十年期国债率达到历史最低,而政府并不打算入场

liu263

十年期国债率达到历史最低，而政府并不打算入场

谁会对拒绝一个一生难得的好交易呢?Tony Abbott会，而这正是我们的不幸。

10年期国债率是指政府可以在这个固定利率上，锁定为期10年的贷款。现在这个利率是2.55%，历史最低。

跟过去比较，1970年代10年期国债率超过了10%，80年代超过16%，90年代超过10%，2000年代是5%，而最近10年以来这个利率一直在3%以上，去年底，10年期国债率下跌到了2.55%，这是有记忆以来的最低点。

如果澳大利亚政府打算为一些长期建设性项目借钱，借大钱，那么澳大利亚政府在未来10年内，每年为借款所支付的利息将不超过2.55%。

澳大利亚的通货膨胀率是2.3%，由于油价的下跌，下周公布的通货膨胀率几乎肯定会下跌，而储备银行必须把通货膨胀率保持在2.5%附近。这表明对我们的政府来说，借钱几乎是免费的-利率与通货膨胀率基本一样。

如果Abbott是某个前景良好的公司首席执行官，他会尽可能的在不影响公司信用等级的情况下多借钱。

澳大利亚联邦政府大约能借1000亿澳元而不影响国家的信用评级。这些钱足够我们建设布里斯班-悉尼-墨尔本高速铁路，或者工党原版的国家宽带网，或者建设悉尼110亿的WestConnex，墨尔本的110亿metro rail项目，还连带墨尔本160亿的东西联线项目。

而借贷花费基本是0，所有上边这些项目只要不亏损就好，我们就可以大干一场了。

我们所需要的，不过是对我们想法的信心而已。

免费的午餐可不常见。

这是因为全球各地的利率都已经跌到0附近了。日本10年期国债回报率是0.24%，德国是0.40%，英国是1.54%，甚至在经济蓬勃发展的美国，10年期国债利率也不过是1.81%。由于投资者无法在这些国家获得回报，热钱全部来买澳大利亚国债了，而为了购买国债，他们愿意接受澳大利亚历史地位的国债回报率。

盛宴可能不会持续很久。去年10月，储备银行副行长Guy Debell就警告说国债市场波动相对剧烈。他说，一旦利率有可能上调，国债投资者就会要求更高的回报率，盛宴就会结束。

如果我们打算抓住这个机会，那我们有大量的项目可以使广大民众收益。教育、医疗、地铁-所有这些领域的投资项目长期而言都会带来比投入更高的回报，而我们为此支付的不过是极低的利率而已。

有些项目极具前瞻性。美国美林银行经济学家Saul Eslake说，如果澳大利亚真的想摆脱对煤的依赖，那它就应该付费给煤矿矿主并关闭煤矿，然后加快电池技术的商业化，让澳大利亚人可以永久性的摆脱电网。

当然还会有风险-例如我们选择了不好的项目，钱被浪费了。Abbott自己也是一个风险。尽管在选举前，Abbott称”要求所有由联邦政府拨款的，价值超过1亿澳元的项目都必须通过澳大利亚基建部门的花费/收益分析”，他当选后第一个财政预算案拨款的几个公路建设项目都没有见过花费/收益分析。

Grattan Institue的John Daley建议成立一个类似储备银行的独立机构，专门用来检查大项目的可行性。该机构的成员应该由总督任命，任期5-7年，该机构应该直接向议会负责，并公布所有报告以及项目的假设条件。他说便宜钱也应该用在刀刃上。

现政府会在机会消失以前抓住它么？我们面前有一个一辈子只有一次的好机会，别让它从我们的指尖溜走。

Illustration: Kerrie Leishman

译注：本帖今日在Fairfax各大网站经济板块点击率排名第一.

原帖：
Low 10-year bond rates are the deal of the century but Abbott's not at the table

    January 21, 2015 - 12:15AM
    Peter Martin
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    Comments 159

自游自在

坚决反对借钱来发福利。

czy0058

不是估计今年底可能到2.1附近吗，说明还不够低。跌倒2%不是还有的赚？？相信政府的智库不会都是白痴

BOBOBA2011

czy0058 发表于 2015-1-21 08:46
不是估计今年底可能到2.1附近吗，说明还不够低。跌倒2%不是还有的赚？？相信政府的智库不会都是白痴 ...

你确定？

猴子请来的逗比

”这些钱足够我们建设布里斯班-悉尼-墨尔本高速铁路“

没什么用，又特别贵的东西，有这钱把悉尼的路好好修修比什么都强。

猴子请来的逗比

自游自在 发表于 2015-1-21 09:39
坚决反对借钱来发福利。

工党笑而不语。

lubber

hoho, borrow $$$ but no projects can be complete as normal

qingtao

想不通这么低的利率谁会买啊？都不够付CDS的。

dingyipu

qingtao 发表于 2015-1-21 10:52
想不通这么低的利率谁会买啊？都不够付CDS的。

只是市场预期政府在未来10年的平均利率为2.55%罢了。

nis

这个新闻的真实意思就是：自由党政府好混蛋，现在利率这么低，居然不赶快借点钱发福利。

spaceboyc

呵呵，等全球资金收紧的时候，才知道谁在裸泳。。。希腊以前国债也够低借呗。。。

cisco

阿宝政府不如工党聪明啊。现在应该赶快借，反正还钱是以后政府的事。
工党就聪明多了，有钱的时候使劲发福利，发钱，反正以后砸锅卖铁还钱的是联盟党。

wishpolo

nis 发表于 2015-1-21 11:36
这个新闻的真实意思就是：自由党政府好混蛋，现在利率这么低，居然不赶快借点钱发福利。 ...

新闻的意思是现在的政府并没有远期建设规划。
其实我觉得阿宝是有想法的，比如那个北领地农业规划，不知道为什么上台后就没动静了。

博闻

低利率的时候削减赤字，真是会搞经济。。。现在应该多借钱，投资基础设施和科研教育，提高澳洲的竞争力。

bangalow

博闻 发表于 2015-1-21 13:41
低利率的时候削减赤字，真是会搞经济。。。现在应该多借钱，投资基础设施和科研教育，提高澳洲的竞争力。 ...

解释下维州工党的行为?

哈里路亚

德国5年期国债利率是0
瑞士等其他国家更是负利率。。

这个新闻只能说明土澳政府对今年下调利率有信心，，

cangaru

TONY的事我们就不要再烦他了

人家日李万姬，很忙的

博闻

bangalow 发表于 2015-1-21 13:43
解释下维州工党的行为?

维州工党废除了昂贵却不解决问题的东西连线东段工程。把钱花在升级铁路系统方面，做得很对啊。

sydney22

屌丝命操堪培拉的心