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标题: 紫金山的来客 [打印本页]
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:33
标题: 紫金山的来客
本帖最后由 xiamensimon 于 2024-3-24 21:47 编辑

投资逻辑：
几年前，因为看空澳元，看多黄金，个人认为澳币贬值，对澳洲本地黄金企业利好，因为成本支出是澳币，收益是美元。即使黄金横盘，澳币贬值也会带来利润增长。假设原来利润300美元盎司，澳币贬值5%，利润会上涨22%！放大数倍！如果黄金上涨，则利润增长是可以几倍增长。
我去年初开始投资黄金，研究了一些，最后买入紫金矿业。然后跟踪了，越了解越看好紫金矿业。在上个月还加仓了。准备持有到明后年。
2020年10月9日 6.22元
2021年1月9日 11.35元
2021年10月14日 11.15
2022年4月8日 12.00左右
2023年3月24日 11.55
2024年3月22日 15.39

现在继续看好未来几年的紫金矿业
1，最大亮点是紫金矿业矿铜的产量到2025年达到翻倍的100万吨
2，碳中和最后的结果是油到电需要一个重要金属——铜
3，全球货币滥发，大宗商品的春天，临界点应该在不会太远的将来
4，美元加息周期的历史里，铜的表现很突出，希望历史重演

2023 年公司矿山产铜超过 100 万吨、产金约 68 吨；提早2年实现矿产铜翻倍。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:34
坛子里很多矿业高人。请大家帮忙挖看看。积分伺候。谢谢！
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:35
我现在看紫金矿业是看好它的铜。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:36
投资亮点在于明后年是产量激增的高潮。
作者: mmmggg    时间: 2020-10-9 19:37
本帖最后由 mmmggg 于 2020-10-9 20:40 编辑

楼主勇猛。癌股不懂就不评论了

如果黄金上去2k一路高歌的话，加上现在大牛市，楼主赚个百万应该问题不大。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:37
铜信宝发布《世界规模最大的450个铜矿大扫描》，数据存在偏差，查询官网及网络整理数据如下：
一、列入矿山：

1、第20位： 刚果(金)Kamoa 铜矿，24180500t @ Cu 2.5%

刚果（金）卡莫阿铜矿为近10年全球发现的规模最大的铜矿，为非洲第一大、全球第四大未开发的高品位铜矿。截至2020年2月，已探明资源储量铜金属量4369万吨，平均品位2.53%，卡莫阿北富矿脉和卡莫阿远北区正在继续进行钻探工作，进一步探矿增储潜力很大。目前，矿山正加快推进卡库拉矿段地采建设，一期设计产能年处理矿石量600万吨，年产量超过30万吨铜，预计2021年2季度末建成投产，早期处理平均品位6%以上。紫金矿业合计权益45.1%。

2、第77位： 中国Qulong铜矿，7190384t @ Cu 0.38%

西藏紫金实业有限公司已完成巨龙铜业50.1%股权。巨龙铜业持有驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿三个矿权。项目整体铜金属量达到1040万吨，远景铜资源量可望突破2000万吨。项目将分两期实施大规模露天开采，一期计划2021年底建成投产，建成后年产铜16.5万吨、钼0.62万吨；二期于一期投产后第7-8年开始按日处理30万吨建设，建成后年产铜26.3万吨、钼1.3万吨。

3、第79位： 秘鲁Rio Blanco铜矿，7107000t @ Cu 0.57%

秘鲁白河铜钼矿为世界十大未开发的铜矿之一。根据2005年Snowden矿业咨询公司对白河铜钼矿主矿山亨利山资源估算（按JORC标准、0.4%Cu边界）结果，资源量矿石量约12.57亿吨，铜平均品位0.57%；储量5亿吨，铜平均品位0.63%，钼平均品位215ppm。白河铜钼矿设计为露天开采，服务年限20年以上。紫金矿业持有白河铜钼矿100%股权。

4、第87位： 中国Yulong铜矿，6500000t @ Cu 0.76%

玉龙铜矿位于金沙江畔的江达县，是我国目前保有储量最大的斑岩、矽卡岩复合型铜矿，是世界上６０个特大铜矿床之一，初步探明铜金属储量６５０万吨以上，远景储量达１０００万吨。玉龙铜业股份公司注册资金６．２５亿元，其中青海西部矿业股份有限公司占58％，紫金矿业集团股份有限公司占22％。

5、第106位： 塞尔维亚Bor Basin铜矿，5121600t @ Cu 0.34%

塞尔维亚紫金铜业有限公司拥有JM、VK、NC、MS等4座铜矿山和1个冶炼厂。截至2019年底，保有资源储量铜金属量1018万吨，平均品位0.40%，矿山位于欧亚成矿带上，成矿远景好，找矿潜力大。2019年产电解铜7.4万吨，其中矿产铜4.4万吨。2018年12月，紫金矿业通过增资3.5亿美元收购原塞尔维亚国有铜业公司，设立塞尔维亚紫金铜业。紫金矿业持有塞尔维亚紫金铜业63%股权，塞尔维亚政府持有37%股权。

6、第167位： 中国Duboashan铜矿，3055000t @ Cu 0.47%

黑龙江多宝山铜矿开采方式包括露天和井下，二期扩建项目已建成投产，达产后总体产能9-10万吨。截至2019年底，保有铜资源总量252万吨，平均品位0.4%。2019年矿产铜7.11万吨。紫金矿业通过全资子公司黑龙江多宝山铜业股份有限公司100%持有黑龙江多宝山铜矿。

7、第173位： 中国Xietongmen铜矿，2914000t @ Cu 0.34%

谢通门铜金矿项目包括雄村铜矿勘探许可证（雄村矿段，矿权面积12.89平方公里）和拉则铜矿勘探许可证（纽通门、蓝通门两个矿段，矿权面积109.43平方公里）。项目位于西藏日喀则市与谢通门县之间，隶属谢通门县荣玛乡管辖。矿区距县城30公里，距日喀则市53公里，距拉萨290公里。矿区供水条件良好，海拔标高在4000米以上。根据公告显示，该矿金总储量为431万盎司，铜总储量2092百万磅。紫金矿业公司境外全资子公司金建环球持有金鹰矿业45%的股权，金鹰矿业通过其全资子公司间接持有西藏天圆矿业资源开发有限公司（以下简称“西藏天圆矿业”） 100%股权。西藏天圆矿业拥有西藏谢通门铜金矿项目，主要从事雄村铜矿和拉则铜矿勘探开发。

8、第212位： 中国Zijinshan Copper 铜矿，2191000t @ Cu 0.39%

紫金山金铜矿开采方式包括露天和井下。其中金矿开发始于1993年，铜矿开发始于2002年，金矿最高年产金18.06吨，已累计产金208.03吨，产铜48.03万吨；2019年产金2.25吨，产铜7.77万吨。紫金山金铜矿已探明资源储量金矿从5.45吨增加到300吨以上，截至2019年底，紫金山金铜矿保有金资源储量8.24吨，平均品位0.35克/吨；铜资源储量160.92万吨，平均品位0.51%。紫金矿业100%持有紫金山金铜矿。

9、第417位： 中国Ashele铜矿，760000t @ Cu 1.8%

新疆阿舍勒铜矿为地下开采，拥有225万吨/年处理能力。截至2019年底，保有资源储量铜38万吨，平均品位2.12%；锌26万吨，平均品位1.00%。累计查明资源储量铜112万吨，平均品位2.23%；锌57万吨，平均品位1.13%。2019年矿产铜4.36万吨，矿产锌1.11万吨。新疆哈巴河阿舍勒铜业股份有限公司持有阿舍勒铜矿，紫金矿业持有该公司51%股权。

铜信宝链接[web_link-https://mp.weixin.qq.com/s/sAiJ3KzcPiFQPMxjeCN4uw]网页链接

二、未列入矿山：

1、Timok铜金矿

塞尔维亚Timok铜金矿为高品位超大型铜金矿，分上部矿带和下部矿带。截至2019年底，上部矿带资源储量为铜金属量105万吨，平均品位3.7%，金金属量68吨，平均品位2.4克/吨，顶部存在超高品位矿体，分布相对集中。上部矿带为地下开采，设计生产规模年处理量330万吨，基建期2.5年，总服务年限13年，计划2021年6月底建成投产，达产后年产铜金属约7.96万吨，金金属约2吨。下部矿带推断资源量铜金属1430万吨，平均品位0.86%；金金属量299吨，平均品位0.18克/吨，下部矿带处于可行性研究阶段。紫金矿业全面持有Timok铜金矿100%权益及塞尔维亚、巴尔干地区20余个矿权。

2、穆索诺伊矿业

刚果（金）穆索诺伊矿业简易股份有限公司拥有3.359km2采矿权，包含Kolwezi和Noyka两个矿段，露天开采，拥有年产10万吨金属铜、3000吨金属钴产能。截至2019年底，资源储量铜金属量127万吨，平均品位4.2%，钴金属量2.09万吨，平均品位0.42%。2019年矿产铜8.43万吨，其中阴极铜2.62万吨。紫金矿业持有穆索诺伊72%股份，剩余28%股权由刚果(金)国家矿业公司持有。

3、曙光金铜矿

曙光金铜矿开采方式包括露天和井下，现已形成25000吨/天产能。截至2019年底，保有资源储量金26.05吨，平均品位0.44克/吨；铜11.40万吨，平均品位0.19%。累计查明资源储量金92.38吨，平均品位0.45克/吨；铜39.18万吨，平均品位0.189%。2019年产金3138千克，产铜1.65万吨。紫金矿业投资以来累计产金32.87吨，产铜13.96万吨。紫金矿业全资子公司珲春紫金矿业有限公司100%持有曙光金铜矿。

4、德尔尼铜矿

青海威斯特德尔尼铜矿为露天开采，现已形成8000吨/天生产规模。截至2019年底，保有铜资源储量13.84万吨，平均品位1.107%；累计查明铜资源储量48.74万吨，平均品位1.19%。2019年矿产铜金属4572吨。紫金矿业通过全资子公司青海威斯特铜业有限责任公司持有德尔尼铜矿。

三、结论：

截至2020年6月紫金矿业保有资源储量


截止2020年6月，紫金矿业铜矿资源储量6272万吨，拥有世界前450名铜矿山11座（按铜信宝统计数据来看，Timok铜金矿、穆索诺伊矿业有资格入围前450名），紫金矿业已完全具备世界铜矿巨头潜力！2025年，矿铜产能直指100万吨，届时，紫金矿业将成为国际第五大矿铜生产企业！
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:39
紫金矿业报告的储量是真实的吗？
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:41
大家对大宗商品铜的行情怎么看？
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:41
黄金的未来趋势是怎样？
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-9 19:45
感觉这几年论坛都被房事的论争刷屏了，并且不太理性。很多高人都不再出声了。能不能换换口味？
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-10 06:14
虽说都是国企，但紫金总是能够将被别的国企运营到破产的矿山救活，早年的多宝山，运营60年了都要破产，义兴寨也是，不仅扭亏，还罕见地在山西探出大矿，塞尔维亚铜矿也是要破产卖不出去，紫金接手一年就扭亏。多宝山现在半年净利润4个亿，全年大概率要突破10个亿，不知道当地企业和ZF作何感想。山西几乎就是白送了一个当地有史以来最大地金矿，黑龙江也几乎是白送的价格卖了一个中国效益最好的巨型铜矿，真是没有金刚钻，钱都捡不到
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-10 06:15
金矿业并购团队牛逼的不行！新疆紫金锌业的乌拉根铅锌矿（原来叫乌恰县金旺矿业有限公司）原来是我们手里的，因为上部是氧化矿，2007年我们邀请云南祥云飞龙一起开发，人家看不上铅加锌2%多一点的品位。2008年紫金的并购团队不知道通过什么渠道说服了大股东，当年底作价1亿元入股占有矿山60%股份，之后多年就一起开发。而后不断提高矿山开发投资，抬高投资门槛，最后成功全资占有股权，从我们和另一民营股东手里取得全部矿山股权，前后总成本不超过2亿元，就拥有了500多万吨铅锌金属储量的大型矿山啊，光2017年利润就7亿元的收益！这就是紫金矿业牛逼的地方，这就是混改国企的战斗力！//@润哥:回复@黑白郎君e:只能说国企太垃圾了，国有矿业企业是腐败重灾区，而且矿企一般在偏远地带，山高皇帝远，国企开大矿，领导在旁边开小矿，亏损归国家，盈利归自个。等到亏损厉害，国资委受不了卖掉了，像正常企业一样经营，就盈利。不是解放军太狡猾，是国军太无能了。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-10 06:45
一般的周期股，投资价值就在于周期来临时的暴利，十年不开张，开张吃十年，这就是周期股的正常走势。

但是，很多人不知道，周期低谷的时候，才是挖掘“十倍股”的最佳时机。大多数公司在周期低谷时都会经营不善、亏损、减产减量、裁员。然而，真正能在周期低谷抗住，甚至逆势扩张的公司，等到下一次周期来临时，才是真正的大明星。

这是为什么？因为只有管理效率高、成本低、财务风险低或者技术水平高的公司，才无惧周期低谷始终保持盈利。而这样的公司往往在周期低谷时，又会以非常低的成本完成了并购或者产能扩张。

周期股也有护城河。我认为周期股的护城河就是经营效率与成本控制。具有护城河的周期股，可以被称为是“周期成长股”。这些公司，本质上其实是成长股，只不过他们出在周期性行业。

周期成长股是迷人的，因为周期低位完成了产能扩张，周期上升时他们的股价会完成三击(比双击还多一击)：产量提升*产品价格提升*公司估值提升。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-10 06:47
一、紫金矿业也是一只周期成长股

$紫金矿业(SH601899)$  是一只成长股，它也会成为未来的超级明星。原因如下：

1、变废为宝，优秀的成本控制能力

紫金矿业从一个小县城走到今天成为世界级矿业公司，靠的就是出色的成本控制能力。

紫金山金铜矿是紫金矿业的成名作。紫金山的金铜品位低，一开始被国家矿业局认定为“鸡肋”矿山。但是在紫金矿业手里，硬是把黄金可采储量只有5吨的矿山，开采出了500吨的金子。者不可不说是一个奇迹。紫金矿业能走到今天，离不开它的传奇董事长——陈景河。陈景河能够让紫金矿业的开采成本降低到同行业的20%以下，才成就了今天的紫金矿业。

被紫金矿业“变废为宝”的矿山，不止有紫金山。还有像多宝山铜矿、帕丁顿金矿等等。正是因为出色的成本控制能力，使得紫金矿业能够低成本收购别人不要的矿，再创造出巨大的价值。

这个正是紫金矿业具有成长性的基石。



2、逆周期扩张+优秀的探矿能力

自上一次2002~2011年的大宗商品超级大牛市之后，是跨越了2012~2016年的大宗商品商品价格持续下跌。很多金属采矿类的公司都是在大宗商品牛市中进行产能扩张，但是又在接下来的大宗商品熊市里一地鸡毛。如果去翻各个金属采矿类上市公司的财务报表，暴赚暴亏是家常便饭。

