转FT中文网：比特币兴起反映出美国的衰落

sss111

福鲁哈尔：比特币之类的加密货币人气上升，也许是一个新世界秩序的早期信号，美国和美元将在这个新秩序中扮演不太重要的角色。

2021年02月16日 10:00 英国《金融时报》 拉娜•福鲁哈尔
大约100年前，有一种泡沫资产在10年期间大起大落。持有它的人会在五个不同的时间点血本无归。在其他多个时间点，他们要么发大财，要么眼看着恶性通胀摧毁其资产的价值。
我这里说的资产是以魏玛共和国马克计价的黄金。如果这让你想起比特币(bitcoin)，那么你不是唯一这么想的人。分析师卢克•格罗门(Luke Gromen)在他的简报《树环》(Tree Rings)中，梳理了魏玛德国时期黄金与当今比特币在价格波动性上的惊人相似之处。他的结论？比特币与其说是一个泡沫，不如说是“最后一个功能正常的火灾报警器”，警告我们接下来会有一些非常重大的地缘政治变化。
我同意这一结论。过去十年期间（或者说是过去几十年期间，取决于你把标杆放在哪里），央行官员们通过低利率和量化宽松，破坏了市场的价格发现功能。无论你是将其视为商业周期可喜地被压平，还是视为市场功能失调、使负债累累的企业得以苟延残喘，结果都是如今很难从资产价格了解个别公司的健康状况，更别提整个实体经济的健康状况了。
对于比特币之类波动性极高的加密货币人气上升，可以简单地视其为一个投机迹象，突显美联储(Federal Reserve)酿成的这种起泡局面。但是，也许更好的解读是，这是一个新世界秩序的早期信号，美国和美元将在这个新秩序中扮演不太重要的角色。
唐纳德•特朗普(Donald Trump)担任总统的过去四年以及他的有毒政治，已经损害了世界对美国的信任。在某些圈子，这还削弱了人们对美元作为全球储备货币的稳定性的信任。这种感觉在1月6日人群冲击美国国会大厦时达到顶点。就像金融政策分析师凯伦•彼得鲁(Karen Petrou)在最近发给客户的一份简报中所说的：“这场准政变有很多人员伤亡，但美元很可能也是其中之一。它并不比其他任何‘品类杀手’品牌更加不朽。”
特朗普肯定导致“美国品牌”(Brand USA)贬值。但是，他也是美国较长期经济问题的一个症状——近年的低利率和宽松货币政策（不仅使资产价格居高不下，而且还鼓励债务和杠杆）掩盖了这些问题。
比特币的兴起反映出投资界某些人的一个信念，即美国最终将在某种程度上变得类似于魏玛德国，2008年金融危机爆发后旨在稳定市场的货币政策，让位于新冠疫情过后对美国不断上升的债务负担进行货币化。毕竟，只有三种方式可以摆脱债务——经济增长、紧缩政策、印钞。如果美国政府发售如此多的债务，以致美元开始贬值，那么比特币变成一种避风港资产是可以想象的。
当年，德国的货币贬值结局不佳。这突显了比特币繁荣的另一个方面。我们已从一个单极世界（美国是其中首屈一指的政治和经济大国）进入一个新自由主义不再占上风的世界；在这个新世界，支持自由贸易和不受约束的资本主义的共识不再存在。我们所处的世界很可能将会有两极、甚至三极：美国、欧洲、中国。中国已经发出信号表明它希望降低对美国金融体系的依赖度，减少购买美国国债，并推出自己的数字货币。
在这样一个世界，很容易想象美元将继续是主要的储备货币，而人民币和欧元逐渐成为更重要的储值手段。但是人们也可以想象，相比政府发行的法定货币，能够轻松跨越国界的加密货币将会具有一些优势。眼下，尽管人员和货物的流动可能在受到更多制约，但数字贸易和信息流动仍在增长。
加密货币倡导者——包括特斯拉(Tesla)的埃隆•马斯克(Elon Musk)、Facebook的马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)和Twitter的杰克•多尔西(Jack Dorsey)等科技公司领导者——相信，数字货币更适合这个更为多极化的世界。它们基本上不受监管，因此较少受制于政治力量。就像大型技术平台最近把特朗普赶出社交媒体、从而展示其力量一样，可以想象，比特币可能会超脱于新世界秩序可能催生的任何货币民族主义之上。
加密货币会成为新的黄金、被用来对冲一个不断变化的世界吗？科技巨头们的共识，会不会被证明比华盛顿共识或北京共识更加强大？也许如此。但是主权国家也可能会采取行动来规范这一生存威胁。在美国，财政部长珍妮特•耶伦(Janet Yellen)已经提出了未来加密货币监管的议题。
这些都不至于使我想要购买比特币。但我也不认为它是一个正常的泡沫。20世纪初，人们不清楚在数百家汽车制造商中，哪几家会赢得取代马车的竞争。如今，谁知道比特币、以太坊(ethereum)、diem（Facebook支持的加密货币），抑或一些尚未发明的数字货币会不会在长期胜出？就目前而言，最好将比特币繁荣视为煤矿中的金丝雀。

