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本帖最后由 ahj 于 2013-12-31 22:28 编辑
关于 Warren Buffett 的投资策略, 这里也举一个例子.
大家可能还记得, 在 2008 年金融危机最困难的时候, Warren Buffett 曾出手拯救 Goldman Sachs.(GS) Warren Buffett 利用手上 $5 billion cash 投资到 GS 优先股. 优先股利息为 10% 并附有 $5 billion 期权( 5 年内以 $115 的价格购进 GS 的普通股, 当时 GS 的股价在 $125 左右).
由于 Warren Buffett 的入股, 极大地提高投资者对 GS 的信心. 复盘后, 很多无知无畏的投资者纷纷入市, 把 GS 的股价推到 $137.
遗憾的是 Warren Buffett 的大笔注资也没能阻止 GS 股价的下跌趋势. GS 一度跌到 $50-60 直到金融危机过去. 5 年后 (2013年) GS 为期权支付 Warren Buffett $2 billion. 那些随后入市的无知无畏的投资者, 大概没有几个能不亏得血本无归的.
从这个例子可以看到
1. 即使在这个成功的交易中, Warren Buffett 用了5 年时间, 投资了 $5 billion , 回报 $2.5 billion 平均每年的回报率只有 10%.
2. 即使这 10% 的回报率, 也多亏金融危机结束得早.
3. 大户有很多散户没有的优先权. 其他投资者只能从股市中购买 GS 股票. 价格比 Warren Buffett 高一大截. 现在 GS 的股价也就 $175. 散户的回报率怎么能跟 Warren Buffett 相比
4. 没有人能够准确预测未来, 底部买入, 顶部卖出. Warren Buffett 也不例外. 从纯技术的角度来看, 根据曲线分析, 当时买入GS的决定真是糟糕透了. 当然, 拯救 GS 还有其它政治目的.
股市, 赌市, 罕有常胜的天才, 却不乏常败的庸才. |
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