整个萧条期能不亏钱的采矿类公司已经很少了，能不亏钱并且还能够大手笔逆势扩张的公司就更少了。紫金矿业就是这样的一家公司，在行业低谷不仅没有收缩战线，反而大手笔进行矿山并购。

紫金矿业近年最牛逼的一笔并购，要属对卡莫阿铜矿的并购了。2015年12月，紫金矿业从艾芬豪矿业手中以25亿元人民币收购了卡莫阿控股的49.5%股权，而卡莫阿控股目前拥有卡莫阿铜矿的80%权益。紫金矿业不仅在铜价低谷中以低价进行并购，更令人惊喜的是，卡莫阿铜矿从紫金矿业并购时的2400万吨铜储量，两次增储，如今已经成为拥有4200万吨储量的世界第4大铜矿。有分析指出，紫金矿业花25亿元买的资产还没开采价值就涨了10倍。（注：紫金矿业目前总共持有卡莫阿铜矿50%股权）




逆势并购的魄力+优秀的勘探能力，是紫金矿业具备成长性的另一个法宝。



二、2022年前后是紫金矿业近年逆势扩张的收获期

一般来说，从收购矿山到最终投产，一般都有3~5年的矿山建设期。矿山建设的资本开支是巨大的，通常是几十亿级别的规模。巨大的资本开支也是采矿类行业的进入壁垒之一。

紫金矿业在2015年开始的逆周期并购，会在2022年前后陆续进入投产期。


之后几年，我们会看到紫金矿业的金铜产量暴增。紫金矿业在几年后，铜矿年产量会达到100万吨以上，跻身世界前五。那将会是中国矿业公司的高光时刻。






三、如果短期内大宗商品不来牛市，紫金矿业有多少投资价值？

我相信，不少人是冲着看好一波周期而去买周期股的。那对于紫金矿业，如果一直不来周期，还值不值得长期持有呢？

答案当然是肯定的。我们刚才说到，紫金矿业其实是一只带着周期属性的成长股。

1，金、铜的矿业开采是个好赛道。一方面黄金、铜的需求自几千年前就有，而且未来至少几百年不会消失，并且随着经济增长和货币膨胀，铜合金的需求还会增长，还会这点毫无疑问；另一方面，从长期来看，金、铜会随着人力成本的提高、矿山品位下降而涨价。需要指出黄金属于稀缺金属，铜在地壳中的含量也非常低，因此开采成本的提升是必然的。这都证明了紫金矿业从事的生意具有很强的生命力，是个好赛道。

2，紫金矿业的内生增长性很强。前文中已经指出了紫金矿业“变废为宝”的经营效率和成本控制能力。这在矿山品位下降、人力成本提升的当前采矿行业现状中，具有巨大的优势和增长前景。

3，紫金矿业的天花板非常高。2019年全球黄金产量3534吨，铜矿产量2069万吨，而紫金矿业的金铜产量分别只有40吨、37万吨。可见紫金矿业在未来很长的一段时间内不会触及成长的天花板。



所以说，即使金、铜的价格不来一波牛市，紫金矿业也完全可以凭借成长性具备极佳的投资价值。紫金矿业的内生增长性+行业本身的成长性，我认为在未来十年可以达到15%~20%的复合增长率。这个增长率完全可以匹配40~50倍PE的估值。
作者: zelovehit    时间: 2020-10-10 09:50
看好紫金
作者: 交易人生    时间: 2020-10-10 21:46
这个我有，还有山东，赤峰，湖南，中金等一堆，别把宝押在一家，我是搞一堆，总有对的。

其实赤峰最爱涨，这不是基本面，而是人气和庄气，庄拉人气，人潮涌动，拦都拦不住。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-10 22:39
交易人生 发表于 2020-10-10 22:46
这个我有，还有山东，赤峰，湖南，中金等一堆，别把宝押在一家，我是搞一堆，总有对的。

其实赤峰最爱涨， ...

我习惯集中押注。
几次获利丰厚，但是一次押注st重组，把准备移民澳洲买二套房的钱全压上去。没想到证监会没有批准，10个跌停出来。
差点因此放弃移民澳洲。
非常不好的习惯！！！
现在在中国股市资金占比不大，也不融资，资金也没有期限。自我感觉玩得起，所以继续惯着自己的习惯……
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-10 23:20
交易人生 发表于 2020-10-10 22:46
这个我有，还有山东，赤峰，湖南，中金等一堆，别把宝押在一家，我是搞一堆，总有对的。

其实赤峰最爱涨， ...

我现在对黄金的上涨空间有多大没有很大信心。
现在继续看好紫金矿业是因为铜。
      我到澳洲后才发现，澳洲在几十年前，就千万人口就把澳洲的基础设施建设到现在的水平。那么偏远的山区农村到处都已经建设完成，自己住的house已经建成40几年，竟然感觉还是很现代化，还没有落伍。真的太发达了！
     但是中国最近几十年进步飞快，而西方发达国家却在这几十年没有大的进步。
     加上这次疫情，我个人认为西方发达国家为了促进经济增长，需要大力投资来完善基础设施。
     所以认为大宗商品铁矿石、铜等需求会增加。
     加上各国拼命印钞，通胀预期也将随之而来。
     今年以来铜库存一直在下降。
    所以看好铜的未来走势。
     而紫金矿业的明后年铜产量激增。
     因此看好紫金矿业。
作者: 乾坤离析    时间: 2020-10-10 23:57
xiamensimon 发表于 2020-10-10 23:20
我现在对黄金的上涨空间有多大没有很大信心。
现在继续看好紫金矿业是因为铜。
      我到澳洲后才发现， ...

金铜一体，存在套利。你既然不看好金，那么铜也别看好了。
因为铜买紫金。那你不如直接买美精铜，或者伦铜。
作为一个中国公司。在ah都有上市。我能告诉你他们账上现金多到用不完。来自于都不知道怎么投出去。理财随便买。
就和很多传统的滞涨形企业一样。比如长江电力 大秦铁路。。。

我的思路就是，我看好什么金属，就多什么期货。
作者: spacc    时间: 2020-10-11 08:14
谢谢大咖，现在想入手a股，有啥推荐的股票？不懂a股
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 12:07
乾坤离析 发表于 2020-10-11 00:57
金铜一体，存在套利。你既然不看好金，那么铜也别看好了。
因为铜买紫金。那你不如直接买美精铜，或者伦 ...

我这人很冲动，也很贪婪！不会风险控制！！！
曾经一个多月20倍还不收手，最后保本出来。
所以不敢玩期货。
我不是不看好黄金，认为黄金还是看涨，但是能有多高没有信心。
个人认为铜的上涨空间很大。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 12:22
本帖最后由 xiamensimon 于 2020-10-11 13:26 编辑
spacc 发表于 2020-10-11 09:14
谢谢大咖，现在想入手a股，有啥推荐的股票？不懂a股


他人推荐的你会信吗？
其实最后都自己的判断！
有没有发现？他人推荐的不买的都是涨，自己买入的都是跌？
因为他人推荐的你买入涨了都是认为自己厉害（应该的，因为确实是你的判断）。但是不涨了就把责任推给推荐人。
看了这贴你还要再问什么？自己好好研究，看看是不是可靠和符合你逻辑。
祝你好运
作者: spacc    时间: 2020-10-11 12:40
xiamensimon 发表于 2020-10-11 12:22
他人推荐的你会信吗？
其实最后都自己的判断！
有没有发现？他人推荐的不买的都是涨，自己买入的都是跌？ ...

谢谢大咖指点！
我现在也不懂，就买点基金吧，风险小点，顺便学习学习。
作者: gifox    时间: 2020-10-11 12:46
spacc 发表于 2020-10-11 08:14
谢谢大咖，现在想入手a股，有啥推荐的股票？不懂a股


那不要买了。

真的，A股本身难玩。而且如果觉得自己不懂的话，找个虚拟盘
作者: xao    时间: 2020-10-11 12:48
spacc 发表于 2020-10-11 10:40
谢谢大咖指点！
我现在也不懂，就买点基金吧，风险小点，顺便学习学习。
...

基金也分很多种呢
作者: spacc    时间: 2020-10-11 12:57
gifox 发表于 2020-10-11 12:46
那不要买了。

真的，A股本身难玩。而且如果觉得自己不懂的话，找个虚拟盘 ...

单个股票暂时不会下手，没有人带，很难保证不赔钱
作者: spacc    时间: 2020-10-11 12:58
xao 发表于 2020-10-11 12:48
基金也分很多种呢

我暂时看的都是新发行的基金，还是看基金经理历史业绩，虽然不代表未来发展趋势
作者: gifox    时间: 2020-10-11 13:00
spacc 发表于 2020-10-11 12:57
单个股票暂时不会下手，没有人带，很难保证不赔钱


有人带也不靠谱啊。告诉你一个股票容易，但是及时止赚/让利润跑， 坚持拿住/及时止损之间的决定点，很难告诉你。

如果你可以跟一个人那么紧，那还不如你完全复制他的买卖。好像etoro那个功能一样。

要么你买ETF 好了，让基金经理们去干。
作者: richfield    时间: 2020-10-11 13:14
本帖最后由 richfield 于 2020-10-11 14:23 编辑

上涨到14左右，也就那样吧
作者: Coffeee    时间: 2020-10-11 13:16
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
作者: richfield    时间: 2020-10-11 13:29
Coffeee 发表于 2020-10-11 14:16
典型的买入后，找证据支持买入观点

good luck拉

走势图，一眼就能看出来
作者: Coffeee    时间: 2020-10-11 13:31
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
作者: spacc    时间: 2020-10-11 13:31
gifox 发表于 2020-10-11 13:00
有人带也不靠谱啊。告诉你一个股票容易，但是及时止赚/让利润跑， 坚持拿住/及时止损之间的决定点，很难 ...


我现在就是买的基金啊，呵呵
160225咋样？能上车吗？
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 13:33
Coffeee 发表于 2020-10-11 14:16
典型的买入后，找证据支持买入观点

good luck拉

紫金矿业的缺点：
1:最大风险是海外的收购国家局势不稳定。
    紫金矿业毕竟属于国有，中国政府会支持。只是能有什么力度或者中国有没有那能力是问题。
2:资产负债率有些高。
   现在融资成本很低。不是问题。马上发行可转债。

3:疫情影响全球经济，对大宗商品的影响到底是正相关还是负相关。
作者: richfield    时间: 2020-10-11 13:36
spacc 发表于 2020-10-11 14:31
我现在就是买的基金啊，呵呵
160225咋样？能上车吗？

上涨空间不大了，要跌了
作者: gifox    时间: 2020-10-11 13:36
spacc 发表于 2020-10-11 13:31
我现在就是买的基金啊，呵呵
160225咋样？能上车吗？

你看好你看好国内新能源汽车股票么？看好就上。

拿出一个基金就能评价的，这个人就是全职搞分析的也做不到的。

现在多少钱和以后会不会更高没逻辑联系。你自己是否看好后市是关键
作者: xao    时间: 2020-10-11 13:43
good luck拉
作者: spacc    时间: 2020-10-11 13:44
gifox 发表于 2020-10-11 13:36
你看好你看好国内新能源汽车股票么？看好就上。

拿出一个基金就能评价的，这个人就是全职搞分析的也做不 ...

看完了你说得，老大压力了。
还是继续虚拟操作吧
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 17:08
本帖最后由 xiamensimon 于 2020-10-11 18:10 编辑

https://xueqiu.com/9508834377/160644366
铜行业专题报告：供需紧平衡，宏观环境决定铜价上涨高度
铜产业链概述
铜产业链从上游到下游大致分为采选、冶炼、加工和终端需求。原矿经过开采 和选矿成为铜精矿，铜精矿冶炼成为金属铜，铜冶炼分为火法和湿法两种，火 法冶炼是主要的炼铜工艺，2019 年全球火法铜产量占总产量 85%。铜具有良 好的延展性、导电性和导热性，可加工成各类杆、管、板带和箔，广泛应用于 电力、建筑、汽车、家电和机械等领域。废铜是铜供应的重要一环，既可以在 火法炼铜的吹炼环节加入，起到降温、增产的作用，也可以在加工环节用于制 杆，降低成本。根据国际铜研究小组（ICSG）测算，铜消费中 33%来自再生铜
全球铜资源储量丰富，勘探开采成为瓶颈
全球铜矿资源比较丰富，美国地质调查局（USGS）数据显示，2019 年全球铜 储量（经济可采储量）8.7 亿吨，资源储量达 56 亿吨，近 10 年以来全球铜可 采年限始终维持在 40 年左右。另外铜资源储量较为集中，尤其是环太平洋成矿 域（重点为南美安第斯成矿带），其中南美的智利、秘鲁储量分别为 2 亿吨、0.87 亿吨，分别占全球储量 23%、10%，2019 年两个国家铜矿产量分别占全球 27% 和 12%
我国铜消费增速稳健且不乏亮点
中国作为基建和制造业大国，铜消费占全球近 50%，其次是日本、美国、德国 等发达国家。我国铜消费领域较为集中，大规模电网建设使得电力领域铜消费 占国内铜消费总量近一半；全球范围内铜消费领域分布较为均衡，主要是电力、 建筑、交通等领域。从铜的最终使用形态来看，主要是利用铜良好的导电性， 电力传导占总量 60%，这也决定了铜在涉及电力的新兴领域有着广阔的应用前 景，如新能源汽车、光伏、大数据中心等
全球主要经济体制造业复苏利好铜价

铜在各个领域的广泛应用决定了铜价与宏观经济走势密切相关，其工业属性决 定了铜价与主要经济体制造业 PMI 走势具有很强的关联性。当前主要经济体均 处于疫情后的复苏时期，9 月美国和欧元区 Markit 制造业 PMI 分别为 53.5 和53.7，均已连续 3 个月位于荣枯线以上且环比 8 月份数据有较大上升，中国制 造业 PMI 指数连续 6 个月位于荣枯线以上且新订单分项指数持续向好，说明全 球主要经济体制造业具有较强的复苏动力，中短期内将继续拉动铜消费
，铜的传统消费领域如电网、空调、汽车等领域年内累计消费增速均已接 近或超过去年同期水平，四季度电网投资有望进一步释放，汽车产销维持增长 势头，地产后周期持续带动家电消费提升，传统消费领域不会有大的滑坡。由 于铜具有良好的导电性、导热性和延展性，使其在新能源、新基建等新兴领域 有广阔的应用空间，未来有望成为新的消费增长点。