jack2k

世界信用体系正在发生巨变。
美元的霸权正在衰弱。
不受政治操控的，分布式的数字化的新信用系统（加密货币）冉冉升起。

duckruck

jack2k 发表于 2021-2-16 23:59
世界信用体系正在发生巨变。
美元的霸权正在衰弱。
不受政治操控的，分布式的数字化的新信用系统（加密货币 ...

政府央行发行的数字货币恰恰是政治进一步集权的表现，压根没什么去中心化

moonhope

煤矿中的金丝雀:
煤矿工人过去带着金丝雀下井。 这种鸟对危险气体的敏感度超过人。 如果金丝雀死了，矿工便知道井下有危险气体，需要撤离。

fzds

moonhope 发表于 2021-2-17 09:59
煤矿中的金丝雀:
煤矿工人过去带着金丝雀下井。 这种鸟对危险气体的敏感度超过人。 如果金丝雀死了，矿工便 ...

金丝雀说我得罪谁了？

dlcat

这是有目共睹的现实，美国在走魏玛共和国的老路，想用铸币权去拿其他国家来填补自己国家的亏空，这种路径依赖不可能改变，但最终会酿成一个结果，汇率快速贬值，而是否制造动乱与战争来对冲美元问题，很难说美国有实力制造特别大的动荡局面来提升美元，最近的香港、缅甸来看都有些力不从心，有美股的，小心美元贬值比美股涨的还多。

ArjunGupta

现在买比特币是想当韭菜呢还是当华尔街酒菜?

flyinfree

dlcat 发表于 2021-2-17 11:36
这是有目共睹的现实，美国在走魏玛共和国的老路，想用铸币权去拿其他国家来填补自己国家的亏空，这种路径依 ...

美国自从陷入波斯湾那片区后就一直只见钱流出，没见有多少回报。

然后虽然高科技依然是最发达的国家，但其实却让不少国家利用人力优势弯道超出，总体制造业上看美国一直在失血，而美国又坐拥三亿人口，没有足够的中低端产业，如何能养活这么多人？资本家可不会主动把钱分给同胞。

所以。。。。只靠铸币权，迟早要还回来的。。。。。。现今美国的模式如果不更变，我觉得扑街不远。。。。。。

flyinfree

fzds 发表于 2021-2-17 10:30
金丝雀说我得罪谁了？

由于不适应瓦斯的金丝雀都是一次性产品，偶有少数金丝雀能活下来。。。。随着煤矿业务的不断扩大和生产，这些“幸存”的金丝雀保留了一丝丝的瓦斯耐受力。。。随着一代代的进化和加强。。。。金丝雀们已经发展出对瓦斯无感觉的特性了。。但是为了吃饭。。。金丝雀们开始向演员路线进军。。。。然后。。。某天瓦斯浓度超标了。。。轰！！！！

plccroydon

dlcat 发表于 2021-2-17 11:36
这是有目共睹的现实，美国在走魏玛共和国的老路，想用铸币权去拿其他国家来填补自己国家的亏空，这种路径依 ...

