2016的潜力股TFC - 我的分析报告

agrinmote

第一篇

本来想一份报告，发给有需要的朋友。但是被斑竹大人把贴给沉底了。虽然不影响大心情，多少还是打击了些积极性。也不买关子了。长话短说。

背景

传统应用，熏香，木雕，高档家具，工艺品
现代应用，化妆品，医疗
持续的砍伐逐渐耗尽了印度和印度尼西亚的自然林业资源。当前，只有印度有足够的林木资源能够供应本国市场。尽管檀香木在亚洲部分地区和太平洋岛屿上生长，天然林木正在快速消失，而且全球巨大需求量根本没有被满足。这就是西澳檀香木现在基本上占到了全球珍贵木材交易市场60%。而TFC是目前澳洲最大的，有垄断地位的檀香木种植商。
檀香木种植的进入门槛很高。首先新植株必须有一棵可供依附的“主树”才能生长，培植的过程中会遇到各种难题，生长周期长达15年，而直到砍伐之后才能知道树内有多少有价值的心材。檀香木的可贵之处在于产量稀少，而购买需求和市场巨大。该木种此前仅存在于印度野生丛林中，颇为怪异的是，现在只能在西澳南部和昆州北部的海湾村落转移种植。由于野生檀香木已经灭绝，在澳洲法律已规定没有收割牌照不得砍伐，TFS公司主导全球供应似有必然之势。
TFS的投资价值在于。它在全球檀香木供应中，占有绝对垄断地位。最终将控制定价权。与渐入惨境的矿业相比，它如朝阳一般冉冉升起。

市场
全球市场上用于商业销售的檀香木主要是两个品种-称为西澳大利亚檀香木的“西澳檀香”和被称为印度檀香木的“印度檀香”.
过去十年间，澳洲檀香木的价格一路高涨，表明全球范围内对这种商品的需求有增无减。随着天然檀香木生长面积的不断缩小，市场对种植园种植的檀香木需求变得愈加旺盛，由于檀香木应用范围较广，因此单独的一个市场上的波动并不足以影响全球范围内对该产品的需求。
过去十年间，所有等级的天然檀香木每公吨的平均价格年均增长超过了9%。
印度檀香木的记录价格价格也是推高澳洲檀香木价格的因素之一。
近期印度竞拍记录的销售价格已经涨到每吨印度檀香木105,000澳元。近几年印度国内市场的印度檀香木供应量锐减了30%。
印度为了满足他们巨大的市场需求现在开始进口澳洲檀香木。

由于精油含量较低，因此澳洲檀香木当前交易价格低于印度檀香木。然而，相比于建立并且管理一个商业林场来说，天然澳洲植物的成本显然低得多。在全州广义范围内的种植试验得到了
政府部门和私人企业积极推动引导对澳洲檀香木的研究，该研究建立在全州大量的种植园实验基础上，对提高澳洲檀香木的生长速度和中心木材的构成（这种中心木材可用于生产精油）起到了重要作用。

市场潜力
中国和印度两大市场的布局，已经开始有明确商业活动的地区包括中国，美国，中东
中国市场需求强劲，已经签订的150T销售合同，2016年开始供货
印度及中东市场，签订了30T 的供货合同
开始供货英国天然化妆品品牌lush （遍布全球48个国家，超过900家门店，仅澳洲有超过30家门店），2016年3月开始，将至少提供1T精油。檀香精油的售价为每公斤4500美元
为雀巢旗下皮肤医学公司Galderma供应精油用于Benzac，用于治疗痤疮，檀香制痤疮药市场潜力很大，仅在美国相关病患达到5000万人。

中国和印度两个市场目前的需求在于传统应用（熏香，木雕，高档家具，工艺品），而欧美市场的需求在于现代应用（化妆品，医疗）。这两个主要市场得到充分开发的时候，就是传统和现代应用相互交错，最终形成一个全球性的市场。



公司财务
财务数据增长非常强劲。在未来这种势头将不断加速。这点和其所在行业及产品特性有关。不重复展开了，具体看http://www.asx.com.au/asxpdf/20160226/pdf/435cwfnz7rjzl3.pdf