根据机构给出的平衡表，明后两年全球精铜过剩量在 30 万吨左右，过剩量占产 量 1%-1.5%，不存在明显的过剩或短缺矛盾。如果疫情导致的矿山干扰率超预 期，则平衡表会转向平衡或略短缺。另外该平衡表对明年消费增速预测偏保守， 由于疫情导致今年消费基数低，叠加各国政府释放流动性和财政刺激政策，明 年消费增速大概率高于预期，导致供需紧平衡。在全球铜显性库存处于历史低 位的情况下，铜价会具有较大的弹性
全球铜显性库存降至历史低位
截至 9 月中旬，全球铜交易所库存加上中国保税区库存总共 60 万吨左右，处于 历史低点。其中国内库存稍显宽裕，受进口铜数量偏大以及精废价差扩大之后 废铜替代影响，国内自 7 月开始处于累库状态。LME 则持续去库，库存降至近 年来的最低水平。近期虽有交仓，但库存绝对水平仍偏低。低位的库存，叠加 供需基本平衡的预期，有望继续使铜价保持坚挺
美联储宽松的货币政策利好铜价
一般认为铜是对抗通胀最好的基本金属，铜价与通胀有较高的正相关性。今年 受到疫情的影响，美联储将联邦基金目标利率降低至零的同时也启动新一轮的 QE，美联储资产负债表规模从 2 月底的 2.41 万亿美元攀升至 9 月 11 日超过 7 万亿。“直升机撒钱”的方式大量增加货币供应，这些货币用来从商业银行手中 购买国债，以充实银行的储备，之后再流入股票等纸质资产，所以在推升美国 股市的同时并没有造成恶性的通货膨胀，但实际上 TIPS 隐含的通胀预期相比 之前已经是有所提升的。另外 8 月 27 日美联储主席鲍威尔在一场主题讲话中表 示未来美联储将采取“平均通胀目标”政策，将会允许通胀在一定时间内适度 超过 2%。这被认为是美联储自 2012 年以来对货币政策框架进行的最大一次调 整，表明美联储基准利率位于零附近且不再下调的情况下，淡化对通胀水平的 容忍度，使得实际利率水平继续下降的概率偏大

相关标的
紫金矿业（601899.SH）

金、铜、锌是公司核心矿种，公司拥有雄厚的资源基础，半年报数据显示公司 拥有超过 2000 吨黄金、超过 6200 万吨铜和约 1000 万吨锌（铅）资源。2020 年上半年矿产金产量 20.24 吨，同比增 5.93%；产铜 52.18 万吨，同比增 31.36%； 产锌 26.44 万吨，同比降 10.48%；产银 389.3 吨，同比增 55.33%。2020 年 为“项目建设年”，未来增量可观。预计 2020-2022 年矿产金销量分别为 39.80 吨、40.43 吨、43.73 吨，增速分别为 1.5%、1.6%、8.2%；预计 2020-2022 年矿产铜销量分别为 44.7 万吨、54.7 万吨、66.5 万吨，增速分别为 21.1%、 22.4%、21.6%；预计 2020-2022 年矿产锌销量分别为 36.3 万吨、37.8 万吨、 37.8 万吨，增速分别为-2.4%、4.1%、0%。

江西铜业（600362.SH）

国内最大的综合性铜生产企业，公司年产铜精矿含铜超过 20 万吨，阴极铜产量 超过 140 万吨/年，年加工铜产品超过 100 万吨；控股子公司恒邦股份具备年产 黄金 50 吨、白银 700 吨的能力,附产电解铜 25 万吨、硫酸 130 万吨的能力。 公司德兴铜矿是国内最大的露天开采铜矿山，单位现金成本低于行业平均水平。 贵溪冶炼厂为全球最大的单体冶炼厂，技术领先且具有规模效应。公司铜精矿 自给率高，成本优势明显。

云南铜业（000878.SZ）

公司是国内优质的铜矿企业，铜资源储量丰富，截止 2020 年 6 月底，公司保 有矿石量 11.33 亿吨，铜金属量 475.05 万吨，铜平均品位 0.42%。公司拥有阴 极铜产能 130 万吨/年，国内三大冶炼基地形成稳定的产业格局，包括：依托云 南省的铜资源优势，形成以西南铜业为主的西南冶炼基地；依托内蒙、外蒙的 铜资源和港口交通枢纽优势，形成以赤峰云铜为主的北方冶炼基地；依托秘鲁 及其他海外铜资源和港口交通枢纽优势，形成以东南铜业为主的华东冶炼基地， 冶炼规模居于国内前列，业绩对铜价有高弹性。2020 年上半年产品产量再创新 高，自产铜精矿含铜产量 4.87 万吨，同比增 13.65%；阴极铜产量 61.67 万吨， 同比增 34.19%；生产黄金 9400 千克，同比增 70.14%。公司 2019 年年报当 中制定的全年生产规划是：矿山铜金属产量 8.60 万吨、阴极铜 121 万吨、黄金 10 吨和白银 600 吨。上半年全部实现“时间过半，产量过半”的目标，其中黄金产量 9.4 吨，几乎在半年时间完成了全年的生产目标。

五矿资源（1208.HK）

公司拥有 Las Bambas、Dugald River 等世界级铜、锌矿山项目。其中 Las Bambas 是全球前十大铜矿山，拥有 720 万吨铜金属储量，1260 万吨铜金属资 源量，预期矿山年限 18 年，产量指引预计头 10 年将生产 400 万吨铜。Dugald River 是全球前十大锌矿之一，预计矿山年限 20 年以上，年均处理矿石 170 万 吨。2020 年上半年公司矿山铜和锌产量分别为 16.89 万吨和 11.31 万吨



作者：未来智库
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作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 17:19
陈发树投资紫金矿业8年 从3359万到155亿
众多闽南籍富豪中，陈发树是特别低调的一位。他从不接受采访，也很少置身公众场合。

　　即便“唐骏门”、“诈捐门”乃至“云南白药股权纠纷”等事件成为舆论焦点时，陈发树也始终一言不发。甚至在其一手打造出的新华都(002264)上市答谢酒会上，也是由时任新华都集团总裁的唐骏和上市公司总经理的周文贵包办答谢致辞。

　　但不管陈发树怎么回避媒体聚焦，笼罩在他身上的“紫金”光晕，总是夺人眼球。

　　看准了紫金能赚钱

　　紫金矿业(601899)可以说是陈发树的聚宝盆。

　　在接近陈发树的人士看来，由于低调，其入股紫金矿业的历史众说纷纭，但与真相始终存在偏差。最大的误读，一是认为陈发树入股紫金矿业是在政府“打招呼”下被迫而为之，二是认为他以紫金矿业欠下的工程款入股。

　　当年原本主营百货的陈发树在朋友介绍下，购买了一批用于建设水口电站的挖掘机、装载机等工程机械设备，本意在后期出售牟利，却不料只销售了其中的一小部分，大部分设备捂在手中成为烫手山芋。

　　当时，紫金矿业刚刚取得对紫金山进行露天开采的许可，但苦于资金有限无法实施。一方是设备闲置，一方是无力开采，陈发树与紫金矿业一拍即合，当即将一批工程设备连人带机械开往紫金山。

　　1997年5月，利用手头这批原本近似鸡肋的二手工程机械设备，陈发树和柯希平通过旗下控股公司共同成立了福州华都建设工程有限公司(控股比例分别为51%和49%)，并以承包方式接揽了紫金山开发的土石方工程。

　　有了自己的工程队在紫金山上，紫金矿业到底能不能赚钱，陈发树比谁都要清楚。

　　2000年，紫金矿业实行股份制改革，除了工程公司及新华都百货外，陈发树主要以新华都集团参与了紫金矿业的发起设立。这其中单是新华都集团就持有紫金矿业1729万股(占比18.2%)，成为公司第二大股东，仅次于第一大股东上杭县政府。

　　“所有入股资金全是现金，根本不存在以工程款折价入股一回事，而所谓的福建省政府打招呼下的被迫入股更不知从何谈起。”知情人如是说。

　　从3359万到155亿

　　1999年的紫金矿业，规模还非常小，但一年已能产生三、四千万的净利润，在福建实属难得。虽然利润丰厚，但当时普遍认为矿业属于夕阳产业，紫金矿业的改制实非易事。

　　由于通往矿山的道路崎岖陡峭，一些当地商人在实地考察完紫金山后甚至掉头就走。

　　彼时，紫金矿业还是上杭县政府的下属企业，由于很多上杭人在深圳做建筑生意。为了顺利完成改制，上杭县政府甚至专门组织团队到深圳招商，动员那些本土富豪们购买紫金矿业的股票。但当时大家普遍担心国有机制搞不好企业，根本就没有人愿意买。

　　此外，紫金矿业还向当时的福建省冶金厅推销股票，不过也是应者寥寥。“甚至在新华都集团内部，对于入股紫金也存在激烈的反对意见。”知情人士称。

　　大部分人都不看好紫金矿业，反而使得陈发树买到的股份比例很大，虽然实际动用的现金并不是很多。

　　2000年紫金矿业进行改制，当时的评估值仅仅不到1.5个亿，按1.505：1的比例设立，股份数是9500万股，陈发树通过三家关联公司的总出资金额实际仅为3359万元。

　　借助改制，紫金矿业整个治理方式发生了变化，并随后开启了大规模的扩张模式，频频对外收购矿产资源，陈发树也从此踏上福建首富之路。

　　2003年12月，紫金矿业将股票面值由1元拆细为0.1元在香港发行H股。2003年~2006年连续四个年度内，公司累计进行了三次10股转增10股、一次10股转增2.5股的股本扩充，总股本在H股上市之初的13.14亿股基础上整整翻了10倍。

　　2008年4月，紫金矿业回归A股市场，陈发树个人及其通过新华都集团持有的紫金矿业股权合计约为21.78亿股(新华都工程和新华都百货在回归前进行了股权转让)。这部分股权若按7.13元每股的发行价计算，市值为155.29亿元，较其在股改时投入的3359万元，短短8年增长高达约460倍！投资受益令人叹为观止。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 17:29
本帖最后由 xiamensimon 于 2020-10-11 18:32 编辑

艾芬豪矿业联席董事长罗伯特·弗里兰德 (Robert Friedland) 与孙玉峰 (Miles Sun) 于10月1号宣布，卡莫阿-卡库拉 (Kamoa-Kakula) 铜矿项目的地下开发持续快速推进，9月份共掘进2,069米，创下项目的月度记录新高，迄今为止已经完成了22.6公里以上的地下开拓工程，超过既定目标约7.0公里（约44%）。

项目的月度地下开拓工程共掘进2,069米，其中包含在卡库拉 (Kakula) 矿山掘进的1,696米和在卡索科 (Kansoko) 矿山掘进的373米。卡索科矿山位于卡莫阿 (Kamoa) 矿区范围内，距离卡库拉矿山以北约10公里处。

目前，卡库拉矿山的多个地下开拓巷道已开拓到矿床中心附近的高品位矿区，铜品位约为+5%至+8%。项目将于十月份首度从南部运输通道朝着卡库拉的高品位矿石掘进，开采的矿石将会被堆放在南面斜坡道附近单独的高品位地表堆场。在矿体北面进行的采掘工作也即将到达较高品位的矿区。

南北两面斜坡道的两条主要运输通道之间还有520米将会贯通并到达高品位矿床的中心，预计将于下个月完成，贯通后将显著改善矿体中心的通风情况，使更多采掘班组可在卡库拉的高品位矿段开始工作。

卡库拉的地下采掘班组除了正在推进主要通道的连接，同时还专注于矿床中心高品位分层充填采矿区的采矿准备工作，该矿区的平均铜品位达8%以上。为了能在这些高品位矿段展开采矿作业，需要在低、中和高品位矿段都进行开发工作，这一设计也是为了配合选矿厂于明年开始运行。这将使采掘班组可从地下直接运送高品位矿石到选矿厂。

分层充填采矿是一种高效的机械式地下采矿法，可有效地大大提升从矿体采掘的矿石量。一旦展开分层充填采矿作业，卡库拉矿山采掘的高品位矿石占比将会远高于较低品位的矿石。

目前，卡索科矿山的地下开拓工程正在低-中品位的矿段进行，铜品位约+2%至+3%。卡索科由训练有素的采矿队伍进行开发，开采的矿石将会补足卡库拉选矿厂扩大至760万吨/年的产能需求，预计于2022年第二季度实现投产。

01  投产前地表矿堆目前已储备矿石803,000吨以上

采掘班组于9月份已在卡库拉和卡索科矿山开采及运送约132,000吨矿石到地表矿堆，项目的投产前矿堆已储备矿石量约803,000吨。9月份开采的矿石量相比8月份增加约24%。

目前，在卡库拉矿山北部开采的矿石经由输送系统运送到地表的混合矿堆。混合矿堆目前已储备矿石量540,000吨，铜品位约3.73%，其中包含125,000吨的高品位矿石 (铜品位6.00%) 以及415,000吨的中品位矿石 (铜品位3.05%)。

此外，项目还有两个额外的投产前矿堆位于卡库拉南面斜坡道 (约168,000吨矿石，铜品位2.73%) 和卡索科斜坡道 (约95,000吨矿石，铜品位2.34%)。

卡莫阿铜业首席执行官马克·法伦 (Mark Farren) 说﹕“9月份创下的地下开拓记录新高，使开发进度比既定目标提前了几个月。随着矿山每个月的开发进展，我们的采矿和工程团队越来越相信，我们在工程研究中使用的开采率是保守的预测 — 这证明了项目采掘班组的专注和不懈努力，以及卡库拉和卡索科矿体显著的一致性。”

法伦先生补充说﹕“矿山开发的下一个重要里程碑将会是南北运输通道的连接，预计于11月连接完成。一旦连接完成，将会在矿床中心的分层充填采矿区进行采掘和壁架建设，该矿段的平均铜品位达8%以上。”

02  首批铜精矿生产将于一年内实现

卡库拉矿山的选矿厂计划于2021年第三季度实现首批精矿生产，预期将会成为全球品位最高的大型铜矿，初始年处理矿量为380万吨，估计投产后前5年的平均给矿铜品位达6.0%以上。卡库拉是卡莫阿-卡库拉项目400平方公里开采许可范围内，规划的多个高品位矿区中的首产矿山。

相比任何顶级铜矿，卡库拉将会是具有最佳环境足迹的矿山之一。它将使用清洁、可再生的水电，并将成为全球每单位铜的温室气体排放量最低的矿山之一。因矿山约55%的尾矿将被泵送回地下，所以卡库拉的地表足迹相对较小

从2015年收购至今5年，先解决股权问题，转让20%干股，取得刚果金政府支持；再引入中信金属战略入股，解决艾芬豪跟进资金问题，可以说完全盘活了艾芬豪公司，其另外一个锌矿一个铂钯矿也有资金投资；再收购部分艾芬豪股权，取得卡莫阿矿话语权及开发主导权；在当地收购水泥公司，解决原料问题；再加大施工力度，吸收合作伙伴如中信重工、中信建设等重要设备。

作者：春兰夏荷
链接：https://xueqiu.com/1762791652/160635303
来源：雪球
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者: BesteverCPA    时间: 2020-10-11 18:22
楼主是个实诚人，讲的真实体验，比足迹里很多人上来就狂吹要好太多了。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 18:35
BesteverCPA 发表于 2020-10-11 19:22
楼主是个实诚人，讲的真实体验，比足迹里很多人上来就狂吹要好太多了。

