麻烦哪位高手给分析下AAC这只股

是不是哟

十分感谢

hongmei886

是农业股，有朋友推荐！希望有经验的老师分享!上升空间大吗？同感谢！

dameng01

NelsonNSZ

手上持有了点。。。

是不是哟

继续请教

jin_jin

看你是打算长期还是短期，长期肯定不错的

shdanding

hongmei886 发表于 2015-10-23 14:54
是农业股，有朋友推荐！希望有经验的老师分享!上升空间大吗？同感谢！

帮你@Dav07 ，看他什么时候有空来帮你们看看

Dav07

俺不是什么专业人士，刚好之前研究了一下ELD，但今天大家想了解的是AAC，所以临急抱佛脚，看了下相关的资料，呵呵，不多说，我也是综合各方面的资料和大家一起来探讨下这只股票吧。

AAC， 是澳洲最大的牛肉生产商并且也是历史最悠久的公司之一（成立于1824年），在北领地和昆士兰拥有的物业，饲育场和农场的占地面积有大概700万公顷之巨，约等于澳洲1%的国土规模。

AAC在今年的年报中提到已经成功转型，由一个牧场公司转变为一个以牛肉加工出口为主的公司。盒装牛肉销售已经占总收入的77%，主要的市场是北亚，澳洲，北美和东南亚。其他业务包括活牛出口和农作物种植（棉花，玉米，高粱，麦，鹰嘴豆）。

由财报可见AAC之前的几年一直处于亏损状态，而今年改变商业模式和策略后，开始扭亏为盈，减少活牛出口数量，停止从其他饲养者手中购买数以千计的牛只短期养肥再出口，并且重新专注于如何从自己现有的牛群中提取最大的利润（我的理解，以活牛出口为主的话，饲料费的开支，从其他饲养者手里购买牛只的开支，都是大头，自然利润就被压缩了），现在AAC重开北领地的屠宰场，增加盒装牛肉的销售，（牛肉价格前段时间的翻升是动力）专注现有种群的培育，并且打造自己的品牌，是现在AAC的新策略（反正就是盘活现有资源，垂直整合，提高效率之类的）

operating EBITDA 截至9月底（未经审计），为800-1200万，比上年同期（-840万）有明显改善。

share holder equity/ shares outstanding约等于 1.43，上周收市价为1.455，考虑到PE为80.4倍，有机构评价为卖出，但个人觉得可以HOLD住看一段时间，为什么？说到农业，就得看天，看天吃饭，不论澳洲中国全世界都一样。

澳洲今年遭受厄尔尼诺现象影响（干旱）是自1950年以来三次最严重中的一次，气象局关于降雨量和干旱的链接大家可以看看http://www.bom.gov.au/climate/drought/

干旱严重影响着畜牧业和农业（草都没得吃了，牛只的营养跟不上，或者小牛饲育，种群重建的速度会大受影响，如果以谷物喂养，那么饲料的价格也会上涨，成本上涨，自然利润也会受影响）澳洲农民已经发起请愿，要求政府的补贴和2大超商的帮助，可以上change.org了解。

所以气候变化对AAC的影响也有负面的一面，畜牧场大部分都位于北领地和昆士兰境内，而干旱在昆士兰也是最为严重，个人感觉干旱对GNC的影响比AAC要大

盈利能力有改善，gearing46.8%属于还能接受的范围，如果接下来的销售和盈利能持续改善的话，AAC股价能上1.6的高位也是有可能的

最后，AAC主要股东一览

AA Trust Associated Entities         154,465,496         31.98%
Kaplan Equity Limited         28,284,428         5.31%
Dimensional Fund Advisors LP         15,652,112         2.94%

匆忙之中难免出错，有时间再补充补充 欢迎大家一起讨论

是不是哟

Dav07 发表于 2015-11-8 17:51
俺不是什么专业人士，刚好之前研究了一下ELD，但今天大家想了解的是AAC，所以临急抱佛脚，看了下相关的资料 ...