2月行情
观察过去3年的股价走势，TFC有明显的2月行情。也就是每年的1月份开始会经历一个小幅打压，然后开始猛拉，在之后的2-3个月中，走一波上升的行情再创新高。而第一波的拉升幅度2014年是67%，2015年是43%，2016年的拉升中，第一天就拉出了23%，由于本次的打压非常凶猛，从12月开始不断打压。作为散户其实是非常辛苦。要知道今天公布的财报公司高层和大机构已经是有消息的，他们借助大盘的压力，把股价从1.7直接打到1.1，活生生的收集了大量带血筹码。看着论坛里的兄弟，一个个的止损撤离，我也为自己定下了最后的底线0.9。那么它的合理价位是多少？个人认为是在2.00+，而这一波行情最多能走到多少？个人认为也许是2.30附近。至于为什么，我后面会解释我的想法。

很久没有码这么多字了。今天先写这些，撒些浮云给点动力。我们周末有空再聊。【待续】

第二篇在7楼 https://www.oursteps.com.au/bbs/f ... 4&fromuid=90481

第三篇在9楼 https://www.oursteps.com.au/bbs/f ... 3&fromuid=90481

第四篇在17楼 https://www.oursteps.com.au/bbs/f ... 0&fromuid=90481

kun2ling

ftp8_tender

请问现在追高明智吗？

Anihc

错过买入点，继续关注

yuyan0730

P/E (ttm):        4.04
EPS (ttm):        0.41

数字好看  如果是闲钱 可以考虑追进去 毕竟涨太多了
看了5年走势 发现是值得长期投资的股 短期 说实话 看不懂
如果按pe来看 再翻一倍都不止
如果画线看 刚好昨天的股价刚好达到下降通道的上沿

agrinmote

第二篇

ftp8_tender 发表于 2016-2-27 06:53
请问现在追高明智吗？

后面我就来谈我对高和低的看法。首先，我们要看什么是高。拿去年做过的A2M和BAL来说。BAL我4块进去的，赚到了5块多就跑了，当时觉得5块已经是高。后来资金进了A2M，0.7的时候停留了很久，大家认为0.7已经挺高，因为是相对0.4的时候。当它从0.7拉到1.0的时候，很多人跳车了，觉得1.0很高，可是当它上2.0以后，大家都认为1.5是低位。所以高和低都是相对的，不能拿前面的价格来衡量。从基本面的角度看，TFC非常强劲，而且后面几年的发展会比现在更加强劲。这一点不用质疑。在矿业陷入一个长期低迷的时代，它很可能会成为被资本追捧的新热点。小树苗都长成大树的时候就是他们真正到顶的时候。而目前来说，他们刚起步。

当然，对价格的预测，也不是很容易的。你不能拍着脑袋说，我觉得它以后能长到10块。我们只能就事论事，根据我们掌握的信息来分析。作为散户一没资金，二没消息，我们能做的也只能是根据现有的东西做出一个理性判断。什么时候入场，什么时候离场，每个人都有自己的不同操作系统。但判断都是自己拿。我说的也不一定都正确，无非想抛砖引玉一下。

后面我会从多周期的不同角度来分析。不过前提条件是所有的条件都是目前的已知信息，做出一个趋势判断。至于该不该入，什么时候出场，完全是自己的判断，我陆续会说我的想法。

因为我的操作基本是日线级别,很少做日内交易。所以我的分析到周线为止。大家是看长做短还是看长做长，根据自己的资金和操作习惯去做。我不是推荐股票，所有的一切都要自己决定。附上一张带标注的周线图分析。周期是三年。



简单的说，1.65-1.7是第一压力的位置，下周的表现至关重要。根据历史的数据，我的判断是，目前只是第一拉，第二拉很可能会拉到1.9-2.0的位置，然后出现超买信号，短期出现回调。在接下去的1-2个月里，它会在趋势向上探一个新高。如果突破上去，那么就会上一个新台阶。如果上不去，那么会在1.9反复，甚至回到1.7反复。

所以说，我并不认为在追高。作为对TFC公司的长期看好，我认为总体来说，后面股价是大概率创新高的。从爆出的量来看。目前已经有大资金介入。

后面我会再对日线图做一些分析。并且提示一些我认为的短线止损【待续】

Anihc

agrinmote 发表于 2016-2-27 12:01
后面我就来谈我对高和低的看法。首先，我们要看什么是高。拿去年做过的A2M和BAL来说。BAL我4块进去的，赚 ...