那是真金白银的几百万以上的学费啊
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 18:54
紫金矿业集团股份有限公司
关于收购西藏巨龙铜业有限公司50.1%股权的公告
http://static.sse.com.cn/disclos ... 1899_20200608_1.pdf
2020 年 6 月 6 日，本公司下属全资子公司西藏紫金与藏格集团、中胜矿业、深
圳臣方、肖永明、巨龙铜业签署《关于西藏巨龙铜业有限公司之股权转让协议》，于
同日西藏紫金与藏格控股、汇百弘实业分别签署《关于西藏巨龙铜业有限公司之股权
转让协议》。
根据上述协议，公司拟以现金方式出资 388,275 万元收购巨龙铜业 50.1%的股权
（即实缴出资额 176,341.980 万元），包括：出资 99,820 万元收购藏格集团持有的巨
龙铜业 12.88%股权（即实缴出资额 45,335.024 万元）；出资 139,500 万元收购中胜矿
业持有的巨龙铜业 18%股权（即实缴出资额 63,356.400 万元）；出资 48,205 万元收购
藏格控股持有的巨龙铜业 6.22%股权（即实缴出资额 21,893.156 万元）；出资 77,500
万元收购深圳臣方持有的巨龙铜业 10%股权（即实缴出资额 35,198.000 万元）；出资
23,250万元收购汇百弘实业持有的巨龙铜业3%股权（即实缴出资额10,559.400万元）。
上述收购的股权比例经协商一致可后续调整，但西藏紫金合计收购总比例不低于目标
公司 50.1%股权。
1、驱龙铜多金属矿
2008 年 1 月，巨龙铜业委托西藏地质矿产勘探开发局第二地质大队和北京恩地
科技发展有限责任公司编制《西藏自治区墨竹工卡县驱龙矿区铜多金属矿勘探报告》，
该报告由北京中矿联咨询中心以中矿联储评字〔2008〕08 号文评审通过，并于 2008
年 2 月 1 日由中华人民共和国国土资源部以国土资储备字〔2008〕37 号文予以备案。
根据评审报告，截至 2007 年 12 月 31 日，驱龙矿区估算（331+332+333）矿石总量
为 187,920.76 万吨，铜金属量 719.04 万吨，平均品位 0.383%；伴生钼金属量 35.64
万吨，平均品位 0.023%，未计算伴生银金属量。其中，工业矿的矿石量 77,989.89 万
吨，铜金属量 370.25 万吨，平均品位 0.475%，伴生钼金属量 19.23 万吨，平均品位
0.026%；低品位矿为矿石量109,930.87万吨，铜金属量348.79万吨，铜平均品位0.317%，
伴生钼金属量 16.41 万吨，平均品位 0.020%。
2、荣木错拉铜多金属矿
巨龙铜业于 2018 年 3 月提交《西藏自治区墨竹工卡县荣木错拉矿区铜矿补充详
查报告》，该报告于 2018 年 5 月 10 日由西藏自治区土地矿权交易和资源储量评审中
心以藏矿储评字[2019]105 号文评审通过，并于 2019 年 12 月 23 日由西藏自治区自然
资源厅以藏自然资储备字[2019]07 号文予以备案。根据评审报告，荣木错拉矿区保有
（331+332+333）矿石总量为 6,510.20 万吨，铜金属量 30.43 万吨，平均品位 0.46%；
下 部 为
大 型 斑
岩 型 铜
矿体
12
伴生钼金属量 1.42 万吨，平均品位 0.02%。
荣木错拉矿区另有低品位（331+332+333）铜金属量 344 万吨，平均品位 0.28%；
伴生钼金属量 25 万吨，平均品位 0.02%。
3、知不拉铜多金属矿
2012 年 11 月，巨龙铜业委托西藏自治区地质矿产勘查开发局第二地质大队编制
了《西藏自治区墨竹工卡县知不拉矿区铜多金属矿资源储量核实报告》，该报告于由
西藏自治区土地矿权交易和资源储量评审中心以藏矿储评字[2012]116 号文评审通过，
并于 2012 年 12 月 31 日由西藏自治区国土资源厅以藏国土资储备字[2012]67 号文予
以备案。根据评审报告，截至 2012 年 11 月 30 日，知不拉铜多金属矿核实区范围内
保有（332+333）铜矿石量 3,137.25 万吨，铜金属量 462,952.33 吨，平均品位 1.50%。
伴生金金属量 9,056.12 千克，平均品位为 0.29 克/吨；银金属量 357,795.93 千克，平
均品位 11.60 克/吨。


51%的0.4%品味的铜矿要花38亿。和刚果金的项目比，就会知道紫金矿业是捡到宝。
0.4%对比6%，它的利润是多少？
假设铜在6300美元/吨，毛利润率将达70%以上。而现在的行情是6700美金左右。
作者: lihe1314    时间: 2020-10-11 19:37
到时候矿灌水啦，填埋啦，倒塌啦，很多理由 ....
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-11 19:55
lihe1314 发表于 2020-10-11 20:37
到时候矿灌水啦，填埋啦，倒塌啦，很多理由 ....

这世界到处都有风险……
最大风险是政局动荡。
投资需谨慎！
作者: limaaa    时间: 2020-10-11 21:27
好专业啊，不过对于中国的百姓就一个道理：买房发财，买股瘪三。
作者: limaaa    时间: 2020-10-11 21:31
和西方完全不同，美国是买股发财，买房苦贷。
2百美元一股买过特斯拉，3年多不涨，最近一年翻10倍。
作者: limaaa    时间: 2020-10-11 21:33
2001年的网易，NTES，暴涨暴跌，一觉醒来就翻倍。有次一晚上30%就没了，赶紧跑。
作者: 交易人生    时间: 2020-10-12 10:02
xiamensimon 发表于 2020-10-11 00:20
我现在对黄金的上涨空间有多大没有很大信心。
现在继续看好紫金矿业是因为铜。
      我到澳洲后才发现， ...

不懂你的思路，紫金矿业金的产出比铜重要，或者说目前金的销售额应当大于铜。可能算数不好，你帮我算算，上半年紫金是不是产了100多吨金，50万吨铜，按重量算，产铜是金的4000多倍，按价格算，每吨金是每吨铜的1万倍。所以紫金的产出的金总价应当是铜的2.5倍左右。当你不看好金而看好铜，紫金应当不是你的选项。

年初紫金和赤峰都在4块多，但赤峰比较纯(指的是金），目前赤峰在18，紫金在6.
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-12 14:14
本帖最后由 xiamensimon 于 2020-10-12 15:16 编辑

紫金矿业2020年上半年营业831.42亿元，同比+23.73%，扣非归母净利24.2亿元，同比+46.04%。
公司上半年矿金产量20.24吨，同比+5.93%，在波格拉金矿暂时停产下，通过武里蒂卡及诺顿等增存量资产获取了持续成长，叠加comex黄金2020年上半年同比+26.58%，上半年黄金板块毛利35.23亿元，相比2019年同期增厚16.57亿元；
矿山铜产量23.07万吨，同比+34.85%，comex铜价上半年同比-10.79%，公司以量补价，铜板块毛利34.09亿元.

紫金矿业的金、铜利润差不多。
但是黄金的价格已经是新高。
而铜的价格还在底部。
我个人认为铜的上涨空间比黄金大。
现在根据我对铜的判断，我继续选择紫金矿业。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-12 14:15
交易人生 发表于 2020-10-12 11:02
不懂你的思路，紫金矿业金的产出比铜重要，或者说目前金的销售额应当大于铜。可能算数不好，你帮我算算， ...

我前年开始想做中国的金矿股，当时看好的是山东黄金。可是没有人民币。
到去年5-6月份开始变现一部分人民币，山东黄金已经走了一大波，对比后选择了紫金矿业。
我确实没有关注过赤峰黄金，刚刚看了一下，明后年黄金产量翻倍的增长，按照我开始是因为看好黄金的逻辑应该选赤峰黄金，确实是我选错了。

紫金矿业2020年上半年营业831.42亿元，同比+23.73%，扣非归母净利24.2亿元，同比+46.04%。
公司上半年矿金产量20.24吨，同比+5.93%，在波格拉金矿暂时停产下，通过武里蒂卡及诺顿等增存量资产获取了持续成长，叠加comex黄金2020年上半年同比+26.58%，上半年黄金板块毛利35.23亿元，相比2019年同期增厚16.57亿元；
矿山铜产量23.07万吨，同比+34.85%，comex铜价上半年同比-10.79%，公司以量补价，铜板块毛利34.09亿元.

紫金矿业的金、铜利润差不多。
但是黄金的价格已经是新高。
而铜的价格还在底部。
我个人认为铜的上涨空间比黄金大。
现在根据我对铜的判断，我继续选择紫金矿业。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-12 16:57
交易人生 发表于 2020-10-12 11:02
不懂你的思路，紫金矿业金的产出比铜重要，或者说目前金的销售额应当大于铜。可能算数不好，你帮我算算， ...

其实股市我关注不多，币圈用的时间都比股市多。
去年看看后买紫金矿业后就基本上没有看其它的股票了。
希望能多多交流！
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-12 17:05
注意⚠️本帖不是推荐紫金矿业。
是我持有紫金矿业，加仓后成本3.7左右。
我希望看看大家对紫金矿业的看法，不是建议大家买紫金矿业。
也希望抛砖引玉！能请大咖出来和分享一些经验信息等。
谢谢！
作者: SGYY    时间: 2020-10-12 17:12
limaaa 发表于 2020-10-11 22:31
和西方完全不同，美国是买股发财，买房苦贷。
2百美元一股买过特斯拉，3年多不涨，最近一年翻10倍。 ...

某茅了解下
作者: SGYY    时间: 2020-10-12 17:13
xiamensimon 发表于 2020-10-12 18:05
注意⚠️本帖不是推荐紫金矿业。
是我持有紫金矿业，加仓后成本3.7左右。
我希望看看大家对紫金矿业的看法 ...

啥时候建仓得
作者: 小胖子吃辣肉面    时间: 2020-10-12 17:28
买入紫金矿业盈利主要并不是你说的原因
主要原因是因为a股趋势 买入任何一只还可以的a股放一年 至少50%
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-12 19:48
小胖子吃辣肉面 发表于 2020-10-12 18:28
买入紫金矿业盈利主要并不是你说的原因
主要原因是因为a股趋势 买入任何一只还可以的a股放一年 至少50% ...

我亲弟弟就是这样告诉我的。
确实牛市来了个个都是股神！
我希望未来的十年能够平均每年都有10%左右的收益就非常知足。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-12 19:51
问一个问题：作为散户，你有交易规则吗？

先不管规则是否可靠，更甭问规则是否至简，是否有效，就问你一句，你有没有交易规则？

如果你有，那么恭喜你！

再问：你能坚持按规则做交易吗？即：你的执行力如何？是否不折不扣按规则做交易？

如果你有强大的执行力，严格按纪律交易，那么，再次恭喜你！

有规则、有纪律正是一名可以盈利、可以“活下去”的散户的自我修养！

为什么这么说呢？

没有规则的散户，波动加人性注定大多数散户亏损；再加上杠杆就等于散户的灾难！

不远的将来，没有规则的散户会自然消失，不是谁刻意的去散户化。如果你有规则，稍显专业，你是不会愿意离开市场的。

人性如山，散户没那么容易去掉。

散户为什么输？

就是因为感觉、差不多、高抛低吸、做波段…这些张口就来的话。

交易没有捷径，请务必保持正确的交易姿势。

不要为占一点小便宜而放弃交易原则。总想着占小便宜，直到吃一个特别大的亏。

按规则交易，你将无比踏实。

交易没那么难，关键是耐心！你愿不愿意等到你拥有概率优势的时候再进行交易。

投资者的竞争力拼的就是控制能力。不做任何一次没有道理的交易，这是一种态度！态度决定一切！

愿你余生，永远不要乱做交易！

愿你走出半生，归来仍是少年！
作者: limaaa    时间: 2020-10-13 01:20
中国近30年的股市，牛市有超过1年的吗？超过半年的都不多。
作者: flyinfree    时间: 2020-10-13 01:42
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
作者: KEYUSER    时间: 2020-10-13 06:43
最近这个企业新闻挺多呀
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-14 18:17
中国在国际大宗商品市场上再现大手笔：中国国储已经购买50万吨的铜
本报记者 王朱莹　　继黄金、原油之后，中国在国际大宗商品市场上再现大手笔：相关人士透露，在铜价暴跌之际，中国国储一直在悄悄地大举买入。1月以来可能已经购买了大约50万吨铜，力度空前。

　　而8月份以来，作为全球第二大原油进口国，中国正在利用低油价不断囤积原油。“数量庞大（触及9个月高点）的巨型邮轮正在源源不断的驶向中国港口。”称，仅10月11日当天就有80艘平均运能为200万桶原油的巨型邮轮驶向中国。

　　“对于国储大规模收购原油、铜等物资，应该定性为战略性反周期买入保值。作为石油和铜的消费大国，我国也是上述物资的进口大国，自给率严重不足，进口依赖较大。目前原油和铜价处于低位，正是国家战略性地买入储备的最好时机。”中国证券报专家委员会委员、中国农业大学常清教授表示。

　　权威人士认为，打造制造业强国将是我国未来较长时期内的重点战略任务，制造业的发展对能源原材料的供应保障提出了越来越高的要求，因此我国要将竞争重点转向资源的争取上来，从数量和价格两个方面为制造业强国的崛起提供保障。

　　目前，适时加大资源储备正是保障资源数量供给和平抑价格波动的必要措施。建立资源战略储备的最大意义，并不是直接会降低资源的价格，而是一方面资源储备可以锁定资源商品的价格，另一方面是稳定对资源价格的预期，从而使得国内资源商品价格不至于出现过度波动，以缓解资源价格剧烈波动带来的风险。

　　紧跟“熊步” 中国积极出手

　　“数量庞大（触及9个月高点）的巨型邮轮正在源源不断的驶向中国港口，暗示全球第二大原油进口国正在利用低油价囤积原油。”称，仅10月11日当天就有80艘平均运能为200万桶原油的巨型邮轮驶向中国。

　　上述现象的背景是：因供需失衡及页岩气的冲击等，全球油价自6月以来一路狂跌。以纽约原油期货为例，其价格在6月25日还维持在104.32美元/桶，而11月14日，已跌至73.41美元/桶。

　　“中国有4100万桶的商业及战略原油储备需求，新的储油场地已经上线。在油价较低的情况下，中国逢低买入以充实石油储备。”权威人士分析，与2008年不同，此次大手笔出手可谓抓准了时机。

　　与石油一样，铜和镍等有色金属也是中国紧缺的战略物资之一。中国买什么，什么涨。2005年，国际基金利用国储的失误进行狩猎，一度引发了沸沸扬扬的“国储铜”事件。

　　而这次，在铜价处于多年低位之时，国储局可能一直在悄悄地大举买入。据交易商和分析师称，国储局自1月以来已经购买了大约50万吨铜，力度空前。

　　自2012年年初以来，全球铜价因需求疲软而一路下跌。今年3月14日，铜价触及6386美元的四年低点。目前伦敦金属交易所（LME）三个月期铜从2012年算起已经跌了20%。