十分感谢，内容很客观，谢谢分享

shdanding

Dav07 发表于 2015-11-8 16:51
俺不是什么专业人士，刚好之前研究了一下ELD，但今天大家想了解的是AAC，所以临急抱佛脚，看了下相关的资料 ...

不会吧，这么巧？你偷看过我的电脑吗

走势来看，ELD好于AAC好于GNC。

所以几个月前我在2楼只贴了前2个的图。http://www.oursteps.com.au/bbs/forum.php?mod=viewthread&tid=1090707&extra=page%3D1

Dav07

shdanding 发表于 2015-11-8 21:34
不会吧，这么巧？你偷看过我的电脑吗  

走势来看，ELD好于AAC好于GNC。

Dav07

shdanding 发表于 2015-11-8 21:34
不会吧，这么巧？你偷看过我的电脑吗  

走势来看，ELD好于AAC好于GNC。

同意，之前研究ELD的时候还是每股3.9的时候，ELD主要收入的2块：Agent service(农地买卖) 和活牛出口，在现在的环境下还是比较看好的，机构12个月目标价 $4.75, 但ELD也不是完全没有隐忧的，

首先ELD的股权架构方面，有价值大约1.17亿的优先股（Hybrid）,股数为150万股，那这优先股相对于普通股持有者有什么不同呢？有兴趣的朋友可以看看以下链接，http://cigarbuttinvestor.blogspo ... -hybrids-eldpa.html

ELD VS ELDPA，比较清楚阐述了普通股和优先股的关系并且为何优先股有时就是个灾难。。。

之前ELD有history of missing debt payment before due date. 也就是债务到期未能偿付的记录，那时候ELD是先把钱还给债主，如ANZ和NAB，然后是hybrid holder,最后才是equity holder,也就是普通股持有人。

而巴菲特也说过只要有发行hybrid的股票，最好不要碰，因为万一这公司面临清盘的状况，普通股持有人是最亏的，有可能普通股持有人是最后一个被偿还的对象。（这种股权结构，就算你是优先股持有人，公司也有权不按约定给你分红）

其次，ELD之前的管理层比较糟糕，这也是ELD为何负债累累的主要原因，之前的CEO Malcolm Jackman已于2013年离职，他在任期间，ELD由盛而衰，负债累累，真的是个败家子，虽然之前年报开始看到ELD着手加快偿还债务，改善盈利，但ELD的改革和还款计划能否持续执行，还有待观察。

最后，ELD的负债依然比较高，gearing高达241.3%

股权架构，不良管理历史，高负债，这是ELD所面临的三个最大不利因素，但有利因素如前所述，农地买卖和活牛出口，应对亚洲增长的需求，是被投资者看好的一面。

澳洲活畜出口，2013-2014年出口总值$10.5亿，活牛出口头三位：1.印尼 62万头，$4.6亿，占55%的出口量
                                                                                                        2.越南 13万头，$1.24亿
                                                                                                        3.以色列 10万头，$8300万(更新后的数据为中国，11.8万头)

中国是澳洲最大的奶牛输出市场，奶牛出口与上年同期相比增长33%，价值$1.7亿

中国2013-2014年占澳活畜出口量8%，出口金额占总数19% （随着中国市场接受澳洲冰鲜牛肉的提高，觉得活牛需求会下降，因为一般出口的活牛要不就是像出口到印尼的供屠宰用的食用牛，要不就是供繁殖用的种牛，供繁殖用的种牛出口只占很少一部分）

