证券外汇今日: 0|主题: 16626

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什么是 S&P Dj indices quartly rebalance 呀最后跟贴： tm_mingtan 发表于 2017-3-10 17:58 S& Dj indices就是Standard & Poor标准普尔这家公司经营的指数，比如澳洲的ASX200，或者ASX50，都由S& ... 非常好的解释最后发表：cxt	lingkai 2017-3-10 09:09	64409	cxt 2017-3-10 23:41
这几天跌到想哭啊，有没有同感最后跟贴：AGO 涨了 today 最后发表：yhwyhw	青衿 2017-3-7 15:50	258623	yhwyhw 2017-3-10 19:12
有持有IAG的朋友嗎？最后跟贴：今天收在一年高位最后发表：chenyunsun	Utopia88 2017-1-3 14:03	165002	chenyunsun 2017-3-10 18:33
[没人关注吗？]中国2月进口同比意外暴涨45% 贸易帐三年来首现逆差最后跟贴：假出口，真套汇最后发表：饲养员 ...2	Simonjo 2017-3-8 17:12	518988	饲养员 2017-3-10 11:41
【2016】猴年交易记录最后跟贴：请问楼主，这种澳洲股票的蜡烛图是哪里可以找到？现在看的股票曲线都是上下的线条。最后发表：michaelsenior ...2 3 4 5 6..199	bondzh 2016-2-8 08:51	5944700216	michaelsenior 2017-3-10 10:45
商品出口大国巴西宣布降息0.75，澳洲还能无动于衷吗最后跟贴：:dizzy: 澳洲经济没那么惨最后发表：mbii	voteoften 2017-3-3 18:09	206895	mbii 2017-3-9 23:44
从一月份数据看人民币挺得住吗？最后跟贴：余永定对话管涛：这两年急剧减少的外汇储备上哪儿去了？来源：中国金融四十人论坛导读从四万亿美元跌到现在不到三万亿美元，中国急剧减少的外汇储备是藏汇于民吗？对于这一问题，中国金融四十人论坛（CF40）学术顾问、浦山基金会学术委员会主席、中国社会科学院学部委员余永定的回答始终是：NO！他的证据是，外汇储备的减少必然反映为某种非储备资产的增加，或者中国海外负债的减少。但从统计数字来看，外汇储备的减少，并没有导致相应的海外民间资产的增加或者海外负债的减少。自2011年至2016年3季度，中国的经常项目顺差累积额为1.28万亿美元。经常项目顺差累积额代表中国的资本净输出。按道理，在这段时间内中国的海外净资产也应相应增加。但在这段时间里中国的海外净资产不但没有增加，反倒减少了124亿美元。这到底是怎么回事？余永定认为，这里肯定有估值效应、统计误差、统计口径变化等因素。但1.3万亿美元的缺口毕竟太大，很难完全用技术原因解释。一个合理的猜测是，中国的这部分资产中，有相当部分被别人给套走了，变成了别人的海外资产，这是资产的流失，是中国财富的损失。在近日由上海浦山新金融发展基金会（下称“浦山基金会”）联合中国世界经济学会召开的“十年展望——浦山基金会首届年会暨‘浦山奖’颁奖大会”上，余永定就上述问题发问CF40高级研究员管涛，后者则结合自己多年的外汇管理实践给出了解释。管涛认为，非交易变化部分原因在于估值变化，还有一部分原因是统计调整。很多人认为FDI是按照历史成本法进行统计，实际上外汇局是按照市价重估法统计FDI。外汇局每年做一次外商投资企业年检，外商投资企业要把企业按市价重估后的价值报给外汇局，所以估值变化并不是因为汇率变动因素，可能是企业经营情况发生改变，比如大幅盈利、资产价值上涨等。以下为两位学者的对话实录。为什么经常项目顺差没有变成同期对外净资产增加？余永定：海外投资（持有美国国库券）的收益很低，而我们引资的成本相当高，这其中不但包括正常成本，也包括地方政府为吸引外资提供的大量优惠政策。这些加在一起，尽管有净资产，但是我们的投资收入是负的，这个比较好解释，也不是统计上的问题。在改革开放初期，我们必须持有一定数量的外汇储备，否则人家不来投资。此时，外储具有保险费的性质。但后来中国积累了天量外汇储备，应该说外储已经不是抵押物、或缴纳保险金了。有一个很大的问题，我希望管涛可以回答一下。按照定义，经常项目顺差意味着资本输出，每年资本输出的流量积累起来是存量。