　　花旗银行的金属研究负责人David Wilson认为，在3-4月份时，国储局曾购买了23万吨铜。海关数据还显示，10月中国铜进口飙升至40万吨。但目前尚不清楚国储局购入的数量是否包含在海关数据之中。

　　据介绍，负责铜、铁等金属战略资源储备的中国国家物资储备局，今年将买入力度提升至新的高度，自1月初以来已购买了大约50万吨铜。其规划是在任何时候手里都持有200万吨的铜。

　　中国证券报记者致电国储局，电话始终处于无人接听的状态。但据金瑞期货分析师宋小浪分析，收储渠道最主要还是在LME上收美金铜，证据是：LME的库存减少了很多，10月进口量增加很多，但进口溢价却没有变化，正常情况进口多了会拉高进口溢价，这说明很可能是在LME上交割运回的。

　　另据业内人士称，2014年，国储局从国内生产商手中收购了钼、钴、钨及稀土，其中钼为20年来首次收购。去年12月设定的2014年初步收购计划中，铜进口量为30万吨，目标价格在每吨7,000美元之下。不过，在订购了30万吨2014年交货的铜后，国储局又决定在3-4月份采购约20万吨国内保税仓库铜库存，因国际铜价跌至多年低位。

　　这位业内人士称，若铜价跌破每吨6,500美元，国储局可能订购更多铜。若铜价跌向6,000美元，采购量可能非常巨大。

　　此外，2014年镍采购计划为10-15万吨，国储局今年已订购了12-13万吨，部分镍仍在LME仓库中。

　　越跌越买反周期战略布局

　　“原油和铜，一个是战略性能源产品、一个是重要的工业原材料。从长期看，中国是工业大国，经济发展模式也还属于高耗能模式，为新经济周期的到来和腾飞积蓄力量，就应当在价格跌至低位时，适时建立强大的能源和工业原材料储备。”常清表示。

　　近年来，我国原油进口量增速惊人：2014年前8个月的进口量就已达2.01亿吨，接近2009年全年进口量2.04亿吨。据业内人士测算，油价每下行10美元，中国企业和居民将节省开支1070亿元，相当于去年GDP的0.2%。

　　而今年6月19日以来，国际基准油价布伦特原油价格从最高115.71美元/桶，跌至创四年新低的76.76美元，跌幅超过29%，大幅降低了原油进口国的进口成本，也激发了中国、印度等进口大国的买入热情。但奇怪的是当月中国原油进口量环比减少15.5%，每日进口567万桶，同比增长2.25%。业内分析认为，考虑到船运日程安排的因素，10月的任何进口增长都可能体现到11月数据中。

　　“国储收购原油，但并不会改变原油的趋势。我认为目前原油价格跌势接近尾声，虽然无法判断是否底部，但从中长期上看，目前的价格已经是阶段低点。对于消费大国而言，此时就应该越跌越收。”常清对国储收储行为表示肯定。

　　铜方面的情况类似。铜可广泛地应用于电气、电子、轻工机械、建筑、国防等领域，在中国有色金属消费中仅次于铝，是重要的战略物资。但我国铜自足率不足30%，进口量也是长年居高不下。中国海关总署数据显示，今年1月我国未锻造铜及铜材进口53.6万吨，同比上升52.7%，创历史新高。最新数据则显示，受季节性因素和国内经济增长疲弱影响，10月中国的主要大宗商品进口规模并未因各类商品价格暴跌而环比大增，只有铜环比增长2.6%，超出市场预期，10月铜进口量也升至4月以来新高水平。

　　2011年以来，铜价自最高10190美元/吨跌至今年3月19日的6321美元，价格跌去36%有余，创了4年多新低。但业内人士预计2014年铜矿产出压力还会增大，叠加美元利率上升带来海外投行的投机成本上升，铜价长期依旧难以摆脱跌势。

　　“国储收铜，当然是价位越低越好，但不能从投资的角度去进行评价的，不要认为是抄底。目前铜价在6700美元附近，已经是近几年来的最低位。而且从长期而言，现在的价格还是处于低价区。”

　　“今年国储收铜，我认为可能基于三个方面考虑：一是，在价格处于低位时加大国家战略储备，这是有关部门去年下半年和今年年初就设定了的收储目标；二是，防止融资铜问题引发银行坏债，从而导致金融系统性问题，这也是3月份收储的最主要目的，当时信用违约事件频发，贸易商大量弃货；三是，通过大量采购铜，扭转贸易顺差的不利局面，因贸易顺差会加大人民币升值压力。”业内专家表示。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-19 11:49
10月15日，在与巴里克黄金公司首席执行官马克·布里斯托（Mark Bristow）在莫尔兹比港举行会谈后，巴布亚新几内亚总理詹姆斯·马拉佩（James Marape）表示，BNL将继续运营波格拉（Porgera）金矿。马拉佩在一份联合新闻稿中说，?我们已经原则上同意，巴新将在新的安排下获得主要股权，BNL将保留经营权，双方公平分享经济利益?。（世界矿业报道）
点评
波格拉金矿为紫金海外最大矿产金项目。波格拉金矿为巴布亚新几内亚第二大矿山，是世界十大黄金矿山之一，年产黄金15-16吨，2019年公司权益矿产金8.83吨，是公司海外最大的产金项目，紫金矿业和巴里克分别持有波格拉金矿47.5%股权，剩余5%股权由金矿所在地的恩加省政府和土地所有者持有。2020年4月24日，巴新总理马拉佩发表声明，表示政府出于环境问题、安置问题等方面的考量，决定拒绝波格拉金矿的采矿权延期申请。
巴新政府同意BNL继续运营波格拉金矿。近日巴新总理马拉佩表示?我们已经原则上同意，巴新将在新的安排下获得主要股权，BNL将保留经营权，双方公平分享经济利益?。表明双方终于达成部分和解，但巴新政府希望获得波格拉金矿的控股权，BNL则保留经营权，在接下来将会继续就股权问题进行一系列谈判。虽然巴新政府希望得到波格拉金矿控制权，未来紫金在波格拉金矿权益将不可避免有所下降，但该项目终于迎来转机，紫金与巴里克在波格拉金矿的经营权得到保障。
公司未来几年铜矿产能迅速释放，宽松加复苏逻辑铜价有望继续上行，公司将迎来量价齐升。2021年紫金三大铜矿项目，卡莫阿铜矿、巨龙铜矿、Timok铜金矿将相继投产，合计增加铜产能接近50万吨，公司铜矿产量将迅速增长；美国的货币政策预计中长期仍将维持宽松，美元指数或将中长期走弱，以美元计价的大宗商品都具备上涨基础，公司主营产品黄金、铜都将直接受益；未来2年受益于产品量价齐升，公司业绩预计稳步增长，故给予增持评级。
风险提示：铜矿产能达产不及预期；地方政府政策性风险；美国货币政策收紧，大宗商品价格大幅下跌。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-20 05:38
10月19日晚间，紫金矿业发布了三季度业绩报告，得益于矿山产量放量和市场价格的利好，公司第三季度单季实现归属母公司净利润21.5亿，比去年同期增长86.72%。1-9月累计实现归属母公司净利润45.72亿元、营业收入1304.34亿元，分别同比大增52.12%和28.34%，创造了公司成立以来历史同期最高水平，归母净利润超过去年全年。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-20 23:34
艾芬豪矿业联席董事长罗伯特·弗里兰德 (Robert Friedland) 与孙玉峰 (Miles Sun) 于10月19日宣布，其位于刚果民主共和国 (以下简称“刚果”) 卡库拉矿山的地下开发持续快速推进，其中一条从北面斜坡道掘进的运输通道，目前已到达铜品位高达11%的区域。

卡库拉南北两条运输通道的连接 (矿业术语称为“贯通”) 预计将于下个月完成，将可在高品位的矿段展开采掘作业。目前，距离两条运输通道贯通大约还剩余260米 (见图1和2)。

弗里兰德先生说﹕“两条运输通道的开拓工程从卡库拉北面斜坡道掘进，目前已到达富辉铜矿的矿段，该矿段厚度6.6米，铜品位高达11%。此超高铜品位在全球范围内都是非同寻常的，但我们自身对其却并不感到意外，这同时也证明了卡库拉资源的非凡品质，与世界其他矿产项目相比，其排名也是高居榜首。”

此外，从卡库拉南面斜坡道掘进的1号运输巷道，已从中品位矿段 (铜品位5%以上) 延伸至高品位矿段，目前正朝着矿床中心“贯通”位置掘进，横贯铜品位8%以上的矿段。从卡库拉南面斜坡道掘进的2号运输巷道，现正横贯铜品位5%以上的矿段，预计很快将会到达铜品位8%以上的矿段 (见图1和2)。

弗里兰德先生说﹕“我们期待着南北斜坡道实现首次“贯通”。一旦完成贯通，即可开采重要的高品位铜矿储量，并使用南北斜坡道之间建设的专用地下通风巷。卡库拉南北斜坡道的连接将会有助加快投产，并大幅提升地下运输效率及进一步提高安全性。”




图1：截至2020年10月18日已完成的地下开拓工程 (黑色)，以及计划在2020年11月30日前进行的开拓工程 (绿色、棕色和紫色)。图1还显示了铜品位 +3%、+5% 和+8%的等高线，以及南北运输通道计划于11月完成连接的位置 (红圈)。



图2：截至2020年10月18日已完成的卡库拉地下开拓工程 (红色)。黑色五角星显示了南北运输通道计划于11月完成连接的位置。



工作人员使用Niton (便携式XRF) 仪器分析在卡库拉北面螺旋运输通道取得的一块富辉铜矿矿石，铜品位高达67.8%。在所有常见的含硫化铜矿物中，灰色辉铜矿的含铜量最高。以重量计算，接近总重量的80%。



矿山地质学家Micheline Kyenge在卡库拉北面螺旋运输通道检视富辉铜矿的工作面。矿石含有丰富的辉铜矿是最近录得超高铜品位的原因。


01  卡库拉选矿厂预计于2021年7月实现投产，比原计划提前两个月

卡莫阿铜业项目负责人史蒂夫·阿莫斯 (Steve Amos) 表示﹕“年处理矿量380万吨初始选矿厂的项目时间表提前，首批矿石生产将于2021年第三季度初实现。项目和施工团队付出了巨大的努力，克服了疫情期间带来的种种挑战，如期实现项目的各个里程碑，现已作好提前实现投产的准备。我们十分高兴，项目迄今为止取得的理想进展。”

卡莫阿铜业联席首席财务官罗谢尔·德维利耶 (Rochelle De Villiers) 说：“提前投产将为项目带来巨大的收益。我们希望可以尽快产生收入，使我们能够利用内部现金流推进项目第二序列的开发。目前，我们已为第二座380万吨/年选矿厂的长周期设备下订单，并已正式开始第二序列的开发工作。”

卡莫阿铜业首席执行官马克·法伦 (Mark Farren) 说﹕“我们将汲取过往的经验并将其运用在第二序列的建设上，以可持续增长的速度进行项目扩产，同时尽量减少最大投资额。预计第一和第二序列总共每年将会生产40万吨的铜金属。”

“我们的工程师已为实施第三、第四和第五阶段开发所需的准备进行规划，这将使项目扩产至年处理矿量1,900万吨矿石以上。”

“目前，我们有6,000多名员工在矿场工作，大多数为分包商雇佣的员工，负责采矿基础设施和选矿厂的施工。随着项目进入生产阶段，驻场员工的人数将会逐渐减少。一旦两座选矿厂正式投产，并且首两座矿山达到年处理矿石量760万吨的稳态生产率，我们预计卡莫阿铜业的长期员工人数大约为2,000人。”

法伦先生补充说﹕“我们的刚果年轻人才团队，积极学习、不断成长，与我们携手将矿山打造成为世界顶级的矿产项目。从一个大型的全新勘探发现转变成为领先全球的采矿作业，是百年难得的机遇，当然也困难重重。然而，我们的人才团队融合各方面的经验，致力于成功实现项目的投产。”

卡库拉380万吨/年初始选矿厂的两台7兆瓦球磨机目前已完成齿轮的安装。下图为已完成安装的球磨机的三维示意图 (以绿色显示)，规划中用于第二座选矿厂的另外两座球磨机则以紫色显示。










施工中的卡库拉380万吨/年初始选矿厂，显示已组装的球磨机和首四座浮选机。



Kapenda Mutombo将混凝土灌入卡库拉的精矿矿仓。



Deli Mamadou正在安装卡库拉的尾矿管道。矿山约一半的尾矿将被泵送回地下用作填充采空区，大大减少地表的尾矿量。



Yannick Kankenke (左) 和Tresor Mukadi (右) 在卡库拉的工场维修一台Epiroc双臂钻机。


02  变电站改善工程进展顺利，预计将于12月与卡莫阿-卡库拉通电

艾芬豪矿业能源总经理本·穆南加 (Ben Munanga) 与卡莫阿铜业高管团队的一名资深成员表示：“我们在Mwadingusha水电厂和位于科卢韦齐新的西部调度 (Western Dispatch) 变电站的改善工程进展十分理想。西部调度变电站连接的一条30公里长的220千伏电力线，预计将于12月与卡莫阿-卡库拉通电，从国家电网向矿山提供可靠和清洁的水电能源。

Mwadingusha 72兆瓦水电厂的改善工程即将完成，Mwadingusha全部6台涡轮机预计于2021年第一季度将会向国家电网提供电力供给。工程由瑞士雷恩斯的Stucky工程公司在艾芬豪矿业及其合资伙伴紫金矿业集团的指导下，与刚果国有电力公司 La Société Nationale d’Electricité (以下简称 “SNEL”) 合作施工。

弗里兰德先生说﹕“ 长期的可持续电力供给，是艾芬豪愿景中以环保和对社会负责的方式进行卡莫阿-卡库拉项目开发的关键要素。水力电源是卡莫阿-卡库拉最清洁能源的解决方案，将可确保项目成为全球每单位铜的温室气体排放量最低的矿山之一。”

弗里兰德先生还表示，领先国际的环境顾问公司加拿大密西沙加的Hatch Ltd.，最近对于卡莫阿-卡库拉的温室气体强度指标进行了独立审核，确定卡莫阿-卡库拉将会成为全球每单位铜的温室气体排放量最低的矿山之一。这证明了我们之前的承诺，致力成为对环境负责任的铜矿开采领先企业。此外，矿山约一半的尾矿将与水泥混合，然后泵回地下用作填充采空区。因此，其地表尾矿库与其他主要矿山的相比将会较小。




Tresor Kalenga Musoya (上)、Liang Yang (中) 和Chanzhong Yang (下) 正在安装220千伏的电力线，刚果国家电网将经这条电力线向卡莫阿-卡库拉项目输送清洁、可再生的水电能源。