而奶牛出口中国占了85%的份额，多谢三鹿奶粉！

这里再补充一下关于厄尔尼诺对澳洲农业和农民的影响。澳洲农民其实感觉并没有比中国农民好多少，严重的干旱，令作物失收，活畜养殖的更惨，看过一份报导指出因为干旱，牛只没有足够的草吃，而导致营养不良，所以当农民想把他手上400只牛卖掉（实在没有钱去买饲料，政府给的补贴只是杯水车薪）的时候，因为太瘦而卖不出去，那个农民只好把那400头牛一只只干掉。。。继续养着，就得继续花钱买饲料。。。而平均每个月，有4个农民因为债务问题和精神抑郁而自杀，这些在abc.net.au上有报导，有兴趣的可以去看看，所以不要以为干旱跟咱们没关系，这也是为什么最近几年活牛拍卖价格一直在掉的原因，因为干旱，农民都希望降低牛群数量，所以推出市场的牛只数量就多，供应大于需求，自然价格就掉，2012年一只安格斯牛的平均最高拍卖价格为$6069,而到2014年，就跌到$4698, 2013年的平均拍卖价格为$4837, 我对这些农民的遭遇深感遗憾，而澳洲的天气有可能从一个极端走向另一个极端。

与厄尔尼诺El Nino 现象相反的就是 La Nina 拉尼娜现象, 一个是干旱，一个是暴雨。。。而澳洲科学家预计澳洲今后会更常遇到这2中气候类型，而且是1年厄尔尼诺后，下一年就是拉尼娜。。。（我看到这的时候就想开骂了 ） 所以我对农业股的未来前景有一定的保留，不管是活畜，牛肉出口还是农作物出口。。（而且现在大部分农作物的价格都比较低,看看大麦，棉花，高粱, 小麦，大米的5年价格曲线一直往下掉的。。。）

最后补充一下一些农业股的 EV/EBIT数值

AAC 35.4,  SHV 9.22, GNC 18.3, RIC 11.4, ELD 101.1(按2014.9算)

这些数值有什么意义呢？按照巴菲特在1998年的股东大会上说： Buffett has said that he will generally pay 7x EV/EBIT for a good business that is growing 8-10% per year.

他愿意用7倍的 EV/EBIT来买一个每年有8-10%增长的好公司，当然，时移世易，17年过去了，很多东西都在变化，这个只是提供一个参考而已，祝各位晚安

shichuangshen

Dav07 发表于 2015-11-9 03:02
同意，之前研究ELD的时候还是每股3.9的时候，ELD主要收入的2块：Agent service(农地买卖) 和活牛出口，在 ...

曾经仔细研究过ELD, AAC和SHV，后来买入了SHV。 买农业股也真的很可能上半年天堂下半年地狱。。。。

tony29

在1.4 的时候买了点，  看好AAC 这个月底左右出报表， 8-12m 股价应该会冲1.6以后。

shdanding

Dav07 发表于 2015-11-9 02:02
同意，之前研究ELD的时候还是每股3.9的时候，ELD主要收入的2块：Agent service(农地买卖) 和活牛出口，在 ...

ELD没什么好多说的，AAC只要能站稳1.6，前景也很看好。

唯一的疑虑就是大盘走的太难看

Dav07

更新一下澳洲活牛出口等数据，对ELD，AAC等算是利好吧

澳大利亚活畜出口产业持续增长，最新数据显示，2014-15财年活牛、绵羊、山羊出口上扬。业内人士指出，上财年出口数据呈现积极信号，表示现有出口市场对于澳洲活畜需求持续保持强劲、新的贸易机遇正不断得到挖掘。

ACB News《澳华财经在线》报道，根据澳大利亚肉类畜牧协会（MLA）和澳活畜协会（LiveCorp）上周公布的进出口贸易数据，在截至今年6月30日的2014-15财年——

肉牛出口 澳洲肉牛出口量高达138万头，较2013-14财年上涨22%，出口产值达13.5亿澳元（按离岸价）。

上财年，印度尼西亚是澳洲最大肉牛出口市场，出口量和出口产值分别为746,193头（增幅为20%）、6.01亿澳元。2014-15财年澳洲对印尼活牛出口量在全国总出口中比重高达54%。越南是澳第二大活牛出口市场，出口量为309,505头，同比上涨136%，产值达3.28亿澳元。