关注中

agrinmote

第三篇

Anihc 发表于 2016-2-27 10:22
错过买入点，继续关注

后面慢慢来谈我认为的买点。先从长线买点谈，后面在来分析日线级别的短线。

把视线拉伸到5年。2013-2014年TFC经历了一个最大幅度的拉伸，股价从0.5拉到了2.25，整整5倍。不过要注意的是，它之前也经历了一个深蹲然后起跳的过程，之前的200日线评价价格已经接近1.0，深蹲之后从1.0走到了0.5，亏损达到50%。而如果以深蹲之前到股价顶峰算，也就是1.0涨到2.25，股价收益仍然超过100%。随后的2014年-2015年经历了一个收敛三角形的整理过程，底部依然在抬高，而顶部也受到一条下降压力线的压制。再看最近的1年多时间，200日均线始终维持在1.65附近做横向盘整，也就是说，这一年多来，不管你怎么进出，你的均价就在1.65附近。而破位打压，并引起恐慌性抛售放量，ASX介入质询，但公司无法给出合理解释。现在我们知道了原因。就是有资本，在明知道公司利好的情况下，故意抛售打压股价，甚至故意跌破2年来建立起来的底部。这一切都发生在短短1个多月当中。这些用来故意打压的筹码，即便是左手换右手，在打压过程中会被散户补仓损失掉一些。而过去一年多的平均成本又已经在1.65。我有理由相信，在一个中长期过程中，这部分资金必然会要去追求一个更高的回报。



现在，股价被一天拉涨超过20%，放巨量。说明了什么？ 底部套现吗？肯定有，但是套现的大多只是散户的短线资金，其中还要包括一些日内交易的热钱。现在，从年的角度来说，1.65-1.70是一个很关键的位置，突破上去，它将冲破下降通道的压力，去探新高。同时，这里的不坚定筹码也会吐出，后面拉升的阻力会非常之小。

请注意一点，20%的拉升，目前只是回到了200日均线，也就是回到了过去一年多中各路卖家一致认可的均价，这20%不属于大多数投资者。 说形象点，好比人家住2楼，被人一脚踢到了1楼，现在人家只是回家而已。被踢下去的时候大多散户是不敢动的，因为不知道到底发生了什么，是不是基本面出现恶化，或者说公司出现重大问题。所以综合来说目前谈不上高位。而是否能突破，从技术角度来说，这一点对后面起到了决定性作用。从基本面的支撑来看，我比较趋向于做多。那么压力带在什么地方？很明显就是1.7-1.9的位置，在去年10月份的时候，火焰山兄也有过类似看法。根据他的买入系统，他当时认为1.9是买点，2.0是加仓点。



【待续】

lefeng999

1.4开始介入，中间加过一次仓。檀香木种植这个细分市场潜力很大，但是公司的业绩和增长非常难预测。整个财报看下来，销售端没有问题，现在又收购了几家加工和零售的企业，毛利会维持在高位。但是收成，土地评估，未来规划等项目都很难评估，我觉得这也可以解释前几年的股价变化：收成年出成绩收到资金追捧，到了种植年各种风险担忧导致资金离场。不论如何，TFC的增长绝对配得上更高的PE。

agrinmote

lefeng999 发表于 2016-2-27 16:30
1.4开始介入，中间加过一次仓。檀香木种植这个细分市场潜力很大，但是公司的业绩和增长非常难预测。整个财 ...

右侧交易，非常好的介入点！

tm_mingtan

agrinmote 发表于 2016-2-27 16:03
后面慢慢来谈我认为的买点。先从长线买点谈，后面在来分析日线级别的短线。

把视线拉伸到5年。2013-2014 ...

这个写的很好，1.5到1.9之间是成交量密集的阻力区，如果能突破肯定要重试前期高点，不过我觉得不会一次突破，而是需要几个月的Consolidation，在年报的时候突破。看历史图形基本都是在半年报和年报的时候进行突破，然后就是几个月的盘整。

zombie2019

写得非常好，非常感谢！