来自瑞士沃韦Andritz Hydro公司的合同工，正为Mwadingusha水电厂的压力管道和紧急进水阀进行升级工程。


03  卡莫阿-卡库拉将于11月初公布项目10月份的月度采掘进度

艾芬豪计划于11月初公布卡莫阿-卡库拉10月份的定期月度采掘进度，详细交代项目地下开拓工程的最新进展、项目投产前矿堆的矿石量和品位，以及380万吨/年初始选矿厂和相关基础设施的施工进度。
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-25 07:37
中国经济正增长正对全球经济产生“溢出效应”，中资企业积极奔赴世界各地，在助推全球经济复苏中书写“中国担当”。

波哥大时间23日，由我国紫金矿业主导开发的哥伦比亚武里蒂卡金矿竣工投产，已直接创造超过2300个就业机会，95％的员工是哥伦比亚人，未来就业机会将达3700个，将对新冠肺炎疫情依然严峻的哥伦比亚经济复苏产生积极作用，哥伦比亚总统杜克现场出席投产仪式并致辞，表明对这个“国家战略利益项目”的重视。这也是中、哥两国建交40年来，日益密切的经济交流结下的又一硕果。
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杜克总统表示，武里蒂卡金矿是哥伦比亚金矿企业投资史上最重要的项目，是哥伦比亚矿山产业战略投资和产业模式升级的全新尝试，其创造的巨大价值并不仅在于基础设施、生态环保和社会资源，还让这一地区的孩子们拥有了接受更好教育的机会，让当地居民享受到了更完善的医疗服务。今年恰逢中哥两国建交40周年这一难得的历史契机，“中国经验”告诉我们国家层面的大型投资对于经济增长的重要性，今天武里蒂卡项目的竣工投产也标志着中哥跨国投资合作进入了新的历程。
武里蒂卡金矿原为加拿大大陆黄金公司所有，拥有黄金资源量353吨。相比全球原生金矿石1.19克/吨的平均品位，武里蒂卡金矿平均品位高达9.3克/吨，无疑是世界级高品位金矿。

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2019年12月，紫金矿业宣布以约70亿元人民币，现金协议收购大陆黄金全部股份，从而获得哥伦比亚武里蒂卡金矿100%权益，其时，该矿选矿厂建设已完成88%。随后，紫金以项目观察员团队的名义，派出了武里蒂卡金矿的管理和技术骨干团队，提前参与交割及项目过渡筹备，本次收购从宣布到完成交割仅用时3个月。
“特别是在项目团队进驻后，遭遇到了‘交割整合期、试车投产期、疫情封国期’三期叠加的空前压力，克服生产人员不足40%和物资配件进场受阻、原工艺设计缺陷等困难，仅用不到2个月时间就打通了生产全流程。”紫金矿业陈景河介绍。

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据《中国矿业报》解读：“这个效率之高堪称全球佳话，充分印证了紫金矿业高效决策的体制优势和娴熟的项目运营能力，由此也不难理解，紫金矿业为何近几年能在国际化的道路上长期保持领先活力的动能所在。”

据了解，紫金矿业近年来在国际市场非常活跃，累计在海外12个国家投资开发矿业项目，随着海外运营经验和能力的纯熟，公司海外资产利润贡献率已超过四成，成为中国在海外运营矿山最成功的企业之一。在今年突发新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，公司前三季度累计实现归属母公司净利润45.72亿元，同比大增52.12%，创下公司成立以来历史同期最高水平。

陈景河介绍，武里蒂卡金矿明年将达到年产9吨黄金的生产能力，成为拉美地区现代化的黄金生产企业。同时，基于对该国黄金资源的前景的看好，公司把投资哥伦比亚作为一个战略性决策，通过寻找新的机会，传授中国企业的产业技术的方案，为促进当地经济和社会发展提供更多的可能
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-26 10:00
紫金矿业利好简直多如牛毛。我来列举
1 疫情起码还有1-2年，为了就业，世界都在印钞票，黄金和铜的牛市才刚刚开始
2 哥伦比亚黄金矿正式投产，总统都出席了，年产量9吨黄金
3 卡莫拉 铜矿超预期掘进，预计投产后铜产量40万吨一年
4 塞尔维亚还有1铜1金，也在明年投产
5 bnl金矿失而复得，不管拿回来多少，总归是利好
6 紫金还有2个总计储量1亿吨的铁矿，年产量350万吨
可以挖30年，铁精矿毛利率高达75%，比黄金的51%还高
典型印钞机。
7 可转债马上还有抢权行情

紫金只会每天1%，逗你玩
但是只要你有耐心，拿到2022年，200%收益轻轻松松，
作者: xiamensimon    时间: 2020-10-28 13:05
近日，$紫金矿业(SH601899)$ 位于哥伦比亚的金矿举行投产仪式，哥伦比亚总统、省长及市长、能源及环境部长出席，标志在该矿获得了政府的支持，为全力推进开发奠定了良好基础。虽然我们不知道另外三分之一的股权属于谁，但是政界这么支持，社区问题已经解决，这是该矿未来产出的可靠保障。谈几点看法： 一、关于紫金国际业务占比高的风险

从卡莫阿收购出让干股、引入中信金属到引入可靠战略投资者投资武里蒂卡金矿，紫金已经俨然成为一个游刃有余的国际矿业投资者，知道借力、合作共赢，这本身是一个企业成熟的标志。巴矿失而复得，更降低了外界对紫金海外矿产风险的担忧。紫金知道与巴里克合作接收股权，就是看中了巴里克跨国集团的国际业务处理能力；引入中信金属分享卡莫阿世界铜矿，就是引入国资利益捆绑，增强其财务及政治影响力；引入神秘投资者分享哥伦比亚金矿，也是借助力量分散当地安全及政治风险。目前，紫金矿业国外矿山未开发的主要是南非铂族矿、秘鲁白河铜矿，南非矿2019年已经进一步增持了股权绝对控股，白河铜矿还得依赖未来事态发展。因此，紫金国外逆周期收购成绩已经斐然，风险均有缓释措施，不能不加分析一味的恐慌担忧。反观，国内一些矿业公司，资源禀赋本来不佳，还一堆治理问题，连走出国门都不敢，怎么能发展？！就像马云批评金融行业“没有风险就是最大的风险”。

二、关于债务等指标

有些人担心紫金矿业的债务负担重，担心出现债务风险。其实矿业公司有硬通货，是可以很容易融动资的，一个矿投资上百亿，银行为啥敢借，主要是矿业投资风险可控。而且在资源上涨期，现金流是可以很快改变的。比如三季报现金流接近100亿了，全年预计至少150亿，明年至少230亿。其实紫金忍忍是可以不发可转债的（不知是否有其他新的收购）。关于净资产收益率、pb偏低，那是因为六个大矿没投产，在建工程大幅增加，等投产了收益率及净资产指标迅速提高，基金也会追高买入。

三、关于赛道

随着资源民族主义及环保主义的兴起，矿业的经营环境已经逐渐下滑，尤其对小型矿山，经营难度更大。矿产投资大，周期长，非经营因素包括政治、社区、环保等问题对矿山运营影响较大。而且矿产品没有定价权，受国际期货价格限制，利润只能呈现周期性变化。当然，矿业也有自身的优势，储量是高门槛，即使在矿产价格大幅上涨的情况下，也无法迅速通过增加产出平抑价格，反而呈现越涨越高的趋势。这也是资源股三年不开张，开张吃三年的原因。因此，矿业现在是一个比较稳健的行业，不用担心产品销路，只要矿好，管理平稳。当然比不了消费、科技、医疗，但现在介入好在低估、稳健，而且现在毛利也相当高。

四、关于未来成长性

   如果保持当前的资源价格，紫金矿业明年利润至少90亿。这还不包括以下增量：武里蒂卡权益金产量（5吨）、timok(２吨)、奎亚那金田金矿（４吨）、李坝金矿（４吨）及失而复得的巴矿（预计５吨）合计20吨，2022年预计再增产5吨。铜增量如下：卡莫阿（10万吨），timok（5万吨），波尔铜矿及其它（3万吨），合计18万吨，2022年新增巨龙8万吨，卡莫阿6万吨。也就是说2021年保守估计利润130亿，2022年170亿。未来五年产量还会进一步增长，最终会达到金70余吨，铜100万吨的国际矿业巨头。

五、关于美元走势及金铜走势

从目前的情况来看，疫情估计在明年上半年得到控制。但人类无法消灭这个病毒，就好比流感病毒，与病毒共存是以后的新常态，降低传染性，增强疫苗免疫能力是重点，这次疫情将会对全球经济模式带来不小的影响。也会对如今美国总统选举带来一定的影响。现在的刺激方案迟迟不推出，是因为两党之间在进行一种力量的较量，但十一月份推出成为必然，因为谁也承受不了经济崩溃的责任。

毫无疑问，疫情加剧了美元趋势的反转，未来三年内美元将会进一步减弱。但这个减弱不是一蹴而就。因为美元走弱的同时，伴随着欧盟、英国、日本等经济复苏无力，美元指数不会下降很快，而且还会反复。金铜受益于流动性充沛将会扛起抗通胀大旗。金铜上涨现在不是终点，疫情控制后经济恢复期才是加速上涨期，所以现在的金银股涨幅少是因为真正的大幅上涨还没来到.
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-1 11:54
本帖最后由 xiamensimon 于 2020-11-1 12:59 编辑

紫金矿业海外重点项目投产在即，公司成长预期兑现可期报告期内，公司海外的重点金铜矿项目均顺利有序推进。
铜矿方面，
1；塞尔维亚紫金铜业一期技改项目预计将于2021 年投产，塞尔维亚Timok 铜金矿上部矿带项目预计将于2021 年年中投产
2；刚果（金）卡莫阿铜矿项目预计将于2021 年投产。
3；西藏巨龙铜业驱龙铜矿预计将在2021 年年底投产。
4；金矿方面，公司哥伦比亚武里蒂卡金矿进入试生产阶段，并于8 月完成了圭亚那金田金矿的交割。
5；此外，之前因与当地政府对采矿权纷争而停车的波格拉金矿项目也迎来转机，有望继续运营。

由于波尔铜业、Timok、卡莫阿和西藏巨龙投产贡献，预计20-22 年产量45.2/57.6/75.0 万吨， 同比增22.2%/27.4%/30.3%；新投产项目在相对保守价格预测下毛利率在40%-60%之间，明显远超在产项目。

矿产金方面，由于武里蒂卡、陇南李坝、圭亚那等项目贡献，预计20-22 年产量43.3/54.1/60.5 万吨，同比增5.9%/25.1%/11.8%。

而9 月27 日公司公开发行可转换债券60 亿获证监会发审委免聆讯通过，公司可转债的募资将为重点金铜矿项目的建设提供有力的保障。随着公司海内外重点项目的陆续投产，公司未来矿产金、矿产铜产量有望大幅增长，为公司未来成长奠定坚实基础，向全球性的资源型矿业巨头迈进。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-6 14:59
紫金矿业参股41.5%的马坑矿业正在筹备上市前期工作！福建省证监局和国资委表态支持

来源：不止是钢货

1、省证监局局长林林到马坑矿业调研（福建冶金-11月4日）

11月3日，福建省证监局局长林林到马坑矿业调研，龙岩市地方金融监督管理局局长苏雄丰、马坑矿业董事长严明等陪同调研。

林林一行到马坑矿业中心调度室、选矿厂浮选车间及中控室进行实地调研，并听取马坑矿业上市工作进展情况的简要汇报。严明表示，马坑矿业资产证券化初心由来已久，目前上市时机已成熟，将坚定不移地走上市道路。

林林充分肯定了马坑矿业在上市准备工作方面的努力，指出上市是一个艰辛而漫长的过程，并针对马坑矿业现阶段存在的问题进行专业指导。他要求，马坑矿业应加快整改进度，把握市场行情回暖的契机，尽快完成上市申报，省证监局将全力支持马坑矿业上市工作。

供稿：马坑矿业，责编、编审：党委宣传部

2、省国资委林立副主任一行深入马坑矿业开展调研（马坑矿业——5月29日）
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-9 12:07
紫金矿业的黄金储量=山东黄金*2=中金黄金*4=赤峰黄金*17

紫金矿业的铜储量=江西铜业*4.5=西部矿业*10=云南铜业*13



如果单看采矿为主的有色上市公司，按储量计算，

紫金矿业的市值应该等于山东黄金*2+西部矿业*10，这个数字大概是4800亿。



很多人会有疑问，为什么紫金矿业这里有这么大一块价值洼地呢？

这是因为，紫金矿业的世界级矿业的储量，并没有转化为产量。

不过深入跟踪紫金矿业的朋友们都知道，紫金矿业真正的内含价值上升阶段，并不是股价大涨的今年，而是紫金矿业进行矿产大规模并购的过去五年。这五年，让紫金矿业真正蜕变为世界级矿业公司。只是这些矿目前还没有投产。而2021~2022年正是产量转化的关键时间节点。




特别是：

2020年底投产的武里蒂卡超高品位金矿

2021年下半年投产的超高铜品位的Timok上带矿

2021年下半年投产的世界第四大铜矿Kamoa—Kakula

2021年底投产的国内最大铜矿—驱龙铜矿

单这几个矿对紫金矿业的净利润贡献，就可以达到80亿+的级别了
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-9 12:12
投资成功的核心不是去抓更多的机会，而是耐心等待，把某一个机会用好，把一个品种做精，当机会来临，用极大的意志力把交易机会用到极致。这样的交易效果远比发现十次交易机会，每一次都浅尝辄止要好得多。
我已经持有1年多。准备持有到22年。
作者: 低飞    时间: 2020-11-9 14:19
今天跑了一半
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-9 16:34
低飞 发表于 2020-11-9 15:19
今天跑了一半

如何选择买卖点是我的一大弱项。
所以只能选择做中长线。
作者: 低飞    时间: 2020-11-10 08:37
还好跑了3/4 ……今天回调了…
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-10 12:56
本帖最后由 xiamensimon 于 2020-11-10 14:02 编辑
低飞 发表于 2020-11-10 09:37
还好跑了3/4 ……今天回调了…


你还会捡回来吗？
我还是不动。
不管是黄金还是铜，毛利超过40%。这生意我认为可以长期持有。
目标
20年8-10
21年15左右
22年20左右
投资3年左右的时间，目标3-5倍。
作者: 低飞    时间: 2020-11-11 07:51
昨天18.44入了赤峰
作者: lwb808    时间: 2020-11-11 14:48
紫金矿业4.5买的，继续持有，来跟楼主汇合一下。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-17 09:21
lwb808 发表于 2020-11-11 15:48
紫金矿业4.5买的，继续持有，来跟楼主汇合一下。

希望能一同发财…
我紫金矿业3.6的成本。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-17 18:04
巴菲特在三季度继续减持富国银行、摩根大通等银行股。

持仓数据显示，2020年第三季度，伯克希尔·哈撒韦加大对医药类公司的投资。该公司买入了2130万股AbbVie股票，3000万股百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)，2240万股默克(Merck)，370万股辉瑞(Pfizer)，合计投资金额约57亿美元。