乳牛出口 2014-15财年澳乳牛出口量下滑21%至73,355头，出口产值为1.67亿澳元。中国仍是澳洲最大乳牛出口市场，总出口量达62,643头，下滑20%，出口产值为1.42亿澳元。

绵羊出口 上财年澳洲活羊出口量总计218万头，增长9%，出口产值达2.44亿澳元。

中东国家为澳洲最大区域性绵羊出口市场，在澳全球总出口中所占份额高达97%，其中科威特为最大出口市场，进口澳洲绵羊数量多达616,842头，较前一财年降低19%，总产值为660万澳元。

西澳州为2014-15财年澳大利亚最大活羊出口州，总出口量为178万头，产值高达1.89亿澳元；南澳州和维州紧随其后，活羊出口量分别为325,242头和57,801头。

山羊出口 上财年澳洲山羊出口量为90,950头，增长12%，总产值达960万澳元。马来西亚为澳最大出口市场，其进口澳洲山羊量达到87,991头，上涨45%，在澳洲整财年总出口中比重高达97%。

按数量计，南澳州和新州分别是澳洲第一、第二大山羊出口州，出口量分别达44,541和39,027头，出口产值分别为370和420万澳元。

据LiveCorp数据，北领地达尔文港（Darwin）是上财年澳最大活畜出口港口，货运量为615,062头，出口总产值高达5.32亿澳元；昆州汤斯维尔港（Townsville）和西澳弗里曼特尔港（Fremantle）分列其后，活畜出口量分别为296,945、131,951头。

澳洲活畜出口商委员会（ALEC）总负责人彭福尔德（Alison Penfold）表示，指出，澳洲出口商和活畜生产商是全球领先的优质活牛、活羊和山羊供应商，相应供应链的动物福利标准相对完善。“这些数据表明，澳出口商和生产商所付出的努力得到了积极回报，更多市场准入条件得到改善，动物福利方面的工作也在持续向前推进，澳洲牲畜出口商委员会相信澳洲活畜出口行业必将迎来光明未来 ”

转自澳华财经在线

李十三

今天突破一年高位

delivercn

lefeng999

相当出色的年报。

flashlover

<转发>截至3月31日的一年内，公司净利润增长了5820万澳元，远高于上年的960万澳元，而牛肉销量几近翻番。董事总经理Jason Strong 表示，“直接养殖肉牛、加强控制供应链的战略决策是运营收入与利润率提升的主要原因”。

澳洲农业公司两项核心财务指标大幅扭转。据公告，2015/16财年公司上报运营利润1480万澳元，较上年增长1840万澳元，上报净运营现金流2180万澳元，较上年增长9770万澳元。

最近三个财年澳洲农业公司总销售额分别为3.09亿，3.38亿，4.89亿，而牛肉销售额占比分别是61%，79%，88%。主要举措包括加大内部肉牛供给、减少外部加工厂数量，整合饲养场，升级物流设施。

李十三

又升了

鄭森

又新高

李十三

繼續升

shdanding

chenyunsun 发表于 2016-6-1 21:44
繼續升

金刚，你买了吗

李十三

shdanding 发表于 2016-6-2 12:53
金刚，你买了吗

买了

shdanding

chenyunsun 发表于 2016-6-2 13:00
买了

有目标吗？

李十三

shdanding 发表于 2016-6-2 13:06
有目标吗？

没有。一直升就一直持有。跌得厉害就逃。

sydflyer

这波上涨跟这个叫Shehan Dissanayake 的DIRECTOR 大幅增持直接相关

shdanding

chenyunsun 发表于 2016-6-2 13:12
没有。一直升就一直持有。跌得厉害就逃。

不出意外，应该有新高。

不管怎么说，肯定比你之前买的矿股要好

sashaaston

这股不错啊。等回调145