经常项目的顺差累计额按定义是要等于海外净资产的增加额，也就是说从2011年到2013年第三季度，中国海外净资产应该增加1.28万亿美元，但我们不仅没增加，反而减少了124亿美元，这个巨大缺口中的相当一部分是可以解释的，误差和遗漏项是6200亿美元，误差和遗漏项本身的大部分应该是资本外逃，此外还有3500亿的统计口径变化，但依然剩下好几千亿美元搞不清楚去处。管涛：对于投资收益为负的情况，我做一个说明。主要原因是，前些年外商投资企业对于获得的利润，要么利润分配了不汇出，要么根本不进行利润分配，俗称“两未利润”。国际收支统计按照权责发生制的要求，此项需要统计到即期中：投资收益项下记录为利润汇出，但是在FDI项下记录为资本流入。实际上，按照现金收付制，这对当期的外汇供求关系并没有产生影响，因为完全对冲掉了，在经常项目计为流出，在FDI里计为流入。为什么经常项目顺差没有变成同期对外净资产增加？有一种情况是存在大量净误差遗漏，造成了经常项目顺差的漏损。而净误差与遗漏为负，有可能是因为资本流出没有被记录，还有可能是因为经常项目收入被过高记录。例如，企业为了获得完成出口业绩的地方奖励，在海关虚报出口规模。以前在人民币单边升值时期，很多人有兴趣这么做——高报出口、调回外汇，套利套汇。现在企业高报出口并没有外汇调回，但是被海关统计了，作为外汇局的国际收支统计必须参考海关数据，而外汇局无法调整进出口数据。这部分缺失的出口收入数据，就构成了净误差与遗漏的负值。所以，我们不知道6800亿元中有多少是没被记录到的资本流出，有多少是出口高报。如此巨大和单向的误差与遗漏，是否为资本外逃？余永定：完全同意管涛所说的，外资利润再投资在资本项目上计为流入，投资收入项目上计为流出；“一入一出”不影响国际收支平衡和汇率。但我谈的不是这个问题。我谈的是，由于中国资产和负债结构不合理（有其不可避免性），尽管中国是资本净输出国，但投资收入是负的。投资收入是否汇出并不影响投资收入的归属。管涛对累积的经常项目顺差和海外净资产增量之间的差额的解释在概念上也是正确的。在1.3万亿美元的出口中，有6500亿美元的误差与遗漏，3500亿美元的统计口径变化，还有一些是价值重估。但是，在1.28万亿美元的累积经常项目顺差中，居然有一半左右是误差与遗漏。这误差与遗漏项难道不是太大了？这种统计结果本身就是一个大问题。每年的误差与遗漏本身同统计对象相比，充其量应该维持在百分之几的数量级上。而且，误差与遗漏不应该是单向的，不应该多少年来都是负的（资本流出）。对于如此巨大和单向的误差与遗漏，我们不能不怀疑其中的主要部分是资本外逃。统计口径变化使中国的负债增加了3500亿美元。但统计口径的改变是在2015年，而在2011年到2014年之间中国海外净资产也并未增长。这段时间海外净资产的消失应该同统计口径变化没有关系吧。必须承认，我掌握的信息比管涛少得多，更不能同外管局相比。非常希望权威部门给以解释。1.28万亿美元毕竟不是一个小数目。管涛：可以肯定有一部分属于资本外逃。如果净误差遗漏完全由统计原因所致，这种情况应该是随机分布的。例如美国，尽管净误差遗漏金额很大，但这个数字时正时负。如果长期表现为一个方向，则可能有时是大量热钱流入，有时是资本外逃。 1万多亿减去6800亿后也还剩几千亿，这些为什么没有反映为净资产增加？这要用国际收支平衡表、国际投资头寸表去分析得出答案。国际收支平衡表体现了交易、流量的变化，国际投资头寸表反映的是存量变化。流量变化和存量变化之间的差额反映的是非交易引起的变化。非交易变化部分原因在于估值变化，比如汇率、资产价格的变化。非交易变化还有一部分原因是统计调整。如中国企业在海外发行股票，2015年以前是按照历史成本法统计，2015年第1季度起改为规则更细的市价重估法，这导致证券投资负债一次性调高了3000多亿美元。另外一个原因是以前国家严控热钱规模，外债被少报，后来一次性补报几百亿元，这也使统计数据发生较大调整。最关键的是，很多人说FDI是按照历史成本法进行统计，实际上外汇局是按照市价重估法统计FDI。外汇局每年做一次外商投资企业年检，外商投资企业要把企业按市价重估后的价值报给外汇局，所以估值变化并不是因为汇率变动因素，可能是企业经营情况发生改变，比如大幅盈利、资产价值上涨等。最后发表：KANCHENG2008	KANCHENG2008 2017-2-10 18:17	225056	KANCHENG2008 2017-3-8 14:07
农业股最后跟贴：GNC妖得很最后发表：wanghui1015	蝶舞 2017-3-8 09:37	44309	wanghui1015 2017-3-8 11:03