辉瑞制药和BioNTech SE都宣布，它们的疫苗可以保护大多数人免受疫情感染。11月9日消息，据美联社报道，美国药厂辉瑞(Pfizer)及德国生物技术公司BioNTech9日公布，两家公司合作研发的核酸RNA疫苗，在大规模试验中，阻止了90%的感染。专家曾称，疫苗效用达50%至60%已属可接受。

不过，伯克希尔对这四家药企的持仓比例都还相对较小。

2020年三季度，巴菲特对苹果减持金额了3630万股，在这一减持之后，伯克希尔持有9.443亿股苹果股票，在股票投资中的占比下降至47.78%。不过，苹果依然是伯克希尔第一大持仓。苹果股价在过去的持续上涨，已经为巴菲特带来丰厚的收益。据数据分析网站GuruFocus估计，自2016年一季度以来，巴菲特在苹果上的投资收益为223.55%。

数据显示，巴菲特三季度卖掉了1017万股富国银行，目前持仓为1.274亿股，减持了46.38%，在伯克希尔股票持仓中的占比为1.31%。此外，巴菲特还卖掉了2120万股摩根大通，目前剩下的持仓仅有96.7万股，在伯克希尔股票持仓的占比仅为0.04%。

不过，就在减持的富国银行、摩根大通等的同时，伯克希尔增持了同为银行股的美国银行370万股，持有10.3亿股，价值284.8亿美元，是其投资组合中第二大股票头寸。

值得注意的是，2020年第二季度，巴菲特唯一建仓的个股是巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)，买入2092万股巴里克黄金，斥资5.64亿美元(折合人民币39亿元)，占公司已发行股票的1.2%。

而截至9月30日，伯克希尔对巴里克黄金的持仓减少了42.64%，减持了890万股，在其投资组合中的持仓比例下降到0.11%。

巴菲特减持黄金股
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-18 14:14
金铜矿产量大幅增长，远期产能有望翻番

公司上半年的矿金矿铜产量为20.24吨、23.1吨，黄金方面：波格拉金矿停产后，武里蒂卡金矿顺利接管投产，泽拉夫尚、诺顿金田、珲春紫金矿金产量增加抵消了波格拉金矿停产造成的黄金产量损失，未来随着波格拉的回归复产（10月15日与新几政府的谈判已初步达成一致、剥夺BNL采矿权的总理马佩拉即将下台），武里蒂卡金矿的逐步达产及技改完成（年权益矿产金6.26吨），李坝金矿1万吨/日采选完成（年贡献矿产金5.5吨），诺顿金田低品位金矿帕丁顿增产完成（矿产金年增产5.5吨），圭亚那的交割完成（年产矿产金约5吨）及贵州紫金新矿投产、timok上矿带试产，
预计公司矿产金产量20/21/22年分别达40、55、 60吨。

铜方面：双卡2021年试产（6万吨权益矿产铜）及2023年达产（18万吨权益矿产铜），以及Timok上带矿（9万吨矿产铜）、巨龙铜矿（权益矿产铜8.3万吨）与RTBBor一期技改的完成（约8万吨权益矿产铜），
预计公司2023年后的铜产量有望升至80万吨以上。
未来五年产量还会进一步增长，最终会达到金80余吨，铜100万吨的国际矿业顶级巨头。
作者: jack2k    时间: 2020-11-18 14:17
你要是赌黄金，还不如买澳洲newcrest。这是世界级的富矿。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-18 16:52
jack2k 发表于 2020-11-18 15:17
你要是赌黄金，还不如买澳洲newcrest。这是世界级的富矿。

我现在是看好它的铜。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-21 15:13
如果大宗商品没有牛市，紫金矿业还值得投资吗？

一般的周期股，投资价值就在于周期来临时的暴利，十年不开张，开张吃十年，这就是周期股的正常走势。

但是，很多人不知道，周期低谷的时候，才是挖掘“十倍股”的最佳时机。大多数公司在周期低谷时都会经营不善、亏损、减产减量、裁员。然而，真正能在周期低谷抗住，甚至逆势扩张的公司，等到下一次周期来临时，才是真正的大明星。

这是为什么？因为只有管理效率高、成本低、财务风险低或者技术水平高的公司，才无惧周期低谷始终保持盈利。而这样的公司往往在周期低谷时，又会以非常低的成本完成了并购或者产能扩张。

周期股也有护城河。我认为周期股的护城河就是经营效率与成本控制。具有护城河的周期股，可以被称为是“周期成长股”。这些公司，本质上其实是成长股，只不过他们出在周期性行业。

周期成长股是迷人的，因为周期低位完成了产能扩张，周期上升时他们的股价会完成三击(比双击还多一击)：产量提升*产品价格提升*公司估值提升。这样的股票就是超级明星，例如海螺水泥(SH600585) 、 牧原股份(SZ002714)、万华化学。

一、紫金矿业也是一只周期成长股

紫金矿业(SH601899) 是一只成长股，它也会成为未来的超级明星。原因如下：

1、变废为宝，优秀的成本控制能力

紫金矿业从一个小县城走到今天成为世界级矿业公司，靠的就是出色的成本控制能力。

紫金山金铜矿是紫金矿业的成名作。紫金山的金铜品位低，一开始被国家矿业局认定为“鸡肋”矿山。但是在紫金矿业手里，硬是把黄金可采储量只有5吨的矿山，开采出了500吨的金子。这不可不说是一个奇迹。紫金矿业能走到今天，离不开它的传奇董事长——陈景河。陈景河能够让紫金矿业的开采成本降低到同行业的20%以下，才成就了今天的紫金矿业。

被紫金矿业“变废为宝”的矿山，不止有紫金山。还有像多宝山铜矿、帕丁顿金矿等等。正是因为出色的成本控制能力，使得紫金矿业能够低成本收购别人不要的矿，再创造出巨大的价值。


这个正是紫金矿业具有成长性的基石。

2、逆周期扩张+优秀的探矿能力

自上一次2002~2011年的大宗商品超级大牛市之后，是跨越了2012~2016年的大宗商品商品价格持续下跌。很多金属采矿类的公司都是在大宗商品牛市中进行产能扩张，但是又在接下来的大宗商品熊市里一地鸡毛。如果去翻各个金属采矿类上市公司的财务报表，暴赚暴亏是家常便饭。

整个萧条期能不亏钱的采矿类公司已经很少了，能不亏钱并且还能够大手笔逆势扩张的公司就更少了。紫金矿业就是这样的一家公司，在行业低谷不仅没有收缩战线，反而大手笔进行矿山并购。

紫金矿业近年最牛逼的一笔并购，要属对卡莫阿铜矿的并购了。2015年12月，紫金矿业从艾芬豪矿业手中以25亿元人民币收购了卡莫阿控股的49.5%股权，而卡莫阿控股目前拥有卡莫阿铜矿的80%权益。紫金矿业不仅在铜价低谷中以低价进行并购，更令人惊喜的是，卡莫阿铜矿从紫金矿业并购时的2400万吨铜储量，两次增储，如今已经成为拥有4200万吨储量的世界第4大铜矿。有分析指出，紫金矿业花25亿元买的资产还没开采价值就涨了10倍。（注：紫金矿业目前总共持有卡莫阿铜矿50%股权）


逆势并购的魄力+优秀的勘探能力，是紫金矿业具备成长性的另一个法宝。

二、2022年前后是紫金矿业近年逆势扩张的收获期

一般来说，从收购矿山到最终投产，一般都有3~5年的矿山建设期。矿山建设的资本开支是巨大的，通常是几十亿级别的规模。巨大的资本开支也是采矿类行业的进入壁垒之一。

紫金矿业在2015年开始的逆周期并购，会在2022年前后陆续进入投产期。


之后几年，我们会看到紫金矿业的金铜产量暴增。紫金矿业在几年后，铜矿年产量会达到100万吨以上，跻身世界前五。那将会是中国矿业公司的高光时刻。


三、如果短期内大宗商品不来牛市，紫金矿业有多少投资价值？

我相信，不少人是冲着看好一波周期而去买周期股的。那对于紫金矿业，如果一直不来周期，还值不值得长期持有呢？

答案当然是肯定的。我们刚才说到，紫金矿业其实是一只带着周期属性的成长股。

1，金、铜的矿业开采是个好赛道。一方面黄金、铜的需求自几千年前就有，而且未来至少几百年不会消失，并且随着经济增长和货币膨胀，铜合金的需求还会增长，还会这点毫无疑问；另一方面，从长期来看，金、铜会随着人力成本的提高、矿山品位下降而涨价。需要指出黄金属于稀缺金属，铜在地壳中的含量也非常低，因此开采成本的提升是必然的。这都证明了紫金矿业从事的生意具有很强的生命力，是个好赛道。

2，紫金矿业的内生增长性很强。前文中已经指出了紫金矿业“变废为宝”的经营效率和成本控制能力。这在矿山品位下降、人力成本提升的当前采矿行业现状中，具有巨大的优势和增长前景。

3，紫金矿业的天花板非常高。2019年全球黄金产量3534吨，铜矿产量2069万吨，而紫金矿业的金铜产量分别只有40吨、37万吨。可见紫金矿业在未来很长的一段时间内不会触及成长的天花板。

所以说，即使金、铜的价格不来一波牛市，紫金矿业也完全可以凭借成长性具备极佳的投资价值。紫金矿业的内生增长性+行业本身的成长性，我认为在未来十年可以达到15%~20%的复合增长率。
作者: dr.xie_maths    时间: 2020-11-24 16:15
交易人生 发表于 2020-10-10 22:46
这个我有，还有山东，赤峰，湖南，中金等一堆，别把宝押在一家，我是搞一堆，总有对的。

其实赤峰最爱涨， ...

我不太懂股票，不过我也持有鲁黄金（本来是买了紫金矿业的，没多久就换，唉，换完后悔了）。反正我看好的是黄金市场，全球低利率会推高国际黄金价格到2500以上（个人观点，但愿不是一厢情愿）
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-24 18:49
dr.xie_maths 发表于 2020-11-24 17:15
我不太懂股票，不过我也持有鲁黄金（本来是买了紫金矿业的，没多久就换，唉，换完后悔了）。反正我看好的 ...

黄金我认为上涨空间有限。因为有央行这个大庄家。我判断会在1600-2200区间震荡。
铜在低位，个人认为向上空间比较大。
紫金矿业明后年铜产量急增，可以翻倍的量。如果铜行情起来那就形成双击。
所以我选择紫金矿业。
作者: dr.xie_maths    时间: 2020-11-24 21:32
早看到你这贴我就不换掉紫金矿业了，当时5.8买的A股
你3.6的成本是A股还是H股？
作者: spacc    时间: 2020-11-25 06:34
为啥黄金价格下跌？
作者: cathyqk    时间: 2020-11-25 08:34
spacc 发表于 2020-11-25 06:34
为啥黄金价格下跌？

因为资金有更好的股市可以去。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-25 14:51
世界金属统计局公布的报告显示，1—8月全球铜市供应短缺44.7万吨，而去年全年铜供应短缺38.3万吨。

铜是供需分离最为明显的矿种之一，虽然需求主要在中国，但全球十大在产铜矿却有6个分布在秘鲁和智利两个国家，南美是全球最大的铜矿供应基地，但目前南美洲铜生产正在面临严峻挑战，非常令人担忧。

智利是全球第一大铜生产国，据报道智利铜业委员会（Cochilco）担忧，如果新建项目和矿山扩建计划不能如期推进，该国铜矿生产将面临严峻挑战。智利铜业委员会研究和公共政策部主任豪尔赫·坎塔洛普茨（Jorge Cantallopts）表示，“智利目前有大量项目，足以将铜年产量提高到600万吨以上，甚至达到700万吨。这只是潜力，问题是怎样才能实现这个目标”。

坎塔洛普茨认为，智利应该创造条件使项目加快推进，促进铜矿业可持续发展，延伸产业链。智利铜业委员会预计铜产量减少不超过10万吨。“如果出现第二波疫情，情况将发生变化。这取决于疫苗何时多大规模发挥作用。”坎塔洛普茨补充说。另外，智利宪法的不确定性，也让铜项目未来的开发蒙上了一层阴影，因为在新宪法出台前，投资者将持谨慎观望，不会急于进行项目推进。

秘鲁是全球第二大铜生产国，相比于智利，秘鲁的情况显然更为糟糕。近期，秘鲁首都利马发生了几十年来最大的抗议活动，政局混乱，导致秘鲁货币汇率跌至历史低点。专家还警告称，进一步的动荡将威胁到该国抗击疫情的努力，秘鲁是世界上新冠肺炎人均死亡率最高的国家之一。

蒙特利尔银行资本市场在一份报告中表示，秘鲁的动乱局势如果升级，可能会对铜精矿(以及其他金属)的物流造成问题。ED&F Man Capital的分析师Edward Meir对彭博社表示，“随着新增病例数量的增加，我们不得不预期进一步的限制措施很快就会出台。疫情的传播可能会引发人们对采矿活动将再次被叫停的担忧，从而加剧了这种供应溢价。”

虽然新冠肺炎疫苗已取得进展，但新冠肺炎感染者数量在全球范围内仍在激增，尤其是南美区域情况依然非常严峻。总体上，中短期内国际铜供短缺局面或将加剧，需求端的持续回暖将给铜价带来强有力的支撑。



小结
中国在制定新的五年计划之后，对绿色基础设施的投资将加大，同时美国新当选的总统拜登(Joe Biden)也概述了替代能源计划，这些因素在未来都将进一步推高铜价。受益于铜价上涨，铜矿企业也迎来了春天，相比于疫情初期紫金矿业股价上涨了超过170%，创历史新高，总市值也跨上了2000亿大关；自由港麦克莫兰公司也逐渐走出了危机，股价相比于疫情初期，上涨了超过300%。综合来看，在两大重要信号的加持下铜矿企业的好日子真的来了！
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-26 07:26
11月23日，距离8月26日交割仅仅过去90天，紫金矿业旗下圭亚那金田实现全面复工复产。紫金矿业黄金板块继武里蒂卡金矿竣工投产后，再次跑出“紫金速度”。

圭亚那自然资源部部长Vickram·Bharrat出席选矿厂复产剪彩仪式并致辞。他表示，紫金矿业圭亚那金田项目团队工作效率高，专业技能强。项目在短短3个月内实现全面复工复产，并招聘当地员工超过400人。这充分显示出紫金矿业是一家全球化的、负责任的大型跨国矿业公司，当地对项目发展充满期待，将长期关注和支持。

圭亚那金田拥有现实产能，但在紫金矿业进驻前，矿山已停产数月，生产部门大幅裁员，设备缺乏保养、故障频发，基本闲置。随着交割完成，紫金圭亚那团队经过多方协调，克服南美疫情困难，分两批进驻现场，第一时间恢复采坑现场采剥作业，为复产后产能快速爬坡提供保障，同时通过一个多月的选厂检修，打通全部流程，于11月初即恢复带料试车和采矿场露采70%采剥能力。圭亚那项目管理团队以80后、90后为主，项目坚持本土化运营，目前员工总数超过660人，其中90%为圭亚那人。