美元肯定贬值，但是你说贬值幅度比美股涨幅大，太危言耸听了

唐舞桐

比特币兴起因该是对全球所有国家政府的货币不信任，不是光对美国，真的找了一遍找不到任何一个国家的钱靠谱，以前存美金，就因为这次疫情，全放弃了，不存了，除了btc，真的找不到其他可靠的东西了

plccroydon

flyinfree 发表于 2021-2-17 13:34
美国自从陷入波斯湾那片区后就一直只见钱流出，没见有多少回报。

然后虽然高科技依然是最发达的国 ...

从历史看，大国的崩溃都是从财政开始

明清，西班牙英国等日不落帝国都是财政崩溃先于帝国崩溃

所以美国早已经在路上了

纸钱可以准备烧起来了

laoqiu

应该是反映了全球经济的衰落，除了美国还能指望谁呢？
继续衰落的结局是战争。所以有识之士们将只能选择团结在美国周围。

dlcat

plccroydon 发表于 2021-2-17 16:57
美元肯定贬值，但是你说贬值幅度比美股涨幅大，太危言耸听了

目前的GDP与市值比例已经超过2000年科网泡沫与2008年的经济危机，所有指标都是历史最高，所以还有一种可能是美股先掉下来，世界上没有股汇双升但GDP不涨的先例。

Laoyu

一条大鱼

居然还有人把比特币当真了
当代韭菜不同于往日啊。

一条大鱼

居然还有人把比特币当真了
当代韭菜不同于往日啊。

superdigua

现在的生产效率已经完全不同于100年前。

不存在大量商品供不应求的情况。

所以，这篇文章完全错误。

不如看我的帖子： 零利率浪潮与数字货币的崛起

预测：比特币的市值十年内将超过十万亿美元，甚至一百万亿美元。比特币将成为全世界的财富蓄水池，正如中国一线城市的房地产成为了中国的财富蓄水池。

nunurosegarden

jack2k 发表于 2021-2-16 23:59
世界信用体系正在发生巨变。
美元的霸权正在衰弱。
不受政治操控的，分布式的数字化的新信用系统（加密货币 ...

这个理论好高级，听着很玄幻，但是又挺有道理 。
那是不是可以大举向银行借贷，因为不久的未来这些信用体系都将衰弱。

sss111

superdigua 发表于 2021-2-18 09:23
现在的生产效率已经完全不同于100年前。

不存在大量商品供不应求的情况。

这么看好？我都不敢相信能有这么好。如果那样我就发财了。
你持有比特币吗？

superdigua

sss111 发表于 2021-2-18 12:52
这么看好？我都不敢相信能有这么好。如果那样我就发财了。
你持有比特币吗？ ...

没有。短期内也不打算持有。

但我目前非常看好比特币。

winstonhill

plccroydon 发表于 2021-2-17 17:06
从历史看，大国的崩溃都是从财政开始

明清，西班牙英国等日不落帝国都是财政崩溃先于帝国崩溃

有道理，举大英帝国的例子更好

但是，大清，晚清末年的财政税收都很不错，特别是聘请了英国人管理海关以后。

满清更多是民族矛盾和外在压力

ANDERXON007

如果比特币是指路明灯，


那就是美元


极速贬值，


建议美联储紧跟艺龙马斯克，买入比特币保值

Ador

想多了，美国还是很硬的

ArjunGupta

ANDERXON007 发表于 2021-2-18 23:37
如果比特币是指路明灯，

美联储是打手，岂能倒戈？