国的信用评级将再度面临下调的压力。标准普尔还将中国农业发展银行(Agricultural Development Bank of China)、中国进出口银行(Export-Import Bank of China)、国家开发银行(China Development Bank)以及中国出口信用保险公司(China Export & Credit Insurance Corporation)的长期债务信用评级从A上调至A+。香港长期债务信用评级从AA上调至AA+。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-1 22:28	01544	jialiren 2008-8-1 22:28
俄罗斯计划成立国有谷物交易公司最后跟贴：俄罗斯计划成立国有谷物交易公司 2008年8月1日星期五俄罗斯计划成立一家国有谷物交易公司，以控制该国近半数的谷物出口，这加剧了人们的忧虑：即俄罗斯政府打算像通过俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)垄断天然气销售那样，将粮食出口作为一种外交武器。作为全球第五大谷物出口国，俄罗斯政府此举被美国农业外交人士尖锐抨击为向前苏联时代的“巨大退步”。俄罗斯控制粮食出口的决定，是表明粮食价格不断飙升正如何重塑农业领域的最新迹象。俄罗斯重建前苏联式的国有交易，将加剧粮食进口国对于自身依赖国际市场的忧虑。今年，在包括俄罗斯在内的一些出口国实施了限制性对外销售关税或出口禁令后，出口国对于国际市场的依赖被打破。最后发表：jialiren	jialiren 2008-8-1 22:27	01597	jialiren 2008-8-1 22:27
Rudd concedes recession possible-By Sid Maher 最后跟贴：最后发表：江上往来人	jialiren 2008-8-1 21:11	11609	江上往来人 2008-8-1 21:16
转贴中国会发生经济危机吗？（下）最后跟贴：好长啊，看完了。谢谢奉献！最后发表：jialiren	江上往来人 2008-7-30 02:02	161999	jialiren 2008-8-1 00:39
转贴：郎咸平：金融战与产业战的灾难从今年开始（上）最后跟贴：中国的很多问题，不懂经济学的普通老百姓也知道，可是知错就不改，也不想改。谁不想改？利益获得者，或者叫利益集团，公然掠夺国家资源的合法强盗。他们为什么能获益？因为他们是现有的制度下的体制制定者，也就是当权者。 [ 本帖最后由 coffeecorner 于 2008-7-30 13:53 编辑 ] 最后发表：coffeecorner	rogerk 2008-7-30 13:07	41496	coffeecorner 2008-7-30 14:51
转贴中国会发生经济危机吗？（上）最后跟贴：我一个朋友唱衰中国3，4年了，今年终于说中了。月有阴晴圆缺，总有高估低谷。最后发表：motorhero	江上往来人 2008-7-30 01:55	131600	motorhero 2008-7-30 02:02
时过境迁？并购交易兴起“订书钉融资”BY Julie MacIntosh 最后跟贴：时过境迁？并购交易兴起“订书钉融资” BY-Julie MacIntosh 纽约报道 2008年7月29日星期二随着信贷紧缩导致并购融资枯竭，越来越多的企业资产卖方正被迫向买方提供融资，以求完成交易。有意出售的公司往往与它们的银行业顾问合作，向潜在的投标方提供预先安排的融资方案，此种融资称为“订书钉融资”。理论上，融资细节用订书机钉在收购条款单的背面。在繁荣时节，收购公司和其它公司收购方通常不愿考虑被收购方预先安排的融资方案，而更喜欢从其它途径得到更好的融资条件。这些融资方案一般用于最糟糕情况下的预案，而很少用于其它用途，在某些情况下，它们让卖方的顾问向交易双方都收取费用。收购公司一般会利用“订书钉融资”作为底线，接洽4、5家银行，然后通过拍卖方式让具有最佳条款的银行提供交易融资。但信贷紧缩增强了对“订书钉融资”和卖方融资的需求。最后发表：jialiren	jialiren 2008-7-29 23:07	01709	jialiren 2008-7-29 23:07