圭亚那金田与哥伦比亚武里蒂卡金矿同处南美洲北部，具有协同效应，均实现当年交割当年投产。圭亚那金田为高品位大型黄金矿山，探明+控制金资源量118.69吨，平均品位3.15克/吨，推断的金资源量59.13吨，平均品位2.28克/吨；选厂已形成7500 吨/日处理能力，年均可产金超过4吨。
作者: xiamensimon    时间: 2020-11-30 19:39
随着新能源车新能源经济对电的用量越来越多，对铜的需求也水涨船高，有电必有铜。今年铜是紧平衡，勉强够用，明年会经历紧缺，特别是上半年，所以铜价未来一年内易涨难跌。

今年的矿铜产量是2060万吨，明年全世界的增量最多60万吨，达到2100万吨。有人说你算错数了！没错，增加60万吨，因为老矿关停品位下降，还要减产20万吨。而且明年增加的矿铜，上半年只有20万吨。全年增加百分之二，肯定是不够用的。

这个增量是谁的，就可以切下最甜的一块蛋糕，投产就有丰厚的现金回报。看看有谁？

必和必拓的斯班西矿，规划年产18万吨，原定今年四季度投产，已经公告进度延误，最早明年一季度投产，最理想明年生产15万吨。秘鲁的米娜朱斯塔8万吨。伦丁矿业的智利坎德拉里亚4万吨，陷于罢工纠纷，能增产多少，何时投产没准儿。这是三个外矿，剩下的增量四个矿都和紫金有关，西部矿业的玉龙13万吨增量，西矿受益！紫金也有股份。卡莫阿，迪莫克，巨龙三大主力矿都是紫金的，合起来25-30万吨的低成本矿铜增量，可以说是最大的受益者，没有之一，增量蛋糕的一半归紫金所有。
作者: xiamensimon    时间: 2020-12-24 07:45
紫金矿业多个重点项目产量破纪录 产能持续释放



来源：紫金矿业官网


本网讯 截至12月15日，位于塔吉克斯坦的泽拉夫尚公司，年矿产金超过6吨，再创历史新高，提前15天完成全年产金任务。


截至12月19日，新疆金宝铁精粉年产量突破300.万吨，超越历年峰值实现跨越增长，提前完成全年生产目标任务。


12月19日，紫金铜业40万吨扩产改造主系统完成，闪速炉顺利投料复产，迈上全线贯通新征程。


12月19日，新疆紫金有色投料生产，产出第一批0#锌锭。作为新疆首个锌冶炼项目，该项目建成投产后将年产锌锭10万吨，副产硫酸17万吨，实现产值超20亿元。
作者: xiamensimon    时间: 2020-12-24 18:16
1、公司和基本面概述

汇兑损益，基本全部做了套期保值。矿产品不做套保，冶炼理论上全保，最多15%的敞口。20-21年资本支出，巨龙铜矿30-40亿，塞尔维亚20-30亿，国内技改50-60亿左右，21年130亿左右。22年资本支出预期降到40-50亿左右。20年债务规模最大的一年，银行授信额度还有1600-1700亿，资产负债率要控制在60-65%。

成熟矿的技改周期2年，绿地矿要至少5年周期

铜矿不分利润给冶炼厂；锌矿会分一部分给锌冶炼厂，20000多元锌价给冶炼厂7000-8000元的加工费和利润分成。



2、公司铜金情况

铜金锌为主，200多吨的白银，20年铜全年45万吨左右；

2.1黄金

20年和19年持平，博格拉少了6t，未来2-3年60-80吨的产量，主要增量是来自大陆黄金和圭亚那增量，贡献12-13吨增量；

1）诺顿金田20年5-6吨，未来增加4-5吨。

2）陇南紫金恢复了生产，1万吨选厂已经投产，增加4-5吨量，10月份已经复产，原来6000吨的选厂，现在扩大到1万吨，20年会有800-900kg黄金产量，22年达产8-10吨；

3）大陆黄金，20年计划4吨实际2吨，疫情和工艺路线存在一些问题，在做技改。21年7-8吨，22年稳态9吨左右。

4）圭亚纳，交割8-9月完成。21年4吨，23年达产6吨左右。

5）山西紫金，2022H2投产，增加4吨的产量，23年达产。

6）Timok铜金矿，21年6-7月投产，增加6-8吨的黄金产量。

7）贵州紫金，增加作业面，技改22年完成，23年增加1-2吨

8）坤宇紫金也在技改，技改22年完成，23年达产4-5吨。

9）波格拉项目仍在谈判过程中，可能会逐步让渡部分股权给政府，产量可能会略有下降。



2.2铜：低品位的铜矿起家，比较好的成本控制能力。

1）卡莫啊和卡库拉铜矿，各项建设基本符合预期，施工队伍和设备主要来自国内，21年6-7月份投产，已经产了80-90万吨的副产矿矿石，第一序列380万吨 2021中投，全年按照30-40%算，22年达产；第二序列380万吨在2022H2投产，22年30-40%，23年满产。平均铜品位超过6%，权益量20万吨以上。

2）塞尔维亚老矿山 63%权益，20年产铜5.5万吨（过去4万吨），1亿美元利润，品位0.38%左右；未来两年前景好，其中一个已经技改完成，另外3个在做，22-23年预计技改完成，完成后满产15万吨金属铜。21年增加2万吨左右增量，7.5-8万吨，22年12万吨，23年15万吨。

3）Timok上部矿带，日处理能力1万吨建设能力，地下工程已经到了富矿带，2021.6-7投产，年产10万吨铜和6-8吨的金，净利润40-50亿预期。21年4-5万吨，22年超过12万吨，23年金属品位，黄金6-8吨。

4）西藏巨龙铜业，大规模露天开采，4500万吨年处理能力，12月主选厂完成封闭，露天开采平台已经实现剥离，21年底投产，其中淄博拉小矿9月份已经复产，2万吨金属量；整体矿山18万吨左右的铜产量。22年16.5万吨*80%，23年达产到16.5万吨。

5）多宝山20年10万吨。

未来2-3年（22-23）35-45万吨的增量。22-23年铜翻一倍 80万吨左右的量。



2.3锌：20年比19年略有下降，30万吨左右，维持稳态
作者: xiamensimon    时间: 2020-12-27 17:53
11月26日，紫金矿业董事长陈景河应邀座客央视《对话》栏目，与嘉宾们就“向上攀登：上市公司再出发”主题展开深度探讨。其中传递出了哪些信号？又透露了哪些信息？




看点
01

面对高质量发展这座高峰，紫金矿业会怎么走？

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陈景河表示，紫金矿业做的是一个传统产业，但在十五年前就非常明确，要把自身打造成为高技术、效益型特大国际矿业集团，要走全球化发展的道路。紫金矿业在前二十年主要在国内发展，近十年来才开始重点面向全球发展，但全球化发展这条路与国内发展有很大的差异，并且在新时代矿业开发的技术和装备等方面有了非常大的提升，跟过去的传统矿业区别很大。陈景河认为新的发展之路一定是高质量绿色发展之路，紫金矿业国际化过程当中，重点业务主要集中在“一带一路”区域。

开拓“一带一路”国际市场，把国际与国内业务相融合相衔接，迈向更高的台阶对于紫金矿业来说是一个非常大的考验。2018年，紫金矿业创立二十五周年之际，陈景河曾谈到：紫金矿业从一个非常小的企业能发展到当前这个水平非常了不起，主要还是搭上了改革开放这个顺风车，中国刚好处在工业化时期，对矿产资源的需求爆发式增长，所以紫金矿业在股份制改造之后，就开始面向全国发展，再之后面向全球发展，同时还有了资本力量的加持，进入了一个发展的快车道。中国国内资源禀赋较差，紫金矿业在发展的过程中经营的矿山大都面临低品位、难选冶等问题，这些矿石对于很多企业很难产生价值，但紫金矿业通过一系列的技术创新，攻克了难题，在这样的背景下还取得了不错的效益，形成了自己的技术团队。技术与资本的双加持，为紫金矿业的跨越式发展提供了条件。




看点
02

紫金矿业在体力、脑力、装备方面都做了哪些储备？

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陈景河表示，紫金矿业对体力的储备是比较有信心的，公司近年来以合理的价格并购了一批超一流的项目，铜和金的资源储备在中国矿业企业中名列前茅，在全球也是榜上有名；在装备方面，由于中国的装备制造业巨大的进步，紫金矿业很多矿山工程机械基本上都是来自于国产，为紫金的发展提供了非常强大的支撑；在脑力方面，紫金正在完成资本、技术以及人才的积累，创新能力已经成为了紫金的核心竞争力。

但也面临着一些问题，比如紫金矿业由于国际化发展速度过快，国际化人才相对不足，矿业又是一个传统行业对国内名牌大学毕业生的吸引力有限。所以四年以前紫金矿业就开始在国际招聘人才，到目前为止取得了不错的效果，国际化人才将是未来紫金矿业发展过程中非常重要的中坚力量。




看点
03

紫金矿业“走出去”的秘笈是什么？

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中国矿业公司“走出去”是比较坎坷的，在过去来失败的案例在某种意义上比比皆是，但近年来，中国企业“走出去”有了很大的改观，取得了丰硕的成果。

陈景河提到，矿产资源在全球分布不均、供需分离是客观情况，我们一定要到全球资源最丰富的地方去，一定要到开发程度最低的地方去，在这些地方会有更多的机会。紫金矿业“走出去”的过程中尽管非常艰辛，但是始终秉持着共同发展的理念，开一处矿就可以造福一方，推动当地脱贫致富。并且环境保护也是紫金矿业的底线和红线，国内的很多环保标准远远高于国外，紫金矿业要求在海外的公司，也要参照国内的环保标准，所以公司在海外的十二个项目，每一个都得到了当地老百姓、员工以及政府的高度认同。




看点
04

为什么紫金矿业选择负重前行？

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即便守着国内业务，紫金矿业每一年都有十几亿的利润，完全可以做一个舒服的“土财主”。但紫金矿业为什么还要承担巨大的风险“走出去”？

陈景河谈到，尽管大家都知道“走出去”要面临众多风险，但作为一个企业一定要有担当。矿业是一个非常重要并且不可或缺的基础行业，跟粮食以及能源同样重要，我国的矿产资源仅占全球的不到10%，特别是基本金属对外依赖程度非常的高，许多大宗的商品包括一些战略性矿产对外依存度都高达50%以上，作为矿业企业应该要有所作为，我们国家掌握的矿产资源要与经济规模相匹配。紫金矿业把这种使命当作一种责任和担当，尽管要承担很多的风险，但陈景河始终相信机遇与挑战是并存的。

陈景河认为，在矿业并购方面，其他公司出售的项目一定是存在问题的，要么亏损经营不下去，要么隐藏着一系列的其他问题。所以我们在投资之前一定会亲自去看，了解他的问题在哪，思考有什么解决的办法，同时还要考察项目的潜在价值，最后做出一个准确的判断。海外矿业投资，紫金矿业是整个市场的后来者，全球大型优质资源基本已被西方矿业公司控制，作为后来者，就一定要比前者更有厉害，人家亏损的项目来还能拿来赚钱才是真本事，紫金矿业有五个矿山原来在西方人管理下都是亏损，但紫金矿业收购后不到一年就全部扭亏为盈。

重点：
陈景河认为，在矿业并购方面，其他公司出售的项目一定是存在问题的，要么亏损经营不下去，要么隐藏着一系列的其他问题。所以我们在投资之前一定会亲自去看，了解他的问题在哪，思考有什么解决的办法，同时还要考察项目的潜在价值，最后做出一个准确的判断。海外矿业投资，紫金矿业是整个市场的后来者，全球大型优质资源基本已被西方矿业公司控制，作为后来者，就一定要比前者更有厉害，人家亏损的项目来还能拿来赚钱才是真本事，紫金矿业有五个矿山原来在西方人管理下都是亏损，但紫金矿业收购后不到一年就全部扭亏为盈。
作者: xiamensimon    时间: 2020-12-30 07:00
$紫金矿业(SH601899)$ 下面简单与大家分享一下今天股东大会的内容，今天大概提出有十个问题左右，问题全程都是陈景河董世长亲自回答，陈董事长平易近人思路清晰，对于公司的各项业务了如指掌，给人留下深刻的印象。关于波格拉的问题正在谈判解决中，明年一季度左右会有最终解决方案，方案较乐观，不排除超预期。刚果金的双卡进度超预期，不排除向科卢维奇矿一样提前一两个月投产，与刚果金政府、地方政府以及社区关系良好，多方满意！不排除之后在刚果金加大投资，目标是铜钴矿。提莫克矿进展顺利已经达到富矿区铜含量与金含量超高，这个矿投产后利润丰厚，这是陈董原话！5000人8万铜都挣一亿美元，以后产20万铜还是5千人利润可想而知！这也是陈董事长原话！这个矿与波尔矿近在咫尺协同很好，规模效果显著。与塞尔维亚政府关系密切，外方对于紫金矿业非常的满意！炼厂污染问题完全解决。关于科卢维奇钴矿问题，确实已经产出，因为占比少末在报表体现，陈董事长听到投资者关心钴矿问题立即指示董秘在下次报表要明确钴矿的生产情况，并且对在刚果金投资钴矿表示在公司的战略目标中，并且强调在钴与锂中看好钴的前景。陈董事长表示对于已经有探矿权加大勘探力度，争取发现更多的山西义兴寨金矿。已经着手准备并构矿业勘探，开发的高科技企业为紫金矿业的腾飞助力！南非铂金矿推进加快，艾芬豪其实矿产也在有序推进中，艾芬豪明年香港上市！哥伦比亚大陆黄金的另外一个投资人是国家级的中拉基金。关于市值管理，公司高度重视！陈董事长原话，我已纪把鸡蛋放入一个篮子里了，我的全部家当就是紫金矿业的股票，令人钦佩。关于大宗商品陈董事长，长期看好金铜走势，特别强调关注新能源产业的铜与钴的利用。储架债的发行可以有效降低财务成本。全盘访谈充满对紫金矿业的自信与了解，是个今人尊敬的企业家。
作者: lwb808    时间: 2021-1-1 07:58
xiamensimon 发表于 2020-12-30 08:00
$紫金矿业(SH601899)$ 下面简单与大家分享一下今天股东大会的内容，今天大概提出有十个问题左右，问题全程 ...

不错，谢谢
作者: xiamensimon    时间: 2021-1-1 20:41
如果2060年中国实现“碳中和”，那么，核能的装机容量是现在的5倍，风电的装机容量是现在的12倍，而太阳能会是现在的70倍。一个巨大的产业发展空间打开了。

如果2060年中国实现“碳中和”，那意味着我们现在看到的所有的燃油车，都将退出历史。那么大的汽车产业，将完全换一套产业链、换一套规则和玩法，

这几个行业都需要铜
作者: xiamensimon    时间: 2021-1-4 12:36
紫金矿业创新高9.75
2021年目标15元
2022年目标20元



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