耶伦这次的发言也是挺鹰的，三月加息在望，新美元体系正在凤凰浴火重生你就别八卦了 - [阅读权限 70]	大黑天 2017-3-4 07:40	20482	bio 2017-3-7 13:59
谈谈石油最后跟贴： MXST18 发表于 2017-3-6 17:24 Falling again let's see. :) 最后发表：xuwei13551	xuwei13551 2016-11-22 20:22	225866	xuwei13551 2017-3-7 11:33
明天议息大家怎么预测？最后跟贴：不大变，也应该小变吧！最后发表：boonmi ...2	诡秘之主 2017-3-6 10:47	527367	boonmi 2017-3-7 10:40
请问现在可以开始空道指了么？最后跟贴：不是说不能逆市操作吗最后发表：daniel6616	daxuanzi 2017-3-6 19:43	134034	daniel6616 2017-3-6 22:18
mrg这个股能买不？最后跟贴：我公司就在这个附近，每天上班都路过这个公司大门，听说是买什么有机食品的，回家查了一下，最近上市了，能买否？最后发表：cd611zl	cd611zl 2017-3-5 21:18	03541	cd611zl 2017-3-5 21:18
今天澳币兑美金怎么跌这么多最后跟贴： ouroz 发表于 2017-3-4 19:54 刚在5.3换完有可能是底了最后发表：kenkoh40 ...2	forxinzuji 2017-3-3 07:27	378317	kenkoh40 2017-3-4 21:27
我的一周动态最后跟贴：请教高手，有没有最新动态分享阿？谢谢最后发表：mianbaobaomian	ysdxrz 2017-2-24 12:38	44047	mianbaobaomian 2017-3-3 21:59
这个升息的说法靠谱吗？我觉得逻辑上说的过最后跟贴：朝花夕拾杯中酒发表于 2017-3-3 21:30 @大黑天，@ZxxxZ 高级黑，不过你这手法有气质有品位，我服！最后发表：爬山虎	爬山虎 2017-3-3 14:00	144366	爬山虎 2017-3-3 21:35
MAH 0.145的买单，真有钱多了一单放一个多亿澳元的？最后跟贴：他应该说的是没成交的兜底单，造势的，你真去砸几个大卖单，说不定就消失了，说不定挂单者成交的都是卖单，在上面不停出货啦？最后发表：qingfengsan	steven_sa 2017-3-1 12:19	43925	qingfengsan 2017-3-3 17:58
Challenger capital notes 最后跟贴：4.4%是margin 最后发表：hongcc007	lancy 2017-3-2 23:53	13816	hongcc007 2017-3-3 08:44
持有JHC的大神们，是卧倒还是走人呢？？最后跟贴：还有大神？哪有什么神，放弃幻想，绝地一击最后发表：perseverance	绵绵球球 2017-3-2 08:41	53943	perseverance 2017-3-3 06:27
有同学知道NAB’s Subordinated Notes 2么？最后跟贴：哪个公司的？最后发表：lancy	Presario 2017-2-16 10:12	74379	lancy 2017-3-2 23:57
Alintaenergy IPO 最后跟贴：又一个现金牛蓝筹来了最后发表：wanghui1015	lionree 2017-3-2 21:42	23706	wanghui1015 2017-3-2 23:28
操作的十個境界1 最后跟贴： uow513 发表于 2017-1-30 15:39 作者可能是个Jedi 还是呆弯的JEDI。剑法无敌那种。最后发表：乾坤离析	百分之一 2017-1-30 04:51	63884	乾坤离析 2017-3-2 16:53
想入股市，请大神给点意见最后跟贴： datou1981 发表于 2017-3-1 20:47 如果我卖了利润是10w。。。这10w是计入收入吧。。不是立马上税？是的，到报税的时候交最后发表：hongcc007	ozlion 2017-2-27 14:06	204832	hongcc007 2017-3-1 20:52
我有一个互联网创业的项目想在NSX上市，谁会弄？？最后跟贴： voteoften 发表于 2017-3-1 19:26 asx？ NSX. 最后发表：pura	pura 2017-3-1 19:23	23880	pura 2017-3-1 19:26
