闲谈交易

muyir

记录在交易这条路上的些许心得，不定时更新，话题不限，想到哪儿说到哪儿。

先从概率角度看看交易策略。

交易策略从回报率来说，可以分为两种。一种是高回报率低胜率；一种是低回报率高胜率。有专业人士用了很形象的比方，前者是风投型，多次小亏损后，一次大的回报就可以抗回去；后者则是保险型，多次小盈利来抗一回大的亏损。各种专业书籍都偏向风投型，甚至有说回报与风险之比最差2:1，最好3:1。

假设我们设计出了一个回报与风险比是3:1的策略，简单一点来说，这个已经考虑了诸如点差，commisson，利率损失等费用。这样一个策略，胜率达到25%就可以打平。再假设这个策略理论胜率30%，也就是说每交易一次，期望回报是30%*3-70%*1=20%。如果投入100，每交易1次就可以盈利20块。

当然，高回报风险比的机会不会很多，如果能达到梦版的标准，一天交易3次，去除一年当中各种休假，差不多一年就可以交易600次。

资金管理采用比较简单的策略，每笔交易所冒风险一样，譬如总资金的1%。不随着资金增长而加大仓位的话，这样一个系统一年的回报就是1%*20%*600=120%。

最大回调可能多少了？简单一点估计，30%的胜率，大概有1%的可能性连跪15次，0.1%的可能性连跪19次。在一年交易600次的情况下，会有6次，每次连跪15次以上，也就是每次都连续亏损，回调达到15%。最大回调应该是在15%到20%之间。

从这个角度看，交易有多么的难。在连续跪这么多次情况下，还能严格按照策略交易吗？还能严格遵循资金管理吗？

如果很不幸，1月份就连跪了15次，你还会认为这个策略的有效性还存在吗？会不会重新去寻找一个新的圣杯了？

louis161

现在都是量化的天下了，把策略程序化，让系统按程序去跑，减少人为的干预和心里压力才是正道。

百分之一

交易市场是不存在稳定概率的，很多人都没有认识到这一点。理论上来看，抛硬币存在一个稳定概率，无限次后，正反概率为50%，而交易是一种博弈，有点像悖论。历史上的数据赢率高，用的人多，那么赢率就变低，反之亦然。贝叶斯可变概率理论更适合交易市场。
另外高概率高回报的策略也不是没有，但是出现的频率非常低，所谓千年等一回，但人的寿命太短了。

Lomo

百分之一 发表于 2017-6-27 20:57
交易市场是不存在稳定概率的，很多人都没有认识到这一点。理论上来看，抛硬币存在一个稳定概率，无限次后， ...

凯利公式对固定 赔率和胜率的下注有明确的资金分配计算公式,问题就如楼上所说的,如何寻找确定的赔率和胜率的交易是个难题.绝大多数交易模型都是可变概率.

datou1981

新手连跪不是事。。。
我直接爆仓了的。。。

小狼97

datou1981 发表于 2017-6-27 22:05
新手连跪不是事。。。
我直接爆仓了的。。。

新手从cfd开始玩？

datou1981

小狼97 发表于 2017-6-28 10:52
新手从cfd开始玩？

我直接从黄金开始，就是国内那几年黄金牛市

小狼97

datou1981 发表于 2017-6-28 11:10
我直接从黄金开始，就是国内那几年黄金牛市

你玩的那些都太嗨了， 我到现在都不敢尝试， 一步上天，一步下海。

datou1981

小狼97 发表于 2017-6-28 13:27
你玩的那些都太嗨了， 我到现在都不敢尝试， 一步上天，一步下海。

年少不懂事，几个朋友都是玩期货的，我就跟着进去学。后来才知道风险很大。

猎梦人

记得《通向财富自由之路》一书里面对这些相关信息有着非常系统详细和专业的描述。

小狼97

datou1981 发表于 2017-6-28 13:32
年少不懂事，几个朋友都是玩期货的，我就跟着进去学。后来才知道风险很大。 ...

30岁以下值得尝试

datou1981

小狼97 发表于 2017-6-28 18:00
30岁以下值得尝试

当年已经32了

muyir

再说说经典的Martingale策略，也就是输后翻倍策略。我看到过各种内核是Martingale的策略，它的资金曲线非常漂亮，当然是在不计算浮亏的情况下，然后某一天突然崩盘。

你可以在赌场使用Martingale策略，赌场各种游戏赌客的胜率都是50%略低一点，简单认为50%。赌客大概有1%的可能性连跪7次，0.1%的可能性连跪10次。在连跪7次的情况下，你需要下注原始赌注的256倍去赢回；而连跪10次的情况下，你下次需要下注2048倍，如果原始下注时10刀，新下注就是20480刀。

如果用该策略去做外汇，每笔冒100刀风险，极端情况就是你需要准备20w来回本。所以使用该策略，资金曲线总是比值向上，然后突然一天雪崩，因为没有资金去抗margin call了。

muyir

这张图是一个不那么典型的Martingale策略的外汇交易记录
来源于我以前蛮崇拜的一个交易员的实盘记录，也是本论坛另外一位汇友的学习对象。曾经在1个多月内盈利60%，然后两三天内全部吐回去

muyir

衡量策略好坏可以使用一个指标Profit Factor，中文翻译为盈利因子。做法就是用所有盈利除以所有亏损。盈利的系统Profit Factor必定大于1.

值得注意的是：

-        计算Profit Factor必须有一定的交易数量做保障，这样才能保障真实性。譬如30次以上，理想100次以上
-        Profit Factor本身没有交易机会的衡量，如果交易机会太少，再高也没有意义

很多文章说一个好的策略，Profit Factor至少得达到2。但是，Paul Tudor Jones在一次访谈中说，他在市场上几乎没见过Profit Factor超过2的策略。以回报与风险比是3:1的策略为例，也就是一个25%胜率就可以打平的策略。要求Profit Factor达到2，就意味着胜率达到40%。要求Profit Factor达到3，胜率就需要50%。

有这样的系统吗？也许有，但我没见过。

个人觉得更合理的说法是，Profit Factor达到1.25就是一个不错的系统；达到1.5就是非常非常出色，业内翘楚；达到2，你应该早就是百万富翁了。