澳洲交易港股好用的平台最后跟贴： datou1981 发表于 2017-2-28 12:46 这样啊。。。。不会啊。。我看能换港元存香港呢。。。。不行就回国搞点期货玩吧 ... 前辈也内get到点子。点子核心就是钱先不到澳.直接入港。最后发表：乾坤离析	lefeng999 2017-2-27 21:40	198182	乾坤离析 2017-2-28 13:43
commonwealth SMSF居然不支持DATA FEEDING 最后跟贴：CBA专注自己的，优惠是给自己的commsec客户的，当然部分钱也是在每一个股票交易中赚。最后发表：steveking	jeffshong 2017-2-23 15:19	34166	steveking 2017-2-27 23:35
bub怎么了最后跟贴：一天成交量只有几万元，该走的都走了。已经从watchlist中清除。最后发表：lhz26 ...2	wh1988105 2017-2-13 13:24	368249	lhz26 2017-2-27 14:00
接上一贴是1月25，修正微调下。下午黄金爆仓了。抗了100美元。你就别八卦了 - [阅读权限 110]	韭菜花花 2017-2-23 10:37	12131	韭菜花花 2017-2-25 11:28
建议大家关注MGC 最后跟贴：0.91了擦最后发表：Magicjia	ProTrader 2016-3-10 11:27	196001	Magicjia 2017-2-24 15:16
Zero Hedge：大洗牌前快买黄金（实体) 最后跟贴：世界大战没可能的，一打容易人类灭绝最后发表：sujiea ...2 3 4	狗头君 2016-2-2 17:19	9713624	sujiea 2017-2-23 21:33
这些澳股，现在这个位置，大家如何评估。最后跟贴：看到shv不错，跟进中。最后发表：maxdll	maxdll 2017-1-28 17:55	94819	maxdll 2017-2-23 20:20
为什么我要重仓MTR---2.17日之前只买不卖最后跟贴：airbnb 好吗？最后发表：在希望的田野上 ...2 3	liu88 2017-2-3 21:53	7012443	在希望的田野上 2017-2-23 09:02
OEL, 油股，杯把形态今突破，第三波大行情开始，仙股要变毛股。最后跟贴：ivo什么时候能解套? 最后发表：yourock ...2	operahouse 2016-7-11 19:41	339020	yourock 2017-2-23 08:12
澳币疯涨咋回事最后跟贴：什么时候还能回到4.xx的时代呀最后发表：ricky-ww ...2	lianbabe 2017-1-13 08:14	5816360	ricky-ww 2017-2-23 00:53
三年理财经验谈-----浅谈房产和股票最后跟贴：谢谢分享最后发表：hht333 ...2	angelatu 2007-12-21 12:27	3313925	hht333 2017-2-22 22:34
有人可以分析一下AHF還有漲的空間麼最后跟贴：AHF什麼時候出報表阿？出報表會漲麼最后发表：Jason2016	Jason2016 2017-1-6 19:29	144926	Jason2016 2017-2-22 19:28
China Dairy Corporation要上市了，大家怎么看这只股票？最后跟贴：今天CDC好猛烈。最后发表：monica612 ...2	alice_meng 2015-11-25 08:27	308705	monica612 2017-2-22 11:48
[BKL] 是否可以入一些Blackmores 了？最后跟贴： cyber_y3 发表于 2017-2-18 21:58 再搜搜。。跟你讲了没有看到BKL了。。。你非说有最后发表：lizhi_cn	cyber_y3 2017-2-12 22:25	176181	lizhi_cn 2017-2-22 10:09
请问有在IG开账户的吗？最后跟贴：eft 1,2天就到最后发表：kidz821	Angelawong 2017-2-17 18:23	104247	kidz821 2017-2-21 13:06
在Commsec 上交易美股划算么？最后跟贴：韭菜花花发表于 2017-2-19 15:14 有么有人要我做IG推荐人。我这么知无不言的。另外不推荐用IG做股票。什么理由我不说。 ... 那推荐什么？最后发表：StevY	StevY 2017-2-17 16:27	116181	StevY 2017-2-19 22:28